Figma dépose une demande d'introduction en bourse auprès de la SEC américaine, pour une valorisation entièrement diluée de 16 milliards de dollars

La société de logiciels de conception basée à San Francisco a déposé une demande d'introduction en bourse (IPO) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine afin de lever jusqu'à 1 milliard de dollars et d'obtenir une valorisation d'environ 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. 

D'après le prospectus d'introduction en bourse déposé lundi, Figma et ses investisseurs prévoient de proposer près de 40 millions d'actions à un prix unitaire compris entre 25 et 28 dollars. Si le prix de l'action se situe dans la partie supérieure de cette fourchette, l'entreprise pourrait lever un peu plus d'un milliard de dollars. 

Figma a révélé en début de mois qu'elle détenait plus de 69 millions de dollars en Bitcoin via des ETF, et des réserves en USDC d'une valeur de 30 millions de dollars, le tout acheté en mars.

Le dépôt du dossier d'introduction en bourse laisse présager une valorisation de plus de 16 milliards de dollars

Le prospectus indiquait que, sur une base entièrement diluée, prenant en compte les options d'achat d'actions pour les employés et les actions à attribution restreinte, la valorisation de Figma atteindrait environ 16,5 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière atteindrait 13,6 milliards de dollars, uniquement sur la base des actions en circulation

L'introduction en bourse de la société devrait être fixée d'ici la fin du mois, selon une source proche du dossier. Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co. et JPMorgan Chase seront les chefs de file de l'opération. Figma prévoit de coter ses actions à la Bourse de New York sous le symbole « FIG »

D'après le document d'introduction en bourse, Figma a généré 228 millions de dollars de revenus au premier trimestre 2025 et dégagé un bénéfice net de 45 millions de dollars. Malgré une perte nette de 732 millions de dollars en 2024, la société a expliqué ce manque à gagner par une charge fiscale exceptionnelle liée à une offre publique d'achat d'actions destinée aux employés.

La société de logiciels a annoncé la nomination de nouveaux membres à son conseil d'administration, dont Mike Krieger, cofondateur d'Instagram et directeur des produits chez Anthropic. Il rejoindra le conseil aux côtés de Luis von Ahn, cofondateur et PDG de la plateforme d'apprentissage des langues Duolingo. 

Le fondateur et PDG, Dylan Field, demeure le principal actionnaire individuel, détenant 56,6 millions d'actions de catégorie B, ce qui lui confère 51,1 % des droits de vote de la société. Dans une lettre aux investisseurs, M. Field a affirmé que l'introduction en bourse est essentielle pour l'entreprise et sa communauté d'utilisateurs.

«Il est temps pour Figma de rompre définitivement avec la tendance des entreprises exceptionnelles à rester privéesdefi,a écrit Field, citant des avantages tels que la liquidité, la transparence de l'entreprise et la propriété parmi les raisons de s'introduire en bourse.

Indépendamment des détails de son introduction en bourse, Figma a également autorisé l'émission d'« actions ordinaires blockchain » via des jetons basés sur la blockchain. Cependant, l'entreprise a précisé qu'aucune émission de ces actions n'est prévue pour le moment. 

Au cours du deuxième trimestre, la société a acquis de nouveaux clients et a augmenté sa marge opérationnelle pour se situer entre 4 % et 5 %, contre 3 % au cours du même trimestre de l'année précédente.

Les entreprises technologiques ouvertes à l'introduction en bourse 

Les entreprises technologiques, notamment celles soutenues par des sociétés de capital-risque, seraient désormais plus ouvertes à une introduction en bourse. Certains investisseurs étaient réticents à acheter des actions sous ladent de Donald Trump, en raison des droits de douane et des politiques protectionnistes, craignant que cela ne retarde davantage l'entrée en bourse d'entreprises comme Klarna et Stripe.

L'entrée en bourse de CoreWeave en mars a contribué à modifier la perception des droits de douane et de leur impact sur l'économie américaine. L'opérateur de centres de données avait revu sa valorisation à la baisse pour son introduction en bourse, mais a depuis vu son cours boursier bondir de plus de 200 %, atteignant une capitalisation boursière de près de 63 milliards de dollars.

D'autres institutions technologiques ont contesté l'idée que les introductions en bourse puissent être motivées par l'évolution de l'offre de Figma. En cas de succès, plusieurs startups de renom, restées privées pendant des années en raison de la volatilité des marchés et des taux d'intérêt élevés, pourraient envisager une cotation en bourse.

Parallèlement, d'Adobe a chuté de 18 % depuis le début de l'année, pénalisée par les inquiétudes des investisseurs face à la concurrence des modèles d'intelligence artificielle générative.