L'adoption de la crypto aide à améliorer l'accès au crédit immobilier pour les ménages à faible revenu aux États-Unis
- Un rapport du Trésor américain montre que les ménages à faibles revenus exposés aux crypto-monnaies contractent davantage de prêts hypothécaires.
- Les chercheurs mettent en garde contre le risque d'un ratio endettement-revenu élevé parmi les ménages à faibles revenus exposés aux crypto-monnaies.
- L'exposition aux crypto-monnaies connaît une croissance rapide au sein des ménages américains, en particulier parmi les hauts revenus urbains.
Un nouveau rapport du Département du Trésor des États-Unis a montré que les ménages à faible revenu investissant dans la crypto utilisent leurs gains pour contracter des prêts hypothécaires.
Les chercheurs du Bureau de la recherche financière du Trésor, Samuel Hughes, Francisco Ilabaca, Jacob Lockwood et Kevin Zhao, ont rédigé le rapport intitulé « Crypto Exposure and Household Financial Conditions » (Exposition à la crypto et conditions financières des ménages).
Selon les experts, les produits de la vente de crypto ont aidé ces ménages à accéder à des prêts hypothécaires plus importants et ont augmenté le taux d'emprunt dans les zones à forte exposition à la crypto. Ils ont observé que les ménages à faible revenu ayant accès aux prêts hypothécaires ont augmenté de 250 % dans ces zones, et le solde moyen des prêts hypothécaires a augmenté de 150 %, passant de 172 000 $ en 2020 à 443 000 $ en 2024.
Les chercheurs ont déclaré :
« L'augmentation de l'emprunt est particulièrement frappante parmi les ménages à faible revenu dans les zones à forte exposition à la crypto. Les codes postaux avec la plus forte exposition à la crypto ont enregistré la plus forte augmentation des origines et des soldes de prêts hypothécaires et de prêts automobiles au cours des années suivantes. »
Le rapport s'est appuyé sur les données fiscales pour identifier les zones à forte exposition à la crypto et a classé tout code postal où plus de 6 % des ménages déclaraient des événements imposables liés à la crypto comme une zone à forte exposition. Fait intéressant, les codes postaux entrant dans cette catégorie sont passés de seulement 0,08 % en 2020 à 6,3 % en 2021.
Les chercheurs identifient les risques d'instabilité financière
Parallèlement, le rapport a noté que les ménages à faible revenu ayant une exposition accrue à la crypto ont également un ratio dette hypothécaire/revenu supérieur au niveau recommandé. Ce ratio est d'environ 0,53 pour les ménages à faible revenu, bien au-dessus du repère recommandé de 0,36 et du repère des prêts conventionnels de 0,43. Les chercheurs estiment qu'il s'agit d'un risque important car cela pourrait entraîner une instabilité financière pour ces ménages.
Ils ont déclaré :
« Une forte exposition à la crypto peut être associée à des comportements susceptibles de contribuer à l'instabilité financière. »
Cependant, cette crainte semble infondée, car la plupart des ménages de cette catégorie n'ont montré aucun signe de détresse financière. Les impayés hypothécaires dans ces zones restent également relativement faibles, ce qui montre que la situation financière des ménages reste robuste malgré un endettement élevé.
Néanmoins, les experts estiment qu'il y a encore lieu de s'inquiéter pour ces ménages, surtout lorsque les conditions économiques se détériorent ou que le marché de la crypto s'effondre. Ils ont noté que les institutions systémiquement importantes exposées à des consommateurs à fort effet de levier et à haut risque, tels que les ménages exposés à la crypto, pourraient causer des tensions financières futures.
Ainsi, ils ont recommandé de surveiller l'augmentation des soldes de dette des ménages à faible revenu exposés à la crypto et la manière dont ils augmentent leur effet de levier. La dette hypothécaire est l'un des principaux contributeurs à la dette des ménages américains, qui a atteint 17,9 billions de dollars au troisième trimestre 2024.
L'exposition à la crypto augmente parmi les ménages américains
Bien que le rapport se soit principalement concentré sur les ménages à faible revenu, il a également fourni des informations sur le niveau d'exposition à la crypto parmi les ménages américains de tous les groupes de revenus. Fait intéressant, la majeure partie de l'exposition à la crypto provient des zones urbaines et des revenus élevés.
Entre 2020 et 2021, la période principalement mise en lumière dans le rapport, la part des ménages dans les codes postaux urbains ayant signalé une exposition à la crypto est passée de 0,14 % à 12,7 %. Cependant, elle est restée proche de zéro dans les zones rurales au cours de ces deux années, la plupart des revenus faibles et moyens ayant une exposition à la crypto.
Parallèlement, les revenus élevés ont généralement connu la plus forte augmentation de l'exposition à la crypto, passant de 1,9 % des ménages en 2020 à 6,4 % en 2021. Cela prouve donc que l'exposition à la crypto est prédominante dans les « villes technologiques centrées sur l'urbain ».
Des données antérieures ont montré que l'adoption précoce de la crypto était plus élevée parmi les personnes hautement qualifiées. L'analyse des chercheurs montre également qu'une forte exposition à la crypto en 2021 est liée à une croissance plus élevée du revenu des ménages entre 2020 et 2024.
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