Le voci circolano, ragazzi. Dicono che Bitcoin, il cosiddetto “oro digitale”, si sta facendo strada nel pranzo degli ETF sull’oro, divorando gli investimenti man mano che cresce. Ma tenete i cavalli! I recenti scavi di JPMorgan hanno gettato acqua fredda su questa infuocata affermazione, suggerendo che l’aumento degli ETF Bitcoin non sta realmente spingendo gli investitori ad abbandonare in massa gli ETF sull’oro.
Il grande cambiamento negli investimenti: mito o realtà?
Ecco lo scoop. Mentre il mondo si dedicava per la prima volta agli Bitcoin negli Stati Uniti , questi beni digitali hanno incassato ben 10,6 miliardi di dollari a livello globale fino al 14 marzo, anche con alcuni investitori che hanno ritirato le loro quote dal Grayscale Bitcoin Trust, il grande kahuna dei Bitcoin . Nel frattempo, gli ETF sull’oro hanno registrato un drenaggio di 7,7 miliardi di dollari, nonostante il metallo luccicante abbia raggiunto il prezzo record di 2.200 dollari l’oncia. Ciò ha fatto girare la testa, con la speculazione che gli investitori stessero scambiando i loro lingotti d’oro con byte digitali nel loro mix di portafoglio.
Tuttavia, è qui che JPMorgan interviene con un "Non così veloce, cowboy!" La loro analisi racconta una storia diversa. Si scopre che l'emorragia degli ETF sull'oro è iniziata nell'aprile 2022, ben prima che gli ETF Bitcoin diventassero i nuovi ragazzi sul blocco, e questa tendenza non ha accelerato con l'introduzione degli ETF Bitcoin .
Andando più a fondo, è chiaro che la storia non riguarda solo i flussi di ETF. I dati del World Gold Council rivelano l’enorme cifra di 229 miliardi di dollari versati in lingotti e monete d’oro da investitori privati da settembre 2020 a dicembre 2023. Inoltre, le banche centrali si sono impegnate in una corsa all’acquisto di oro, aggiungendo 155 miliardi di dollari alle loro riserve, indicando cometrong appetito per l’oro al di fuori degli ETF.
Nikolaos Panigirtzoglou, stratega di JPMorgan, fa luce su questo. Sostiene che il passaggio dagli ETF sull'oro ai lingotti e alle monete non significa una perdita di interesse per l'oro ma piuttosto un cambiamento nel modo in cui le persone preferiscono detenere i propri asset. Da quando è scoppiata la pandemia, le persone hanno apprezzato maggiormente la privacy e la tangibilità, rendendo la natura trace registrata degli ETF meno attraente rispetto ai cari vecchi lingotti e monete d’oro da tenere in mano.
Ma che dire delle banche centrali, vi chiederete? La loro mania dell’oro non riguarda l’adesione al carrozzone Bitcoin . Si tratta più di diversificare le riserve con asset che hanno meno probabilità di essere colpiti dalle sanzioni occidentali odent dagli accordi di custodia occidentali.
Il posto di Bitcoinnel mondo degli investimenti
Ora, non distorciamo la cosa. Gli ETF Bitcoin hanno infatti registrato un solido afflusso di cash, ma ciò non significa che ci sia un esodo di massa dall'oro al Bitcoin. Le vendite dirette di Bitcoin sugli exchange hanno registrato un calo di 6 miliardi di dollari, il che indica che il brusio intorno agli ETF Bitcoin potrebbe riguardare più gli investitori che spostano le loro partecipazioni in criptovalute esistenti per un assaggio della protezione normativa e della comodità offerta dagli ETF, piuttosto che un'ondata di nuovo denaro in lo spazio crittografico.
L’intera saga degli ETF sull’oro contro Bitcoin trascura anche un altro giocatore in gioco: i trader di momentum. Queste persone hanno accaparratotracfutures legati sia all’oro che Bitcoin, aggiungendo un ulteriore livello di complessità ai flussi di investimento e alle dinamiche di mercato.
Gli esperti del World Gold Council, di Morningstar e di varie società di gestione degli investimenti intervengono con un cenno collettivo. Riconoscono che, anche se potrebbe esserci una manciata di investitori che passano dall’oro al Bitcoin, il panorama più ampio degli investimenti mostra che l’oro è lungi dal perdere il suo splendore. Le banche centrali e i tradizionali acquirenti di oro nei mercati emergenti stanno mantenendo le loro posizioni, e la narrativa secondo cui gli ETF Bitcoin stanno prosciugando la vita dagli investimenti in oro non regge del tutto.
Per finire, il futuro rimane un grande punto interrogativo. Sì, Bitcoin, con il suo fascino digitale, potrebbe continuare ad attrarre investitori giovani ed esperti di tecnologia, allontanandone potenzialmente alcuni dagli ETF sull’oro. Ma allo stato attuale delle cose, il mercato dell’oro è vasto e vario e gli ETF sono solo un pezzo del puzzle. L’amore per l’oro è vivo e vegeto e assume forme diverse al di fuori della sfera degli ETF.
Così il gioco è fatto.
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