La société japonaise Metaplanet vaut désormais moins que ses propres réserves Bitcoin

Metaplanet, la société basée à Tokyo qui s'est reconvertie des hôtels au Bitcoin, vaut désormais moins que le Bitcoin qu'elle détient.

L'entreprise japonaise a commencé à acheter Bitcoin en avril 2024, affirmant vouloir devenir le MicroStrategy japonais en étant la première grande société de gestion de trésorerie de cryptomonnaies cotée en bourse dans le pays. Son action a connu une forte hausse de popularité durant les quatre premiers mois, atteignant un sommet historique à la mi-juin, puis un autre en août, grâce à l'afflux d'investisseurs misant sur Bitcoin et la vision de Metaplanet.

Mais cette période de croissance haussière n'a pas duré.

Depuis, l'action de Metaplanet a chuté d'environ 70 %, ramenant sa capitalisation boursière et son endettement combinés à un niveau inférieur à la valeur totale de ses réserves Bitcoin . Les propres indicateurs de l'entreprise affichaient une valeur liquidative (mNAV) de 0,99 en début de semaine, ce qui signifie que le marché valorise désormais Metaplanet à un prix inférieur à ses réserves de cryptomonnaies.

Metaplanet perd la confiance des investisseurs alors que l'engouement pour Bitcoin retombe

L'idée de base des sociétés comme Metaplanet, connues dans le secteur sous le nom de sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT), était d'offrir aux investisseurs en actions une exposition au Bitcoin sans qu'ils aient à manipuler physiquement les jetons. C'est devenu une tendance. Durant l'été, la plupart de ces sociétés se sont négociées avec une prime par rapport à leurs actifs. Mais cette phase est révolue.

Aujourd'hui, des entreprises comme Metaplanet sont en difficulté. Les achats ont ralenti. Le cours de leurs actions chute. L'engouement est retombé. Mark Chadwick, analyste actions japonais qui écrit sur Smartkarma et a auparavant travaillé chez Jefferies, estime que cela ressemble à l'éclatement d'une bulle. « Je vois toujours la baisse de ce cours boursier des sociétés de gestion de trésorerie de cryptomonnaies comme l'éclatement d'une bulle », a-t-il déclaré. Il a également souligné que, malgré le repli de l'euphorie, certains adeptes Bitcoin pourraient y voir une bonne occasion d'acheter des actions à bas prix.

Le site web de Metaplanet indique que la société détient désormais plus de 30 000 BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin achats

Les marchés des cryptomonnaies secoués par la menace de droits de douane de Trump et des pertes record

Vendredi, les traders ont subi des liquidations record de 19 milliards de dollars, anéantissant leurs positions à effet de levier sur de nombreuses places boursières. Le chaos a débuté après l'annonce par ledent américain Donald Trump de son projet d'imposer des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises, semant la panique sur les marchés mondiaux.

Pendant plusieurs heures tendues, les marchés des cryptomonnaies ont reproduit les pires instincts de la finance traditionnelle : une ruée vers la sortie. Un indice d'altcoins, tracles jetons moins importants autres que Bitcoin et Ether, a chuté jusqu'à 40 % en quelques minutes, la liquidité s'étant évaporée. Ce krach a mis en lumière de vieux problèmes qui continuent de miner le secteur : un effet de levier excessif, une faible liquidité et la manière dont les plateformes d'échange rendent compte des liquidations.

Un problème technique sur Binance a aggravé la situation, mais la plateforme a déclaré par la suite avoir versé 283 millions de dollars d' indemnisation aux utilisateurs touchés, tout en insistant sur le fait que l'erreur n'avait pas déclenché le krach boursier historique.

D'après les données de Coinglass, près de 20 milliards de dollars de positions ont été liquidées sur les différentes plateformes d'échange, même s'il convient de préciser que le chiffre réel était probablement plus élevé, Binance limitant la fréquence à laquelle elle publie ses rapports de liquidation.

Les enquêtes se sont ensuite concentrées sur Binance et la plateforme de trading décentralisée Hyperliquid. Coinglass a rapporté que plus de 10 milliards de dollars de paris à effet de levier avaient été perdus sur Hyperliquid et 2,4 milliards de dollars supplémentaires sur Binance.

« Hyperliquid est une blockchain où chaque ordre, transaction et liquidation a lieu sur la chaîne », a déclaré Jeff Yan, cofondateur de la plateforme, dans un article publié lundi sur X. « N'importe qui peut vérifier sans autorisation l'exécution des opérations sur la chaîne, y compris toutes les liquidations et leur exécution équitable pour tous les utilisateurs. »

Pour un secteur qui a passé les trois dernières années à tenter de rétablir la confiance après l'effondrement catastrophique de la plateforme d'échange de cryptomonnaies FTX, vendredi a été un rappel brutal de la fragilité de ces acquis.