El oro alcanza una demanda récord mientras Bitcoin logra un repunte de último minuto en Uptober

El oro está en auge. El miedo a perderse algo (FOMO) de los inversores ha impulsado la demanda mundial del metal precioso por encima de los 100 000 millones de dólares en el tercer trimestre, un máximo histórico. Al mismo tiempo, Bitcoin ha logrado una notable recuperación en Uptober durante los últimos días del mes.

Este repunte refleja un cambio importante entre los inversores que consideran el oro y Bitcoin como apuestas seguras en medio de la inestabilidad económica. De hecho, la demanda mundial de oro aumentó un 5%, hasta las 1313 toneladas, y el precio se disparó un 34% solo este año, alcanzando un récord de 2788 dólares por onza troy.

Inversores, grandes y pequeños, se están lanzando al oro, mientras que Bitcoin continúa su ascenso silencioso hacia un nuevo máximo histórico. Estas subidas paralelas indican un cambio, ya que las instituciones, los fondos de cobertura y las oficinas familiares se protegen contra la inestabilidad de los mercados tradicionales y las políticas monetarias inciertas.

En medio de este frenesí, el Consejo Mundial del Oro (WGC) destacó un aumento en la demanda de ETF respaldados por oro, que finalmente se recuperó tras nueve trimestres consecutivos de salidas de capital. Las entradas de capital en los ETF de oro totalizaron 94 toneladas, y la demanda total de inversión en oro físico (lingotes, monedas y fondos de inversión) se duplicó hasta alcanzar los 364 millones de toneladas este trimestre.

Las familias adineradas y los inversores institucionales están impulsando especialmente la demanda. John Reade, estratega de WGC, afirma que muchas instituciones perdieron la oportunidad de adquirir oro a principios de año, pero «muchísima gente busca comprar oro cuando baja»

Los bancos centrales y los cambios de precios

Mientras los inversores acuden en masa, los bancos centrales adoptan un enfoque diferente. Las compras de oro de los bancos centrales cayeron drásticamente un 49 % interanual, hasta las 186 toneladas, a finales del verano, lo que marca el nivel de compras trimestrales más bajo en dos años.

¿Por qué? Sencillo: los precios están altos. Marzo marcó el inicio de una fuerte subida de precios, y para los bancos centrales, es una cuestión de rentabilidad. Pero también hay otra perspectiva: los bancos centrales occidentales están considerando recortes en los tipos de interés, lo que tradicionalmente respaldaría el valor del oro como activo sin rendimiento.

Las tasas de interés más bajas hacen que mantener oro sea más barato porque no hay rendimiento que perder. Los precios del oro este año también se vieron afectados por la ola de tensiones globales, en particular los conflictos en Oriente Medio y Ucrania.

Muchos bancos centrales están diversificando sus inversiones, alejándose del dólar, ante la menor estabilidad de las economías occidentales, y la caída de los tipos de interés respalda este cambio. La demanda de joyería, que representa aproximadamente el 40 % del consumo mundial de oro, no ha seguido el ritmo del repunte de precios, cayendo un 7 % en el tercer trimestre.

"El nivel de precios absoluto es bastante asombroso para alguien que ha estado siguiendo el oro durante mucho tiempo", dice Reade, señalando un claro impacto en la demanda de los consumidores en el mercado de la joyería. 

Bitcoin se mantiene en el juego, el interés minorista se queda atrás

Bitcoin ha estado sorprendentemente tranquilo en el mercado minorista. La criptomoneda líder se acerca a su máximo histórico, pero los inversores minoristas apenas se inmutan. Según el analista de criptomonedas Miles Deutscher, «Bitcoin está a punto de superar sus máximos históricos, y el interés minorista sigue siendo casi inexistente»

Un vistazo a Google Trends confirma esta pausa: el interés de búsqueda por "Bitcoin" se sitúa en apenas 23 de cada 100, en comparación con los niveles máximos de mayo de 2021. En anteriores ciclos alcistas, los inversores minoristas se abalanzaron sobre el mercado, impulsando aplicaciones como Coinbase a un nivel superior.

¿Esta vez? Coinbase ocupa el puesto 308 en la App Store de Apple, muy lejos de sus máximos anteriores, cuando llegó a estar entre las 50 mejores. Pero datos demuestran que Coinbase no está fuera de juego. El 28 y 29 de octubre, la aplicación subió 167 posiciones en su ranking.

Esto podría significar que los precios de las criptomonedas están empezando a despertar el interés de los inversores minoristas, pero aún estamos lejos del frenesí de los repuntes anteriores. CryptoQuant informa que los inversores minoristas estaban "regresando lentamente" a Bitcoin, pero los grandes inversores —los llamados "ballenas" en la jerga cripto— los han superado durante todo el año.

Las transacciones minoristas Bitcoin cayeron a $326 millones en volumen diario el 21 de septiembre, el nivel más bajo desde 2020. Sin embargo, como señalan los analistas, la actividad minorista lenta suele "preceder a las subidas del precio Bitcoin ". En otras palabras, los comerciantes minoristas tienden a aparecer después de que la fiesta ya ha comenzado, buscando ganancias mientras Bitcoin se mueve al alza.

Bitcoin lucha contra la debilidad del dinero fiduciario

Si bien el interés minorista en EE. UU. puede ser tibio, la historia de Bitcoines diferente en Europa. Tras meses de consolidación, Bitcoin rompió su techo de marzo en el par BTC/EUR.

Un cambio en la fortaleza del dólar hizo esto posible, y BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin términos

La debilidad del euro y de otras monedas fiduciarias pone de relieve una tendencia en la que Bitcoin es visto como una cobertura contra la caída de las monedas fiduciarias, aunque no ha superado totalmente al oro en este sentido.

Al trazar esta tendencia, el veterano trader Peter Brandt compartió una comparación entre BTC y XAU/USD y comentó sobre el desafío de Bitcoinen la lucha contra la depreciación fiduciaria.

«Esta es la división de peso pesado en la batalla contra la depreciación de las monedas fiduciarias», señaló, ya que BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin aún no ha demostrado que pueda superar la estabilidad del oro.