L'oro raggiunge una domanda record mentre Bitcoin realizza un rally dell'ultimo minuto a Uptober

L'oro è in fiamme. La FOMO (Fear of Missing Out) degli investitori ha spinto la domanda globale del metallo prezioso oltre i 100 miliardi di dollari nel terzo trimestre, un picco storico. Allo stesso tempo, Bitcoin è riuscito a mettere a segno una notevole rimonta negli ultimi giorni del mese.

Questo rally riflette un importante cambiamento tra gli investitori, che considerano oro e Bitcoin come investimenti sicuri in un contesto di crisi economica. Infatti, la domanda globale di oro è aumentata del 5%, raggiungendo le 1.313 tonnellate, e il prezzo è schizzato del 34% solo quest'anno, raggiungendo il record di 2.788 dollari l'oncia troy.

Gli investitori, grandi e piccoli, si stanno tuffando nell'oro, mentre Bitcoin continua la sua silenziosa ascesa verso un altro massimo storico. I due rialzi segnalano un cambiamento, mentre istituzioni, hedge fund e family office si tutelano dall'instabilità dei mercati tradizionali e dall'incertezza delle politiche monetarie.

In mezzo a questa frenesia, il World Gold Council (WGC) ha segnalato un'impennata della domanda di ETF garantiti dall'oro, che finalmente si sono ripresi dopo nove trimestri consecutivi di deflussi. Gli afflussi negli ETF sull'oro hanno totalizzato 94 milioni di tonnellate, con la domanda complessiva di investimento in oro fisico (lingotti, monete e garanzie sui fondi) raddoppiata a 364 milioni di tonnellate in questo trimestre.

Famiglie facoltose e investitori istituzionali stanno alimentando la domanda in modo particolare. John Reade, stratega del WGC, afferma che molti istituti hanno perso l'oro all'inizio dell'anno, ma "moltissime persone stanno cercando di acquistare oro durante i ribassi"

Banche centrali e variazioni dei prezzi

Mentre gli investitori affluiscono, le banche centrali stanno adottando un approccio diverso. Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali sono diminuiti drasticamente del 49% su base annua, attestandosi a 186 tonnellate a fine estate, segnando i livelli di acquisto trimestrali più bassi degli ultimi due anni.

Perché? Semplice: i prezzi sono alti. Marzo ha dato il via a un forte aumento dei prezzi e, per le banche centrali, è una questione di economicità. Ma c'è anche un altro aspetto da considerare: le banche centrali occidentali stanno valutando tagli dei tassi di interesse, che tradizionalmente sosterrebbero il valore dell'oro come asset non redditizio.

Tassi di interesse più bassi rendono più conveniente detenere oro perché non c'è alcun rendimento da perdere. Quest'anno, inoltre, i prezzi dell'oro hanno risentito delle tensioni globali, in particolare dei conflitti in Medio Oriente e in Ucraina.

Molte banche centrali stanno diversificando i propri investimenti, allontanandosi dal dollaro, poiché le economie occidentali appaiono meno stabili, e un calo dei tassi di interesse supporta questo cambiamento. La domanda di gioielli, che rappresenta circa il 40% dell'oro utilizzato a livello globale, non ha tenuto il passo con l'aumento dei prezzi, scendendo del 7% nel terzo trimestre.

"Il livello assoluto dei prezzi è piuttosto sconcertante per chi segue l'oro da molto tempo", afferma Reade, notando un chiaro impatto sulla domanda dei consumatori nel mercato della gioielleria. 

Bitcoin resta in gioco, l'interesse al dettaglio è in calo

Bitcoin è stato sorprendentemente calmo sul fronte retail. La criptovaluta più importante si sta avvicinando al suo massimo storico, eppure gli investitori retail non si tirano indietro. Secondo l'analista di criptovalute Miles Deutscher, "Bitcoin è sul punto di superare i massimi storici e l'interesse dei retailer è ancora pressoché inesistente"

Uno sguardo a Google Trends conferma questa stasi: l'interesse di ricerca per "Bitcoin" si attesta a soli 23 su 100 rispetto ai livelli massimi di maggio 2021. Nelle precedenti fasi rialziste, gli investitori al dettaglio si sono riversati, facendo schizzare alle stelle app come Coinbase.

Questa volta? Coinbase si posiziona al 308° posto nell'App Store di Apple, ben lontano dai massimi storici in cui era entrata nella top 50. Ma i dati dimostrano che Coinbase non è ancora fuori dai giochi. Il 28 e 29 ottobre, la classifica dell'app è balzata di 167 posizioni.

Questo potrebbe significare che i prezzi delle criptovalute stanno iniziando a stimolare l'interesse degli investitori al dettaglio, ma siamo ben lontani dai picchi di euforia dei rally passati. CryptoQuant riporta che gli investitori al dettaglio stavano "lentamente tornando" a Bitcoin, ma i grandi investitori – le "balene", nel gergo delle criptovalute – li hanno superati per tutto l'anno.

Il 21 settembre, il volume giornaliero delle transazioni al dettaglio Bitcoin è sceso a 326 milioni di dollari, il minimo dal 2020. Tuttavia, come sottolineano gli analisti, la lenta attività al dettaglio spesso "precede i rialzi del prezzo Bitcoin ". In altre parole, i trader al dettaglio tendono a presentarsi quando la festa è già iniziata, inseguendo i guadagni mentre Bitcoin sale.

Bitcoin combatte la debolezza della valuta fiat

Mentre l'interesse al dettaglio negli Stati Uniti potrebbe essere tiepido, la storia di Bitcoinè diversa in Europa. Dopo mesi di consolidamento, Bitcoin ha superato il tetto massimo di marzo nella coppia di trading BTC/EUR.

Un cambiamento nella forza del dollaro ha reso possibile tutto ciò, e BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin .

La debolezza dell'euro e di altre valute legali evidenzia una tendenza in cui Bitcoin è visto come una copertura contro il calo della valuta fiat, sebbene non abbia ancora superato del tutto l'oro in questo senso.

Tracciando questa tendenza, il trader veterano Peter Brandt ha condiviso un confronto tra BTC e XAU/USD, commentando la sfida di Bitcoinnella lotta contro il deprezzamento della valuta fiat.

"Questa è la divisione dei pesi massimi nella battaglia contro la svalutazione delle valute fiat", ha osservato, dato che BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin deve ancora dimostrare di poter superare la stabilità dell'oro.