Cerebras bondit de 190 % dès son entrée en bourse, sa capitalisation boursière dépasse les 100 milliards de dollars

Cerebras (CBRS) a fait son entrée au Nasdaq jeudi avec une première transaction énorme, ouvrant à 350 $ après avoir vendu des actions d'introduction en bourse à 185 $ chacune et franchissant immédiatement la barre des 100 milliards de dollars de capitalisation boursière.

L'action CBRS a ensuite dépassé les 385 dollars, avant de se stabiliser aux alentours de 310 dollars en cours d'après-midi, valorisant ainsi l'entreprise à près de 95 milliards de dollars après la fin de l'euphorie initiale.

Cerebras a vendu 30 millions d'actions mercredi soir et levé 5,55 milliards de dollars grâce à son introduction en bourse. Il s'agit de la plus importante introduction en bourse d'une entreprise technologique américaine depuis celle d'Uber Technologies (UBER) en 2019. Les banques en charge de l'opération peuvent acquérir 4,5 millions d'actions supplémentaires si elles exercent pleinement leur option. Cela porterait le montant total levé à environ 6,38 milliards de dollars.

Cette introduction en bourse intervient également après une période difficile pour les introductions en bourse du secteur technologique, qui a débuté après le krach boursier de 2022, lorsque l'inflation a explosé et que les investisseurs particuliers sont devenus beaucoup plus prudents face aux valeurs de croissance onéreuses.

Cerebras fait son entrée au Nasdaq tandis que la demande de puces d'IA tire les valeurs des semi-conducteurs vers le haut

Les dépenses liées à l'IA ont fait grimper une grande partie du secteur des semi-conducteurs cette année, les investisseurs continuant de privilégier les entreprises liées aux centres de données, à l'entraînement des modèles et à l'inférence.

Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) et Micron Technology (MU) ont chacun gagné plus de 100 % en 2026.

L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) a également progressé de 58 % cette année, ce qui montre à quel point ce secteur est devenu important.

L'augmentation du nombre d'agents d'intelligence artificielle (IA) explique la forte demande persistante en puces. Ces dernières nécessitent moins d'intervention humaine pour certaines opérations, ce qui engendre un besoin accru en puissance de calcul.

Nvidia en a largement profité, ses GPU étant utilisés dans de nombreuses applications liées à l'IA. C'est également un atout pour les processeurs classiques, car les centres de données nécessitent divers matériels pour fournir les services indispensables.

Cette introduction en bourse fait de Cerebras la plus importante entreprise spécialisée dans l'intelligence artificielle à être cotée en bourse. Elle marque également le retour de Wall Street aux valeurs technologiques après plusieurs mois sans introduction en bourse dans ce secteur.

L'entreprise pourrait introduire ses actions en bourse avant d'autres opérations de ce type, notamment l'introduction en bourse de SpaceX, intervenue après son partenariat avec xAI en février. OpenAI et Anthropic devraient également être cotées cette année si les investisseurs continuent d'acheter des entreprises spécialisées dans l'IA.

Du point de vue des fondamentaux, l'activité de Cerebras était déjà performante avant son introduction en bourse. Par exemple, son chiffre d'affaires a bondi de 76 % pour atteindre 510 millions de dollars.

En conséquence, la société a annoncé un bénéfice net de 88 millions de dollars malgré une perte de 481,6 millions de dollars lors de l'exercice précédent. Cette amélioration des performances de Cerebras facilitera son introduction en bourse.

Cerebras fonde son défi Nvidia sur ses propres puces à l'échelle de la plaquette

La principale concurrence en matière de matériel provient de Nvidia (NVDA), qui détient actuellement le statut d'entreprise la plus valorisée au monde. Cerebras affirme que ses systèmes seraient plus performants que les GPU Nvidia, tant en termes de vitesse que de coût, grâce à une architecture différente.

Ils utilisent des puces Wafer-Scale Engine, qui ne sont pas des GPU Nvidia. Il est important de préciser que cette puce Wafer-Scale Engine est au cœur même de leur architecture.

Autrement dit, en commercialisant le système CS-3, Cerebras cible les plateformes DGX B200 et Blackwell de Nvidia. De ce fait, l'élément clé est que la puissance de calcul de base ne dépend pas de Nvidia.

En d'autres termes, leurs systèmes n'utilisent ni les GPU Nvidia ni CUDA comme principal outil de calcul. Ceci s'explique par le fait que CUDA est une technologie propriétaire développée par Nvidia, et que Cerebras ne peut donc pas l'exploiter dans ses produits.

Toutefois, il est possible que chaque client conçoive son architecture d'IA en intégrant certains composants de GPU ou de technologies d'IA Nvidia à son système. Concrètement, il pourrait entraîner un modèle d'IA sur les systèmes Nvidia et effectuer l'inférence sur ceux de Cerebras.

De plus, ils peuvent utiliser des logiciels basés sur CUDA et les intégrer à leurs solutions. En bref, même si le produit principal n'intègre ni GPU Nvidia ni CUDA, les clients peuvent néanmoins les utiliser d'une manière ou d'une autre dans leur flux de travail.

Le processus d'introduction en bourse a été tout sauf simple. Dans un premier temps, la société a annoncé son introduction en bourse en septembre 2024. Cependant, environ un an plus tard, Cerebras a annulé ce projet en raison des risques de concentration de la clientèle liés à G42, une entreprise d'intelligence artificielle des Émirats arabes unis dirigée par Microsoft.

Plus tard, Cerebras a déposé une nouvelle demande d'introduction en bourse en avril, avec des chiffres actualisés. Selon ce document, G42 n'a généré que 24 % des revenus l'année dernière, alors qu'elle y contribuait à hauteur de 85 % en 2024. Parallèlement, une université affiliée au gouvernement des Émirats arabes unis a contribué à hauteur de 62 %.