Le ambizioni di AMD in materia di intelligenza artificiale vacillano mentre le azioni restano indietro rispetto all'aumento del 160% di Nvidia

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) è considerata la principale concorrente di Nvidia Corp. nello sviluppo di chip per l'intelligenza artificiale, ma è rimasta indietro. Le azioni dell'azienda sono diminuite di circa il 25% dalla fine del 2023 e hanno recentemente toccato il livello più basso da novembre dello stesso anno.

Al contrario, Nvidia è cresciuta del 160% e il Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index è aumentato di oltre il 20% nello stesso periodo.

AMD suscita preoccupazioni negli investitori trattenendo le indicazioni sull'intelligenza artificiale

Uno degli aspetti negativi più significativi per gli investitori è stato il fatto che, durante l'ultima conference call sui risultati finanziari di AMD, la società, guidata dall'amministratore delegato Lisa Su, ha deciso di non fornire indicazioni sulle previsioni annuali per il suo prodotto chiave di accelerazione dell'intelligenza artificiale.

Ted Mortonson, amministratore delegato di Robert W. Baird & Co., ha affermato che Su non ha fornito alcun catalizzatore per i prossimi sei mesi. Ha anche osservato che coloro che possiedono un gran numero di azioni e sperano in una storia migliore per la prima metà del 2025 non potrebbero trarre alcun vantaggio dalla chiamata.

Mortonson ha anche sottolineato che la riluttanza di AMD a discutere di ricavi derivanti dall'intelligenza artificiale generativa solleva preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di competere con Nvidia nel mercato dei chip per l'intelligenza artificiale. Secondo IDC, Nvidia detiene attualmente la quota maggiore delle spedizioni mondiali di GPU per server, con l'89%, mentre AMD si attesta al 10,3%.

Nonostante la reazione negativa del mercato alla conference call sugli utili di AMD, il rapporto sugli utili dell'azienda conteneva alcuni aspetti positivi. Nel complesso, l'azienda ha registrato ricavi migliori del previsto e ha fornito prospettive positive. Tuttavia, il commento di Su, secondo cui le vendite dei suoi chip acceleratori di intelligenza artificiale nella prima metà del 2025 sarebbero state pressoché pari a quelle della seconda metà del 2024, ha spaventato gli investitori che si aspettavano una crescita continua.

Si prevede che il nuovo chip AI di AMD, il cui lancio è previsto per la metà del 2025, aumenterà le vendite, ma ci sono preoccupazioni circa la capacità dell'azienda di far crescere il suo business AI abbastanza rapidamente in un mercato in rapida crescita.

Le preoccupazioni sono diventate più marcate quando DeepSeek ha dimostrato la sua capacità di produrre risultati a costi inferiori e potenzialmente di modificare il panorama degli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale. 

Citi abbassa le prospettive di AMD mentre gli analisti mettono in dubbio la sua strategia di intelligenza artificiale

Dopo la conference call sui risultati finanziari di AMD, Citi ha rivisto al ribasso la propria opinione sull'azienda a causa dell'assenza di previsioni sui ricavi dell'IA e dei possibili rischi. Anche altre aziende, tra cui Bank of America, HSBC e Melius Research, hanno espresso preoccupazione per la posizione competitiva di AMD rispetto a Nvidia.

Nonostante queste battute d'arresto, AMD è ancora un attore importante nella corsa all'intelligenza artificiale, poiché molte aziende tecnologiche stanno aumentando la loro spesa in questo settore. Alphabet Inc. ha annunciato 75 miliardi di dollari di investimenti in infrastrutture di intelligenza artificiale, e anche Amazon.com Inc. sta investendo molto nel settore.

Tuttavia, gli investitori rimangono scettici, nonostante il titolo AMD sia ora scambiato a meno di 23 volte le stime sugli utili, ben al di sotto della media quinquennale. Il titolo è anche circa il 35% al ​​di sotto del target price medio degli analisti, il che potrebbe indicare che il titolo ha margini di crescita. Alcuni vedono questa come un'opportunità di acquisto per AMD, in un contesto di basso sentiment.

Mortonson, di Baird, ha definito il calo post-utile una vendita molto reattiva. Ha affermato che AMD ora sembra un investimento meno rischioso, qualcosa che sta iniziando a suscitare l'interesse dei suoi clienti. Ha affermato che i suoi clienti amano acquistare quando gli altri sono nel panico e vendere quando gli altri acquistano, quindi acquistare AMD al momento è in linea con questo approccio.