Piper Sandler hebt das Kursziel für Nvidia auf 225 US-Dollar an und sieht vor den Ergebnissen des zweiten Quartals ein Aufwärtspotenzial von 23 %

Piper Sandler hat das Kursziel für Nvidia von 180 auf 225 US-Dollar angehoben und sieht damit ein Aufwärtspotenzial von 23 %, bevor der Chiphersteller am 27. August seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht.

Das Unternehmen behielt seine Kaufempfehlung für die Aktie bei. Analyst Harsh Kumar erwartet ein weiteres solides Quartal. Obwohl ihre Modelle für das Juli-Quartal „im Rahmen der Erwartungen liegen und für Oktober leicht unter den Analystenschätzungen“, ist Kumar weiterhin vontronZahlen überzeugt, die auf der Nachfrage von US-amerikanischen Hyperscalern und den wieder anziehenden Umsätzen in China basieren.

Harsh erklärte , die Nachfrage übersteige weiterhin Nvidias Produktionskapazität. Das Unternehmen befinde sich „nach wie vor in einer Situation, in der die Nachfrage das Angebot übersteigt, und das wird voraussichtlich bis zum Jahresende so bleiben.“ Er erwähnte außerdem, dass US-amerikanische HPC-Käufer die Chips schneller aufkaufen, als Nvidia sie liefern kann.

Die Kluft vergrößert sich aufgrund von Verzögerungen im Zusammenhang mit Modelländerungen und der langsamer als erwartet verlaufenden Markteinführung der GB200-Systeme.

Analysten erwarten trotz AngebotsdrucktronZahlen für das zweite Quartal

Die Nvidia-Aktie ist bis 2025 bereits um über 26 % gestiegen, und die Wall Street bleibt optimistisch. Von den 65 von der LSEG tracAnalysten empfehlen 58 die Nvidia-Aktie zum Kauf oder sogar zumtronKauf. Laut FactSet wird das Unternehmen voraussichtlich einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1 US-Dollar und einen Umsatz von 45,76 Milliarden US-Dollar ausweisen.

Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Gewinn pro Aktie von 0,68 US-Dollar und dem Umsatz von 30,04 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Nvidias eigene Prognose für das zweite Quartal lag bei rund 45 Milliarden US-Dollar, plus/minus 2 Prozent, und beinhaltete die Auswirkungen der zuvor eingefrorenen H2O-GPU-Verkäufe nach China.

Die Umsätze aus China haben sich erholt, allerdings nicht ohne Folgen. Die US-Regierung genehmigte zwar die Exporte der GPUs H2O und MI308 nach China, verhängte aber gleichzeitig einen Zoll von 15 % auf alle Lieferungen. Investoren beobachten die Entwicklung genau, um zu sehen, wie sich dies auf die Gewinnmargen im zweiten Quartal auswirkt und ob China im dritten Quartal und darüber hinaus einen größeren Umsatzbeitrag leisten wird.

Die Margen wurden im letzten Quartal bereits durch eine hohe Einmalbelastung im Zusammenhang mit unverkauften H2O-Chips dent, wodurch die bereinigte Bruttomarge auf 71,3 % sank. Das Management von Nvidia geht davon aus, dass sich die Bruttomarge im Laufe des Jahres wieder auf etwa 75 % erholen wird. Die Anleger warten nun gespannt darauf, ob diese Prognose im Rahmen der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal bestätigt wird.

Unterdessen reagierte auch Goldman Sachs. Analyst James Schneider hob sein Kursziel für Nvidia von 185 auf 200 US-Dollar an und prognostizierte einen Kursanstieg von 9,5 %. Er bestätigte seine Kaufempfehlung, warnte Anleger jedoch vor einigen wichtigen Entwicklungen, die die Stimmungslage schnell verändern könnten. In seiner Analyse wies er auf Bereiche wie Engpässe in der Lieferkette, Übernahmen durch Hyperscaler und die Liefergeschwindigkeit der größten neuen Systeme von Nvidia hin.

Nvidias Roadmap wird in diesem Quartal auf die Probe gestellt

Hauptsorge bereitet Nvidias neuen GB200- und NVL-Systemen. Dabei handelt es sich um massive Rack-Systeme wie den NVL36 und NVL72 mit höheren Preisen und komplexeren Lieferzeiten. Investoren möchten wissen, wann die Auslieferung beginnt und wie schnell die Markteinführung voranschreitet.

Sie werden außerdem wissen wollen, ob die Verkäufe dieser Geräte den Umsatz im dritten Quartal steigern werden. Derzeit sorgen Verzögerungen aufgrund von Änderungen an den Rack-Modellen für Unsicherheit.

Die Nachfrage der großen Technologiekonzerne lässt nicht nach. Google erhöhte seine Investitionen in KI für das Gesamtjahr auf 85 Milliarden US-Dollar, während Microsoft allein im dritten Quartal mit Ausgaben von 30 Milliarden US-Dollar rechnet. Sollte Nvidia noch nicht zu den Kunden gehören, die diese Aufträge erhalten haben, werden sich viele fragen, warum. Harsh von Piper erklärte, die Stimmung der Anleger werde genau davon bestimmt: von der Aktivität der Hyperscaler und dem Zugang zum chinesischen Markt.

Im Netzwerkbereich meldete Nvidia im ersten Quartal einen Umsatz von 4,9 Milliarden US-Dollar. Ein Anstieg im zweiten Quartal würde auf eine stärkere Verbreitung der neuen GB200-Produktreihe und der dazugehörigen KI-Infrastruktur hindeuten. Sollten die Zahlen hingegen hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte dies Anlass zur Sorge geben, ob Käufer auf Lieferverzögerungen warten oder zu anderen Anbietern wechseln.

Auch Software wird im Fokus stehen. Nvidia arbeitet an der Monetarisierung seiner KI-Unternehmensplattform und der NIM-Mikrodienste, insbesondere über Amazons AWS Marketplace. Analysten fordern Zahlen zu Nutzung,tracund den tatsächlichen Umsätzen dieser Dienste. Investoren wollen Beweise dafür, dass das Softwaregeschäft mehr ist als nur Marketing-Gerede.