微软大约将47%的资本支出用于英伟达的人工智能芯片。

根据英伟达2025财年第四季度的业绩报告，微软预计将成为其人工智能芯片的最大买家，约47%的资本支出直接与人工智能芯片相关。这一估计值约占英伟达年度收入的19%。. 

英伟达股价年初曾触及153美元的高点，但近期由于投资者担忧而matic下跌。随着第一季度财报的临近，分析师认为，英伟达用于数据中心收入的AI芯片支出将继续放缓。. 

大型科技公司推动英伟达人工智能芯片的销售

周日，彭博社的一份报告估计，英伟达人工智能芯片最大的客户是其“七巨头”集团的其他成员，包括微软、亚马逊、Meta、特斯拉、Alphabet 和谷歌。报告指出，微软是英伟达营收的最大驱动力，其次是亚马逊、Meta 和谷歌母公司 Alphabet (GOOG)。.

Meta公司25%的资本支出流向了英伟达，该公司贡献了英伟达年收入的9%多一点。报告指出，这些结果反映了Meta公司对英伟达的直接投资。间接而言，大型科技公司也在支撑着英伟达，例如，微软斥巨资从云服务提供商CoreWeave（CRWV）租用数据中心容量。而CoreWeave则 花费 数十亿美元购买英伟达的AI芯片来运行这些数据中心。

在上一财年的财务报告中，微软贡献了CRWV 72%的收入。据DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）称，英伟达约一半的收入依赖于少数几家大型科技公司。他补充说，虽然近年来这些公司的收入增长matic，但似乎抑制了英伟达的整体增长。.

根据 英伟达 2022 年第四季度财报，微软在英伟达的投资占其总资本的不到 1%，同样，按年计算，微软在英伟达的收入中所占比例也不到 1%。

卢里亚警告称，随着客户越来越多地使用自主研发的芯片，这种支出增长速度可能会放缓。卢里亚表示，英伟达芯片在人工智能预训练方面具有显著优势，而且定制芯片的成本也很有竞争力。.

谷歌、微软、Meta 和亚马逊都开发了定制芯片，以应对特定的 AI 工作负载，从而使芯片更能满足各公司的需求。. 

微软可能会减少在人工智能硬件方面的支出。

像博通（AVGO）这样的竞争对手芯片制造商正在 开发 定制芯片，而英伟达的GPU则用于更通用的AI计算。投资者对大型科技公司如何将这项技术商业化并获得投资回报表示担忧。 

分析师认为，英伟达用于数据中心的AI芯片支出增速将持续放缓。彭博社的共识数据显示，英伟达在下一财年第一季度的数据中心收入预计将增长超过74%，达到390亿美元。而在英伟达2025财年第一季度，其数据中心收入曾增长427%。.

微软确认了其800亿美元的AI数据中心建设投资计划，其中80%的支出将用于美国。Meta上调了其2025年的支出预期，预测支出将在640亿美元至720亿美元之间，高于此前预测的600亿美元至650亿美元。.

AMD 凭借其MI300X数据中心GPU AI芯片赢得了英伟达顶级客户的青睐，并计划推出基于名为CDNA（计算DNA）的新架构的MI350系列。CDNA的性能是MI300X的35倍，因此对英伟达的AI芯片构成了真正的威胁。

英伟达股价在1月7日一度触及153.13美元的高点，但随后回落，这主要是由于一系列投资者担忧所致。投资者担心，在OpenAI于2022年11月推出ChatGPT后，超大规模数据中心运营商在过去两年里对人工智能数据中心的需求能否持续增长。. 

据报道，中国DeepSeek人工智能模型所需的处理器性能较低，这可能对英伟达的销售构成威胁。英伟达股价 报 131.29美元，涨幅1.16%。