L'or atteint des niveaux de demande record tandis que Bitcoin réalise un rallye de dernière minute avant le mois d'octobre

L'or s'enflamme. La peur de rater une opportunité (FOMO) a propulsé la demande mondiale pour le précieux métal à plus de 100 milliards de dollars au troisième trimestre, un record historique. Parallèlement, Bitcoin a réalisé un spectaculaire retournement de situation en fin de mois.

Cette hausse reflète un changement majeur chez les investisseurs qui considèrent l'or et Bitcoin comme des valeurs refuges en période d'incertitude économique. De fait, la demande mondiale d'or a progressé de 5 % pour atteindre 1 313 tonnes, et son prix a bondi de 34 % rien que cette année, atteignant un record de 2 788 dollars l'once troy.

Les investisseurs, petits et grands, se ruent sur l'or, tandis que Bitcoin poursuit son ascension discrète vers un nouveau sommet historique. Cette double hausse témoigne d'un changement de cap : les institutions, les fonds spéculatifs et les family offices cherchent à se prémunir contre la fragilité des marchés traditionnels et l'incertitude des politiques monétaires.

Dans ce contexte d'effervescence, le World Gold Council (WGC) a constaté une forte hausse de la demande d' ETF adossés à l'or, qui a finalement rebondi après neuf trimestres consécutifs de sorties de capitaux. Les entrées dans les ETF or ont totalisé 94 millions de tonnes, tandis que la demande totale d'investissement en or physique (lingots, pièces et garanties de fonds) a doublé pour atteindre 364 millions de tonnes ce trimestre.

Les familles fortunées et les investisseurs institutionnels alimentent particulièrement la demande. John Reade, stratège chez WGC, explique que de nombreuses institutions ont raté le coche en début d'année, mais que « beaucoup de gens cherchent à acheter de l'or à la baisse »

Banques centrales et fluctuations de prix

Alors que les investisseurs affluent, les banques centrales adoptent une approche différente. Leurs achats d'or ont chuté de 49 % sur un an pour atteindre 186 tonnes à la fin de l'été, soit leur plus bas niveau trimestriel depuis deux ans.

Pourquoi ? Tout simplement parce que les prix sont élevés. Le mois de mars a marqué le début d'une forte hausse des prix, et pour les banques centrales, c'est une question de rentabilité. Mais il y a un autre facteur à prendre en compte : les banques centrales occidentales envisagent des baisses de taux d'intérêt, ce qui, traditionnellement, soutiendrait la valeur de l'or en tant qu'actif non rémunérateur.

La baisse des taux d'intérêt rend l'or moins cher à détenir, car il n'y a pas de rendement à perdre. Cette année, les cours de l'or ont également profité des tensions internationales, notamment des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine.

Face à l'instabilité croissante des économies occidentales, de nombreuses banques centrales diversifient leurs investissements en s'éloignant du dollar, une tendance confortée par la baisse des taux d'intérêt. La demande de bijoux, qui représente environ 40 % de la consommation mondiale d'or, n'a pas suivi la hausse des prix, enregistrant un recul de 7 % au troisième trimestre.

« Le niveau absolu des prix est tout à fait ahurissant pour quelqu'un qui suit le marché de l'or depuis longtemps », déclare Reade, soulignant un impact évident sur la demande des consommateurs sur le marché des bijoux. 

Bitcoin reste dans la course, l'intérêt des particuliers est à la traîne

Bitcoin affiche un calme surprenant du côté des investisseurs particuliers. Alors que la principale cryptomonnaie approche de son record historique, ces derniers restent à peine mobilisés. Selon l'analyste crypto Miles Deutscher, «Bitcoin est sur le point d'atteindre des sommets historiques, et pourtant l'intérêt des particuliers demeure quasi inexistant »

Un coup d'œil à Google Trends confirme ce ralentissement : l'intérêt de recherche pour «Bitcoin» n'atteint que 23 sur 100 par rapport aux niveaux records de mai 2021. Lors des précédentes phases haussières, les investisseurs particuliers s'étaient massivement positionnés, propulsant des applications comme Coinbase au sommet des classements.

Cette fois-ci ? Coinbase se classe 308e sur l'App Store d'Apple, loin de ses performances passées où elle figurait parmi les 50 premières. Mais des données montrent que Coinbase n'est pas hors course. Les 28 et 29 octobre, l'application a gagné 167 places dans le classement.

Cela pourrait signifier que les prix des cryptomonnaies commencent à susciter l'intérêt des particuliers, mais nous sommes loin des sommets atteints lors des précédentes hausses. CryptoQuant indique que les investisseurs particuliers « reviennent lentement » au Bitcoin, mais les gros investisseurs – les « baleines », dans le jargon crypto – les ont devancés tout au long de l'année.

Le volume quotidien des transactions de détail Bitcoin a chuté à 326 millions de dollars le 21 septembre, son plus bas niveau depuis 2020. Pourtant, comme le soulignent les analystes, cette faible activité de détail « précède souvent les hausses du prix Bitcoin ». Autrement dit, les investisseurs particuliers ont tendance à arriver sur le marché une fois la fête déjà lancée, profitant de la hausse Bitcoin .

Bitcoin lutte contre la faiblesse des monnaies fiduciaires

Si l'intérêt des particuliers américains reste mitigé, la situation du Bitcoinest différente en Europe. Après des mois de consolidation, Bitcoin a franchi son plafond de mars sur la paire BTC/EUR.

Un changement dans la force du dollar a rendu cela possible, et BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin .

La faiblesse de l'euro et des autres monnaies fiduciaires met en évidence une tendance selon laquelle Bitcoin est perçu comme une protection contre la dépréciation des monnaies fiduciaires, même s'il n'a pas encore totalement surpassé l'or à cet égard.

Illustrant cette tendance, le trader chevronné Peter Brandt a partagé une comparaison entre le BTC et le XAU/USD, commentant le défi que représente Bitcoindans la lutte contre la dépréciation des monnaies fiduciaires.

« Il s'agit du segment des poids lourds dans la lutte contre la dépréciation des monnaies fiduciaires », a fait remarquer, alors que BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin n'a pas encore prouvé qu'il pouvait surpasser la stabilité de l'or.