- パイパー・サンダーランドは、8月27日の第2四半期決算発表を前に、Nvidiaの目標株価を225ドルに引き上げ、23%の上昇余地があると見込んでいる。
- Nvidiaは強い需要に見舞われているが、GB200システムの遅延や米国のHPC需要により供給が限られている状況にある。
- 中国でのGPU販売は15%の米国関税の下で再開され、投資家はこれが第2四半期のマージンと第3四半期の収益にどのように影響するかを見守っている。
パイパー・サンダラーは、Nvidiaの目標株価を180ドルから225ドルに引き上げ、チップメーカーが8月27日に第2四半期決算を発表する前に23%の上昇を呼びかけています。
同社は株式のオーバーウェイト格付けを維持しました。アナリストのハーシュ・クマール氏は、もう1つの堅調な四半期を期待しています。モデルは「7月四半期には一致しており、10月には市場予想をわずかに下回りますが」、ハーシュ氏は、米国のハイperscalerからの需要と中国からの販売再開に基づいて、数字は強力に入ってくる believe すると述べました。
ハーシュ氏は説明し、需要がNvidiaの供給能力を上回り続けていると述べた。同社は「依然として需要が供給を上回る状況にあり、この状態は今年残りも続くだろう」と語った。また、米国のHPC（高性能計算）購入者が、Nvidiaが出荷できる速度よりも速くチップを買い占めていることも明かした。
このギャップは、モデル変更に関連する遅延と、GB200システムの予想より遅い発売により拡大しています。
アナリストは、供給圧力にもかかわらず、Q2の強力な数字を期待しています
Nvidiaの株価は2025年にすでに26%以上上昇しており、ウォールストリートは依然として楽観的です。LSEGが追跡する65人のアナリストのうち、58人がNvidiaを買いまたは強力な買いと評価しています。同社は、FactSetの数値に基づき、非GAAP EPS 1ドル、売上高457億6000万ドルを報告すると予想されています。
これは、昨年同期間に報告されたEPS 0.68ドル、売上高300億4000万ドルからの急増です。Nvidiaの第2四半期のガイダンスは約450億ドル（±2%）で、以前凍結されていた中国へのH20 GPU販売による打撃が含まれていました。
これらの中国での販売は戻ってきましたが、コストがかかります。米国政府はH20およびMI308 GPUの中国への輸出を承認しましたが、すべての出荷に15%の関税を追加しました。投資家は、これが第2四半期の利益率にどのような影響を与えるか、そして中国が第3四半期以降にさらに収益に貢献するかどうかを注視しています。
利益率は、売れ残ったH20チップに関連する大きな一時負担によりすでに損なわれており、調整後粗利益率は71.3%に低下しました。Nvidiaの経営陣は、今年後半に粗利益率が70年代半ばに回復すると予想しています。投資家は、そのガイダンスが第2四半期の電話会議で維持されるかどうかを見ています。
一方、ゴールドマン・サックスも独自の動きを行いました。アナリストのジェームズ・シュナイダー氏は、Nvidiaの目標株価を185ドルから200ドルに引き上げ、9.5%の上昇を呼びかけました。彼は買い付け格付けを維持しましたが、感情を急速に変える可能性のあるいくつかの重要な展開に注意するよう投資家に警告しました。彼のノートは、サプライチェーンの緊張、ハイperscalerの購入、そしてNvidiaが最新の大型システムをどれだけ迅速に出荷できるかといった領域を指摘しました。
Nvidiaのロードマップが今四半期にテストされます
主な懸念領域は、Nvidiaの新しいGB200およびNVLシステムです。これらはNVL36やNVL72のような大規模なラックスケールのセットアップで、価格が高く、納期がより複雑です。投資家は、出荷がいつ始まり、採用がどれだけ急速に進んでいるかを聞きたいと考えています。
彼らはまた、これらのユニットの販売が第3四半期の収益を増加させるかどうかに関する更新を望んでいます。現在、ラックモデルの変更による遅延が不確実性を作り出しています。
大手テック企業からの需要は減速していません。Googleは年間AI資本支出を850億ドルに引き上げ、Microsoftは第3四半期だけで300億ドルの支出を予想しています。Nvidiaがすでにこれらの注文のバックログに入っていない場合、人々はなぜかを知りたがるでしょう。パイパーのハーシュ氏は、投資家の感情はまさにそれ、すなわちハイperscalerの活動と中国へのアクセスによって駆動されていると言いました。
ネットワーク面では、Nvidiaは第1四半期の収益で49億ドルを報告しました。第2四半期に増加があれば、新しいGB200ラインとその実行に必要なAIインフラストラクチャの採用が増加したことを示唆します。これらの数字が期待外れであれば、購入者が遅延した出荷を待っているのか、他のベンダーにシフトしているのかについて、赤旗が上がる可能性があります。
ソフトウェアも注目を集めます。Nvidiaは、AmazonのAWSマーケットプレイスを通じて、AI EnterpriseプラットフォームとNIMマイクロサービスの収益化に取り組んでいます。アナリストは、使用状況、契約、そしてこれらのサービスが実際にどれだけの収益を上げているかに関する数値を求めています。投資家は、ソフトウェアビジネスが単なるマーケティングのノイズではないという証拠を求めています。
これをお読みいただいているあなたは、すでに一歩先を行っています。当社のニュースレターでその先を行ってください。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
