Cerebras bondit de 190% lors de son introduction, sa capitalisation boursière dépasse les $100 milliards

Cerebras (CBRS) est entré au Nasdaq jeudi avec un premier trade massif, ouvrant à 350 $ après avoir vendu des actions IPO à 185 $ chacune et atteignant immédiatement une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars.

L'action CBRS a ensuite dépassé 385 $, puis s'est refroidie lors des échanges de l'après-midi autour de 310 $, laissant la société évaluée à environ 95 milliards de dollars après la disparition de l'engouement initial.

Cerebras a vendu 30 millions d'actions mercredi soir et a levé 5,55 milliards de dollars grâce à cette introduction. Cela en fait la plus grande introduction technologique aux États-Unis depuis qu'Uber Technologies (UBER) est entrée en bourse en 2019. Les banques gérant l'opération peuvent acheter 4,5 millions d'actions supplémentaires si elles exercent leur option complète. Cela porterait le total levé à environ 6,38 milliards de dollars.

Cette introduction intervient également après une période faible pour les introductions technologiques, qui a commencé après le creux du marché de 2022, lorsque l'inflation a augmenté et que les investisseurs particuliers sont devenus beaucoup plus prudents avec les noms de croissance coûteux.

Cerebras entre au Nasdaq alors que la demande de puces IA tire les actions des semi-conducteurs à la hausse

Les dépenses en IA ont tiré vers le haut une large partie du secteur des puces cette année, les investisseurs continuant de poursuivre les entreprises liées aux centres de données, à l'entraînement des modèles et à l'inférence.

Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) et Micron Technology (MU) ont chacune gagné plus de 100 % en 2026.

L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) a également bondi de 58 % cette année, montrant à quel point le commerce est devenu large.

Une augmentation du nombre d'agents d'intelligence artificielle (IA) explique pourquoi les puces restent en si forte demande. Ces dernières nécessitent moins d'intervention humaine pour effectuer certaines opérations, ce qui entraîne un besoin accru de puissance de calcul.

Nvidia en a grandement bénéficié avec ses GPU alimentant de nombreuses applications liées à l'IA. C'est également un développement positif pour les CPU ordinaires, car les centres de données nécessitent divers matériels pour fournir les services nécessaires.

Cette introduction en bourse fait de Cerebras le plus grand acteur pur du secteur de l'intelligence artificielle à être coté en bourse. De plus, cela marque le retour de Wall Street sur la technologie après plusieurs mois sans introductions de sociétés technologiques.

L'entreprise pourrait introduire ses actions avant d'autres offres liées à l'IA, y compris celle de SpaceX, qui a eu lieu après que l'entreprise a conclu un partenariat avec xAI en février. OpenAI et Anthropic sont susceptibles de s'introduire en bourse cette année également si les investisseurs continuent d'acheter des entreprises d'IA.

Du point de vue des fondamentaux, les performances commerciales de Cerebras étaient bonnes même avant l'introduction. Par exemple, les ventes de l'entreprise ont bondi de 76 % à 510 millions de dollars.

Par conséquent, l'entreprise a enregistré un bénéfice net de 88 millions de dollars, malgré un déficit de 481,6 millions de dollars lors de l'exercice précédent. L'amélioration des performances de Cerebras donnera à l'IPO un contexte plus sain.

Cerebras construit son défi à Nvidia autour de ses propres puces à échelle de plaquette

La principale concurrence matérielle provient de Nvidia (NVDA), qui détient actuellement le statut d'entreprise la plus valorisée au monde. Cerebras soutient que ses systèmes seraient capables de surpasser les GPU Nvidia tant en vitesse qu'en coût, car leur architecture est différente.

Ils utilisent des puces Wafer-Scale Engine, qui ne sont pas des GPU Nvidia. Il est important de mentionner que la puce Wafer-Scale Engine susmentionnée se trouve au cœur même de leur architecture.

En d'autres termes, en vendant le système CS-3, Cerebras cible les plateformes DGX B200 et Blackwell de Nvidia. Par conséquent, le point clé ici est que la capacité de calcul principale ne repose pas sur Nvidia.

Autrement dit, leurs systèmes n'utilisent pas de GPU Nvidia ni CUDA comme principale puissance de calcul. Cela découle du fait que CUDA est une technologie propriétaire développée par Nvidia, et par conséquent, Cerebras ne peut pas l'utiliser dans ses produits.

Cependant, il est possible que chaque client construise son architecture IA d'une manière qui intègre certains composants de GPU Nvidia ou de technologie IA dans son système. Plus précisément, ils peuvent entraîner certains modèles d'IA sur les systèmes de Nvidia et effectuer l'inférence sur ceux de Cerebras.

De plus, ils peuvent utiliser des logiciels basés sur CUDA et les adapter à leurs solutions. En bref, bien que le produit de base n'intègre pas de GPU Nvidia ou CUDA, les clients peuvent toujours les intégrer d'une manière ou d'une autre dans leur flux de travail.

Le processus de introduction en bourse a été loin d'être facile. Tout d'abord, l'entreprise a annoncé son introduction en bourse (IPO) en septembre 2024. Cependant, environ un an plus tard, Cerebras a annulé les plans d'IPO en raison des risques liés à la concentration des clients associés à G42, une entreprise émiratie d'IA dirigée par MS.

Plus tard, Cerebras a déposé une nouvelle demande d'IPO avec des chiffres mis à jour en avril. Selon leur dépôt, G42 n'a généré que 24 % des revenus l'année dernière, contre 85 % en 2024. Parallèlement, une université affiliée au gouvernement des Émirats arabes unis a contribué à hauteur de 62 %.