Microsoft、NvidiaのAIチップに資本支出の約47%を費やす

Nvidiaの2025会計年度第4四半期決算によると、MicrosoftはAIチップへの最大の支出者であり、資本支出の約47%が直接AIチップに関連していると推定されている。この推定は、Nvidiaの年間収益のほぼ19%を占める。 

Nvidiaの株価は年初に153ドルの高値を付けたが、投資家の懸念により最近急落している。第1四半期決算が近づくなか、アナリストはデータセンター収益のためのNvidiaのAIチップへの支出が引き続き鈍化する believe している。 

ビッグテック企業がNvidiaのAIチップ販売を牽引

日曜日、Bloombergのレポートは、年間換算ベースで、Microsoft、Amazon、Meta、Tesla、Alphabet、Googleを含むMagnificent Seven Groupの仲間たちが、NvidiaのAIチップの最大の顧客であると推定した。レポートによると、MicrosoftはNvidiaの収益の最も重要な牽引役であり、その後にAmazon、Meta、Googleの親会社であるAlphabet (GOOG)が続く。

Metaの資本支出の25%がNvidiaに充てられており、同社はNvidiaの年間収益のわずか9%弱を占めている。レポートによると、この結果はNvidiaへの直接支出を反映している。間接的には、ビッグテック企業はNvidiaを支えており、例えばMicrosoftはクラウドプロバイダーCoreWeave (CRWV)からのデータセンター容量のレンタルに多額の支出を行っている。Core Weave 支出 し、それらのデータセンターを稼働させるためにNvidiaのAIチップに数十億ドルを費やしている。

Microsoftは、直近の会計年度の財務結果においてCRWV収益の72%を占めた。DA DavidsonのアナリストであるGil Luriaによると、Nvidiaは収益の約半分を少数の大規模テクノロジー企業に依存している。彼は、収益は近年劇的に成長したが、Nvidiaの成長を抑制しているように見えると付け加えた。

によると Nvidiaの 2022年第4四半期の決算報告によると、マイクロソフトは資本の1%未満をNvidiaに支出し、年間ベースではNvidiaの収益の1%未満を占めました。

ルリアは、顧客が自社開発のチップをますます使用しているため、支出が鈍化する可能性があると警告しました。ルリアによると、NvidiaのチップはAI事前トレーニングにおいて大きな優位性を持っており、カスタムチップのコストは競争力があります。

Google、Microsoft、Meta、Amazonは、特定のAIワークロードを対象としたカスタムチップを開発し、各社のニーズに合わせてチップをより効率的にしています。 

MicrosoftはAIハードウェアへの支出を抑制する可能性があります

Broadcom（AVGO）などの競合チップメーカーは 開発中 顧客向けのカスタムチップを提供しているのに対し、NvidiaのGPUはより汎用的なAIコンピューティング向けです。投資家は、ビッグテック企業がどのようにしてこの技術を収益化し、投資利益を生成できるかについて懸念を表明しています。 

アナリストは、データセンター収益のためのNvidiaのAIチップへの支出が引き続き鈍化する believe しています。Bloombergのコンセンサスデータによると、Nvidiaのデータセンター収益は、翌会計年度の第1四半期レポートで74%以上増加し390億ドルに達すると予想されています。Nvidiaの2025会計年度の第1四半期には、データセンター収益は427%増加しました。

MicrosoftはAIデータセンター建設のための800億ドルの支出計画を確認し、支出の80%が米国に充てられます。Metaは2025年の支出見通しを上方修正し、支出が前回の600億ドル〜650億ドルから640億ドル〜720億ドルの間になると予測しています。

AMD Nvidiaの主要顧客をMI300XデータセンターGPU AIチップで獲得し、新しいCDNA（Compute DNA）アーキテクチャに基づくMI350シリーズの出荷を計画しています。CDNAはMI300Xよりも35倍のパフォーマンスを提供するため、NvidiaのAIチップにとって正当な脅威となります。

Nvidiaの株価は1月7日に153.13ドルの高値を付けましたが、その後下落しました。これは一連の投資家の懸念によるものです。投資家は、2022年11月にOpenAIのChatGPTがローンチされたことに伴う大量の投資の後、ハイパースケーラーからのAIデータセンター需要の持続可能性を懸念していました。 

中国のDeepSeek AIモデルは、構築に高度でないプロセッサしか必要としなかったと報告されており、Nvidiaの売上を脅かしています。Nvidiaは されており、価格は 0.002877 ドルで、先週全体で 17.33% 下落し、本日だけで 9.06% 下落しています。強力な回復にもかかわらず、このトークンは依然として 7 月にプラットフォームが 12 分間で 6 億ドル相当のトークンを売却した際に設定された過去最高値 0.006812 ドルを下回って取引されています。また、24 時間取引高は 16% 減少し、2 億 4,680 万ドルとなっています。 131.29にあり、本日の変動は1.16%です。