Según los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2025 de Nvidia, se estima que Microsoft es el mayor inversor en chips de IA, con aproximadamente el 47 % de su inversión de capital directamente relacionada con estos chips. Esta estimación representa casi el 19 % de los ingresos anuales de Nvidia.
El precio de las acciones de Nvidia alcanzó un máximo de 153 dólares a principios de año, pero ha caídomaticrecientemente debido a la preocupación de los inversores. Con la inminente publicación de los resultados del primer trimestre, los analistas creen que la inversión en chips de IA de Nvidia para los ingresos de los centros de datos seguirá desacelerándose.
Las grandes empresas tecnológicas impulsan las ventas de chips de IA de Nvidia
El domingo, un informe de Bloomberg estimó, en términos anuales equivalentes, que los miembros de Nvidia pertenecientes al Grupo de los Siete Magníficos, entre ellos Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, Alphabet y Google, son los principales clientes de sus chips de IA. Según el informe, Microsoft es el principal impulsor de los ingresos de Nvidia, seguido de Amazon, Meta y Alphabet (GOOG), la empresa matriz de Google.
El 25% de la inversión de capital de Meta se destina a Nvidia, y la compañía representa poco más del 9% de sus ingresos anuales. Según el informe, los resultados reflejan la inversión directa en Nvidia. Indirectamente, las grandes tecnológicas apoyan a Nvidia; por ejemplo, Microsoft invierte mucho en alquilar capacidad de centros de datos al proveedor de nube CoreWeave (CRWV). Core Weave invierte miles de millones en chips de IA de Nvidia para operar dichos centros de datos.
Microsoft representó el 72% de los ingresos de CRWV en los resultados financieros del último año fiscal. Según Gil Luria, analista de DA Davidson, Nvidia depende de un puñado de grandes empresas tecnológicas para obtener aproximadamente la mitad de sus ingresos. Añadió que los ingresos habían crecidomaticen los últimos años, pero esto parece moderar el crecimiento de Nvidia.
Según de Nvidia , Microsoft gastó menos del 1% de su capital en Nvidia y, de manera similar, representó menos del 1% de los ingresos de Nvidia sobre una base anualizada.
Luria advirtió que el gasto podría disminuir a medida que los clientes utilicen cada vez más los chips desarrollados internamente. Según Luria, los chips de Nvidia tienen una ventaja considerable en el preentrenamiento de la IA, y el costo de los chips personalizados es competitivo.
Google, Microsoft, Meta y Amazon han desarrollado chips personalizados para abordar cargas de trabajo de IA específicas, lo que hace que los chips sean más eficientes para las necesidades de cada empresa.
Microsoft podría moderar su gasto en hardware de IA
Fabricantes de chips rivales como Broadcom (AVGO) están desarrollando chips personalizados para sus clientes, mientras que las GPU de Nvidia están diseñadas para computación de IA de propósito general. Los inversores han expresado su preocupación sobre cómo las grandes tecnológicas podrían monetizar la tecnología y generar un retorno de la inversión.
Los analistas creen que la inversión en chips de IA de Nvidia para generar ingresos de centros de datos seguirá disminuyendo. Según datos de consenso de Bloomberg, se espera que los ingresos de Nvidia por centros de datos aumenten más del 74%, hasta alcanzar los 39 000 millones de dólares, en el primer trimestre del siguiente informe fiscal. En el primer trimestre del año fiscal 2025 de Nvidia, los ingresos por centros de datos aumentaron un 427%.
Microsoft confirmó su plan de gasto de 80 000 millones de dólares para construir centros de datos de IA, con el 80 % del gasto destinado a Estados Unidos. Meta elevó su previsión de gasto para 2025, pronosticando que el gasto se situará entre 64 000 y 72 000 millones de dólares, frente al rango anterior de 60 000 y 65 000 millones de dólares.
AMD se ganó a los principales clientes de Nvidia con su chip de IA para GPU de centro de datos MI300X y planea lanzar su serie MI350, basada en una nueva arquitectura llamada CDNA (Compute DNA). CDNA ofrece 35 veces más rendimiento que el MI300X, por lo que representa una amenaza real para los chips de IA de Nvidia.
Las acciones de Nvidia alcanzaron un máximo de 153,13 el 7 de enero, pero luego cayeron debido a una serie de inquietudes de los inversores. Estos temían la sostenibilidad de la demanda de centros de datos de IA por parte de los hiperescaladores tras dos años de fuertes inversiones impulsadas por el lanzamiento de ChatGPT de OpenAI en noviembre de 2022.
Según informes, el modelo chino de inteligencia artificial DeepSeek requirió procesadores menos avanzados para su desarrollo, lo que pone en riesgo las ventas de Nvidia. Nvidia cotiza a 131,29, con una variación del 1,16 % hoy.
