Piper Sandler relève son objectif de cours pour Nvidia à 225 $, anticipant une hausse de 23 % avant la publication des résultats du deuxième trimestre

Piper Sandler a relevé son objectif de cours pour Nvidia de 180 $ à 225 $, anticipant une hausse de 23 % avant la publication des résultats du deuxième trimestre par le fabricant de puces le 27 août.

La firme a maintenu sa recommandation d'achat sur le titre. L'analyste Harsh Kumar a déclaré s'attendre à un nouveau trimestre solide. Bien que leurs modèles soient « conformes aux prévisions pour le trimestre de juillet et légèrement inférieurs aux estimations des analystes pour octobre », Harsh a indiqué qu'ils restaient convaincus de latrondes résultats, grâce à la demande des hyperscalers américains et à la reprise des ventes en provenance de Chine.

Harsh a expliqué que la demande continue de dépasser les capacités de production de Nvidia. Il a indiqué que l'entreprise se trouve « toujours dans une situation où la demande est supérieure à l'offre et que cela devrait rester ainsi jusqu'à la fin de l'année ». Il a également mentionné que les acheteurs américains de systèmes HPC s'arrachent les puces plus vite que Nvidia ne peut les livrer.

L'écart se creuse en raison des retards liés aux changements de modèles et au lancement plus lent que prévu des systèmes GB200.

Les analystes anticipent de solides résultats au deuxièmetronmalgré les tensions sur l'offre

L'action Nvidia affiche déjà une hausse de plus de 26 % en 2025, et Wall Street reste optimiste. Sur les 65 analystes tracpar LSEG, 58 recommandent l'achat du titre Nvidia, voire un achattron. Selon les données de FactSet, la société devrait annoncer un BPA non GAAP de 1 $ et un chiffre d'affaires de 45,76 milliards de dollars.

Cela représente une forte hausse par rapport au BPA de 0,68 $ et au chiffre d'affaires de 30,04 milliards de dollars enregistrés à la même période l'an dernier. Les prévisions de Nvidia pour le deuxième trimestre tablaient sur un chiffre d'affaires d'environ 45 milliards de dollars, à plus ou moins 2 %, et intégraient l'impact négatif du gel des ventes de GPU à destination de la Chine au.

Les ventes chinoises sont de retour, mais à un prix. Le gouvernement américain a autorisé les exportations de processeurs graphiques H2O et MI308 vers la Chine, mais a imposé un droit de douane de 15 % sur toutes les livraisons. Les investisseurs suivent de près l'impact de cette mesure sur les marges bénéficiaires du deuxième trimestre et la contribution potentielle de la Chine au chiffre d'affaires au troisième trimestre et au-delà.

Les marges avaient déjà été dentpar une importante charge exceptionnelle au dernier trimestre, liée à des puces H20 invendues, ce qui a ramené la marge brute ajustée à 71,3 %. La direction de Nvidia a indiqué s'attendre à un retour de la marge brute aux alentours de 75 % d'ici la fin de l'année. Les investisseurs attendent de voir si ces prévisions se confirmeront lors de la conférence téléphonique du deuxième trimestre.

De son côté, Goldman Sachs a réagi. L'analyste James Schneider a relevé son objectif de cours pour Nvidia de 185 $ à 200 $, anticipant une hausse de 9,5 %. Il a maintenu sa recommandation d'achat, tout en incitant les investisseurs à suivre de près certains développements clés susceptibles d'influencer rapidement le sentiment du marché. Sa note a notamment évoqué les tensions sur la chaîne d'approvisionnement, les acquisitions des hyperscalers et la rapidité avec laquelle Nvidia pourra livrer ses nouveaux systèmes les plus performants.

La feuille de route de Nvidia sera mise à l'épreuve ce trimestre

Le principal sujet d'inquiétude concerne les nouveaux systèmes GB200 et NVL de Nvidia. Il s'agit de configurations rack massives, comme les NVL36 et NVL72, plus chères et dont les délais de livraison sont plus complexes. Les investisseurs souhaitent savoir quand les livraisons commenceront et à quelle vitesse l'adoption se fera.

Ils souhaiteront également savoir si les ventes de ces unités contribueront à augmenter le chiffre d'affaires du troisième trimestre. Actuellement, les retards dus aux modifications apportées aux modèles de racks créent de l'incertitude.

La demande des géants de la tech ne faiblit pas. Google a porté ses investissements annuels en IA à 85 milliards de dollars, tandis que Microsoft prévoit d'en dépenser 30 milliards rien qu'au troisième trimestre. Si Nvidia ne figure pas encore dans son carnet de commandes, on s'interrogera sur les raisons de cette absence. Selon Harsh de Piper, l'intérêt des investisseurs est précisément dicté par l'activité des hyperscalers et l'accès au marché chinois.

Du côté des réseaux, Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires de 4,9 milliards de dollars au premier trimestre. Toute hausse au deuxième trimestre témoignerait d'une adoption accrue de la nouvelle gamme GB200 et de l'infrastructure d'IA nécessaire à son fonctionnement. Si ces chiffres restent inférieurs aux attentes, cela pourrait soulever des questions quant à la possibilité que les acheteurs attendent des livraisons retardées ou se tournent vers d'autres fournisseurs.

Le secteur des logiciels sera également au centre de l'attention. Nvidia s'efforce de monétiser sa plateforme d'IA pour entreprises et ses microservices NIM, notamment via la place de marché AWS d'Amazon. Les analystes souhaitent obtenir des chiffres sur l'utilisation, lestracet les revenus réels générés par ces services. Les investisseurs veulent la preuve que le secteur des logiciels n'est pas qu'un simple feu de paille marketing.