Bitcoin fatica a trovare un punto d'appoggio mentre le azioni statunitensi chiudono la giornata migliore degli ultimi 6 mesi

I trader al dettaglio e istituzionali stanno tornando a investire in azioni, sfruttando la leva finanziaria. Il volume di scambi degli ETF azionari statunitensi con leva finanziaria ha raggiunto circa 26 miliardi di dollari la scorsa settimana, il livello più alto dal rimbalzo successivo ad aprile e il terzo totale più alto in almeno 5 anni e mezzo, escludendo quel picco.

Un livello di propensione al rischio simile non si vedeva dai tempi della mania dei meme azionari di fine 2021 e delle prime fasi del mercato ribassista del 2022, quando i trader acquistavano alla cieca qualsiasi calo in vista.

Secondo i dati sul flusso degli ETF di Bloomberg, il picco della scorsa settimana è stato più del doppio della media del 2025, un chiaro segnale di rinnovata fiducia o forse solo di una FOMO alimentata dalla disperazione.

E l'ecosistema per questo tipo di trading è in piena espansione. Il numero di ETF azionari con leva finanziaria sul mercato è aumentato di quasi 200 unità quest'anno, raggiungendo il record di 701 fondi a ottobre.

Lunedì Wall Street ha chiuso con un botto, con i rialzisti del settore tecnologico che si sono ripresentati, facendo salire il Nasdaq Composite del 2,69% a 22.872,01, il suo rialzo giornaliero piùtrondal 12 maggio, quando aveva guadagnato oltre il 4%.

L'indice S&P 500 è salito dell'1,55%, chiudendo a 6.705,12, mentre il Dow Jones ha guadagnato 202,86 punti, ovvero lo 0,44%, attestandosi a 46.448,27.

L'impennata è stata guidata da Alphabet, che ha guadagnato il 6,3%, grazie all'entusiasmo crescente per il lancio di Gemini 3. Il modello di intelligenza artificiale, presentato solo la scorsa settimana, segna un importante aggiornamento dopo Gemini 2.5 e segnala l'intenzione di Google di riconquistare il dominio nel settore dell'intelligenza artificiale generativa. Gli investitori sembrano credere che stia funzionando.

Questo ottimismo si è riversato su tutti i fronti. Broadcom ha registrato un rialzo dell'11,1%, Micron dell'8% e Palantir e AMD sono balzate rispettivamente del 4,8% e del 5,5%.

Anche Meta, Amazon e Nvidia hanno chiuso in positivo, alimentando un rally di ripresa che era mancato per tutto il mese.

Lunedì le azioni statunitensi hanno registrato un rialzo, con un ampio rally tecnologico alimentato da Alphabet che ha aiutato Wall Street a recuperare terreno dopo il crollo causato dall'intelligenza artificiale della scorsa settimana.

L'indice S&P 500 è balzato dell'1,4%, il Nasdaq Composite è balzato del 2,3% e il Dow Jones ha guadagnato 226 punti, ovvero lo 0,5%, poiché gli investitori sono tornati a investire in attività rischiose in vista della pausa del Ringraziamento.

Alphabet ha guidato la carica, balzando del 4%, grazie al crescente ottimismo per il suo ruolo nella corsa agli armamenti dell'intelligenza artificiale. I guadagni sono arrivati ​​dopo che Google la scorsa settimana ha presentato Gemini 3, il suo ultimo modello linguistico di grandi dimensioni, appena otto mesi dopo il lancio di Gemini 2.5. Gli investitori hanno interpretato questo come un segnale che il lancio dell'intelligenza artificiale dell'azienda sta finalmente prendendo slancio.

L'effetto ripple è stato immediato. Broadcom è balzata del 9%, Micron del 7% e Palantir e AMD hanno entrambe guadagnato circa il 5%, ravvivando l'entusiasmo nel settore dei chip e dell'analisi dei dati, che era stato duramente dentnelle ultime sessioni.

Secondo il Bloomberg Billionaires Index, il patrimonio netto della famiglia Trump è diminuito di circa 1 miliardo di dollari dall'inizio di settembre, passando da 7,7 miliardi a 6,7 ​​miliardi di dollari. Gran parte di questa diminuzione è legata a un fattore: le criptovalute.

L'evento scatenante è stato un mese brutale per Trump Media & Technology Group, proprietario di Truth Social e presieduto da Donald Trump.

Le azioni della società hanno toccato il minimo storico mercoledì scorso e gli addetti ai lavori affermano che il crollo è legato alla sua forte e inopportuna esposizione alle criptovalute. Trump Media, che non è redditizia, ha cercato di virare verso gli asset digitali. Ma questa mossa ora si sta ritorcendo contro di lui.

La quota personale di Trump nella società, detenuta in un trust controllato da Donald Trump Jr., ha perso 800 milioni di dollari di valore negli ultimi due mesi.

Bloomberg sostiene che Trump Media ha speso circa 2 miliardi di dollari a luglio per acquistare Bitcoin e derivati ​​correlati, comprese le opzioni.

All'epoca, Bitcoin si aggirava intorno ai 115.000 dollari, il che significa che i 11.500 BTC della società sono ora in rosso di circa il 25%.

Oltre a ciò, Trump Media ha iniziato ad accumulare token CRO , l'asset nativo di Crypto.com, con un portafoglio che a settembre valeva 147 milioni di dollari. Da allora, CRO ha perso circa il 50%, dimezzando quasi del tutto il suo patrimonio.

Ma c'è di più: Trump Media e Crypto.com stanno sviluppando congiuntamente una piattaforma di scommesse politiche e sportive chiamata Truth Predict, progettata come un mercato di previsioni basato su blockchain. Non è ancora stata lanciata, ma secondo fonti interne è in fase di sviluppo per funzionare con l'ecosistema CRO .

Infine, la famiglia detiene anche una grossa quota di token WLFI, la criptovaluta speculativa allineata a Trump che ha brevemente raggiunto una valutazione cartacea di quasi 6 miliardi di dollari.

Ma ora il valore è sceso a 3,15 miliardi di dollari e quelle monete rimangono bloccate e non negoziabili, quindi non sono nemmeno conteggiate nelle stime del patrimonio netto di Bloomberg.

Finora a novembre, gli investitori hanno ricavato 3,5 miliardi di dollari dagli ETF Bitcoin quotati negli Stati Uniti, a un passo dal record di 3,6 miliardi di dollari stabilito a febbraio.

A risentirne di più è IBIT di BlackRock, il colosso del gruppo che detiene circa il 60% del patrimonio totale.

Solo IBIT ha registrato riscatti per 2,2 miliardi di dollari questo mese e, a meno che qualcosa dimatic non cambi l'umore, questo sarà ricordato come il peggior mese di sempre.

Il prezzo di Bitcoinsi è mosso in sincronia con i flussi. Dopo essere crollato a 80.553 dollari venerdì, il token ha recuperato un po' durante il fine settimana, ma era ancora fermo a circa 86.998 dollari alle 8:00 di Londra, mantenendosi al 7% in meno rispetto all'inizio dell'anno.

Il problema è strutturale: questi ETF sono diventati il ​​principale impulso emotivo delle criptovalute sin dal loro lancio nel gennaio 2024 e ora determinano la velocità con cui i capitali entrano o escono.

Citi Research ha persino fornito delle cifre. Alex Saunders di Citi afferma che ogni miliardo di dollari in deflussi riduce di circa il 3,4% il prezzo di Bitcoin, e il contrario accade quando il denaro entra.

Con miliardi che escono invece di entrare, l'obiettivo ribassista di Alex di 82.000 dollari entro la fine dell'anno improvvisamente non sembra affatto inverosimile.

E venerdì ha dimostrato quanto intensa sia diventata la pressione. Gli ETF Bitcoin hanno registrato volumi di scambio record, pari a 11,5 miliardi di dollari, secondo i dati di Bloomberg.

Solo IBIT ha registrato scambi per un valore di 8 miliardi di dollari, chiudendo comunque la giornata con 122 milioni di dollari di deflussi, una combinazione brutale che indica che i trader sono attivi, nervosi e diretti verso la porta.

Lunedì le azioni europee hanno aperto con una nota più positiva, con lo Stoxx 600 in rialzo dello 0,68% a 565,90 alle 8:35 di Londra, mentre la maggior parte dei settori è tornata in attivo nonostante un calo dei titoli della difesa.

Il DAX tedesco ha guidato i guadagni, salendo dell'1,24% a 23.378,02, mentre l'IBEX 35 spagnolo ha guadagnato l'1,13% a 16.001,00. In Francia, il CAC 40 è salito dello 0,59% a 8.030,04, e il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,53% a 9.590,35. L'anomalia è stata il FTSE MIB italiano, che ha perso lo 0,12% a 42.611,18.

Il settore farmaceutico è stato il punto di forza. Bayer AG ha registrato un'impennata dell'11%, salendo in vetta alla classifica dopo aver annunciato itronrisultati della sperimentazione di Fase III per Asundexian, il suo farmaco di nuova generazione per la prevenzione dell'ictus.

Gli investitori hanno accolto con favore i dati, sperando che l'anticoagulante possa competere con grandi successi come Eliquis e Xarelto.

Anche AstraZeneca ha registrato un rialzo dello 0,2% dopo aver confermato un massiccio investimento di 2 miliardi di dollari nel suo stabilimento biologico di Frederick, nel Maryland, parte di un piano di espansione statunitense da 50 miliardi di dollari rivelato venerdì.

Nel frattempo, le azioni di Ubisoft sono aumentate del 15% a Parigi, registrando il rialzo più grande dal 6 dicembre, dopo che la società ha finalizzato un'iniezione cash di 1,16 miliardi di euro (1,3 miliardi di dollari) da parte di Tencent.

L'accordo conferisce a Tencent una quota di Vantage Studios di Ubisoft, una divisione creata per concentrarsi su franchise AAA come Assassin's Creed e Far Cry, e aiuterà l'editore francese a saldare i debiti.

D'altro canto, i titoli del settore della difesa sono stati sotto pressione, con Rheinmetall in calo del 2,7%, Renk del 2,9%, Hensoldt in calo del 2,1% e Saab dell'1,6%, in quanto gli operatori hanno reagito ai colloqui di pace in corso tra Ucraina e Russia.

Una bozza di proposta considerata troppo indulgente nei confronti di Mosca ha irritato gli investitori che scommettevano su una spesa militare prolungata.

L'indice aerospaziale e della difesa europeo è sceso dello 0,8%, l'unico grande settore in rosso.

I mercati asiatici hanno chiuso la scorsa settimana sotto pressione, poiché gli investitori hanno venduto i titoli tecnologici, con giganti come Samsungtron, SoftBank e Baidu che hanno subito pesanti colpi.

Ma lunedì si è registrato un rimbalzo discontinuo: Hong Kong, Australia e Cina hanno registrato modesti guadagni, mentre il Giappone è rimasto chiuso per festività.

L'indice Hang Seng è balzato dell'1,97% a 25.716,50, trainato dall'impennata dei titoli tecnologici e sanitari.

Nella Cina continentale, l'indice Shanghai Composite è salito dello 0,05%, chiudendo a 3.836,77, mentre il più ampio CSI 300 è sceso dello 0,12% a 4.448,05, appesantito dai titoli finanziari.

La Corea del Sud ha visto un'inversione di tendenza verso la fine della sessione: il Kospi è scivolato dello 0,19% a 3.846,06, nonostante Samsungtronsia salita del 2%, in controtendenza. Il Kosdaq, focalizzato sulle società a bassa capitalizzazione, è sceso dello 0,87% a 856,44.

L'indice australiano S&P/ASX 200 ha registrato una ripresa con un guadagno dell'1,29% a 8.525,10, recuperando dal calo dell'1,59% di venerdì scorso.

I riflettori erano puntati su Qube Holdings, che ha registrato un'impennata di quasi il 20% dopo che Macquarie Asset Management ha presentato un'offerta di acquisizione da 7,49 miliardi di dollari (11,6 miliardi di dollari australiani).

Nel frattempo, le azioni BHP sono salite dello 0,62% dopo aver abbandonato i piani di fusione con Anglo American.

L'indice indiano Nifty 50 è rimasto invariato a 26.077,55, con un leggero rialzo dello 0,04%, mentre il BSE Sensex ha registrato un volume basso in vista dei dati macroeconomici di martedì.

Il Nikkei 225 di Tokyo non è stato scambiato lunedì a causa di un giorno festivo, ma il calo del 2,4% della scorsa settimana a 48.625,88 ha segnato la sua peggiore performance settimanale in oltre un mese.

I futures azionari statunitensi sono saliti lunedì mattina, mentre Wall Street cercava di recuperare le perdite in vista della settimana del Ringraziamento, dopo un periodo difficile che ha visto la corsa al rialzo di quest'anno alimentata dall'intelligenza artificiale fermarsi.

All'ultimo controllo, i futures del Dow Jones erano in rialzo di 124 punti (0,27%), i futures dell'S&P 500 hanno guadagnato lo 0,52% e i futures del Nasdaq-100 sono saliti dello 0,75%, mostrando un leggero rimbalzo poiché i trader puntano a volumi più leggeri e venti favorevoli stagionali.

Ma sotto sotto, il danno è reale: solo la scorsa settimana, l'S&P 500 ha perso il 2%, il Nasdaq è sceso del 2,7% e il Dow è scivolato dell'1,9%. Finora a novembre, il Nasdaq è sceso del 6,1%, mentre il mercato più ampio ha perso circa il 3,5%.

Con i mercati chiusi giovedì per la festività statunitense e in chiusura anticipata alle 13:00 ET di venerdì, gli operatori stanno monitorando attentamente eventuali dati che potrebbero far cambiare idea prima della pausa.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori di futures scommettono con una fiducia prossima al 70% che la Federal Reserve taglierà i tassi di 25 punti base nella sua ultima riunione dell'anno, il 10 dicembre.

Solo una settimana fa, Cryptopolitan aveva segnalato che la percentuale era solo del 44%.

Il tasso obiettivo della Fed si attesta attualmente tra il 3,75% e il 4,00% e anche un taglio minimo potrebbe mettere in difficoltà i titoli tecnologici e di crescita in difficoltà, sempre che il contesto macroeconomico non peggiori prima.

Lunedì i prezzi del petrolio si sono ripresi, stabilizzandosi dopo il peggior calo settimanale dall'inizio di ottobre, mentre gli operatori cercavano di capire quanto un potenziale accordo di pace tra Ucraina e Russia avrebbe potuto inondare il mercato di altro greggio.

Il Brent si è mantenuto appena sopra i 62 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate si è attestato intorno ai 58 dollari. Al momento l'attenzione è rivolta ai colloqui di pace.

Marco Rubio, Segretario di Stato americano, ha dichiarato che i colloqui di domenica con l'Ucraina sono stati "produttivi", anche se la scadenza del 27 novembre fissata da Donald Trump per assicurarsi il sostegno di Kiev potrebbe essere posticipata.

Nel frattempo, Andriy Yermak, consigliere senior di Volodymyr Zelenskiy, ha confermato che è in corso la revisione di un "quadro rifinito".

Ma il mercato non sta reagendo solo alla diplomazia. Il petrolio è stato duramente colpito per tutto l'anno, con i futures che si avviano alla quarta perdita mensile consecutiva.

Si tratterebbe del periodo di ribasso più lungo dal 2023, dovuto principalmente al boom della produzione globale, in particolare da parte dell'OPEC+.

L'Agenzia internazionale per l'energia prevede ora un surplus record di greggio entro il 2026 e gli operatori economici sono in ansia per la possibilità che un accordo di pace porti alla revoca delle sanzioni contro la Russia.

Tuttavia, le tensioni sono ancora numerose. I leader europei hanno criticato la bozza di proposta, definendola troppo morbida nei confronti di Mosca. Al vertice del G20 in Sudafrica, una dichiarazione congiunta ha chiesto "ulteriore lavoro" prima di giungere a una conclusione definitiva.

Altrove, nuove tensioni stanno ribollendo in Medio Oriente. Israele ha confermato di aver ucciso Abu Ali Al-Tabtabai, capo di stato maggiore di Hezbollah, in un raro attacco aereo a Beirut, mettendo in dubbio il cessate il fuoco con il Libano, durato quasi un anno.

Alcuni indicatori mostrano un allentamento della tensione. Lo spread rapido sul WTI, un indicatore chiave della tensione, si è ridotto a soli 25 centesimi al barile, in calo di oltre la metà rispetto a un mese fa. Non è un buon segno per i rialzisti.

Il prossimo grande punto di controllo: la riunione dell'OPEC+ del 30 novembre. Si prevede che il gruppo metta in pausa il suo impegno per riavviare la capacità inutilizzata, almeno per il primo trimestre del 2026, ma la situazione potrebbe cambiare se l'accordo di pace spostasse gli equilibri.

L'oro mostra segni di esitazione, scivolando leggermente lunedì mentre gli operatori cercano di capire se la Federal Reserve taglierà i tassi prima della fine dell'anno.

Alle 12:03 a Singapore, il metallo era in calo dello 0,3%, attestandosi a 4.051,69 dollari l'oncia, dopo aver registrato una modesta perdita settimanale la scorsa settimana.

Dopo una sessione instabile di venerdì, l'oro ha ridotto le perdite nel tardo pomeriggio, in seguito ai commenti di John Williams,dentdella Fed di New York, che ha affermato che un taglio dei tassi potrebbe essere sul tavolo "presto".

Nonostante questo segnale, i prezzi hanno chiuso in ribasso e sono rimasti bassi fino a lunedì.

Al momento, il mercato è bloccato in attesa, le chiusure del governo statunitense hanno ritardato la pubblicazione di dati economici critici, quindi gli operatori si stanno rivolgendo alle prossime vendite al dettaglio di settembre e all'indice dei prezzi alla produzione (in uscita martedì) e alle richieste di sussidi di disoccupazione (mercoledì) per avere indizi.

Secondo i prezzi dei futures, la probabilità di un taglio di un quarto di punto a dicembre si aggira appena sopra il 60%, e questo è ciò che fornisce all'oro un certo supporto sottostante.

Ricordate che i tassi più bassi tendono a favorire i lingotti poiché non fruttano interessi, rendendoli piùtracquando i rendimenti scendono.

Nonostante il calo odierno, il trend generale dell'oro rimane rialzista. Il metallo prezioso ha superato i 4.380 dollari l'oncia il 20 ottobre e da inizio anno è in rialzo del 55%, trainato dai timori per il commercio globale, dal rischio di guerra e dal panico degli investitori per defigovernativi.

L'argento è rimasto stabile, mentre il platino e il palladio sono aumentati leggermente e l'indice Bloomberg Dollar Spot ha registrato solo lievi variazioni.

Bitcoin ha iniziato la settimana in forte rosso, trascinandosi a fatica dopo una brutale svendita che ora minaccia di registrare la peggiore perdita mensile dal 2022.

Il token più grande del mondo è sceso brevemente sotto gli 86.000 dollari lunedì mattina, scendendo fino al 2,3% prima di registrare un modesto rimbalzo.

Alle 10:24 a Singapore, secondo i dati di Bloomberg, la criptovaluta era scambiata a 87.986 dollari. Un valore ancora ben al di sopra del minimo di panico di venerdì, pari a 80.553 dollari, ma l'umore tra i trader di criptovalute è tutt'altro che ottimistico.

Gli operatori affermano che non si intravede ancora alcun sollievo, nonostante una serie di fattori favorevoli in ambito politico, tra cui il pieno sostegno di Donald Trump, che nel fine settimana ha nuovamente sostenuto le criptovalute e ha criticato l'amministrazione Biden per "sabotaggio normativo".

Ma questo non è bastato a far uscire Bitcoin dal suo momento di difficoltà di novembre.

Se le cose non cambieranno rapidamente, novembre è traca diventare il mese peggiore per Bitcoindal crollo dell'FTX, lo stesso mese in cui l'impero di Sam Bankman-Fried è imploso sotto le accuse di frode e ha innescato un'ondata di vendite dettate dal panico in tutto il settore degli asset digitali.

Rachael Lucas, analista di BTC Markets, ci ha detto che il livello da tenere d'occhio in questo momento è $ 85.200, che secondo lei è diventato il nuovo campo di battaglia per i rialzisti.

"In questo momento i fattori tecnici e macroeconomici stanno prevalendo sui fondamentali", ha affermato Rachael, "ma la storia dimostra che queste ondate di liquidazione spesso precedono i rimbalzi, se non si verificano nuovi shock".