Le plan de BYD visant à doper ses ventes par une baisse drastique de ses prix provoque un effondrement du cours de son action sur le marché chinois des véhicules électriques

Les actions du constructeur chinois de véhicules électriques BYD ont fortement chuté lundi suite à une série de baisses de prix sur l'ensemble de sa gamme de modèles, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à la concurrence accrue et à la perspective d'une guerre des prix plus large.

Le 23 mai, BYD a annoncé sur son compte Weibo officiel des remises temporaires sur 22 de ses véhicules électriques et hybrides rechargeables jusqu'au 30 juin. La citadine Seagull, par exemple, a vu son prix baisser d'environ 20 % pour atteindre 55 800 yuans (environ 7 780 dollars), tandis que la berline hybride bimoteur Seal a vu son prix chuter d'environ 34 % pour s'établir à 102 800 yuans.

BYD baisse ses prix pour stimuler la demande

Plus tôt cette année, BYD avait déjà réduit les prix de départ de ses berlines Han de 10,35 % et de ses SUV Tang de 14,3 %, dans le cadre de sa stratégie continue visant à stimuler la demande.

En début de séance, les actions BYD cotées à Hong Kong ont chuté de 6,53 % à 434,80 HK$, et celles de la bourse de Shenzhen ont reculé de 3,89 % à 389,25 RMB. Au plus fort de la baisse intraday, les actions à Shenzhen ont perdu plus de 8,25 %, effaçant les gains réalisés depuis un récent record.

Les analystes attribuent cette campagne promotionnelle agressive à l'augmentation des stocks chez les concessionnaires. Selon une note de la Deutsche Bank publiée le 24 mai, les stocks de BYD chez les concessionnaires ont progressé d'environ 150 000 unités au cours des quatre premiers mois de 2025, soit près de la moitié des ventes mensuelles au détail. Ce niveau élevé, qui représente peut-être la limite supérieure que les concessionnaires peuvent supporter, est ainsi resté inchangé depuis trois à quatre mois.

L'équipe de recherche de la banque, dirigée par Wang Bin, indique que l'objectif ambitieux de l'entreprise, qui vise à vendre 5,5 millions de véhicules cette année (soit une hausse de 30 % par rapport à 2024), a jusqu'à présent dépassé la croissance réelle des ventes au détail, qui n'a atteint que 15 % en glissement annuel jusqu'en avril. Afin d'écouler ses stocks excédentaires, BYD a mis en place des remises plus importantes et plus généralisées.

Cette tendance se confirme dans le secteur des véhicules électriques en Chine. Lundi, les actions de Geely Automobile ont chuté de 7,3 %, celles de Great Wall Motor de près de 3 %, celles d'environ 4,9 % et celles de Xpeng de 4,2 %. Les investisseurs se montrent de plus en plus prudents, car cette guerre des prix menace les marges et pourrait contraindre les concurrents à emboîter le pas.

D'autres constructeurs de véhicules électriques reproduisent la stratégie de BYD

Quelques jours seulement après l'annonce de BYD, d'autres constructeurs ont annoncé des baisses de prix. Dongfeng Motor a réduit le prix de départ de sa berline eπ 007 de 132 000 à 120 000 RMB, soit une réduction de 9 %. IM Motors a abaissé le prix de base de son SUV électrique LS6 à 194 900 RMB jusqu'au 30 juin, en permettant par ailleurs aux acheteurs de bénéficier de la prime à la reprise.

Leapmotor a annoncé une baisse de prix temporaire sur son SUV électrique d'entrée de gamme C16 à autonomie étendue, passant de 155 800 RMB à 111 800 RMB, et sur la variante C11 EREV, passant de 148 800 RMB à 103 800 RMB, pour les achats effectués avant le 8 juin.

Néanmoins, certains analystes perçoivent une opportunité plutôt qu'une menace pour l'ensemble du secteur des véhicules à énergies nouvelles (VEN). Les analystes de Citi ont observé qu'après les dernières réductions de prix chez BYD, la fréquentation de ses concessions a bondi d'environ 30 à 40 % entre le 24 et le 25 mai par rapport au week-end précédent.

L'équipe de Citi soutient que la politique de prix agressive de BYD pourrait en réalité accélérer l'expansion du marché plutôt que de simplement siphonner les parts de marché de ses concurrents.

, BYD a déjà dépassé Tesla en termes de ventes en Europe. Selon les données tracpar JATO Dynamics, en avril, BYD a immatriculé 7 231 voitures 100 % électriques à travers l’Europe, contre 7 165 pour Tesla. L’Europe est depuis longtemps un marché dominé par Tesla, tandis que BYD n’y est entré qu’à la fin de l’année 2022.

Avec l'intensification de la concurrence sur le marché des véhicules électriques, notamment suite Xiaomi sur ce marché, les investisseurs attendent de voir si les importantes remises stimuleront la croissance ou entraîneront une baisse des valorisations sur l'ensemble du marché chinois des véhicules électriques.