Gold erreicht Rekordnachfrage, während Bitcoin eine letzte-Uhr-Uptober-Rallye hinlegt

Gold ist in Flammen. Die FOMO der Anleger – Fear Of Missing Out – hat die globale Nachfrage nach dem Edelmetall im dritten Quartal auf über 100 Milliarden US-Dollar getrieben, ein historischer Höchststand. Gleichzeitig hat es Bitcoin geschafft, in den letzten Tagen des Monats ein bemerkenswertes Uptober-Comeback zu starten.

Diese Rallye spiegelt einen großen Wandel unter den Anlegern wider, die Gold und Bitcoin als sichere Wetten angesichts wirtschaftlicher Unruhen sehen. Tatsächlich stieg die globale Goldnachfrage um 5 % auf 1.313 Tonnen, und der Preis stieg allein in diesem Jahr um 34 % auf einen Rekord von 2.788 US-Dollar pro Feinunze.

Anleger – große und kleine – stürzen sich auf Gold, während Bitcoin seinen leisen Aufstieg zu einem weiteren Allzeithoch fortsetzt. Die doppelten Anstiege signalisieren einen Wandel, da Institutionen, Hedgefonds und Family Offices gegen wackelige traditionelle Märkte und unsichere Geldpolitiken absichern.

Inmitten dieses Wahns zitierte der World Gold Council (WGC) einen Anstieg der Nachfrage nach goldunterlegte ETFs, der sich nach neun aufeinanderfolgenden Quartalen mit Abflüssen endlich erholte. Die Zuflüsse in Gold-ETFs beliefen sich auf 94 Tonnen, wobei die gesamte Investitionsnachfrage nach physischem Gold – Barren, Münzen und Fondsabsicherung – sich verdoppelte, um in diesem Quartal 364 Millionen Tonnen zu erreichen.

Reiche Familien und institutionelle Anleger treiben die Nachfrage besonders voran. John Reade, ein WGC-Stratege, sagt, viele Institutionen hätten sich im früheren Teil des Jahres Gold entgehen lassen, aber „viele, viele Leute versuchen, Gold auf einem Tiefstand zu kaufen.“

Zentralbanken und Preisschwankungen

Während Anleger zuströmen, Zentralbanken schlagen sie einen anderen Weg ein. Der Goldankauf der Zentralbanken sank im Spätsommer im Jahresvergleich um 49 % auf 186 Tonnen und markierte damit die niedrigsten vierteljährlichen Kaufniveaus seit zwei Jahren.

Warum? Einfach: Die Preise sind hoch. März markierte einen scharfen Preisanstieg, und für Zentralbanken ist es eine Frage der Kosteneffizienz. Aber es gibt hier auch einen anderen Aspekt: Zentralbanken im Westen blicken auf Zinssenkungen, die traditionell den Wert von Gold als nicht-zinsbringendes Asset stützen würden.

Niedrigere Zinsen machen das Halten von Gold günstiger, da es keine entgangenen Zinsen zu vermissen gibt. Die Goldpreise dieses Jahres profitierten auch von globalen Spannungen, insbesondere den Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine.

Viele Zentralbanken diversifizieren weg vom Dollar, da westliche Wirtschaften weniger stabil aussehen, und ein Rückgang der Zinssätze unterstützt diese Verschiebung. Die Schmucknachfrage, die etwa 40 % des globalen Goldverbrauchs ausmacht, konnte mit der Preiserholung nicht Schritt halten und fiel im dritten Quartal um 7 %.

„Das absolute Preisniveau ist für jemanden, der Gold seit langer Zeit verfolgt, ziemlich überwältigend“, sagt Reade und weist auf einen klaren Einfluss auf die Konsumentennachfrage im Schmuckmarkt hin. 

Bitcoin bleibt im Spiel, das Einzelinteresse bleibt hinterher

Bitcoin war am Einzelanleger-Front überraschend ruhig. Die führende Kryptowährung nähert sich ihrem Allzeithoch, doch Einzelanleger zucken kaum zusammen. Laut Krypto-Analyst Miles Deutscher: „Bitcoin steht kurz davor, die Allzeithochs zu durchbrechen, und das Einzelinteresse ist immer noch fast nicht vorhanden.“

Ein Blick auf Google Trends bestätigt diese Flaute: Das Suchinteresse für „Bitcoin“ liegt bei nur 23 von 100 im Vergleich zu den Spitzenwerten im Mai 2021. In früheren Bullenmärkten stürzten sich Einzelanleger darauf und trieben Apps wie Coinbase in die oberen Ränge.

Dieses Mal? Coinbase rangiert bei 308 im Apple App Store, weit entfernt von den früheren Höchstständen, als es in die Top 50 eindrang. Aber jüngste Daten zeigen, dass Coinbase nicht aus dem Bild ist. Am 28. und 29. Oktober sprang die Rangfolge der App um 167 Positionen.

Dies könnte bedeuten, dass die Krypto-Preise beginnen, das Einzelinteresse anzukurbeln, aber wir sind weit von der Fieberspitze vergangener Rallyes entfernt. CryptoQuant Basierend auf jüngsten deutet darauf hin, dass Einzelanleger „langsam zurückkehren“ zu Bitcoin, aber größere Anleger – Wale in der Krypto-Sprache – haben sie das ganze Jahr über übertroffen.

Die Bitcoin-Einzeltransaktionen fielen am 21. September auf 326 Millionen US-Dollar im täglichen Volumen, das niedrigste seit 2020. Doch wie die Analysten hervorheben, geht träge Einzelaktivität oft „Bitcoin-Preiserholungen voraus“. Mit anderen Worten, Einzelhändler neigen dazu, erst nach der Party zu erscheinen und Gewinne zu jagen, während Bitcoin nach Norden strebt.

Bitcoin kämpft gegen die Schwäche der Fiat-Währungen

Während das US-Einzelinteresse vielleicht lauwarm ist, ist die Geschichte von Bitcoin in Europa eine andere. Nach monatelanger Konsolidierung durchbrach Bitcoin die März-Obergrenze im BTC/EUR-Handelspaar.

Eine Verschiebung in der Dollarstärke machte dies möglich, und der Bitcoin-Preis schoss in Euro, Australischen Dollar, Kanadischen Dollar und sogar in der Türkischen Lira hoch, da jede diese Währungen in Bitcoin-Begriffen neue Tiefs erreichte.

Der schwache Euro und andere Fiat-Währungen unterstreichen einen Trend, bei dem Bitcoin als Absicherung gegen den Verfall von Fiat gesehen wird, obwohl er Gold in dieser Hinsicht noch nicht vollständig übertroffen hat.

Um diesen Trend zu veranschaulichen, teilte der erfahrene Händler Peter Brandt einen BTC- versus XAU/USD-Vergleich und kommentierte die Herausforderung von Bitcoin im Kampf gegen die Abwertung von Fiat.

„Dies ist die Schwergewichtsklasse im Kampf gegen die Abwertung von Fiat“, sagte Brandt bemerkte, da Bitcoin immer noch unter seinen Höchstständen von März 2024 und seinen Doppelgipfeln von 2021 handelt. Ohne nennenswerte Preisgewinne in den letzten 42 Monaten hat Bitcoin noch nicht bewiesen, dass er die Stabilität von Gold übertreffen kann.