El oro alcanza una demanda récord mientras el Bitcoin logra un repunte de último minuto en Uptober
- La demanda de oro alcanzó un máximo histórico, llegando a 100 mil millones de dólares, mientras los inversores se apresuraban a comprar y los bancos centrales se retiraban debido a los altos precios.
- El informe del WGC indica que el FOMO de los inversores mantuvo los precios del oro al alza, duplicando incluso la demanda de lingotes, monedas y ETFs respaldados por oro.
- Bitcoin finalmente experimentó un repunte en octubre, acercándose a máximos históricos, pero el interés minorista sigue siendo bajo, con analistas que solo observan signos menores de nuevo interés.
El oro está en llamas. El FOMO de los inversores—miedo a perderse algo—ha empujado la demanda global de este metal precioso más allá de los $100 mil millones en el tercer trimestre, un pico histórico. Al mismo tiempo, Bitcoin ha logrado un notable regreso en Uptober durante los últimos días del mes.
Esta subida refleja un cambio importante entre los inversores que ven al oro y Bitcoin como apuestas seguras en medio de la inestabilidad económica. De hecho, la demanda global de oro aumentó un 5% a 1,313 toneladas, y el precio se disparó un 34% solo este año, alcanzando un récord de $2,788 por onza troy.
Los inversores, grandes y pequeños, se están sumergiendo en el oro, mientras que Bitcoin continúa su ascenso silencioso hacia otro máximo histórico. Los aumentos simultáneos señalan un cambio a medida que las instituciones, los fondos de cobertura y las oficinas familiares se protegen contra mercados tradicionales inestables y políticas monetarias inciertas.
En medio de este frenesí, el Consejo Mundial del Oro (WGC) citó un aumento en la demanda de ETFs respaldados por oro, que finalmente se recuperó después de nueve trimestres consecutivos de salidas de fondos. Las entradas en los ETF de oro totalizaron 94 toneladas, con la demanda total de inversión en oro físico —barras, monedas y respaldo de fondos— duplicándose para alcanzar 364 millones de toneladas este trimestre.
Las familias adineradas y los inversores institucionales están impulsando especialmente la demanda. John Reade, estratega del WGC, dice que muchas instituciones se perdieron la oportunidad de comprar oro a principios de año, pero «muchas y muchas personas están buscando comprar oro en una corrección».
Bancos centrales y cambios de precios
Mientras los inversores privados inyectan capital, los bancos centrales adoptan un enfoque diferente. Las compras de oro por parte de los bancos centrales cayeron bruscamente un 49% interanual hasta las 186 toneladas a finales del verano, marcando los niveles de compra trimestrales más bajos en dos años.
¿Por qué? Simple: los precios son altos. Marzo marcó el inicio de un fuerte aumento de precios, y para los bancos centrales, se trata de rentabilidad. Pero también hay otro ángulo aquí: los bancos centrales occidentales están atentos a los recortes de tipos de interés, lo que tradicionalmente apoyaría el valor del oro como activo sin rendimiento.
Los tipos de interés más bajos hacen que mantener oro sea más barato porque no hay rendimiento que perder. Los precios del oro este año también se beneficiaron de las tensiones globales, especialmente los conflictos en Oriente Medio y Ucrania.
Muchos bancos centrales están diversificando away del dólar ya que las economías occidentales parecen menos estables, y una caída en los tipos de interés apoya este cambio. La demanda de joyería, que representa aproximadamente el 40% del uso global de oro, no ha seguido el ritmo del repunte de precios, cayendo un 7% en el tercer trimestre.
«El nivel de precio absoluto es bastante desconcertante para alguien que ha seguido el oro durante mucho tiempo», dice Reade, señalando un impacto claro en la demanda del consumidor en el mercado de la joyería.
Bitcoin se mantiene en el juego, el interés minorista rezaga
Bitcoin ha estado sorprendentemente tranquilo en el frente minorista. La criptomoneda líder se acerca a su máximo histórico, pero los inversores minoristas apenas se inmutan. Según el analista de criptomonedas Miles Deutscher, «Bitcoin está al borde de romper los máximos históricos, y el interés minorista sigue siendo casi inexistente».
Una mirada a Google Trends confirma este letargo: el interés de búsqueda por «Bitcoin» se sitúa en un mero 23 de cada 100 en comparación con los niveles pico de mayo de 2021. En anteriores ciclos alcistas, los inversores minoristas se lanzaron a la compra, disparando aplicaciones como Coinbase en los rankings.
Esta vez? Coinbase se clasifica en el puesto 308 en la App Store de Apple, muy lejos de sus máximos pasados cuando rompió el top 50. Pero recientes datos muestran que Coinbase no está fuera de juego. Los días 28 y 29 de octubre, el ranking de la aplicación saltó 167 posiciones.
Esto podría significar que los precios de las criptomonedas están empezando a estimular el interés minorista, pero estamos lejos del punto álgido de las subidas anteriores. CryptoQuant informes indica que los inversores minoristas están «volviendo lentamente» a Bitcoin, pero los inversores más grandes —las ballenas, en el argot de las criptomonedas— los han superado durante todo el año.
Las transacciones minoristas de Bitcoin cayeron a 326 millones de dólares en volumen diario el 21 de septiembre, el nivel más bajo desde 2020. Sin embargo, como señalan los analistas, la actividad minorista lenta a menudo «precede a las subidas de precios de Bitcoin». En otras palabras, los traders minoristas tienden a aparecer después de que la fiesta ya haya comenzado, persiguiendo ganancias mientras Bitcoin se dirige al alza.
Bitcoin lucha contra la debilidad de las monedas fiduciarias
Mientras el interés minorista en EE. UU. puede ser tibio, la historia de Bitcoin es diferente en Europa. Después de meses de consolidación, Bitcoin rompió su techo de marzo en el par de trading BTC/EUR.
Un cambio en la fortaleza del dólar hizo esto posible, y el precio de Bitcoin se disparó en euros, dólares australianos, dólares canadienses e incluso en la lira turca, ya que cada una alcanzó mínimos históricos en términos de Bitcoin.
El euro débil y otras monedas fiduciarias destacan una tendencia donde Bitcoin se ve como un cobijo contra la depreciación de la moneda fiduciaria, aunque aún no ha superado completamente al oro en este aspecto.
Para graficar esta tendencia, el veterano trader Peter Brandt compartó una comparación de BTC versus XAU/USD, comentando sobre el desafío de Bitcoin en la lucha contra la depreciación fiduciaria.
«Esta es la división de peso pesado en la batalla contra la depreciación fiduciaria», Brandt El analista de CryptoQuant, Darkfrost,, ya que Bitcoin aún cotiza por debajo de sus máximos de marzo de 2024 y sus dobles picos en 2021. Sin ganancias de precio significativas en los últimos 42 meses, Bitcoin aún no ha demostrado que pueda superar la estabilidad del oro.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
