마이크로소프트는 자본 지출의 약 47%를 엔비디아의 AI 칩에 투자합니다

엔비디아의 2025 회계연도 4분기 실적에 따르면, 마이크로소프트가 인공지능(AI) 칩에 가장 많은 투자를 하는 기업으로 추정되며, 마이크로소프트의 자본 지출 중 약 47%가 AI 칩과 직접적으로 관련되어 있습니다. 이는 엔비디아 연간 매출의 거의 19%에 해당하는 수치입니다. 

엔비디아의 주가는 연초 153달러까지 치솟았지만, 투자자들의 우려로 최근matic하락했습니다. 1분기 실적 발표가 임박한 가운데, 분석가들은 데이터센터 매출에서 엔비디아의 AI 칩에 대한 지출이 계속해서 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 

빅테크 기업들이 엔비디아의 AI 칩 판매를 견인하고 있다

일요일 블룸버그 보도에 따르면, 연간 기준으로 마이크로소프트, 아마존, 메타, 테슬라, 알파벳, 구글 등 엔비디아의 '매그니피센트 세븐' 그룹 소속 기업들이 엔비디아의 AI 칩 최대 고객인 것으로 추산되었습니다. 보도에 따르면 마이크로소프트가 엔비디아 매출의 가장 큰 원동력이며, 그 뒤를 아마존, 메타, 그리고 구글의 모회사인 알파벳(GOOG)이 잇고 있습니다.

메타의 자본 지출 중 25%가 엔비디아에 투자되고 있으며, 메타는 엔비디아 연간 매출의 9% 이상을 차지합니다. 보고서에 따르면 이러한 결과는 엔비디아에 대한 직접적인 지출을 반영한 것입니다. 간접적으로도, 거대 기술 기업들은 엔비디아를 지원하고 있는데, 예를 들어 마이크로소프트는 클라우드 서비스 제공업체인 코어위브(CRWV)로부터 데이터 센터 용량을 임대하는 데 많은 비용을 지출합니다. 코어위브는 투자합니다 이러한 데이터 센터를 운영하기 위해 엔비디아의 AI 칩에 수십억 달러를

마이크로소프트는 지난 회계연도 재무 결과에서 CRWV 매출의 72%를 차지했습니다. DA 데이비슨의 애널리스트 길 루리아에 따르면, 엔비디아는 매출의 약 절반을 소수의 대형 기술 기업에 의존하고 있습니다. 그는 최근 몇 년 동안 이러한 매출이matic증가했지만, 엔비디아의 성장 속도를 다소 둔화시키는 요인으로 작용하는 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

에 따르면 엔비디아의 2022년 4분기 실적 보고서

루리아는 고객들이 자체 개발한 칩을 점점 더 많이 사용함에 따라 지출 증가세가 둔화될 수 있다고 경고했습니다. 루리아에 따르면 엔비디아 칩은 AI 사전 학습 분야에서 상당한 이점을 가지고 있으며, 맞춤형 칩의 가격 경쟁력 또한 뛰어납니다.

구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존은 특정 AI 워크로드를 겨냥한 맞춤형 칩을 개발하여 각 회사의 요구에 맞춰 칩의 효율성을 높였습니다. 

마이크로소프트는 AI 하드웨어에 대한 지출을 줄일 수 있다

경쟁 칩 제조업체인 브로드컴(AVGO)은 개발하고 고객 맞춤형 칩을 

분석가들은 데이터센터 매출에서 엔비디아의 AI 칩 지출이 계속 둔화될 것으로 예상합니다. 블룸버그 컨센서스 데이터에 따르면, 엔비디아의 데이터센터 매출은 차기 회계연도 1분기에 74% 이상 급증하여 390억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 엔비디아의 2025 회계연도 1분기에는 데이터센터 매출이 427% 증가했습니다.

마이크로소프트는 AI 데이터 센터 구축에 800억 달러를 투자할 계획을 확정했으며, 이 중 80%는 미국에 투자될 예정입니다. 메타는 2025년 AI 관련 지출 전망치를 상향 조정하여, 기존 600억~650억 달러에서 640억~720억 달러로 늘렸습니다.

AMD는 MI300X 데이터센터 GPU AI 칩으로 엔비디아의 주요 고객들을 확보했으며, CDNA(컴퓨트 DNA)라는 새로운 아키텍처 기반의 MI350 시리즈 출시를 계획하고 있습니다. CDNA는 MI300X보다 35배 높은 성능을 제공하므로 엔비디아의 AI 칩에 진정한 위협이 될 것입니다.

엔비디아 주가는 1월 7일 153.13달러까지 상승했지만, 이후 투자자들의 우려로 하락했습니다. 투자자들은 2022년 11월 오픈AI의 ChatGPT 출시 이후 2년간 지속된 대규모 투자 이후 하이퍼스케일러들의 AI 데이터센터 수요가 얼마나 지속될 수 있을지에 대해 우려했습니다. 

중국 딥시크(DeepSeek)의 AI 모델이 비교적 저사양 프로세서로도 구축이 가능해 엔비디아의 매출에 위협이 되고 있다는 보도가 나왔습니다. 엔비디아 주가는 거래되고 오늘 1.16% 상승한 131.29달러에