Piper Sandler eleva el objetivo de Nvidia a 225 dólares, con un potencial al alza del 23% antes de los resultados del segundo trimestre

Piper Sandler ha elevado el objetivo de precio de Nvidia de 180 a 225 dólares, previendo un aumento del 23% antes de que el fabricante de chips informe de los resultados del segundo trimestre el 27 de agosto.

La firma mantuvo su calificación de sobreponderación en la acción. El analista Harsh Kumar dijo que espera otro trimestre sólido. Aunque sus modelos están “en línea para el trimestre de julio y ligeramente por debajo de las estimaciones de la calle para octubre”, Harsh dijo que aún creen que los números serán fuertes basándose en la demanda de los hiperscalers de EE. UU. y las ventas renovadas desde China.

Harsh explicó que la demanda sigue superando la capacidad de suministro de Nvidia. Dijo que la compañía “sigue en una situación en la que la demanda es mayor que la oferta y eso probablemente se mantenga así durante el resto del año”. También mencionó que los compradores de HPC en EE. UU. están adquiriendo chips más rápido de lo que Nvidia puede enviarlos.

La brecha se está ampliando debido a retrasos relacionados con cambios en los modelos y el lanzamiento más lento de lo esperado de los sistemas GB200.

Los analistas esperan fuertes números del Q2 a pesar de la presión de la oferta

Las acciones de Nvidia ya han subido más de un 26% en 2025, y Wall Street sigue siendo optimista. De los 65 analistas rastreados por LSEG, 58 califican a Nvidia como compra o compra fuerte. Se espera que la compañía informe de 1 dólar de EPS no GAAP y 45.760 millones de dólares en ingresos, según los números de FactSet.

Eso representa un aumento significativo respecto a los 0,68 dólares de beneficio por acción (EPS) y los 30.040 millones de dólares en ingresos reportados en el mismo periodo del año pasado. La propia guía de Nvidia para el segundo trimestre era de alrededor de 45.000 millones de dólares, más o menos un 2%, e incluía el impacto de las ventas previamente congeladas de GPUs H20 a China.

Esas ventas chinas han vuelto, pero con un coste. El gobierno de EE. UU. aprobó las exportaciones de GPUs H20 y MI308 a China, pero añadió un arancel del 15% a todos los envíos. Los inversores están observando de cerca cómo esto afecta a los márgenes de beneficio del segundo trimestre y si China contribuirá con más ingresos en el tercer trimestre y más allá.

Los márgenes ya habían sido afectados por una gran carga única el trimestre pasado vinculada a chips H20 no vendidos, lo que empujó el margen bruto ajustado al 71,3%. La dirección de Nvidia ha dicho que esperan que el margen bruto se recupere hasta el rango medio de los 70s más adelante este año. Los inversores están esperando ver si esa guía se mantiene durante la llamada del segundo trimestre.

Mientras tanto, Goldman Sachs hizo su propio movimiento. El analista James Schneider elevó su objetivo para Nvidia de 185 a 200 dólares, previendo una ganancia del 9,5%. Mantuvo una calificación de compra, pero advirtió a los inversores que observen algunos desarrollos clave que podrían cambiar el sentimiento rápidamente. Su nota señaló áreas como la tensión en la cadena de suministro, las compras de los hiperscalers y la rapidez con la que Nvidia puede enviar sus nuevos sistemas más grandes.

La hoja de ruta de Nvidia será probada este trimestre

El área principal de preocupación son los nuevos sistemas GB200 y NVL de Nvidia. Estos son configuraciones masivas a escala de bastidor como el NVL36 y el NVL72, con precios más altos y plazos de entrega más complejos. Los inversores quieren saber cuándo comenzarán los envíos y qué tan rápido está aumentando la adopción.

También querrán actualizaciones sobre si las ventas de estas unidades impulsarán los ingresos del tercer trimestre. Ahora mismo, los retrasos causados por cambios en los modelos de bastidor están creando incertidumbre.

La demanda de las grandes empresas tecnológicas no se está frenando. Google aumentó su gasto de capital anual en IA a 85.000 millones de dólares, mientras que Microsoft espera gastar 30.000 millones de dólares solo en el tercer trimestre. Si Nvidia aún no está en la lista de pedidos para estos pedidos, la gente querrá saber por qué. Harsh de Piper dijo que el sentimiento de los inversores está siendo impulsado exactamente por eso; la actividad de los hiperscalers y el acceso a China.

En el lado de la red, Nvidia informó de 4.900 millones de dólares en ingresos del primer trimestre. Cualquier aumento en el segundo trimestre sugerirá una mayor adopción de la nueva línea GB200 y la infraestructura de IA necesaria para ejecutarla. Si esos números caen en seco, podría levantar banderas rojas sobre si los compradores están esperando envíos retrasados o cambiando a otros proveedores.

El software también recibirá atención. Nvidia ha estado trabajando en la monetización de su plataforma AI Enterprise y los microservicios NIM, especialmente a través del Marketplace de AWS de Amazon. Los analistas quieren cifras sobre el uso, los contratos y cuánto ingreso están generando realmente estos servicios. Los inversores quieren pruebas de que el negocio de software no es solo ruido de marketing.