- パイパー・サンドラーは、8月27日の第2四半期決算発表を前に、エヌビディアの目標株価を225ドルに引き上げ、23％の値上がりを予測した。.
- Nvidia は、特に GB200 システムの遅延と米国の HPC 需要により、tron需要と限られた供給に直面しています。.
- 中国の GPU 販売は米国の 15% 関税により再開され、投資家はこれが第 2 四半期の利益率と第 3 四半期の収益にどう影響するかを注視しています。.
パイパー・サンドラーは、NVIDIAの目標株価を180ドルから225ドルに引き上げ、同社が8月27日に第2四半期の業績を発表する前に23％の値上がりを予想している。.
同社はこの銘柄のオーバーウェイト評価を維持した。アナリストのハーシュ・クマール氏は、今年も堅調な四半期になると予想していると述べた。同社のモデルは「7月期は市場予想とほぼ一致しているが、10月期は若干市場予想を下回っている」ものの、米国のハイパースケーラーからの需要と中国からの売上回復により、業績は依然としてtronに推移するとクマール氏は考えていると述べた。.
ハーシュ氏 説明した 。同氏は、「需要が供給を上回る状況は依然として続いており、この状況は年末まで続く可能性が高い」と述べた。また、米国のHPC（高性能コンピューティング）分野の顧客が、Nvidiaの出荷能力を上回るペースでチップを買い求めていることにも言及した。
モデル変更に伴う遅れと、GB200 システムの発売が予想より遅れたことにより、この差は拡大している。.
アナリストは供給圧力にもかかわらず第2tronの好調な業績を予想
エヌビディアの株価は2025年に既に26%以上上昇しており、ウォール街は依然として強気の見方を維持しています。LSEGが tracしているアナリスト65人のうち、58人がエヌビディアを「買い」または「tron」と評価しています。ファクトセットのデータによると、同社は非GAAPベースの1株当たり利益が1ドル、売上高が457億6000万ドルになると予想されています。.
これは、昨年同期に報告された1株当たり利益0.68ドル、売上高300億4000万ドルからの大幅な増加です。Nvidia自身の第2四半期のガイダンスは、約450億ドル（±2%）で、これには以前凍結されていた 中国向けH2O GPUの販売。
中国での売上は回復したものの、コストがかさんでいます。米国政府はH20およびMI308 GPUの中国への輸出を承認しましたが、すべての出荷に15%の関税を課しました。投資家は、これが第2四半期の利益率にどのような影響を与えるか、そして第3四半期以降に中国からの売上高が増加するかどうかを注視しています。.
前四半期には、売れ残ったH20チップに関連する大規模な一時費用が dentし、調整後粗利益率は71.3%に低下しました。NVIDIAの経営陣は、粗利益率が今年後半には70%台半ばまで回復すると予想しています。投資家は、第2四半期の決算説明会でこの見通しが維持されるかどうかを見守っています。.
一方、ゴールドマン・サックスも動きを見せた。アナリストのジェームズ・シュナイダー氏は、 NVIDIA を185ドルから200ドルに引き上げ、9.5%の上昇を予想した。シュナイダー氏は買い推奨を維持したものの、投資家に対し、センチメントを急激に変化させる可能性のあるいくつかの重要な動きに注意するよう警告した。同氏のレポートでは、サプライチェーンの逼迫、ハイパースケーラーの買収、そしてNVIDIAが最大規模の最新システムをどれだけ迅速に出荷できるかといった点が指摘された。
Nvidiaのロードマップは今四半期に試されるだろう
最大の懸念は、NVIDIAの新しいGB200とNVLシステムです。これらはNVL36やNVL72と同様にラックスケールの大規模システムであり、価格が高く、納品スケジュールも複雑です。投資家は出荷開始時期と普及のペースを知りたいと考えています。.
また、これらのユニットの販売が第3四半期の売上高を押し上げるかどうかについても最新情報を求めるでしょう。現在、ラックモデルの変更による遅延が不確実性を生み出しています。.
大手テクノロジー企業からの需要は減速していない。Googleは通年のAI関連設備投資を850億ドルに増額し、Microsoftは第3四半期だけで300億ドルの支出を見込んでいる。もしNVIDIAが既にこれらの受注残を抱えていないのであれば、その理由を知りたいと思うだろう。PiperのHarsh氏は、投資家心理はまさにハイパースケーラーの活動と中国へのアクセスによって左右されていると述べた。.
ネットワーキング分野では、NVIDIAは第1四半期の売上高が49億ドルと報告しました。第2四半期の売上高が増加すれば、新しいGB200シリーズと、それを動作させるために必要なAIインフラの採用拡大を示唆することになります。もしこれらの数字が横ばいに推移すれば、購入者が出荷の遅延を待っているのか、それとも他のベンダーに乗り換えているのかという懸念材料となるでしょう。.
ソフトウェアも注目を集めるだろう。NVIDIAは、特にAmazonのAWS Marketplaceを通じて、AIエンタープライズプラットフォームとNIMマイクロサービスの収益化に取り組んできた。アナリストは、これらのサービスの利用状況、契約trac、そして実際にどれだけの収益をもたらしているかに関する数値を求めている。投資家は、ソフトウェア事業が単なるマーケティングの雑音ではないという証拠を求めている。.
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ジャイ・ハミド
ジェイ・ハミドは過去6年間、仮想通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的出来事について取材してきました。AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleといったブロックチェーン専門メディアで、市場分析、主要企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を執筆しています。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムで学び、アフリカ有数のテレビネットワークで3度、仮想通貨市場に関する見解を披露しました。.
