黄金需求创纪录，比特币在最后时刻上演 Uptober 反弹

黄金市场火热。投资者的 FOMO（错失恐惧症）情绪推动全球对这种贵金属的需求在第三季度突破 1,000 亿美元，创下历史新高。与此同时，比特币在本月最后几天成功实现了引人注目的 “Uptober”（十月上涨）反弹。

这一反弹反映了投资者观念的重大转变，他们视黄金和比特币为经济动荡中的安全避风港。事实上，全球黄金需求增长了 5%，达到 1,313 吨，金价今年仅就上涨了 34%，创下每金衡盎司 2,788 美元的历史纪录。

无论大小投资者，都在涌入黄金市场，而比特币则继续悄然攀升，逼近另一个历史新高。这两者的同步上涨发出了一种信号：机构、对冲基金和家族办公室正在对冲动荡的传统市场和不确定的货币政策。

在这场狂热中，世界黄金协会（WGC）引用了需求激增的数据，指出 黄金支持的ETF, 黄金 ETF 在连续九个季度的资金流出后终于实现反弹。本季度黄金 ETF 流入量为 94 吨，实物黄金（金条、金币和基金支持）的总投资需求翻倍，达到 3.64 亿吨。

富裕家庭和机构投资者尤其推动了这一需求。WGC 策略师 John Reade 表示，许多机构在今年早些时候错过了买入黄金的机会，但“越来越多的人希望在回调时买入黄金”。

央行购金与价格变动

尽管投资者纷纷涌入， 中央银行 却采取了不同的做法。央行购金量同比大幅下降 49%，在夏末降至 186 吨，创下两年来的最低季度购买水平。

原因是什么？很简单：价格太高。三月开启了价格的急剧上涨，对于央行而言，这是一个成本效益问题。但这里还有另一个角度：西方央行正密切关注利率削减，这传统上会支撑黄金作为无收益资产的价值。

利率降低使得持有 黄金 的成本更低，因为没有收益可错过。今年黄金价格还受益于全球紧张局势，特别是中东和乌克兰的冲突。

随着西方经济体看起来越来越不稳定，许多央行正在多元化配置，减少对美元的依赖，而利率下降也支持了这一转变。约占全球黄金使用量 40% 的珠宝需求未能跟上价格上涨的步伐，第三季度下降了 7%。

“对于长期关注黄金的人来说，绝对价格水平令人难以置信，” Reade 说道，并指出这对珠宝市场的消费需求产生了明显影响。 

比特币仍在游戏中，散户兴趣滞后

比特币在散户层面表现得出奇平静。这款顶级加密货币正逼近其历史新高，但散户投资者几乎无动于衷。根据加密货币分析师 Miles Deutscher 的说法，“比特币正处于突破历史新高的边缘，而散户兴趣几乎不存在。”

Google Trends 的数据证实了这种低迷：“比特币”的搜索兴趣仅为 23（满分 100），而 2021 年 5 月的高峰期水平要高得多。在之前的牛市周期中，散户投资者蜂拥而入，推动 Coinbase 等应用程序的排名飙升。

这次呢？Coinbase 在苹果 App Store 的排名为 308 位，远低于过去进入前 50 名的高位。但最近的 数据 显示 Coinbase 并未退出舞台。10 月 28 日和 29 日，该应用的排名跃升了 167 位。

这可能意味着加密货币价格开始推动散户兴趣，但我们远未达到过去反弹时的狂热程度。CryptoQuant 报告 指出，散户投资者正在“缓慢回归”比特币，但大型投资者——在加密货币术语中称为“鲸鱼”——今年一直领先于他们。

9 月 21 日，比特币零售交易量降至每日 3.26 亿美元，为 2020 年以来的最低水平。然而，正如分析师所指出的，疲软的零售活动通常“预示着比特币价格的反弹”。换句话说，散户交易者往往在派对已经开始后才出现，追逐比特币上涨带来的收益。

比特币对抗法币疲软

尽管美国散户兴趣可能 lukewarm（不温不火），但比特币在欧洲的故事则不同。经过数月的盘整，比特币在 BTC/EUR 交易对突破了 3 月的阻力位。

一个转变 美元走势 的转变促成了这一局面，比特币兑欧元、澳元、加元甚至土耳其里拉的價格飙升，因为这些法币兑比特币均创下历史新低。

疲软的欧元和其他法币凸显了一种趋势，即比特币被视为对抗法币贬值的对冲工具，尽管在这方面它尚未完全超越黄金。

在描绘这一趋势时，资深交易员 Peter Brandt 分享了一张 BTC 与 XAU/USD 的对比图，评论了比特币在对抗法币贬值斗争中的挑战。

“这是对抗法币贬值的重量级对决，” Brandt 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。, 由于比特币仍低于 2024 年 3 月的高点以及 2021 年的双顶。在过去 42 个月内没有显著价格上涨，比特币尚未证明它能超越黄金的稳定性。