Figma dépose son dossier de introduction en bourse auprès de la SEC américaine avec une valorisation pleinement diluée de 16 milliards de dollars

L'entreprise de logiciels de design basée à San Francisco a déposé une demande d'introduction en bourse (IPO) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lever jusqu'à 1 milliard de dollars et obtenir une valorisation d'environ 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. 

Selon le Prospectus d'OPI déposé lundi, Figma et ses investisseurs prévoient d'offrir près de 40 millions d'actions cotées entre 25 et 28 $ chacune. Si le prix de l'action est au sommet de cette fourchette, l'entreprise pourrait lever légèrement plus d'1 milliard de dollars. 

Figma a divulgué plus tôt ce mois-ci qu'elle détient plus de 69 millions de dollars en Bitcoin via des FDO, et des réserves en USDC d'une valeur de 30 millions de dollars, toutes achetées en mars.

Le dépôt d'OPI indique une valorisation de plus de 16 milliards de dollars

Le prospectus a noté que sur une base entièrement diluée, qui tenait compte des options sur actions des employés et des actions soumises à vesting, la valorisation de Figma atteindrait environ 16,5 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière atteindrait 13,6 milliards de dollars sur la base des seules actions en circulation

L'OPI de l'entreprise devrait être fixée d'ici la fin du mois, selon une source familière avec l'affaire. Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co. et JPMorgan Chase dirigeront l'offre. Figma prévoit de coter ses actions à la Bourse de New York sous le symbole « FIG ».

Selon le dépôt d'OPI, Figma a généré 228 millions de dollars de revenus au premier trimestre 2025 et a affiché un bénéfice net de 45 millions de dollars. Malgré un déficit net de 732 millions de dollars en 2024, l'entreprise a déclaré que ce manque à gagner était causé par une dépense fiscale unique liée à une offre de rachat d'actions par les employés.

L'entreprise de logiciels a listé de nouveaux membres à son conseil d'administration, dont Mike Krieger, co-fondateur d'Instagram et Directeur du Produit chez l'entreprise d'IA Anthropic. Il rejoindra le conseil aux côtés de Luis von Ahn, co-fondateur et PDG de la plateforme d'apprentissage des langues Duolingo. 

Le fondateur et PDG Dylan Field reste le plus grand actionnaire individuel, détenant 56,6 millions d'actions de classe B, qui lui confèrent 51,1 % du pouvoir de vote de l'entreprise. Dans une lettre aux investisseurs, Field a affirmé que l'OPI est impérative pour l'entreprise et sa communauté d'utilisateurs.

“Il est temps pour Figma de briser la tendance des entreprises incroyables restant privées indéfiniment», a écrit Field, citant des avantages tels que la liquidité, la transparence corporative et la propriété parmi les raisons de devenir une société publique.

À part les détails de l'OPI, Figma a également autorisé l'émission d'« actions ordinaires blockchain » via des jetons basés sur la blockchain. Cependant, elle a déclaré qu'il n'y a actuellement aucun plan pour émettre ces actions pour le moment. 

Au cours du deuxième trimestre, l'entreprise a ajouté de nouveaux clients et élargi sa marge d'exploitation à entre 4 % et 5 %, contre 3 % au même trimestre l'année dernière.

Les entreprises technologiques ouvertes à la cotation publique 

Les institutions technologiques, en particulier celles soutenues par le capital-risque, seraient désormais plus ouvertes à rejoindre le marché public. Certains investisseurs étaient préoccupés par l'achat d'actions sous les tarifs douaniers et les politiques protectionnistes du président Donald Trump, craignant qu'ils ne retardent davantage les cotations d'entreprises comme Klarna et Stripe.

La première apparition publique de CoreWeave en mars a aidé à changer le sentiment autour des tarifs douaniers et de leur effet sur l'économie américaine. L'opérateur de centres de données a réduit sa valorisation pour devenir public mais a depuis vu ses actions bondir de plus de 200 %, atteignant une capitalisation boursière de près de 63 milliards de dollars.

D'autres institutions technologiques contestent que les cotations publiques pourraient regarder comment l'offre de Figma évolue. Si elle est réussie, plusieurs startups à haut profil qui ont été privées pendant des années en raison de la volatilité du marché et des taux d'intérêt élevés pourraient envisager d'offrir des actions sur les bourses de valeurs publiques.

Pendant ce temps, Adobe a vu ses actions chuter de 18 % depuis le début de l'année, tirées vers le bas par les préoccupations des investisseurs concernant la concurrence des modèles d'intelligence artificielle générative.