ИИ-амбиции AMD дают сбой, акции отстают от 160% роста Nvidia

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) считается главным соперником Nvidia Corp. в разработке ИИ-чипов, но отстает. Акции компании снизились примерно на 25% с конца 2023 года и недавно достигли самого низкого уровня с ноября того же года.

В отличие от этого, Nvidia выросли на 160%, а индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи вырос более чем на 20% за тот же период.

AMD вызывает обеспокоенность инвесторов, скрывая прогнозы по ИИ

Одним из самых значительных негативных факторов для инвесторов стало то, что во время последнего созвона по итогам квартала AMD под руководством генерального директора Лизы Су решила не давать прогнозов на годовой план по своему ключевому продукту-ускорителю ИИ.

Тед Мортоносон, управляющий директор Robert W Baird & Co., сказал, что Су не предоставила никаких катализаторов на следующие шесть месяцев. Он также отметил, что те, кто владеет большим количеством акций и надеется на более позитивную историю для первой половины 2025 года, не получили ничего от этого созвона.

Мортонсон также отметил, что нежеление AMD обсуждать выручку от генеративного ИИ вызывает опасения относительно способности компании конкурировать с Nvidia на рынке чипов для искусственного интеллекта. По данным IDC, Nvidia в настоящее время занимает наибольшую долю мировых поставок серверных GPU в штуках — 89%, тогда как доля AMD составляет 10,3%.

Несмотря на негативную реакцию рынка на конференц-звонок AMD, в отчете о прибылях и убытках компании были и позитивные моменты. В целом компания показала результаты лучше ожиданий по выручке и дала позитивный прогноз. Однако комментарий Су о том, что продажи ее чипов-ускорителей ИИ в первой половине 2025 года будут примерно равны показателям второй половины 2024 года, напугали инвесторов, которые ожидали дальнейшего роста.

Новый чип ИИ от AMD, запуск которого планируется на середину 2025 года, должен стимулировать продажи, но существуют опасения относительно способности компании достаточно быстро развивать свой бизнес в сфере ИИ на быстрорастущем рынке.

Возрастания опасений стали более выраженными, когда моделей DeepSeek из Китая продемонстрировала способность достигать результатов при более низких затратах и потенциально менять ландшафт инвестиций в инфраструктуру ИИ. 

Citi снижает прогноз по AMD, так как аналитики ставят под вопрос ее стратегию в сфере ИИ

После конференц-звонка AMD Citi снизила свой прогноз по компании из-за отсутствия руководства по выручке от ИИ и возможных рисков. Другие компании, включая Bank of America, HSBC и Melius Research, также выразили обеспокоенность конкурентными позициями AMD по сравнению с Nvidia.

Несмотря на эти неудачи, AMD остается крупным игроком в гонке ИИ, поскольку многие технологические компании увеличивают свои расходы на ИИ. Alphabet Inc. объявила о капитальных затратах в размере 75 млрд долларов на инфраструктуру ИИ, а Amazon.com Inc. также активно инвестирует в этот сектор.

Однако инвесторы остаются скептически настроенными, даже несмотря на то, что акции AMD торгуются менее чем по 23-кратной оценке прибыли, что значительно ниже ее пятилетнего среднего показателя. Акции также примерно на 35% ниже средней целевой цены аналитиков, что может указывать на потенциал роста. Некоторые рассматривают это как возможность для покупки AMD при низком уровне рыночных настроений.

Мортонсон из Baird назвал падение после отчета о прибылях и убытках очень реактивной распродажей. Он заявил, что теперь AMD кажется менее рискованной инвестицией, что начинает привлекать интерес его клиентов. Он сказал, что его клиенты любят покупать, когда другие паникуют, и продавать, когда другие покупают, поэтому покупка AMD в данный момент соответствует этому подходу.