Cerebras выросла на 190% в день дебюта, рыночная капитализация превысила $100 млрд

Акции Cerebras (CBRS) вышли на Nasdaq в четверг с мощным стартом: цена открытия составила $350 после продажи акций IPO по $185 каждая, а рыночная капитализация компании сразу превысила $100 млрд.

Позже акции CBRS выросли выше $385, но затем охладели во время дневных торгов до уровня около $310, что оценило компанию примерно в $95 млрд после спада первоначального ажиотажа.

В среду вечером Cerebras продала 30 млн акций и привлекла $5,55 млрд от листинга. Это стало крупнейшим технологическим IPO в США с момента выхода на биржу Uber Technologies (UBER) в 2019 году. Банки, участвующие в сделке, могут выкупить еще 4,5 млн акций при полном использовании овераллокации. Это увеличит общий объем привлечения капитала примерно до $6,38 млрд.

Выход на биржу состоялся на фоне слабого периода для технологических IPO, начавшегося после обвала рынка в 2022 году, когда инфляция резко выросла, а частные инвесторы стали гораздо осторожнее относиться к дорогим растущим компаниям.

Cerebras выходит на Nasdaq на фоне спроса на чипы для ИИ, который подтягивает вверх акции полупроводниковой отрасли

Расходы на ИИ в этом году подтянули вверх широкий сегмент чиповой отрасли, при этом инвесторы продолжают преследовать компании, связанные с центрами обработки данных, обучением моделей и инференсом.

Акции Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) и Micron Technology (MU) выросли более чем на 100% в 2026 году.

ETF VanEck Semiconductor (SMH) также вырос на 58% в этом году, демонстрируя, насколько широкой стала эта торговая тенденция.

Рост числа агентов искусственного интеллекта (ИИ) объясняет, почему спрос на чипы остается таким высоким. Последние требуют меньшего вмешательства человека для выполнения некоторых операций, что приводит к повышенной потребности в вычислительной мощности.

Nvidia значительно выиграла от этого благодаря своим GPU, которые питают множество приложений, связанных с ИИ. Это также позитивное развитие для обычных процессоров, поскольку центрам обработки данных требуется различное оборудование для предоставления необходимых услуг.

Это IPO делает Cerebras крупнейшей компанией, специализирующейся исключительно на искусственном интеллекте, которая выходит на фондовую биржу. Кроме того, это знаменует возвращение Уолл-стрит к технологическим листингам после нескольких месяцев без них.

Компания может провести листинг раньше других сделок в сфере ИИ, включая листинг SpaceX, который состоялся после партнерства компании с xAI в феврале. OpenAI и Anthropic, вероятно, также выйдут на биржу в этом году, если инвесторы продолжат покупать акции компаний, связанных с ИИ.

С точки зрения фундаментальных показателей, бизнес Cerebras показывал хорошие результаты еще до листинга. Например, продажи компании выросли на 76%, достигнув $510 млн.

В результате компания отчиталась о чистой прибыли в размере $88 млн, несмотря на убыток в $481,6 млн в предыдущем финансовом году. Улучшение показателей Cerebras создаст более чистый фон для IPO.

Cerebras строит свое вызов Nvidia вокруг собственных чипов на основе кремниевых пластин

Основная конкуренция в аппаратном обеспечении исходит от Nvidia (NVDA), которая в настоящее время является самой дорогой компанией в мире. Cerebras утверждает, что ее системы смогут превзойти GPU Nvidia как по скорости, так и по стоимости, поскольку их архитектура отличается.

Они используют чипы Wafer-Scale Engine, которые не являются GPU Nvidia. Важно отметить, что упомянутый чип Wafer-Scale Engine лежит в самом сердце их архитектуры.

Иными словами, продавая систему CS-3, Cerebras нацелена на платформы Nvidia DGX B200 и Blackwell. Таким образом, ключевой момент здесь заключается в том, что основная вычислительная мощность не зависит от Nvidia.

Говоря иначе, их системы не используют GPU Nvidia или CUDA в качестве основной вычислительной мощности. Это следует из того факта, что CUDA является проприетарной технологией, разработанной Nvidia, поэтому Cerebras не может использовать ее в своих продуктах.

Однако возможно, что каждый конкретный клиент построит свою архитектуру ИИ таким образом, чтобы включить в нее некоторые компоненты GPU Nvidia или технологии ИИ. В частности, они могут обучать некоторые модели ИИ на системах Nvidia, а выполнять инференс на системах Cerebras.

Более того, они могут использовать программное обеспечение на базе CUDA и переносить его в свои решения. Короче говоря, хотя основной продукт не включает GPU Nvidia или CUDA, клиенты все равно могут каким-то образом интегрировать их в свой рабочий процесс.

Процесс выхода на биржу был далеко не простым. Сначала компания объявила о своем IPO в сентябре 2024 года. Однако примерно через год Cerebras отменила планы по IPO из-за риска проблем с концентрацией клиентов, связанных с G42, компанией из ОАЭ под руководством MS в сфере ИИ.

Позже Cerebras подала заявку на новое IPO с обновленными данными в апреле. Согласно их заявлению, в прошлом году G42 сгенерировала только 24% выручки, тогда как ранее в 2024 году этот показатель составлял 85%. В то же время университет, аффилированный с правительством ОАЭ, обеспечивал до 62% выручки.