L'adoption des cryptomonnaies contribue à faciliter l'accès aux prêts hypothécaires pour les ménages américains à faibles revenus

Un nouveau rapport du département du Trésor américain a montré que les ménages à faibles revenus qui investissent dans les cryptomonnaies utilisent leurs gains pour contracter des prêts hypothécaires.

Les chercheurs du Bureau de la recherche financière du Trésor, Samuel Hughes, Francisco Ilabaca, Jacob Lockwood et Kevin Zhao, ont rédigé le rapport intitulé « Exposition aux cryptomonnaies et situation financière des ménages ».

D'après les experts, les revenus tirés des ventes de cryptomonnaies ont permis à ces ménages d'accéder à des prêts hypothécaires plus importants et ont fait grimper les taux d'emprunt dans les zones où les cryptomonnaies sont plus répandues. Ils ont constaté que le nombre de ménages à faibles revenus ayant accès à un prêt hypothécaire a augmenté de 250 % dans ces zones, et que le solde moyen des prêts hypothécaires a progressé de 150 %, passant de 172 000 $ en 2020 à 443 000 $ en 2024.

Les chercheurs ont déclaré:

« L’augmentation des emprunts est particulièrement frappante parmi les ménages à faibles revenus vivant dans des zones fortement exposées aux cryptomonnaies. Les codes postaux présentant la plus forte exposition aux cryptomonnaies ont enregistré la plus forte hausse des émissions et des encours de prêts hypothécaires et automobiles au cours des années suivantes. »

Le rapport s'appuie sur des données fiscales pourdentles zones à forte exposition aux cryptomonnaies et classe comme zone à forte exposition tout code postal où plus de 6 % des ménages déclarent des opérations imposables liées aux cryptomonnaies. Fait intéressant, le pourcentage de codes postaux appartenant à cette catégorie est passé de seulement 0,08 % en 2020 à 6,3 % en 2021.

Les chercheursdentles risques d'instabilité financière

Par ailleurs, le rapport souligne que les ménages à faibles revenus les plus exposés aux cryptomonnaies présentent également un ratio dette hypothécaire/revenu supérieur au niveau recommandé. Ce ratio avoisine 0,53 pour les logements sociaux, bien au-dessus du seuil recommandé de 0,36 et du seuil de référence des prêts conventionnels (0,43). Les chercheurs estiment qu'il s'agit d'un risque important, susceptible d'entraîner une instabilité financière pour ces ménages.

Ils ont déclaré :

« Une forte exposition aux cryptomonnaies peut être associée à des comportements susceptibles de contribuer à l’instabilité financière. »

Toutefois, cette crainte semble infondée, car la plupart des ménages de cette catégorie ne présentent aucun signe de difficultés financières. de paiement hypothécaire dans ces zones demeure également relativement faible, ce qui indique que la situation financière des ménages reste solide malgré un niveau d'endettement élevé.

Les experts estiment néanmoins que ces ménages restent préoccupants, notamment en cas de dégradation de la conjoncture économique ou d'effondrement du marché des cryptomonnaies. Ils soulignent que les institutions d'importance systémique exposées à des consommateurs à fort endettement et à haut risque, comme les ménages investissant dans les cryptomonnaies, pourraient être confrontées à des difficultés financières futures.

Ils ont donc recommandé de surveiller l'augmentation de l'endettement des ménages à faibles revenus exposés aux cryptomonnaies et la manière dont ils accroissent leur effet de levier. La dette hypothécaire contribue fortement à l' endettement, qui a atteint 17 900 milliards de dollars au troisième trimestre 2024.

L'exposition aux cryptomonnaies augmente au sein des ménages américains

Bien que le rapport se soit principalement concentré sur les ménages à faibles revenus, il a également permis de mieux comprendre le niveau d'exposition aux cryptomonnaies des ménages américains de tous les groupes de revenus. Il est intéressant de noter que cette exposition provient majoritairement des zones urbaines et des personnes à hauts revenus.

Entre 2020 et 2021, période principalement étudiée dans le rapport, la part des ménages urbains ayant déclaré une exposition aux cryptomonnaies est passée de 0,14 % à 12,7 %. En revanche, elle est restée quasi nulle en zone rurale durant ces deux années, les cryptomonnaies étant principalement détenues par des ménages à faibles et moyens revenus.

Parallèlement, ce sont généralement les ménages à hauts revenus qui ont connu la plus forte augmentation de leur exposition aux cryptomonnaies, passant de 1,9 % en 2020 à 6,4 % en 2021. Cela prouve donc que l'exposition aux cryptomonnaies est prédominante dans les « villes à forte composante technologique ».

Des données antérieures ont montré que l'adoption précoce des cryptomonnaies était plus fréquente chez les personnes ayant un niveau d'éducation élevé. L'analyse des chercheurs révèle également qu'une forte exposition aux cryptomonnaies en 2021 est liée à une croissance plus importante des revenus entre 2020 et 2024.