Bitcoin fatica a trovare stabilità mentre le azioni USA chiudono la giornata migliore in 6 mesi

Trader retail e istituzionali stanno tornando a investire in azioni, ricorrendo alla leva. Il volume di negoziazione negli ETF azionari statunitensi con leva long ha raggiunto circa 26 miliardi di dollari la scorsa settimana, il massimo dal rimbalzo post-aprile e il terzo totale più alto in almeno 5 anni e mezzo, esclusa quella impennata.

Un livello di attività propense al rischio non si vedeva dalla bolla delle meme stock della fine del 2021 e dalle fasi iniziali del mercato ribassista del 2022, quando i trader compravano acriticamente ogni minimo disponibile.

Secondo i dati sui flussi degli ETF di Bloomberg, l'impennato della scorsa settimana è stato più del doppio della media del 2025, un segnale netto di rinnovata fiducia o, forse, semplicemente di FOMO alimentato dalla disperazione.

E l'ecosistema per questo tipo di trading si sta espandendo rapidamente. Il numero di ETF azionari con leva sul mercato è aumentato di quasi 200 quest'anno, raggiungendo un record di 701 fondi ad ottobre.

Wall Street ha chiuso con un botto lunedì mentre i tori del settore tecnologico hanno fatto irruzione, trainando il Nasdaq Composite al rialzo del 2,69% fino a 22.872,01 punti, la sua migliore giornata dal 12 maggio, quando aveva guadagnato oltre il 4%.

L'S&P 500 è salito dell'1,55% chiudendo a 6.705,12 punti, mentre il Dow Jones ha aggiunto 202,86 punti (0,44%), chiudendo a 46.448,27.

Il rally è stato trainato da Alphabet, che ha fatto +6,3%, mentre cresceva l'eccitazione per il lancio di Gemini 3. Il modello di intelligenza artificiale, rivelato solo la scorsa settimana, segna un importante aggiornamento dopo Gemini 2.5 e indica l'intenzione di Google di riconquistare la dominanza nello spazio dell'IA generativa. I trader sembrano credere che stia funzionando.

Quel ottimismo si è diffuso trasversalmente: Broadcom è schizzato dell'11,1%, Micron è salito dell'8%, mentre Palantir e AMD sono rispettivamente volati del 4,8% e del 5,5%.

Anche Meta, Amazon e Nvidia hanno chiuso in territorio positivo, aggiungendo carburante a una ripresa che era mancata per tutto il mese.

Le azioni statunitensi hanno fatto un balzo in avanti lunedì, con un ampio rally tecnologico guidato da Alphabet che ha aiutato Wall Street a recuperare terreno dopo il crollo guidato dall'IA della settimana scorsa.

L'S&P 500 è balzato dell'1,4%, il Nasdaq Composite ha guadagnato il 2,3% e il Dow Jones ha aggiunto 226 punti, ovvero lo 0,5%, mentre gli investitori hanno ripreso a orientarsi verso asset rischiosi in vista della pausa festiva del Ringraziamento.

Alphabet ha guidato la spinta, salendo del 4%, con l'ottimismo che cresceva sul suo ruolo nella corsa agli armamenti dell'IA. I guadagni sono arrivati dopo che Google ha presentato la scorsa settimana Gemini 3, il suo più recente modello linguistico su larga scala, solo otto mesi dopo il lancio di Gemini 2.5. I trader hanno interpretato ciò come un segnale che il rollout dell'IA dell'azienda sta finalmente trovando slancio.

L'effetto a catena è stato immediato. Broadcom è schizzato del 9%, Micron è salito del 7%, mentre Palantir e AMD hanno entrambi registrato un rally intorno al 5%, ridestando l'entusiasmo nel settore dei chip e dell'analisi dei dati, che era stato pesantemente colpito nelle ultime sessioni.

Secondo l'indice Bloomberg Billionaires Index, il patrimonio netto della famiglia Trump è sceso di circa 1 miliardo di dollari dall'inizio di settembre, attestandosi a 6,7 miliardi contro i 7,7 miliardi precedenti, e la maggior parte di questo calo è legata a una sola cosa: il crypto.

Il detonatore è stato un mese brutale per Trump Media & Technology Group, proprietaria di Truth Social e presieduta da Donald Trump.

Le azioni della società hanno toccato un minimo storico mercoledì scorso; gli insider affermano che il crollo è legato alla sua pesante e maltemporizzata esposizione alle criptovalute. Trump Media, che non è in profitto, ha cercato di pivotare verso gli asset digitali. Ma questa mossa ora si sta ritorcendo contro.

La partecipazione personale di Trump nella società, detenuta in un trust controllato da Donald Trump Jr., ha perso 800 milioni di dollari di valore negli ultimi due mesi.

Secondo Bloomberg, Trump Media ha speso circa 2 miliardi di dollari a luglio per acquistare Bitcoin e derivati correlati, incluse opzioni.

A quel tempo, Bitcoin era scambiato intorno ai 115.000 dollari, il che significa che le riserve di 11.500 BTC della società sono oggi in perdita di circa il 25%.

Inoltre, Trump Media ha iniziato ad accumulare token CRO, l'asset nativo di Crypto.com, con un portafoglio che valeva 147 milioni di dollari a settembre. Da allora, CRO ha perso circa il 50%, dimezzando quasi tale somma.

C'è dell'altro: Trump Media e Crypto.com stanno co-sviluppando una piattaforma di scommesse politiche e sportive chiamata Truth Predict, progettata come un mercato predittivo basato su blockchain. Non è ancora stata lanciata, ma gli insider dicono che viene costruita per funzionare sull'ecosistema CRO.

Infine, la famiglia detiene anche una massiccia quantità di token WLFI, la criptovaluta speculativa allineata a Trump che ha raggiunto brevemente una valutazione teorica di quasi 9 miliardi di dollari.

Ma ora è scesa a 3,15 miliardi di dollari e quelle monete rimangono bloccate e non negoziabili, quindi non vengono nemmeno conteggiate nelle stime del patrimonio netto di Bloomberg.

Fino ad ora a novembre, gli investitori hanno prelevato 3,5 miliardi di dollari dagli ETF su Bitcoin quotati negli Stati Uniti, a un passo dal record di 3,6 miliardi stabilito a febbraio.

A risentirne maggiormente è l'IBIT di BlackRock, il gigante del gruppo che detiene circa il 60% delle attività totali.

Solo l'IBIT ha registrato 2,2 miliardi di dollari di rimborsi questo mese e, a meno che qualcosa di drammatico non cambi l'umore, questo sarà ricordato come il suo mese peggiore di sempre.

Il prezzo del Bitcoin si è mosso in perfetta sincronia con i flussi. Dopo essere crollato a 80.553 dollari venerdì, il token ha mostrato un lieve rimbalzo nel weekend ma rimaneva ancora intorno a 86.998 dollari alle 8:00 (ora di Londra), mantenendosi al 7% in calo anno sull'anno.

Il problema è strutturale: questi ETF sono diventati il principale indicatore emotivo del crypto dal loro lancio di gennaio 2024 e ora dettano la velocità con cui i capitali affluiscono o fuggono.

Citi Research ha persino quantificato il fenomeno. Alex Saunders di Citi afferma che ogni 1 miliardo di dollari in deflussi riduce il prezzo del Bitcoin di circa il 3,4%, mentre l'effetto si inverte quando entrano nuovi capitali.

Con miliardi che escono invece di entrare, l'obiettivo ribassista di Alex di 82.000 dollari entro fine anno non sembra affatto irrealistico.

E venerdì ha mostrato quanto sia diventata intensa la pressione. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato volumi di scambio record di 11,5 miliardi di dollari, secondo i dati di Bloomberg.

IBIT da solo ha scambiato per 8 miliardi di dollari, chiudendo comunque la giornata con 122 milioni di dollari in deflussi, una combinazione brutale che indica come i trader siano attivi, nervosi e pronti a uscire.

Le borse europee hanno aperto con un tono più solido lunedì, con lo Stoxx 600 in rialzo dello 0,68% a 565,90 alle 8:35 a Londra, poiché la maggior parte dei settori è tornata verde nonostante un ritracciamento nel settore della difesa.

Il DAX tedesco ha guidato i guadagni, salendo del 1,24% a 23.378,02, mentre l'IBEX 35 spagnolo ha aggiunto l'1,13% fino a 16.001,00. In Francia, il CAC 40 è cresciuto dello 0,59% a 8.030,04 e il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,53% arrivando a 9.590,35. L'anomalia è stata rappresentata dal FTSE MIB italiano, che ha perso lo 0,12% scendendo a 42.611,18.

Il settore farmaceutico è stato la nota positiva. Bayer AG è balzata dell'11%, occupando la prima posizione della classifica dopo aver annunciato risultati positivi per gli studi clinici di Fase III di Asundexian, il suo farmaco di nuova generazione per la prevenzione dell'ictus.

Gli investitori hanno accolto con favore i dati, sperando che l'anticoagulante possa competere con blockbuster come Eliquis e Xarelto.

Anche AstraZeneca ha registrato un lieve aumento dello 0,2% dopo aver confermato un massiccio investimento di 2 miliardi di dollari nella sua pianta di biologici a Frederick, nel Maryland, nell'ambito di un piano di espansione negli Stati Uniti da 50 miliardi di dollari rivelato venerdì.

Nel frattempo, le azioni di Ubisoft sono schizzate del 15% a Parigi, la loro maggiore risalita dal 6 dicembre, dopo che l'azienda ha finalizzato un'iniezione di liquidità di 1,16 miliardi di euro (1,3 miliardi di dollari) da parte di Tencent.

L'accordo conferisce a Tencent una quota nelle Vantage Studios di Ubisoft, una divisione separata dedicata ai franchise AAA come Assassin's Creed e Far Cry, e aiuterà l'editore francese a ridurre il debito.

Al contrario, le azioni della difesa sono state sotto pressione: Rheinmetall in calo del 2,7%, Renk -2,9%, Hensoldt -2,1% e Saab -1,6%, mentre i trader reagivano ai negoziati di pace in corso tra Ucraina e Russia.

Una bozza di proposta considerata troppo clemente verso Mosca ha scosso gli investitori che puntavano su una spesa militare prolungata.

L'indice Europeo Aerospazio e Difesa ha perso lo 0,8%, l'unico settore principale in territorio negativo.

I mercati asiatici hanno chiuso la settimana scorsa sotto pressione, con gli investitori che hanno svenduto azioni tecnologiche; giganti come Samsung Electronics, SoftBank e Baidu hanno subito pesanti perdite.

Ma lunedì ha portato un rimbalzo altalenante: Hong Kong, Australia e Cina hanno registrato modesti guadagni, mentre il Giappone è rimasto chiuso per una festività.

L'indice Hang Seng è balzato dell'1,97% a 25.716,50, trainato da un'impennata delle azioni tecnologiche e sanitarie.

Nella Cina continentale, l'Shanghai Composite è salito dello 0,05%, chiudendo a 3.836,77, mentre l'indice più ampio CSI 300 è sceso dello 0,12% a 4.448,05, frenato dal settore finanziario.

La Corea del Sud ha visto un'inversione di tendenza nella fase finale della seduta: il Kospi è sceso dello 0,19% a 3.846,06, nonostante Samsung Electronics sia salita del 2%, andando controcorrente. Il Kosdaq, focalizzato sulle piccole capitalizzazioni, è sceso dello 0,87% a 856,44.

L'indice australiano S&P/ASX 200 ha registrato un rimbalzo con un guadagno dell'1,29%, raggiungendo quota 8.525,10, recuperando dal calo del 1,59% dello scorso venerdì.

L'attenzione si è concentrata su Qube Holdings, che ha impennato di quasi il 20% dopo che Macquarie Asset Management ha lanciato un'offerta di acquisizione da 7,49 miliardi di dollari (11,6 miliardi di dollari australiani).

Nel frattempo, le azioni BHP sono salite dello 0,62% dopo aver abbandonato i piani di fusione con Anglo American.

L'indice indiano Nifty 50 è rimasto invariato a 26.077,55, in leggero rialzo dello 0,04%, mentre il BSE Sensex ha oscillato con volumi ridotti in attesa dei dati macroeconomici di martedì.

Il Nikkei 225 di Tokyo non ha negoziato lunedì per una festività pubblica, ma il calo della scorsa settimana del 2,4% a 48.625,88 ha segnato la sua peggiore performance settimanale in oltre un mese.

I futures sui titoli azionari statunitensi hanno guadagnato terreno nella prima parte della giornata di lunedì, mentre Wall Street cercava di recuperare le perdite in vista della settimana del Ringraziamento, dopo una fase difficile che ha visto rallentare il rally trainato dall'IA di quest'anno.

All'ultimo controllo, i futures del Dow erano in rialzo di 124 punti (0,27%), quelli dell'S&P 500 avevano guadagnato lo 0,52% e quelli del Nasdaq-100 erano saliti dello 0,75%, mostrando un lieve rimbalzo mentre gli operatori puntano su volumi più leggeri e venti favorevoli stagionali.

Ma sotto, i danni sono reali: solo la scorsa settimana, l'S&P 500 ha perso il 2%, il Nasdaq è sceso del 2,7% e il Dow ha ceduto l'1,9%. Per quanto riguarda novembre finora, il Nasdaq è in calo del 6,1%, mentre il mercato più ampio ha perso circa il 3,5%.

Con i mercati chiusi giovedì per la festività negli Stati Uniti e con la chiusura anticipata alle 13:00 ET venerdì, gli operatori stanno osservando attentamente qualsiasi dato che potrebbe influenzare il sentiment prima della pausa.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i trader sui futures scommettono ora con una probabilità quasi del 70% che la Federal Reserve taglierà i tassi di 25 punti base alla sua riunione finale dell'anno il 10 dicembre.

Solo una settimana fa, Cryptopolitan ha riportato che tale percentuale era solo del 44%.

Il tasso target della Fed si trova attualmente tra il 3,75% e il 4,00%, e anche un taglio minimo darebbe una spinta ai titoli tecnologici e di crescita sottoperformanti, a patto che il contesto macroeconomico non peggiori prima.

I prezzi del petrolio hanno fatto una pausa lunedì, stabilizzandosi dopo il calo settimanale peggiore dai primi di ottobre, mentre gli operatori cercavano di capire quanto un eventuale accordo di pace tra Ucraina e Russia potrebbe inondare il mercato di ulteriore greggio.

Il Brent si manteneva appena sopra i 62 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate oscillava intorno ai 58 dollari. L'attenzione è ora concentrata sui colloqui di pace.

Marco Rubio, Segretario di Stato degli Stati Uniti, ha definito "produttive" le discussioni di domenica con l'Ucraina, sebbene la scadenza del 27 novembre fissata da Donald Trump per ottenere il sostegno di Kiev potrebbe essere posticipata.

Nel frattempo, Andriy Yermak, alto consigliere di Volodymyr Zelenskiy, ha confermato che è in fase di revisione un "quadro raffinato".

Ma i mercati non reagiscono solo alla diplomazia. Il petrolio è stato duramente colpito quest'anno e i futures si dirigono verso la quarta perdita mensile consecutiva.

Ciò segnerebbe la discesa più lunga dal 2023, principalmente a causa della forte crescita dell'output globale, in particolare da parte dell'OPEC+.

L'Agenzia Internazionale dell'Energia prevede ora un surplus record di greggio entro il 2026, mentre gli operatori sono in allerta riguardo al fatto che un accordo di pace possa portare all'abolizione delle sanzioni contro la Russia.

Tuttavia, persistono notevoli attriti. I leader europei hanno criticato aspramente la bozza di proposta definendola troppo morbida nei confronti di Mosca. Al vertice del G20 in Sudafrica, una dichiarazione congiunta ha richiesto "ulteriori lavori" prima di qualsiasi finalizzazione.

Altrove, nuove tensioni stanno emergendo in Medio Oriente. Israele ha confermato di aver ucciso Abu Ali Al-Tabtabai, capo dello stato maggiore generale di Hezbollah, in un raro attacco aereo su Beirut, gettando dubbi sul cessate il fuoco quasi annuale con il Libano.

Alcuni indicatori mostrano un allentamento. Lo spread WTI, una misura chiave della tensione, si è ristretto a soli 25 centesimi per barile, scendendo di oltre la metà rispetto al mese scorso. Non è un buon segno per i rialzisti.

Prossima tappa cruciale: il vertice OPEC+ del 30 novembre. Il gruppo dovrebbe mettere in pausa la spinta a riattivare le capacità ferme, almeno per il primo trimestre 2026, ma la situazione potrebbe cambiare se l'accordo di pace altera gli equilibri.

L'oro mostra segni di esitazione, registrando un leggero calo lunedì mentre i trader cercano di capire se la Federal Reserve taglierà i tassi prima della fine dell'anno.

Il metallo era in calo dello 0,3% a $4.051,69 l'oncia alle 12:03 (ora di Singapore), dopo aver registrato una modesta perdita settimanale la settimana scorsa.

Dopo una sessione venerdì volatile, l'oro ha ridotto le perdite nella parte finale della giornata grazie alle dichiarazioni di John Williams, presidente della Federal Reserve di New York, che ha affermato che un taglio dei tassi potrebbe essere «imminente».

Anche con questo segnale, i prezzi hanno chiuso in ribasso e sono rimasti deboli nell'apertura di lunedì.

Al momento, il mercato è in attesa: i shutdown del governo statunitense hanno ritardato dati economici cruciali, quindi i trader si rivolgono alle vendite al dettaglio di settembre e all'indice dei prezzi alla produzione (PPI) previste per martedì e alle richieste di disoccupazione di mercoledì per trovare indizi.

Secondo i prezzi dei futures, la probabilità di un taglio di un quarto di punto a dicembre oscilla appena sopra il 60%, ed è questo a fornire un sostegno sottostante all'oro.

Ricorda che tassi più bassi tendono a favorire l'oro, dato che non genera interessi, rendendolo più attraente quando i rendimenti scendono.

Nonostante il calo di oggi, il trend generale dell'oro rimane rialzista. Il metallo ha superato i $4.380 per oncia il 20 ottobre ed è salito del 55% da inizio anno, trainato da timori commerciali globali, rischi di guerra e panico degli investitori riguardo ai deficit governativi.

L'argento si è mantenuto stabile, mentre platino e palladio sono leggermente aumentati e l'indice Bloomberg Dollar Spot è rimasto pressoché immobile.

Bitcoin ha iniziato la settimana in forte territorio negativo, frenando dopo una brutale svendita che ora minaccia di consolidare la sua peggior perdita mensile dal 2022.

Il token più grande al mondo ha brevemente sceso sotto gli $86.000 all'inizio della giornata di lunedì, scendendo fino al 2,3% prima di registrare un modesto rimbalzo.

Alle 10:24 a Singapore, il prezzo era quotato a 87.986 dollari, secondo i dati di Bloomberg. Questo livello rimane ben al di sopra del minimo di panico di venerdì, pari a 80.553 dollari, ma l'umore nelle sale trading crypto è tutt'altro che allegro.

I trader affermano che non c'è ancora alcun segno di sollievo nonostante una serie di venti favorevoli politici, incluso un sostegno entusiasta da parte di Donald Trump, che nel weekend ha nuovamente schierato la sua influenza a favore della crypto e ha criticato aspramente l'amministrazione Biden per "sabotaggio normativo".

Tuttavia, ciò non è stato sufficiente per far uscire Bitcoin dalla sua fase negativa di novembre.

A meno che le cose non si invertano rapidamente, novembre rischia di essere il mese peggiore per Bitcoin dall'epoca del crollo di FTX, lo stesso mese in cui l'impero di Sam Bankman-Fried è collassato sotto accuse di frode, innescando una valanga di vendite di panico in tutto il settore degli asset digitali.

Rachael Lucas, analista presso BTC Markets, ci ha detto che il livello da monitorare ora è 85.200 dollari, che lei definisce il nuovo campo di battaglia per i rialzisti.

"I tecnici e le macro-teste stanno dominando sui fondamentali in questo momento," ha detto Rachael, "ma la storia mostra che questi sciami di liquidazioni spesso precedono rimbalzi, se non ci sono nuovi shock."