À partir des résultats budgétaires du quatrième trimestre de NVIDIA en 2025, Microsoft est estimé être le plus grand dépensier de ses puces AI, avec environ 47% de ses dépenses en capital directement liées aux puces d'IA. L'estimation représente près de 19% des revenus de Nvidia sur une base annuelle.
Le cours de l'action de Nvidia a atteint un sommet de 153 $ au début de l'année, mais il a récemment baissé DramaticAlly en raison des inquiétudes des investisseurs. Comme les résultats du premier trimestre se profilent, les analystes estiment que les dépenses sur les puces d'IA de NVIDIA pour les revenus du centre de données continueront de ralentir.
Les grandes entreprises technologiques stimulent les ventes de puces AI de Nvidia
Dimanche, un rapport de Bloomberg a estimé sur une base annuelle équivalente que les collègues membres de Nvidia du magnifique groupe Seven, dont Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, Alphabet et Google, sont les plus grands clients de ses puces AI. Selon le rapport, Microsoft est le moteur le plus important des revenus de Nvidia, suivi par Amazon, Meta et l'alphabet parent de Google (GOOG).
25% des dépenses en capital de Meta sont consacrées à Nvidia et la société représente un peu plus de 9% des revenus annuels de Nvidia. Selon le rapport, les résultats reflétaient les dépenses directes sur NVIDIA. Indirectement, Big Techs soutient NVIDIA, par exemple, Microsoft dépense beaucoup à louer la capacité du centre de données de Cloud Provider Coreweave (CRWV). Core Weave dépense des milliards sur les puces AI de NVIDIA pour exécuter ces centres de données.
Microsoft a représenté 72% des revenus du CRWV dans les résultats financiers du dernier exercice. Selon l'analyste de DA Davidson, Gil Luria, Nvidia s'appuie sur une poignée de grandes entreprises technologiques pour environ la moitié de ses revenus. Il a ajouté que les revenus avaient augmenté l'allié de Dramaticces dernières années, mais cela semble modérer la croissance de Nvidia.
Selon de NVIDIA en 2022, Microsoft a dépensé moins de 1% de son capital pour NVIDIA et a également représenté moins de 1% des revenus de Nvidia sur une base annualisée.
Luria a averti que les dépenses peuvent ralentir car les clients utilisent de plus en plus les puces qu'ils ont développées en interne. Selon Luria, les puces Nvidia ont un avantage considérable dans la pré-formation d'IA, et le coût des puces personnalisées est compétitive.
Google, Microsoft, Meta et Amazon ont développé des puces personnalisées pour cibler des charges de travail spécifiques d'IA, ce qui rend les puces plus efficaces pour les besoins de chaque entreprise.
Microsoft pourrait modérer ses dépenses sur le matériel d'IA
Les fabricants de puces rivaux comme Broadcom (AVGO) développent des puces personnalisées pour leurs clients, tandis que les GPU de Nvidia sont destinés à l'informatique plus générale sur l'informatique. Les investisseurs ont soulevé des inquiétudes quant à la façon dont les grandes entreprises technologiques pourraient monétiser la technologie et générer un retour sur investissement.
Les analystes estiment que les dépenses sur les puces d'IA de NVIDIA pour les revenus du centre de données continueront de ralentir. Selon les données du consensus de Bloomberg, les revenus du centre de données de NVIDIA devraient augmenter de plus de 74% à 39 milliards de dollars au premier trimestre du rapport d'exercice suivant. Au premier trimestre de l'exercice 2025 de Nvidia, les revenus du centre de données ont augmenté de 427%.
Microsoft a confirmé son plan de dépenses de 80 milliards de dollars pour construire des centres de données d'IA, avec 80% des dépenses aux États-Unis. Meta a augmenté ses perspectives de dépenses en 2025, prédisant que les dépenses se situeront entre 64 milliards de dollars et 72 milliards de dollars, contre la fourchette précédente de 60 milliards de dollars et 65 milliards de dollars.
AMD a conquis les meilleurs clients de NVIDIA avec sa puce GPU AI du centre de données MI300X et prévoit d'expédier sa série MI350, qui est basée sur une nouvelle architecture appelée ADNc (COMPUTE ADN). L'ADNc offre 35 fois plus de performances que le MI300X, c'est donc une menace légitime pour les puces AI de Nvidia.
Les actions de Nvidia ont atteint un sommet de 153,13 le 7 janvier, mais il a ensuite chuté, qui a été causé par une série de soucis des investisseurs. Les investisseurs étaient inquiets de la durabilité de la demande du centre de données de l'IA des hyperscaleurs après deux ans d'investissement intense déclenché par le lancement de Chatgpt d'Openai en novembre 2022.
Le modèle de l'IA profonde de la Chine aurait nécessité des processeurs moins avancés pour construire, menaçant les ventes de Nvidia. Nvidia se négocie à 131,29, avec un changement de 1,16% aujourd'hui.
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