Piper Sandler 将英伟达目标股价上调至 225 美元，认为在第二季度财报发布前有 23% 的上涨空间。

Piper Sandler 将英伟达的目标股价从 180 美元上调至 225 美元，认为在芯片制造商英伟达于 8 月 27 日公布第二季度财报之前，股价有 23% 的上涨空间。.

该公司维持对该股的“增持”评级。分析师哈什·库马尔表示，他预计该季度业绩将再次表现稳健。尽管他们的模型“与7月份季度的预期相符，略低于华尔街对10月份季度的预期”，但哈什表示，他们仍然相信，基于美国超大规模数据中心的需求以及中国市场销售的复苏，业绩将表现tron。.

哈什 解释 说，需求仍然超过英伟达的供应能力。他表示，公司“目前仍处于供不应求的局面，而且这种情况可能会持续到今年年底”。他还提到，美国高性能计算（HPC）买家抢购芯片的速度超过了英伟达的出货速度。

由于型号变更带来的延误以及 GB200 系统发布速度低于预期，差距正在扩大。.

尽管面临供应压力，分析师仍预计第二tron业绩强劲。

英伟达股价在2025年已上涨超过26%，华尔街依然看好该公司。伦敦证券交易所集团（LSEG） trac的65位分析师中，有58位给予英伟达“买入”或“tron买入”评级。根据FactSet的数据，该公司预计非GAAP每股收益将达到1美元，营收将达到457.6亿美元。.

这较去年同期每股收益0.68美元和营收300.4亿美元大幅增长。英伟达此前对第二季度的营收预期约为450亿美元，上下浮动2%，其中包含了此前冻结的 H2O GPU对华销售所造成的。

中国市场的销售已经恢复，但代价不菲。美国政府批准了H2O和MI308 GPU对华出口，但对所有出货加征了15%的关税。投资者正密切关注此举对第二季度利润率的影响，以及中国市场能否在第三季度及以后贡献更多营收。.

上季度，由于与未售出的H20芯片相关的巨额一次性费用，利润率已经受到 dent，调整后毛利率降至71.3%。英伟达管理层表示，预计今年晚些时候毛利率将回升至70%左右。投资者正等待第二季度财报电话会议，以确认这一预期是否成立。.

与此同时，高盛也采取了行动。分析师詹姆斯·施耐德将 英伟达 从185美元上调至200美元，预计上涨9.5%。他维持“买入”评级，但提醒投资者关注几个可能迅速改变市场情绪的关键因素。他的报告重点关注了供应链紧张、超大规模数据中心收购以及英伟达交付其最大规模新系统的速度等领域。

英伟达的路线图将在本季度接受考验。

投资者主要关注的是英伟达新推出的GB200和NVL系统。这些系统是类似NVL36和NVL72的大型机架式解决方案，价格更高，交付周期也更复杂。投资者想知道何时开始发货，以及市场接受度提升的速度如何。.

他们还会希望了解这些产品的销售情况能否提振第三季度营收。目前，机架型号变更导致的延误造成了不确定性。.

大型科技公司的需求并未放缓。谷歌已将其全年人工智能资本支出增至850亿美元，而微软预计仅第三季度就将投入300亿美元。如果英伟达尚未获得这些订单，人们肯定会想知道原因。Piper公司的Harsh表示，投资者情绪正是受此驱动：超大规模数据中心运营商的活动以及进入中国市场的机遇。.

在网络领域，英伟达第一季度营收为49亿美元。第二季度营收若能增长，则表明新款GB200系列显卡及其运行所需的AI基础设施的市场需求将进一步扩大。如果第二季度营收增长乏力，则可能引发市场担忧，买家是否在等待延迟发货，或者转向其他供应商。.

软件业务也将备受关注。英伟达一直在努力实现其人工智能企业平台和NIM微服务的商业化，尤其是在亚马逊AWS Marketplace平台上。分析师们希望获得有关使用量、合同trac以及这些服务实际收入的数据。投资者则希望看到软件业务并非只是营销噱头的证据。.