Goldreserven der Zentralbanken erreichen nun 12,1 % – ein Niveau, das seit den 90er Jahren nicht mehr gesehen wurde
- Zentralbanken halten nun 12,1 % der weltweiten Goldreserven, den höchsten Stand seit den 90er Jahren, wobei China, Indien, die Türkei und Polen die Käufe anführen.
- Die Goldpreise erreichten diese Woche einen Rekord von 2.772 US-Dollar pro Unze, ein Plus von 33 % in diesem Jahr, und übertrafen seit 2022 die wichtigsten Aktienmärkte.
- Politische und wirtschaftliche Veränderungen führen dazu, dass sich Länder weniger auf den Dollar verlassen, während die Nachfrage nach Gold als stabiles „Sicherheits-Asset“ steigt.
Globale Zentralbanken halten nun 12,1 % aller Goldreserven, das höchste Niveau seit den 1990er Jahren, und dieser Prozentsatz ist gestiegen, hat sich in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt.
Angeführt von der Gold-Kaufwut sind China, Indien, die Türkei und Polen. China allein erreichte 2024 einen neuen Höchststand von 2.264 Tonnen, wobei Gold nun 5,4 % seiner Devisenreserven ausmacht.
Globale Nachfrage und strategische Diversifizierung
Goldpreise haben in diesem Jahr wiederholt Rekorde gebrochen, sind bis heute 35 Mal gestiegen und haben um 33 % zugelegt. Das Edelmetall erreichte diese Woche einen Höchststand von 2.772 Dollar pro Feinunze und ist in sechs der letzten sieben Wochen weiter gestiegen.
Die Zahlen sprechen für sich: Die Goldrenditen in diesem Jahr sind um 33 % gestiegen, übertreffen den breiteren Aktienmarkt um 10 % und schlagen sogar den Nasdaq 100. Seit dem Beginn des neuesten Bullenmarktes im Oktober 2022 erreichten die Goldrenditen 67 %, höher als die 63 % des S&P 500, laut YCharts-Daten.
Der World Gold Council berichtet, dass Banken im ersten Halbjahr 483 Tonnen Gold kauften. Diese massive Kaufwelle wird hauptsächlich durch den Wunsch vorangetrieben, sich vom US-Dollar zu lösen, der seit Jahrzehnten den globalen Handel und die Finanzen dominiert.
„Wir glauben, dass die Verdreifachung der Zentralbankkäufe seit Mitte 2022 aus Angst vor US-Finanzsanktionen und Staatsschulden strukturell ist und weitergehen wird“, sagte Goldman Sachs.
Der Kauftrend beschleunigte sich nach 2022, direkt nach Russlands Invasion der Ukraine, die Amerika zu schweren wirtschaftlichen Sanktionen veranlasste. Die Dominanz des US-Dollars ist zu einer strategischen Verwundbarkeit für einige Länder geworden, insbesondere für solche, die wirtschaftliche Autonomie anstreben.
Die Entdollarisierung beginnt Fahrt aufzunehmen
Der Ökonom Mohamed El-Erian kürzlich schrieb in der Financial Times, dass der Anstieg der Goldbestände eine Verhaltensänderung bei China und „Mittelmächten“ einfängt.
El-Erian fügte hinzu: „Es gibt auch Interesse daran, mögliche Alternativen zum dollarbasierten Zahlungssystem zu erkunden.“ Russlands Erfolg beim Abkopplung seiner Wirtschaft vom Dollar trotz Sanktionen inspiriert andere Länder, ihm zu folgen, ihre Abhängigkeit vom Dollar zu reduzieren und ihre Goldbestände zu erhöhen.
Die Anziehungskraft von Gold als „Sicherer Hafen“-Asset wächst ebenfalls mit den steigenden geopolitischen Spannungen. Mit Konflikten, die sich von der Ukraine bis zum Nahen Osten erstrecken und Chinas anhaltenden Druck auf Taiwan, wenden sich Anleger Gold als stabiles Asset in volatilen Zeiten zu.
Die US-Schulden steigen rasant, was Staatsanleihen, die traditionell als sichere Anlage gilt, zunehmend riskant erscheinen lässt. Die Bank of America erklärte sogar, „Gold scheint das letzte verbliebene ‚Safe-Haven‘-Asset zu sein“, und wies darauf hin, dass die Stabilität des Edelmetalls die Nachfrage sowohl bei Händlern als auch bei Zentralbanken antreibt.
Der SPDR Gold Shares ETF, der größte börsengehandelte Goldfonds, verwaltet Vermögen in Höhe von 78 Milliarden US-Dollar und verzeichnete in den letzten sechs Monaten einen Zufluss von 5 Milliarden US-Dollar, basierend auf Daten von ETF.com. Auch physisches Gold wird regelrecht von den Regalen gerissen.
Costco verzeichnete anhaltende Ausverkäufe von Goldbarren online; Schätzungen von Wells Fargo zufolge wurden monatlich Goldbarren und Silbermünzen im Wert von bis zu 200 Millionen US-Dollar an Costco-Mitglieder verkauft.
Politisches Klima und Zinssätze treiben die Goldnachfrage
Politische Entwicklungen in den USA wirken sich ebenfalls auf die Goldnachfrage aus. Der „Trump-Trade“ gewinnt an Boden, da sich die Wahlschancen des ehemaligen Präsidenten Trump verbessern, was die Erwartungen auf ein wachsendes Staatsdefizit in die Höhe treibt.
Der Ökonom Davix Oxley von Capital Economics weist darauf hin, dass bei einem Sieg von Trump Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Disziplin, der Unabhängigkeit der Fed und steigender Inflation wahrscheinlich noch mehr Anleger zum Gold treiben werden.
Oxley sagte: „Wenn Sie sich Sorgen über fiskalische Verschwendung, finanzielle Repression und Angriffe auf die Unabhängigkeit der Fed machen, wäre Gold ein attraktives Asset.“
Selbst wenn Trump nicht gewinnt, scheint ein wachsendes Defizit unvermeidbar, was Gold langfristig begünstigen könnte. Steve Sosnick, Chief-Stratege bei Interactive Brokers, erklärte, dass keine der beiden großen Parteien offenbar zur fiskalischen Disziplin bereit sei, während die Fed geneigt sei, die Zinssätze zu senken, selbst wenn die Inflation leicht über dem Ziel liegt.
Er fügte hinzu: „Gold könnte eine gangbare Alternative sein, wenn die Zinsen steigen und die Wirtschaft stabil bleibt. Und wenn die Wirtschaft nicht stabil ist, könnte es dennoch ein guter Wertspeicher sein.“
Zinssätze beeinflussen die Attraktivität von Gold direkt. Historisch gesehen steigern fallende Zinssätze die Goldpreise, wobei das Edelmetall innerhalb von sechs Monaten nach einer Zinssenkung der Federal Reserve um bis zu 10 % an Wert gewinnt.
Obwohl die Fed die Zinssätze seit der Senkung im letzten Monat angehoben hat und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe ihren höchsten Stand seit Juli erreicht hat, steigen die Goldpreise weiter. Dies bedeutet, dass globale Anleger langfristige Zientrends im Auge behalten und weitere Senkungen durch die Zentralbanken erwarten.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
