De acordo com os resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 da Nvidia, estima-se que a Microsoft seja a maior investidora em chips de IA, com aproximadamente 47% de seus investimentos de capital diretamente relacionados a esses chips. Essa estimativa representa quase 19% da receita anual da Nvidia.
As ações da Nvidia atingiram o pico de US$ 153 no início do ano, mas vêm caindomaticnos últimos tempos devido às preocupações dos investidores. Com a proximidade da divulgação dos resultados do primeiro trimestre, analistas acreditam que os gastos com chips de IA da Nvidia para o segmento de data centers continuarão a diminuir.
As grandes empresas de tecnologia impulsionam as vendas de chips de IA da Nvidia
No domingo, um relatório da Bloomberg estimou, em termos anuais equivalentes, que os membros do Magnificent Seven Group, incluindo Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, Alphabet e Google, são os maiores clientes de seus chips de IA. De acordo com o relatório, a Microsoft é a principal responsável pela receita da Nvidia, seguida pela Amazon, Meta e Alphabet (GOOG), controladora do Google.
25% do investimento de capital da Meta é destinado à Nvidia, e a empresa representa pouco mais de 9% da receita anual da Nvidia. De acordo com o relatório, os resultados refletem gastos diretos com a Nvidia. Indiretamente, as grandes empresas de tecnologia sustentam a Nvidia; por exemplo, a Microsoft gasta muito alugando capacidade de data center da provedora de nuvem CoreWeave (CRWV). A CoreWeave gasta bilhões em chips de IA da Nvidia para operar esses data centers.
A Microsoft representou 72% da receita da CRWV no último ano fiscal. De acordo com Gil Luria, analista da DA Davidson, a Nvidia depende de um pequeno grupo de grandes empresas de tecnologia para cerca de metade de sua receita. Ele acrescentou que a receita cresceumaticnos últimos anos, mas parece estar moderando o crescimento da Nvidia.
De acordo com da Nvidia , a Microsoft investiu menos de 1% do seu capital na Nvidia e, da mesma forma, representou menos de 1% da receita anualizada da Nvidia.
Luria alertou que os gastos podem diminuir à medida que os clientes utilizam cada vez mais os chips desenvolvidos internamente. Segundo Luria, os chips da Nvidia têm uma vantagem considerável no pré-treinamento de IA, e o custo dos chips personalizados é competitivo.
Google, Microsoft, Meta e Amazon desenvolveram chips personalizados para atender a cargas de trabalho específicas de IA, tornando os chips mais eficientes para as necessidades de cada empresa.
A Microsoft poderá moderar seus gastos com hardware de IA
Fabricantes de chips concorrentes, como a Broadcom (AVGO), estão desenvolvendo chips personalizados para seus clientes, enquanto as GPUs da Nvidia são voltadas para computação de IA de propósito mais geral. Investidores expressaram preocupação sobre como as grandes empresas de tecnologia poderiam monetizar a tecnologia e gerar retorno sobre o investimento.
Analistas acreditam que os gastos da Nvidia com chips de IA para geração de receita em data centers continuarão a diminuir. De acordo com dados de consenso da Bloomberg, a receita da Nvidia com data centers deve saltar mais de 74%, para US$ 39 bilhões, no primeiro trimestre do próximo ano fiscal. No primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, a receita da Nvidia com data centers cresceu 427%.
A Microsoft confirmou seu plano de investimento de US$ 80 bilhões na construção de data centers de IA, com 80% desse valor destinado aos Estados Unidos. A Meta revisou para cima sua previsão de gastos para 2025, estimando que os investimentos ficarão entre US$ 64 bilhões e US$ 72 bilhões, acima da estimativa anterior de US$ 60 bilhões a US$ 65 bilhões.
A AMD conquistou os principais clientes da Nvidia com seu chip de IA para GPU de data center MI300X e planeja lançar a série MI350, baseada em uma nova arquitetura chamada CDNA (DNA de computação). A CDNA oferece desempenho 35 vezes superior ao do MI300X, representando uma ameaça real aos chips de IA da Nvidia.
As ações da Nvidia atingiram o pico de 153,13 em 7 de janeiro, mas depois caíram devido a uma série de preocupações dos investidores. Os investidores estavam apreensivos com a sustentabilidade da demanda por data centers com IA por parte dos hiperescaladores, após dois anos de investimentos maciços impulsionados pelo lançamento do ChatGPT da OpenAI em novembro de 2022.
O modelo de IA DeepSeek da China, segundo relatos, exigiu processadores menos avançados para ser construído, ameaçando as vendas da Nvidia. As ações da Nvidia estão cotadas a 131,29, com uma variação de 1,16% hoje.
