Bitcoin peine à trouver son équilibre tandis que les actions américaines clôturent leur meilleure journée en 6 mois.

Les investisseurs particuliers et institutionnels se ruent à nouveau sur les actions, en utilisant l'effet de levier. Le volume des transactions sur les ETF actions américaines à effet de levier a atteint environ 26 milliards de dollars la semaine dernière, un niveau jamais atteint depuis le rebond d'avril et le troisième plus important en au moins 5 ans et demi, si l'on exclut ce pic.

Un tel niveau de prise de risque n'avait pas été observé depuis la frénésie des actions à la mode de fin 2021 et les premières phases du marché baissier de 2022, lorsque les investisseurs achetaient aveuglément la moindre baisse.

Selon les données de Bloomberg sur les flux d'ETF, le pic de la semaine dernière était plus du double de la moyenne pour 2025, un signe évident de confiance renouvelée, ou peut-être simplement une peur de rater une opportunité (FOMO) alimentée par le désespoir.

L'écosystème de ce type de trading est en pleine expansion. Le nombre d'ETF actions à effet de levier sur le marché a bondi de près de 200 cette année, atteignant le chiffre record de 701 fonds en octobre.

Wall Street a clôturé en fanfare lundi, les investisseurs optimistes du secteur technologique faisant un retour en force et propulsant le Nasdaq Composite de 2,69 % à 22 872,01, soit satronhausse en une journée depuis le 12 mai, date à laquelle il avait progressé de plus de 4 %.

L'indice S&P 500 a progressé de 1,55 % pour clôturer à 6 705,12 points, tandis que le Dow Jones a gagné 202,86 points, soit 0,44 %, pour terminer à 46 448,27 points.

La hausse a été menée par Alphabet, dont le cours a bondi de 6,3 %, porté par l'enthousiasme suscité par le lancement de Gemini 3. Ce modèle d'IA, dévoilé la semaine dernière, constitue une mise à jour majeure après Gemini 2.5 et témoigne de la volonté de Google de reconquérir sa position dominante dans le domaine de l'IA générative. Les investisseurs semblent convaincus du succès de cette stratégie.

Cet optimisme s'est propagé à tous les secteurs. Broadcom a bondi de 11,1 %, Micron a progressé de 8 %, et Palantir et AMD ont respectivement grimpé de 4,8 % et 5,5 %.

Meta, Amazon et Nvidia ont également clôturé en hausse, alimentant ainsi un rebond qui avait cruellement manqué à l'appel tout au long du mois.

Les actions américaines ont fortement progressé lundi, grâce à une forte hausse du secteur technologique, notamment grâce à Alphabet, qui a permis à Wall Street de se rattraper après le krach boursier de la semaine dernière, provoqué par l'intelligence artificielle.

L'indice S&P 500 a bondi de 1,4 %, le Nasdaq Composite a grimpé de 2,3 % et le Dow Jones a gagné 226 points, soit 0,5 %, alors que les investisseurs se tournaient à nouveau vers les actifs à risque avant les vacances de Thanksgiving.

Alphabet a mené la danse, bondissant de 4 %, porté par l'optimisme quant à son rôle dans la course à l'intelligence artificielle. Cette hausse fait suite à la présentation, la semaine dernière, par Google de Gemini 3, son dernier modèle de langage à grande échelle, seulement huit mois après le lancement de Gemini 2.5. Les investisseurs y ont vu le signe que le déploiement de l'IA par l'entreprise prend enfin son essor.

L'effet ripple a été immédiat. Broadcom a bondi de 9 %, Micron a grimpé de 7 %, et Palantir et AMD ont toutes deux progressé d'environ 5 %, ravivant l'enthousiasme qui régnait dans le secteur des semi-conducteurs et de l'analyse de données, fortement dentmal lors des dernières séances.

La fortune de la famille Trump a diminué d'environ 1 milliard de dollars depuis début septembre, passant de 7,7 milliards à 6,7 milliards de dollars, selon l'indice Bloomberg des milliardaires, et cette baisse est principalement liée à un seul facteur : les cryptomonnaies.

L'élément déclencheur a été un mois brutal pour Trump Media & Technology Group, propriétaire de Truth Social et présidé par Donald Trump.

L'action de la société a atteint un plus bas historique mercredi dernier, et selon des sources internes, cette chute brutale est liée à son exposition importante et malencontreuse aux cryptomonnaies. Trump Media, qui n'est pas rentable, a tenté de se reconvertir dans les actifs numériques. Mais cette stratégie se retourne désormais contre elle.

La participation personnelle de Trump dans l'entreprise, détenue dans une fiducie contrôlée par Donald Trump Jr., a perdu 800 millions de dollars de valeur au cours des deux derniers mois.

Bloomberg affirme que Trump Media a dépensé environ 2 milliards de dollars en juillet dernier pour acheter Bitcoin et des produits dérivés connexes, notamment des options.

À l'époque, Bitcoin s'échangeait autour de 115 000 dollars, ce qui signifie que les 11 500 BTC détenus par la société ont maintenant perdu environ 25 % de leur valeur.

De plus, Trump Media a commencé à accumuler des jetons CRO , l'actif natif de Crypto.com, avec un portefeuille qui valait jusqu'à 147 millions de dollars en septembre. Depuis, CRO a perdu environ 50 %, réduisant ainsi ce capital de près de moitié.

Ce n'est pas tout : Trump Media et Crypto.com développent conjointement Truth Predict, une plateforme de paris politiques et sportifs conçue comme un marché de prédiction basé sur la blockchain. Bien qu'elle n'ait pas encore été lancée, des sources internes indiquent qu'elle est développée pour fonctionner grâce à l'écosystème CRO .

Enfin, la famille détient également une part importante de jetons WLFI, la cryptomonnaie spéculative proche de Trump qui a brièvement atteint une valorisation théorique de près de 6 milliards de dollars.

Mais ce montant est désormais retombé à 3,15 milliards de dollars, et ces cryptomonnaies restent bloquées et non échangeables, elles ne sont donc même pas prises en compte dans les estimations de patrimoine net de Bloomberg.

Depuis le début du mois de novembre, les investisseurs ont retiré 3,5 milliards de dollars des ETF Bitcoin cotés aux États-Unis, un montant très proche du record de 3,6 milliards de dollars établi en février.

Celui qui en souffre le plus est IBIT de BlackRock, le géant du groupe qui détient environ 60 % des actifs totaux.

IBIT a enregistré à elle seule 2,2 milliards de dollars de rachats ce mois-ci, et à moins d'un événementmatic qui change la donne, ce mois restera comme le pire de son histoire.

Le cours du Bitcoina évolué au gré des fluctuations du marché. Après avoir chuté à 80 553 $ vendredi, la cryptomonnaie a légèrement rebondi durant le week-end, mais restait bloquée autour de 86 998 $ à 8h00 à Londres, soit une baisse de 7 % depuis le début de l’année.

Le problème est structurel : ces ETF sont devenus le principal moteur émotionnel des cryptomonnaies depuis leur lancement en janvier 2024, et ils dictent désormais la vitesse à laquelle les capitaux affluent ou s’enfuient.

Citi Research a même chiffré ce phénomène. Alex Saunders, de Citi, explique que chaque sortie de capitaux d'un milliard de dollars fait baisser le prix du Bitcoind'environ 3,4 %, et inversement lorsque des fonds entrent.

Avec des milliards qui sortent au lieu d'entrer, l'objectif pessimiste d'Alex, fixé à 82 000 dollars d'ici la fin de l'année, ne paraît soudainement plus du tout farfelu.

Et vendredi a démontré à quel point la pression s'est intensifiée. Les ETF Bitcoin ont enregistré des volumes d'échanges records de 11,5 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg.

IBIT a enregistré à elle seule des transactions d'une valeur de 8 milliards de dollars, tout en clôturant la journée avec 122 millions de dollars de sorties de fonds, une combinaison brutale qui indique que les traders sont actifs, nerveux et sur le point de quitter le marché.

Les marchés boursiers européens ont ouvert en hausse lundi, l'indice Stoxx 600 progressant de 0,68 % à 565,90 points à 8h35 à Londres, la plupart des secteurs passant au vert malgré un repli des valeurs de la défense.

L'indice DAX allemand a mené la hausse, progressant de 1,24 % à 23 378,02 points, tandis que l'IBEX 35 espagnol a gagné 1,13 % à 16 001,00 points. En France, le CAC 40 a progressé de 0,59 % à 8 030,04 points et le FTSE 100 londonien a pris 0,53 % à 9 590,35 points. Le FTSE MIB italien a fait exception, reculant de 0,12 % à 42 611,18 points.

Le secteur pharmaceutique a été le point fort de la performance. Bayer AG a bondi de 11 %, se hissant en tête du classement après avoir dévoilé des résultats prometteurs lors detronessai de phase III pour l'Asundexian, son médicament de nouvelle génération pour la prévention des AVC.

Les investisseurs ont salué ces données, espérant que l'anticoagulant puisse rivaliser avec des médicaments à succès comme Eliquis et Xarelto.

AstraZeneca a également progressé de 0,2 % après avoir confirmé un investissement massif de 2 milliards de dollars dans son usine de produits biologiques de Frederick, dans le Maryland, qui s'inscrit dans le cadre d'un plan d'expansion américain de 50 milliards de dollars dévoilé vendredi.

Parallèlement, l'action d'Ubisoft a bondi de 15 % à Paris, sa plus forte hausse depuis le 6 décembre, après que la société a finalisé une injection cash de 1,16 milliard d'euros (1,3 milliard de dollars) de la part de Tencent.

Cet accord permet à Tencent d'acquérir une participation dans Vantage Studios, une division d'Ubisoft créée pour se concentrer sur les franchises AAA comme Assassin's Creed et Far Cry, et aidera l'éditeur français à réduire sa dette.

En revanche, les valeurs du secteur de la défense étaient sous pression, Rheinmetall perdant 2,7 %, Renk 2,9 %, Hensoldt 2,1 % et Saab 1,6 %, les investisseurs réagissant aux pourparlers de paix en cours entre l'Ukraine et la Russie.

Un projet de proposition jugé trop indulgent envers Moscou a inquiété les investisseurs qui pariaient sur des dépenses militaires prolongées.

L'indice européen de l'aérospatiale et de la défense a reculé de 0,8 %, étant le seul grand secteur à afficher une baisse.

Les marchés asiatiques ont clôturé la semaine dernière sous pression, les investisseurs se débarrassant massivement des valeurs technologiques, des géants comme Samsungtron, SoftBank et Baidu ayant été particulièrement touchés.

Mais lundi a apporté une reprise inégale ; Hong Kong, l’Australie et la Chine ont enregistré des gains modestes, tandis que le Japon est resté fermé pour cause de jour férié.

L'indice Hang Seng a bondi de 1,97 % pour atteindre 25 716,50 points, porté par une forte hausse des actions des secteurs technologique et de la santé.

En Chine continentale, l'indice composite de Shanghai a progressé de 0,05 %, clôturant à 3 836,77 points, tandis que l'indice CSI 300, plus large, a reculé de 0,12 % à 4 448,05 points, pénalisé par le secteur financier.

En Corée du Sud, la tendance s'est inversée en fin de séance : le Kospi a reculé de 0,19 % à 3 846,06 points, malgré la hausse de 2 % du titre Samsungtron, à contre-courant. Le Kosdaq, indice des petites capitalisations, a quant à lui perdu 0,87 % à 856,44 points.

L'indice australien S&P/ASX 200 a rebondi avec un gain de 1,29 % à 8 525,10, se remettant de la chute de 1,59 % enregistrée vendredi dernier.

Tous les regards étaient tournés vers Qube Holdings, dont le cours a grimpé de près de 20 % après que Macquarie Asset Management a fait une offre d'acquisition de 7,49 milliards de dollars (11,6 milliards de dollars australiens).

Parallèlement, l'action de BHP a progressé de 0,62 % après l'abandon de son projet de fusion avec Anglo American.

L'indice Nifty 50 indien est resté stable à 26 077,55 points, progressant légèrement de 0,04 %, tandis que le BSE Sensex a évolué avec un faible volume de transactions avant la publication des données macroéconomiques de mardi.

L'indice Nikkei 225 de Tokyo n'a pas été négocié lundi en raison d'un jour férié, mais la baisse de 2,4 % enregistrée la semaine dernière, à 48 625,88 points, a marqué sa pire performance hebdomadaire depuis plus d'un mois.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé en début de semaine, Wall Street tentant de regagner du terrain avant la semaine de Thanksgiving, après une période difficile qui a vu s'enrayer la hausse des marchés alimentée par l'IA cette année.

Au dernier relevé, les contrats à terme du Dow étaient en hausse de 124 points (0,27 %), ceux du S&P 500 de 0,52 % et ceux du Nasdaq-100 de 0,75 %, montrant un léger rebond alors que les traders anticipent un volume plus faible et des vents saisonniers favorables.

Mais en réalité, les dégâts sont bien réels : la semaine dernière seulement, le S&P 500 a perdu 2 %, le Nasdaq 2,7 % et le Dow Jones 1,9 %. Depuis le début du mois de novembre, le Nasdaq accuse un recul de 6,1 %, tandis que le marché dans son ensemble a perdu environ 3,5 %.

Les marchés étant fermés jeudi en raison d'un jour férié aux États-Unis et fermant plus tôt vendredi à 13h00 heure de l'Est, les investisseurs surveillent de près toute donnée susceptible d'influencer le sentiment du marché avant cette accalmie.

Selon l'outil FedWatch du CME, les négociants en contrats à terme parient désormais avec près de 70 % de confiance sur une baisse des taux de 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa dernière réunion de l'année, le 10 décembre.

Il y a à peine une semaine, Cryptopolitan rapportait que ce chiffre n'était que de 44 %.

Le taux cible de la Fed se situe actuellement entre 3,75 % et 4,00 %, et même une légère baisse suffirait à relancer les valeurs technologiques et de croissance en difficulté, à condition que le contexte macroéconomique ne se détériore pas auparavant.

Les prix du pétrole ont marqué une pause lundi, se stabilisant après leur pire baisse hebdomadaire depuis début octobre, tandis que les opérateurs tentaient de déterminer dans quelle mesure un éventuel accord de paix entre l'Ukraine et la Russie pourrait inonder le marché de pétrole brut.

Le Brent se maintenait légèrement au-dessus de 62 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate oscillait autour de 58 dollars. L'attention se porte actuellement sur les pourparlers de paix.

Marco Rubio, secrétaire d'État américain, a déclaré que les discussions de dimanche avec l'Ukraine avaient été « productives », même si l'échéance du 27 novembre fixée par Donald Trump pour obtenir le soutien de Kiev pourrait être repoussée.

Parallèlement, Andriy Yermak, conseiller principal de Volodymyr Zelenskiy, a confirmé qu'un « cadre affiné » était en cours d'examen.

Mais le marché ne réagit pas seulement à la diplomatie. Le pétrole a été durement touché tout au long de l'année, et les contrats à terme se dirigent vers leur quatrième mois consécutif de baisse.

Ce serait la plus longue période de baisse depuis 2023, principalement en raison de la forte augmentation de la production mondiale, notamment celle de l'OPEP+.

L'Agence internationale de l'énergie prévoit désormais un excédent record de pétrole brut d'ici 2026, et les négociants sont inquiets quant à savoir si un accord de paix entraînerait la levée des sanctions contre la Russie.

Les frictions restent toutefois nombreuses. Les dirigeants européens ont vivement critiqué le projet de proposition, le jugeant trop conciliant envers Moscou. Lors du sommet du G20 en Afrique du Sud, une déclaration commune a appelé à des « travaux supplémentaires » avant toute finalisation.

Ailleurs au Moyen-Orient, de nouvelles tensions apparaissent. Israël a confirmé avoir tué Abou Ali al-Tabtabaï, chef d'état-major du Hezbollah, lors d'une rare frappe aérienne à Beyrouth, jetant le doute sur le cessez-le-feu en vigueur depuis près d'un an avec le Liban.

Certains indicateurs montrent un relâchement du marché. L'écart de prix au comptant du WTI, un indicateur clé de la tension sur le marché, s'est réduit à seulement 25 cents le baril, soit une baisse de plus de moitié par rapport au mois dernier. Ce n'est pas bon signe pour les investisseurs optimistes.

Prochaine étape importante : la réunion de l’OPEP+ le 30 novembre. Le groupe devrait suspendre ses efforts pour redémarrer les capacités inactives, au moins pour le premier trimestre 2026, mais cela pourrait changer si l’accord de paix modifie l’équilibre des forces.

L'or montre des signes d'hésitation, reculant légèrement lundi alors que les investisseurs tentent de déterminer si la Réserve fédérale baissera ses taux avant la fin de l'année.

Le métal était en baisse de 0,3 % à 4 051,69 dollars l’once à 12 h 03 à Singapour, après avoir enregistré une légère perte hebdomadaire la semaine dernière.

Après une séance mouvementée vendredi, l'or a réduit ses pertes en fin de journée suite aux commentaires de John Williams, ledentde la Fed de New York, qui a déclaré qu'une baisse des taux pourrait être envisagée « prochainement ».

Malgré ce signal, les cours ont clôturé en baisse et sont restés faibles jusqu'à lundi.

Pour l'instant, le marché est bloqué dans l'attente ; les fermetures du gouvernement américain ont retardé la publication de données économiques cruciales, et les investisseurs se tournent donc vers les ventes au détail et l'IPP de septembre (publiés mardi) ainsi que vers les demandes d'allocations chômage (mercredi) pour trouver des indices.

Selon les cours à terme, la probabilité d'une baisse d'un quart de point en décembre se situe juste au-dessus de 60 %, ce qui soutient le cours de l'or.

N'oubliez pas que des taux plus bas ont tendance à favoriser l'or, car celui-ci ne rapporte pas d'intérêts, ce qui le rend plustraclorsque les rendements baissent.

Malgré le repli d'aujourd'hui, la tendance générale de l'or reste haussière. Le métal a franchi la barre des 4 380 dollars l'once le 20 octobre et affiche une hausse de 55 % depuis le début de l'année, alimentée par les craintes liées au commerce mondial, les risques de guerre et la panique des investisseurs face aux defibudgétaires publics.

L'argent est resté stable, tandis que le platine et le palladium ont légèrement progressé, et l'indice Bloomberg Dollar Spot a à peine bougé.

Bitcoin a entamé la semaine en forte baisse, peinant à se redresser après une vente massive qui menace désormais d'enregistrer sa pire perte mensuelle depuis 2022.

Le plus gros jeton du monde est brièvement passé sous la barre des 86 000 dollars lundi matin, chutant jusqu'à 2,3 % avant d'amorcer un modeste rebond.

À 10h24 à Singapour, le Bitcoin s'échangeait à 87 986 dollars, selon les données de Bloomberg. Ce cours reste nettement supérieur au point bas de 80 553 dollars atteint vendredi, en pleine panique, mais l'ambiance dans le secteur des cryptomonnaies est loin d'être joyeuse.

Les opérateurs affirment qu'aucune amélioration n'est encore en vue malgré une série de facteurs politiques favorables, notamment le soutien sans réserve de Donald Trump, qui a une fois de plus apporté son soutien aux cryptomonnaies ce week-end et a fustigé l'administration Biden pour « sabotage réglementaire ».

Mais cela n'a pas suffi à sortir Bitcoin de sa léthargie de novembre.

À moins d'un changement rapide de la situation, novembre s'annonce tracle pire mois pour Bitcoindepuis l'effondrement de FTX, le même mois où l'empire de Sam Bankman-Fried s'est effondré suite à des allégations de fraude, déclenchant une vague de ventes paniques dans tout le secteur des actifs numériques.

Rachael Lucas, analyste chez BTC Markets, nous a indiqué que le niveau à surveiller actuellement est de 85 200 $, qui, selon elle, est devenu le nouveau champ de bataille des haussiers.

« Les facteurs techniques et les vents contraires macroéconomiques dominent actuellement les fondamentaux », a déclaré Rachael, « mais l'histoire montre que ces vagues de liquidation précèdent souvent les rebonds, en l'absence de nouveaux chocs. »