Lisa Su promet un approvisionnement « nettement » plus important en 2027 alors qu'AMD, valorisée 1 000 milliards de dollars, s'efforce de honorer des commandes de 14 GW
- Un an après avoir signé un accord de warrant-actions avec OpenAI, AMD a vu son cours boursier franchir le seuil d'environ 600 $ requis et dépasser une valorisation de 1 000 milliards de dollars.
- Les GPU qui débloquent la majeure partie des actions d'AMD ont à peine commencé à être livrés.
- La PDG Lisa Su a profité d'une visite à Taïpei cette semaine pour sécuriser les capacités en CPU, GPU et mémoire, promettant une augmentation substantielle de l'approvisionnement en 2027.
Il y a exactement un an, AMD (NASDAQ : AMD) a remis à OpenAI un warrant couvrant jusqu'à 160 millions d'actions, les gains les plus importants étant conditionnés à ce que le cours de l'action d'AMD atteigne certains objectifs de prix et qu'OpenAI reçoive effectivement les puces.
Le cours de l'action d'AMD a atteint 631 $ la semaine dernière, portant sa valeur marchande à plus de 1 000 milliards de dollars. Cette hausse a également permis de franchir le seuil d'environ 600 $ par action sur lequel reposait son accord avec OpenAI.
Les GPU Instinct qui déclenchent l'attribution des actions, en revanche, n'ont guère commencé à être expédiés, principalement en raison de goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement que la PDG Lisa Su cherche à résoudre lors de son voyage en Asie cette semaine.
Que permet de débloquer la valorisation actuelle d'AMD ?
En octobre 6, dans le cadre d'un accord avec 2025, OpenAI s'est engagée à déployer 6 gigawatts de GPU AMD sur plusieurs générations de matériel, en commençant par un déploiement initial de 1 gigawatt de puces Instinct MI450 au second semestre 2026. Conformément à cette même entente, AMD a émis un warrant au profit d'OpenAI lui permettant d'acquérir jusqu'à 160 millions d'actions, dont l'exercice s'effectuera par tranches.
Cependant, OpenAI ne pourra prétendre à la totalité de l'attribution d'actions qu'après la réalisation de deux conditions :
- Si le cours de l'action AMD atteint $600
- Si OpenAI atteint les objectifs techniques et commerciaux nécessaires pour un déploiement massif des puces AMD.
À l'heure actuelle, l'action AMD est cotée à 631 $, ce qui satisfait cette exigence et porte également la capitalisation boursière de l'entreprise au-delà du seuil symbolique du billion de dollars. La condition liée à OpenAI n'a, pour l'instant, pas encore été remplie.
AMD a conclu une entente quasi identique avec Meta le 24 février 2026. Cet accord prévoyait un autre déploiement de 6 gigawatts ainsi qu'un nouveau warrant portant sur 160 millions d'actions, selon la même structure de jalons. Ensemble, ces deux warrants mettent jusqu'à 320 millions d'actions AMD en jeu.
Interrogée par la presse à Taïwan mardi, Lisa Su, PDG d'AMD, a indiqué que l'entreprise avait sécurisé ses approvisionnements jusqu'en 2026 et qu'elle « augmenterait considérablement sa capacité de production en 2027 ». Elle a présenté son déplacement à Taïwan comme une démarche visant à sécuriser des capacités, incluant des rencontres avec Foxconn et des préparatifs pour se réunir avec TSMC.
Su se rendra également en Corée du Sud pour discuter avec les fabricants de mémoire Samsung et SK Hynix.
Su a déclaré qu'AMD planifie désormais à trois ou cinq ans et a besoin d'une capacité de wafers plus avancée. Cryptopolitan a rapporté que lors de l'appel sur les résultats financiers, elle a indiqué que les ventes des centres de données devraient doubler en 2027.
Quel est le contrat d'AMD avec Anthropic ?
Au-delà d'OpenAI et Meta, AMD a également signé un accord 22 en juillet avec Anthropic pour jusqu'à 2 gigawatts de puces MI450, portant le total des commandes à 14 gigawatts. Le premier gigawatt d'Anthropic doit être livré au premier semestre 2027, et AMD s'est également engagée à investir jusqu'à 5 milliards de dollars dans la startup.
La demande se reflète dans les chiffres financiers. AMD a rapporté a enregistré 11,5 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre. Les ventes des centres de données ont progressé de 107 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 6,7 milliards de dollars, et l'action a gagné près de 200 % en 2026 à ce jour.
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FAQ
Que a dit Lisa Su concernant l'approvisionnement en puces d'AMD 2027 ?
Lundi à Taipei, Su a déclaré aux journalistes qu'AMD avait augmenté son approvisionnement en 2026 et qu'elle « augmenterait considérablement notre offre en 2027 », citant une demande très élevée au cours des prochaines années et un besoin accru en capacités de wafers plus avancées.
Combien d'actions AMD OpenAI et Meta pourraient-ils recevoir ?
AMD a émis des options d'achat (warrants) au profit d'OpenAI et de Meta, couvrant jusqu'à 160 millions d'actions chacune, soit un total combiné de 320 millions d'actions, avec un prix d'exercice d'un centime par action. Ces options s'exerceront progressivement à mesure que les entreprises recevront leurs GPU et qu'AMD atteindra ses objectifs de cours de bourse prédéfinis.
Quand les principaux déploiements de puces IA d'AMD doivent-ils commencer ?
Les premiers déploiements d'une capacité de 1 gigawatt pour OpenAI et Meta sont prévus pour le second semestre 2026, tandis que le premier gigawatt de puces MI450 d'Anthropic devrait débuter au premier semestre 2027.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
