Cerebras sobe 190% na estreia, com valor de mercado ultrapassando US$ 100 bilhões

A Cerebras (CBRS) entrou na Nasdaq na quinta-feira com um grande primeiro pregão, abrindo a US$ 350 após vender ações da IPO a US$ 185 cada e ultrapassando US$ 100 bilhões de valor de mercado imediatamente.

A ação da CBRS posteriormente ultrapassou US$ 385, depois esfriou no pregão da tarde para cerca de US$ 310, deixando a empresa avaliada em cerca de US$ 95 bilhões após a euforia inicial desaparecer.

A Cerebras vendeu 30 milhões de ações na noite de quarta-feira e arrecadou US$ 5,55 bilhões com a listagem. Isso a tornou a maior IPO tecnológica dos EUA desde que a Uber Technologies (UBER) abriu capital em 2019. Os bancos que gerenciam o negócio podem comprar mais 4,5 milhões de ações se usarem sua opção total. Isso elevaria o total arrecadado para cerca de US$ 6,38 bilhões.

A estreia também ocorreu após um período fraco para IPOs de tecnologia que começou após a queda do mercado de 2022, quando a inflação disparou e os investidores públicos se tornaram muito mais cautelosos com nomes de crescimento caros.

Cerebras entra na Nasdaq enquanto a demanda por chips de IA impulsiona as ações do setor de semicondutores

Os gastos com IA impulsionaram uma ampla parte do setor de chips este ano, com investidores ainda perseguindo empresas ligadas a data centers, treinamento de modelos e inferência.

A Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) e Micron Technology (MU) cada uma ganhou mais de 100% em 2026.

O ETF de Semicondutores VanEck (SMH) também subiu 58% este ano, mostrando o quão amplo se tornou o comércio.

Um aumento no número de agentes de inteligência artificial (IA) explica por que os chips permanecem em tão alta demanda. Estes últimos requerem menos intervenção humana para realizar algumas operações, levando a uma maior necessidade de poder computacional.

A Nvidia se beneficiou enormemente disso com suas GPUs alimentando muitos aplicativos relacionados à IA. Também é um desenvolvimento positivo para CPUs comuns, pois os data centers exigem vários hardwares para fornecer serviços necessários.

Esta IPO torna a Cerebras a maior aposta pura em inteligência artificial a ser listada na bolsa de valores. Além disso, marca o retorno da Wall Street à tecnologia após vários meses sem listagens de tecnologia.

A empresa pode listar suas ações antes de outros acordos de IA, incluindo a listagem da SpaceX, que ocorreu após a empresa se associar à xAI em fevereiro. A OpenAI e a Anthropic provavelmente serão listadas este ano também, se os investidores continuarem comprando empresas de IA.

Do ponto de vista dos fundamentos, o negócio da Cerebras performou bem mesmo antes da listagem. Por exemplo, as vendas da empresa dispararam 76% para US$ 510 milhões.

Como resultado, a empresa relatou um lucro líquido de US$ 88 milhões, apesar de registrar uma perda de US$ 481,6 milhões no ano fiscal anterior. A mudança no desempenho da Cerebras dará à IPO um contexto mais limpo.

A Cerebras constrói seu desafio à Nvidia em torno de seus próprios chips em escala de wafer

A principal competição de hardware vem da Nvidia (NVDA), que atualmente detém o status de empresa mais valiosa do mundo. A Cerebras argumenta que seus sistemas seriam capazes de superar as GPUs da Nvidia tanto em velocidade quanto em custo, já que sua arquitetura é diferente.

Eles operam chips Wafer-Scale Engine, que não são GPUs da Nvidia. É importante mencionar que o referido chip Wafer-Scale Engine está no cerne de sua arquitetura.

Em outras palavras, ao vender o sistema CS-3, a Cerebras mira nas plataformas DGX B200 e Blackwell da Nvidia. Como tal, o ponto-chave aqui é que a capacidade de computação central não depende da Nvidia.

Para dizer de outra forma, seus sistemas não usam GPUs da Nvidia ou CUDA como sua principal força computacional. Isso decorre do fato de que a CUDA é uma tecnologia proprietária desenvolvida pela Nvidia, e portanto, a Cerebras não pode aproveitá-la em seus produtos.

No entanto, é possível que cada cliente específico construa sua arquitetura de IA de uma maneira que incorpore alguns componentes da GPU da Nvidia ou da tecnologia de IA em seu sistema. Especificamente, eles podem treinar algum modelo de IA nos sistemas da Nvidia e realizar inferência na Cerebras’.

Além disso, eles podem usar software baseado em CUDA e portá-lo para suas soluções. Em resumo, embora o produto principal não incorpore GPUs da Nvidia ou CUDA, os clientes ainda podem incorporá-los de alguma forma em seu fluxo de trabalho.

O processo de abrir capital foi nada fácil. Primeiro, a empresa anunciou sua IPO em setembro de 2024. No entanto, cerca de um ano depois, a Cerebras cancelou os planos de IPO devido ao risco de problemas de concentração de clientes associados à G42, uma empresa de IA dos Emirados Árabes Unidos liderada por MS.

Mais tarde, a Cerebras apresentou um novo pedido de IPO com números atualizados em abril. De acordo com seu registro, a G42 gerou apenas 24% das receitas no ano passado, enquanto anteriormente contribuía com 85% em 2024. Ao mesmo tempo, uma universidade afiliada ao governo dos Emirados Árabes Unidos contribuiu com até 62%.