リサ・スCEO、2027年に「大幅に」供給を増やすと表明。1兆ドル規模のAMDが14GWの注文対応に全力を尽くす

ちょうど1年前、AMD（NASDAQ: AMD）はOpenAIに対して最大1億6,000万株の株付与権を付与した。最も有利な行使条件は、AMDの株価が設定目標に達すること、およびOpenAIが実際にチップを受領することに依存していた。 

AMDの株価は先週631ドルまで上昇し、時価総額が1兆ドルを超えた。この上昇により、OpenAIとの取引の基盤となっていた約1株あたり600ドルという要件もクリアした。

一方、株式行使をトリガーとするInstinct GPUの出荷は、主に供給制約のため、まだ始まったばかりだ。この問題は、今週アジアを訪問中のCEO Lisa Suが取り組んでいる。

AMDの現在の評価額は何をもたらすのか？

10月の 6、 2025 の合意において、OpenAIは 展開することを約束 2026年後半にInstinct MI450チップの1ギガワット展開で始まる、複数のハードウェア世代にわたるAMD GPU 6ギガワット。同契約の下、AMDはOpenAIに対して最大1億6,000万株の株式権付証券（ウォラント）を発行し、これは段階的に行使可能となる。

ただし、OpenAIが株式報酬を全額受け取るには、以下の2つの条件を満たす必要がある：

• AMDの株価が$600に達した場合
• OpenAIがAMDのチップを広範に展開するために必要な技術的・ビジネス上の目標を達成した場合。

現在、AMDの株価は631ドルで、この要件をクリアし、同社の時価総額は1兆ドルを超えた。OpenAI側の条件はまだ満たされていない。

AMDはMetaともほぼ同一の契約を締結した 2026年2月24日付け。この契約では、さらに6ギガワットと、同じマイルストーン構造に基づくもう一つの1億6,000万株分の株式権付証券が含まれた。これら2つの権付証券により、最大3億2,000万株のAMD株式が対象となる。

火曜日に台北で記者団に語った, AMDのCEOであるLisa Su氏は、同社が2026年までの供給能力を確保しており、2027年には「供給を大幅に増加させる」と述べた。彼女は台北訪問を、キャパシティの確保に向けた取り組みとして位置づけ、鴻海（Foxconn）との会合を行い、TSMCとの会合も準備中だと説明した。

スー氏もまた、メモリメーカーのサムスンとSKハイニクスと協議するため韓国を訪問する予定だ。

スー氏は、AMDが現在3〜5年先を見据えて計画しており、より高度なウェーハ容量が必要だと述べている。クリプトポリタンは、決算電話会議で彼女はデータセンター販売が2027年に倍増すると述べたと報じた。

AnthropicとのAMDの取引内容は?

OpenAIやMetaに加え、AMDは Anthropicと7月の22契約を締結し MI450チップで最大2ギガワット、合計で最大14ギガワットの注文を獲得した。Anthropicの最初の1ギガワット分は2027年後半に納入される予定であり、AMDは同スタートアップに対して最大50億ドルの投資を行うことも約束している。

この需要は財務諸表にも現れている。AMDは 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 第2四半期の売上高が115億ドルだった。データセンター部門の販売は前年同期比107%増の67億ドルとなり、2026年の株価はこれまで約200%上昇している。