Piper Sandler ha elevado el precio objetivo de Nvidia de 180 a 225 dólares, anticipando un aumento del 23% antes de que el fabricante de chips informe sus ganancias del segundo trimestre el 27 de agosto.
La firma mantuvo su calificación de sobreponderación para la acción. El analista Harsh Kumar afirmó que espera otro trimestre sólido. Si bien sus modelos están "en línea con las estimaciones del trimestre de julio y ligeramente por debajo de las de Wall Street para octubre", Harsh afirmó que aún creen que las cifras serántrondebido a la demanda de los hiperescaladores estadounidenses y la reanudación de las ventas en China.
Harsh explicó que la demanda sigue superando la capacidad de suministro de Nvidia. Añadió que la compañía "sigue en una situación en la que la demanda supera la oferta y es probable que esto se mantenga así durante el resto del año". También mencionó que los compradores estadounidenses de HPC están comprando chips a un ritmo mayor al que Nvidia puede enviarlos.
La brecha se está ampliando debido a los retrasos relacionados con los cambios de modelo y al lanzamiento más lento de lo esperado de los sistemas GB200.
Los analistas esperan cifras sólidas paratrona pesar de la presión de la oferta
Las acciones de Nvidia ya han subido más del 26 % en 2025, y Wall Street mantiene una postura alcista. De los 65 analistas que sigue LSEG, 58 traca Nvidia comprar o comprartron. Se espera que la compañía reporte $1 en ganancias por acción (BPA) no GAAP y $45,76 mil millones en ingresos, según cifras de FactSet.
Esto representa un aumento considerable respecto a los $0,68 de ganancias por acción (BPA) y los $30.040 millones de ingresos reportados en el mismo período del año anterior. La propia previsión de Nvidia para el segundo trimestre era de alrededor de $45.000 millones, con un margen de error del 2%, e incluía el impacto de las ventas de GPU H2O a China, .
Las ventas chinas han regresado, pero con un costo. El gobierno estadounidense aprobó las exportaciones de GPU H₂O y MI308 a China, pero añadió un arancel del 15 % a todos los envíos. Los inversores están observando de cerca cómo esto afecta los márgenes de beneficio del segundo trimestre y si China aportará más ingresos en el tercer trimestre y posteriormente.
Los márgenes ya se vieron dentpor un importante cargo extraordinario del trimestre pasado relacionado con chips H₂O no vendidos, lo que redujo el margen bruto ajustado al 71,3 %. La dirección de Nvidia ha afirmado que espera que el margen bruto se recupere hasta alrededor del 75 % a finales de este año. Los inversores esperan ver si esta previsión se mantiene durante la conferencia telefónica del segundo trimestre.
Mientras tanto, Goldman Sachs realizó su propia jugada. El analista James Schneider elevó su precio objetivo para Nvidia de 185 a 200 dólares, pronosticando una ganancia del 9,5 %. Mantuvo su recomendación de compra, pero advirtió a los inversores que estuvieran atentos a algunos acontecimientos clave que podrían cambiar la percepción rápidamente. Su nota destacó áreas como la tensión en la cadena de suministro, las compras de hiperescaladores y la rapidez con la que Nvidia puede entregar sus nuevos sistemas más grandes.
La hoja de ruta de Nvidia se probará este trimestre
La principal preocupación son los nuevos sistemas GB200 y NVL de Nvidia. Se trata de configuraciones de rack masivas, como las NVL36 y NVL72, con precios más elevados y plazos de entrega más complejos. Los inversores quieren saber cuándo comenzarán los envíos y a qué velocidad se está extendiendo su adopción.
También querrán saber si las ventas de estas unidades impulsarán los ingresos del tercer trimestre. Actualmente, los retrasos causados por los cambios en el modelo de rack generan incertidumbre.
La demanda de las grandes tecnológicas no disminuye. Google aumentó su gasto de capital en IA para todo el año a 85 000 millones de dólares, mientras que Microsoft prevé invertir 30 000 millones de dólares solo en el tercer trimestre. Si Nvidia no está ya en la cartera de pedidos pendientes, la gente querrá saber por qué. Harsh, de Piper, afirmó que la confianza de los inversores se ve impulsada precisamente por eso: la actividad de los hiperescaladores y el acceso a China.
En cuanto a redes, Nvidia reportó $4.9 mil millones en ingresos en el primer trimestre. Cualquier aumento en el segundo trimestre indicará una mayor adopción de la nueva línea GB200 y la infraestructura de IA necesaria para su funcionamiento. Si estas cifras se estancan, podría generar sospechas sobre si los compradores están esperando envíos retrasados o recurriendo a otros proveedores.
El software también atraerá la atención. Nvidia ha estado trabajando en la monetización de su plataforma de IA empresarial y los microservicios NIM, especialmente a través del AWS Marketplace de Amazon. Los analistas buscan cifras sobre el uso, lostracy los ingresos reales que generan estos servicios. Los inversores quieren pruebas de que el negocio del software no es solo publicidad engañosa.
