La CFTC attaque l'Utah pour protéger les marchés de prédiction des lois sur les jeux d'argent
- La CFTC a intenté un procès à l'Utah le 27 octobre pour empêcher l'État d'appliquer ses lois sur les jeux d'argent aux échanges de marchés de prédiction agréés au niveau fédéral.
- Ce procès intervient une semaine après que l'Utah a poursuivi Kalshi et deux sociétés de Susquehanna.
- Le combat est crucial pour une entreprise Artemis évaluée à 419,1 milliards de dollars sur un an glissant, avec des contrats sportifs représentant 41,4 % du volume. Il pourrait finalement aboutir devant la Cour suprême, les tribunaux américains, les régulateurs européens et les autorités asiatiques divergeant sur le statut de ces contrats d'événement, considérés soit comme des produits dérivés, soit comme des paris.
Le 27 octobre 2026, la Commission américaine sur les marchés à terme (CFTC) a intenté un procès contre l'État de l'Utah afin d'empêcher celui-ci d'appliquer ses lois sur les jeux d'argent aux marchés de prédiction relevant de la juridiction fédérale.
Pour les opérateurs d'échanges de prédiction, tels que Kalshi, l'enjeu dépasse largement les seules lois de l'Utah. La question centrale est de savoir si ces marchés de prédiction peuvent fonctionner dans le cadre d'un ensemble unique de réglementations fédérales ou s'ils doivent respecter les lois spécifiques sur les jeux d'argent de chaque État.
Deux procès aux orientations opposées
Le 20 octobre 2026, le procureur général de l'Utah, Derek Brown, a intenté une action en justice contre cinq entités appartenant à Kalshi et Susquehanna pour avoir facilité des jeux d'argent illégaux. L'État a demandé une injonction ainsi que la restitution des pertes et de divers frais estimés entre 30,6 millions et 61,2 millions de dollars. Selon Cryptopolitan, l'inclusion de Susquehanna élargit le combat juridique aux market makers, qui sont les fournisseurs de liquidités et d'exécutions.
Kalshi affirme que ses contrats sont des produits dérivés réglementés sous la juridiction fédérale. Cependant, l'Utah soutient que la Commodity Exchange Act laisse encore place aux lois étatiques sur les jeux d'argent. La nouvelle affaire portée par la CFTC transforme ce désaccord en un affrontement entre les niveaux fédéral et étatique.
Un jugement d'août et 44 États qui résistent
L'argumentation fédérale a rencontré des obstacles devant les tribunaux. Le 4 août, un juge fédéral en Utah a statué que la loi n'empêche pas les États d'appliquer leurs propres textes. Les cours d'appel ont rendu des décisions divergentes : le Troisième Circuit a donné raison à Kalshi dans le New Jersey, le Neuvième Circuit a soutenu le Nevada, et le Sixième Circuit s'est rangé du côté de l'Ohio et du Tennessee.
L'opposition ne s'est pas limitée aux tribunaux. En juillet, 44 procureurs généraux d'États ont contesté l'autorité de la CFTC sur les contrats liés au sport. Le 9 octobre 2026, l'agence a suggéré de classer certains contrats événementiels comme des swaps. Cette règle n'est pas encore définitive.
De plus, la CFTC poursuit directement les États. L'Utah est l'dixième État contre lequel elle a intenté un procès, après l'Arizona, le Connecticut, l'Illinois, New York, le Wisconsin, le Minnesota, le Rhode Island, le Nouveau-Mexique et le Kentucky.
Ce qu'une entreprise de 419.1 milliards de dollars risque de perdre
Le différend juridique peut avoir des conséquences financières importantes. Selon Artemis, le marché de prédiction a enregistré un volume de négociation de 419,1 milliards de dollars pour l'année jusqu'au 27 octobre 2026. Les contrats sportifs ont représenté la part la plus élevée avec 173,6 milliards de dollars (41,4 %), suivis par les contrats exotiques à 149,3 milliards de dollars et les cryptomonnaies à 60,3 milliards de dollars.
Kalshi a beaucoup à jouer sur les contrats sportifs. Selon Reuters, la valorisation de l'entreprise est d'environ 40 milliards de dollars, tandis que le PDG Tarek Mansour a déclaré que le sport représente toujours près de 65 % de ses revenus, en baisse par rapport aux 95 % enregistrés neuf mois plus tôt.
Un patchwork de règles étatiques pourrait rendre ces contrats plus coûteux à proposer ou restreindre l'accès sur certains marchés. La pression juridique exercée sur les fournisseurs de liquidités pourrait également élargir les spreads de trading et réduire l'activité du marché. À ce jour, toutefois, aucune preuve n'indique que Susquehanna se soit retiré de Kalshi.
L'Europe restreint, l'Asie hésite
Les États-Unis ne sont pas les seuls à tenter de tracer la ligne de démarcation entre le trading financier et les jeux d'argent. En juillet, l'ESMA a mis en garde contre le fait que les contrats sur événements classés comme produits dérivés relèvent des interdictions existantes concernant les options binaires pour les particuliers. Les entreprises distribuant ces produits doivent également être autorisées en tant qu'entreprises d'investissement, tandis que les lois nationales sur les jeux d'argent peuvent toujours s'appliquer.
L'Asie fait face à un défi similaire. Tiger Research met en garde : une réglementation restrictive pourrait pousser l'activité de trading vers des juridictions offshore et laisser les utilisateurs sans protection adéquate, alors même que les grandes entreprises technologiques montrent un intérêt croissant pour les marchés de prédiction.
Mansour a déclaré à Reuters que le litige pourrait atteindre la Cour suprême et a exprimé sa confiance dans la position de Kalshi. Mais c'est le New Jersey – et non Kalshi – qui a présenté la requête aux juges après avoir perdu devant le tribunal du Troisième Circuit. La Cour n'a pas encore accepté d'examiner l'affaire.
Pour l'instant, suivez le procès fédéral de l'Utah, l'appel de Kalshi et la proposition en attente de la CFTC concernant les swaps.
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FAQ
Pourquoi la CFTC a-t-elle intenté un procès à l'Utah ?
L'agence a demandé à un tribunal fédéral d'empêcher l'Utah d'appliquer ses lois sur les jeux d'argent aux plateformes autorisées par la CFTC, dans le cadre d'un différend plus large portant sur la question de savoir si les contrats événementiels sont des dérivés réglementés au niveau fédéral ou des paris réglementés au niveau des États.
Quelle est l'ampleur du marché des prédictions ?
Les données Artemis au 27 octobre indiquaient un volume de trading sur douze mois glissants de 419,1 milliards de dollars, les contrats sportifs constituant la plus grande catégorie avec 173,6 milliards de dollars, soit 41,4 %
Le différend pourrait-il atteindre la Cour suprême ?
Le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, a déclaré à Reuters que le conflit pourrait éventuellement aboutir devant la Cour suprême ; l'entreprise a remporté un jugement favorable en appel dans le New Jersey et a sollicité un examen par la Cour suprême, mais aucune affaire n'a été acceptée.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas couvre l'actualité des cryptomonnaies depuis 2019. Il a étudié l'informatique à l'Université ouverte du Nigeria. Ses travaux ont été publiés sur diverses plateformes d'actualités cryptographiques, dont Coinfomania, Crypto News Australia et AltcoinBuzz. Fort de son background en informatique, il se concentre désormais sur les actualités liées aux cryptomonnaies, à la robotique et à la longévité.
