قيمة Metaplanet اليابانية الآن أقل من مخزونها من البيتكوين

Metaplanet، الشركة القائمة في طوكيو التي تحولت من الفنادق إلى البيتكوين، تُقيم الآن بأقل من قيمة البيتكوين الذي تملكه.

بدأت الشركة اليابانية في شراء البيتكوين في أبريل 2024، قائلة إنها تريد أن تصبح MicroStrategy في اليابان من خلال كونها أول شركة مدرجة رئيسية لخزانة العملات المشفرة في البلاد. ارتفع شعور أسهمها بال popularity خلال الأشهر الأربعة الأولى تقريباً، مسجلاً أعلى مستوى لها على الإطلاق في منتصف يونيو ومستوى آخر في أغسطس، حيث تدفق المتداولون، راكبين رهانات على البيتكوين ورؤية Metaplanet.

ولكن هذا الزخم الصاعد لم يستمر.

انخفضت أسهم Metaplanet منذ ذلك الحين بنحو 70٪، مما أدى إلى انخفاض قيمتها السوقية والديون مجتمعة إلى نقطة تكون فيها أقل من القيمة الإجمالية لمخزون البيتكوين الخاص بها. أظهرت مقاييس الشركة نفسها mNAV قدره 0.99 في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما يعني أن السوق يقيم الآن Metaplanet بأقل من احتياطياتها المشفرة.

Metaplanet تفقد ثقة المستثمرين مع تهدئة حمى أسهم البيتكوين

كانت الفكرة الكامنة وراء شركات مثل Metaplanet، المعروفة في الصناعة بشركات خزائن الأصول الرقمية، أو DATs، هي منح مستثمري الأسهم تعرضاً للبيتكوين دون الحاجة إلى لمس الرموز الفعلية. أصبحت هذه ظاهرة. خلال الصيف، تداولت معظم هذه الشركات بسعر أعلى من احتياطياتها. لكن هذه المرحلة انتهت.

الآن، تكافح شركات مثل Metaplanet. تباطأ الشراء. تنخفض أسعار الأسهم. انتهت الضجة. قال مارك تشادويك، محلل الأسهم اليابانية الذي يكتب على Smartkarma وعمل سابقاً في Jefferies، إن هذا يبدو وكأنه انفجار فقاعة. "لا أزال أرى انخفاض أسهم خزائن العملات المشفرة هذا على أنه انفجار فقاعة"، قال مارك. وأشار أيضاً إلى أنه بينما تهدأ النشوة، قد يرى بعض المؤمنين بالبيتكوين في هذا الوقت لحظة جيدة لشراء السهم بسعر رخيص.

يُظهر موقع Metaplanet الآن أنه يملك أكثر من 30,000 بيتكوين، بقيمة تقارب 3.4 مليار دولار. للحفاظ على توسيع محفظتها من العملات المشفرة، دعم مساهمو الشركة مؤخراً مقترحاً لإصدار أسهم ممتازة، وهي شكل هجين من الأسهم والسندات. في سبتمبر، جمعت حوالي 1.4 مليار دولار من خلال بيع أسهم دولي يهدف إلى تمويل المزيد من مشتريات البيتكوين.

أسواق العملات المشفرة تهتز بسبب تهديد ترامب بالرسوم الجمركية والخسائر القياسية

في يوم الجمعة، عانى المتداولون من تصفية قياسية بقيمة 19 مليار دولار، مما أدى إلى تصفية المراكز المرفوعة بالرافعة المالية عبر بورصات متعددة. بدأ الفوضى بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خططاً لفرض رسوم جمركية بنسبة 100٪ على الواردات الصينية، مما أرسل الأسواق العالمية إلى حالة من الذعر.

لعدة ساعات متوترة، صدحت أسواق العملات المشفرة بأسيء غرائز التمويل التقليدي، وهو هروب للخرج. انخفض مؤشر العملات البديلة الذي يتتبع الرموز الأصغر حجماً خارج البيتكوين والإيثيريوم بنسبة تصل إلى 40٪ في دقائق بينما اختفت السيولة. كشف الانهيار عن مشاكل قديمة تظل تطارد الصناعة: الرافعة المالية المفرطة، وضعف السيولة، وطريقة الإبلاغ عن التصفية من قبل البورصات.

أدى عطل تقني على Binance إلى تفاقم الأمور، لكن البورصة قالت لاحقاً إنها دفعت 283 مليون دولار في تعويض للمستخدمين المتأثرين لكنها أصرّت على أن الخطأ لم يتسبب في انهيار السوق التاريخي.

تم تصفية مراكز بقيمة ما يقرب من 20 مليار دولار عبر البورصات، وفقاً لبيانات من Coinglass، على الرغم من أننا نود أن نوضح أن الرقم الفعلي كان على الأرجح أعلى لأن Binance تحد من تكرار الإبلاغ عن التصفية.

تركزت التحقيقات لاحقاً على Binance ومنصة التداول اللامركزية Hyperliquid. أفادت Coinglass بأن أكثر من 10 مليارات دولار من الرهانات المرفوعة بالرافعة المالية قد شُطبت على Hyperliquid ومبلغ 2.4 مليار دولار أخرى على Binance.

"Hyperliquid هي سلسلة كتل حيث يحدث كل أمر، وتجارة، وتصفية على السلسلة"، قال جيف يان، المؤسس المشارك للمنصة، في منشور على X يوم الاثنين. "يمكن لأي شخص التحقق بشكل غير مرخص من تنفيذ السلسلة، بما في ذلك جميع عمليات التصفية وتنفيذها العادل لجميع المستخدمين".

لصناعة قضت السنوات الثلاث الماضية في محاولة لاستعادة الثقة بعد الانهيار الكارثي لبورصة العملات المشفرة FTX، كان يوم الجمعة تذكيراً قبيحاً بمدى هشاشة تلك المكاسب.