Las ambiciones de IA de AMD se tambalean mientras las acciones se quedan atrás del aumento del 160% de Nvidia

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) es considerado el principal rival de Nvidia Corp. en el desarrollo de chips de IA, pero se ha quedado atrás. Las acciones de la compañía han caído aproximadamente un 25 % desde finales de 2023 y recientemente han alcanzado su nivel más bajo desde noviembre de ese año.

Por el contrario, Nvidia aumentó un 160% y el índice de semiconductores de la Bolsa de Valores de Filadelfia aumentó más de un 20% durante el mismo período.

AMD genera preocupación entre los inversores al retener sus previsiones sobre IA

Uno de los aspectos negativos más importantes para los inversores fue que, durante la última presentación de resultados de AMD, la compañía, dirigida por su directora ejecutiva Lisa Su, decidió no brindar orientación sobre el pronóstico anual para su producto clave acelerador de inteligencia artificial.

Ted Mortonson, director gerente de Robert W Baird & Co., afirmó que Su no ofreció ningún catalizador para los próximos seis meses. También señaló que quienes poseen una gran cantidad de acciones y esperan una mejor situación para el primer semestre de 2025 no podrían beneficiarse de la llamada.

Mortonson también señaló que la reticencia de AMD a hablar sobre los ingresos generados por IA generativa genera inquietud sobre la capacidad de la compañía para competir con Nvidia en el mercado de chips de IA. Según IDC, Nvidia actualmente posee la mayor participación en los envíos mundiales de unidades de GPU para servidores, con un 89%, mientras que AMD se sitúa en el 10,3%.

A pesar de la reacción negativa del mercado a la presentación de resultados de AMD, el informe de resultados de la compañía incluyó algunas notas positivas. En general, la compañía obtuvo mejores resultados de lo esperado en términos de ingresos y presentó una perspectiva positiva. Sin embargo, el comentario de Su de que las ventas de sus chips aceleradores de IA en el primer semestre de 2025 serían aproximadamente iguales a las del segundo semestre de 2024 alarmó a los inversores que esperaban que el crecimiento siguiera aumentando.

Se espera que el nuevo chip de IA de AMD, que planea lanzar a mediados de 2025, mejore las ventas, pero existen preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para hacer crecer su negocio de IA lo suficientemente rápido en un mercado de rápido crecimiento.

Las preocupaciones se hicieron más pronunciadas a medida que DeepSeek de China demostró su capacidad de producir resultados a un costo menor y potencialmente alterar el panorama de la inversión en infraestructura de IA. 

Citi rebaja perspectivas para AMD mientras analistas cuestionan su estrategia de IA

Tras la presentación de resultados de AMD, Citi redujo su opinión sobre la compañía debido a la ausencia de previsiones de ingresos por IA y a los posibles riesgos. Otras empresas, como Bank of America, HSBC y Melius Research, también han expresado su preocupación por la competitividad de AMD frente a Nvidia.

A pesar de estos reveses, AMD sigue siendo un actor clave en la carrera de la IA, ya que muchas empresas tecnológicas están aumentando su inversión en este sector. Alphabet Inc. ha anunciado una inversión de capital de 75 000 millones de dólares en infraestructura de IA, y Amazon.com Inc. también está invirtiendo fuertemente en el sector.

Sin embargo, los inversores se mantienen escépticos, a pesar de que las acciones de AMD se han cotizado a menos de 23 veces su estimación de ganancias, muy por debajo de su promedio de cinco años. La acción también se encuentra aproximadamente un 35 % por debajo del precio objetivo promedio de los analistas, lo que podría indicar que tiene margen de mejora. Algunos consideran esto una oportunidad de compra para AMD, dada la baja confianza en el mercado.

Mortonson, de Baird, calificó la caída posterior a la publicación de resultados como una venta muy reactiva. Añadió que AMD ahora parece una inversión menos arriesgada, algo que está empezando a despertar el interés de sus clientes. Añadió que a sus clientes les gusta comprar cuando otros entran en pánico y vender cuando otros compran, por lo que comprar AMD en este momento se ajusta a ese enfoque.