AMD의 AI 야망 주춤, 주가는 엔비디아의 160% 급등에 뒤처져

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 엔비디아의 주요 경쟁사로 간주되지만 AI 칩 개발에서 뒤처져 왔습니다. 이 회사의 주가는 2023년 말부터 약 25% 하락했으며, 최근 해당 해 11월 이후 최저 수준을 기록했습니다.

반면, 엔비디아 160% 증가했으며, 필라델피아 증권거래소 반도체 지수는 같은 기간 동안 20% 이상 상승했습니다.

AMD, AI 가이던스 유보로 투자자 우려 증대

투자자들에게 가장 큰 부정적 요인 중 하나는 AMD의 최근 실적 통화에서 리사 수 CEO가 이끄는 회사가 핵심 AI 가속기 제품의 연간 예측에 대한 가이던스를 제공하지 않기로 결정했다는 점입니다.

로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니의 수석 이사인 테드 모턴슨은 수 CEO가 향후 6개월을 위한 어떤 촉매제도 제공하지 않았다고 말했습니다. 또한 그는 2025년 상반기에 더 나은 스토리를 기대하며 다수의 주식을 보유한 투자자들이 통화에서 아무런 이득을 얻지 못했다고 지적했습니다.

모턴슨은 또한 AMD가 생성형 AI 수익에 대해 논의하기를 꺼리는 것이 AI 칩 시장에서 엔비디아와 경쟁할 수 있는 능력에 대한 우려를 높인다고 지적했습니다. IDC에 따르면, 엔비디아는 현재 전 세계 서버 GPU 유닛 출하량의 89%를 차지하며 가장 큰 점유율을 보이고 있는 반면, AMD는 10.3%에 불과합니다.

AMD의 실적 통화에 대한 시장의 부정적 반응에도 불구하고, 회사의 실적 보고서에는 일부 긍정적인 요소가 포함되었습니다. 전반적으로 회사는 수익 측면에서 예상보다 잘 수행했으며 긍정적인 전망을 제시했습니다. 그러나 수 CEO가 2025년 상반기 AI 가속기 칩 판매가 2024년 하반기와 비슷할 것이라고 언급하자, 지속적인 성장을 기대했던 투자자들은 우려를 나타냈습니다.

AMD는 2025년 중반 출시를 계획하고 있는 새로운 AI 칩이 판매를 향상시킬 것으로 예상되지만, 빠르게 성장하는 시장에서 회사의 AI 사업을 충분히 빠르게 성장시킬 수 있는 능력에 대한 우려가 있습니다.

우려가 더 두드러지게 커진 이유는 딥시크(DeepSeek) 중국에서 저비용으로 결과를 생산할 수 있는 능력을 입증하고 잠재적으로 AI 인프라 투자 환경을 바꿀 수 있기 때문입니다. 

시티, AMD 전망 하향 조정, 애널리스트들 AI 전략 의문 제기

AMD의 실적 통화 후, 시티는 AI 수익 가이던스 부재와 잠재적 위험으로 인해 회사에 대한 견해를 하향 조정했습니다. 뱅크 오브 아메리카, HSBC, 멜리우스 리서치 등 다른 기업들도 엔비디아에 대한 AMD의 경쟁 입지에 대한 우려를 공유했습니다.

이러한 setbacks에도 불구하고 AMD는 여전히 AI 경쟁에서 주요 플레이어입니다. 많은 기술 기업들이 AI에 대한 지출을 늘리고 있기 때문입니다. 알파벳 인크.는 AI 인프라에 750억 달러의 자본 지출을 발표했으며, 아마존닷컴 인크.도 이 부문에 막대한 지출을 하고 있습니다.

그러나 투자자들은 여전히 회의적입니다. AMD 주가는 현재 추정 수익의 23배 미만으로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균을 크게下回합니다. 주가는 또한 애널리스트 평균 목표가보다 약 35% 낮아 상승 여지가 있음을 나타낼 수 있습니다. 일부 사람들은 이를 AMD에 대한 저감정 매수 기회로 보고 있습니다.

베어드의 모턴슨은 실적 발표 후 하락을 매우 반응적인 매도라고 불렀습니다. 그는 AMD가 이제 덜 위험한 투자처럼 보이며, 이것이 그의 고객들의 관심을 끌기 시작했다고 말했습니다. 그는 고객들은 다른 사람들이 공황일 때 사고 다른 사람들이 살 때 파는 것을 선호하므로, 현재 AMD를 매수하는 것은 그 접근 방식과 일치한다고 말했습니다.