Bitcoin tut sich schwer, sich zu stabilisieren, während US-Aktien den besten Tag seit 6 Monaten verzeichnen.

Privatanleger und institutionelle Investoren investieren wieder verstärkt in Aktien, und zwar mit Hebelwirkung. Das Handelsvolumen gehebelter US-Aktien-ETFs erreichte letzte Woche rund 26 Milliarden US-Dollar – den höchsten Wert seit dem Aufschwung nach April und den dritthöchsten Wert seit mindestens fünfeinhalb Jahren, diesen Anstieg nicht mitgerechnet.

Ein solches Maß an Risikobereitschaft gab es zuletzt während des Meme-Aktienbooms Ende 2021 und in der Anfangsphase des Bärenmarktes 2022, als Händler blindlings jeden Kursrückgang kauften.

Laut ETF-Zuflussdaten von Bloomberg war der Anstieg in der vergangenen Woche mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnitt für 2025 – ein deutliches Zeichen für wiedererlangtes Vertrauen oder möglicherweise nur eine von Verzweiflung getriebene FOMO (Fear of Missing Out).

Und das Ökosystem für diese Art des Handels wächst rasant. Die Anzahl der gehebelten Aktien-ETFs am Markt ist in diesem Jahr um fast 200 gestiegen und erreichte im Oktober einen Rekordwert von 701 Fonds.

Die Wall Street schloss am Montag mit einem Paukenschlag, als die Tech-Bullen wieder voll einstiegen und den Nasdaq Composite um 2,69 % auf 22.872,01 Punkte trieben – dietronTagesrallye seit dem 12. Mai, als er um über 4 % zulegte.

Der S&P 500 stieg um 1,55 % und schloss bei 6.705,12 Punkten, während der Dow Jones um 202,86 Punkte bzw. 0,44 % zulegte und bei 46.448,27 Punkten schloss.

Der Kursanstieg wurde von Alphabet angeführt, deren Aktienkurs um 6,3 % stieg, da die Vorfreude auf den Start von Gemini 3 zunahm. Das erst letzte Woche vorgestellte KI-Modell stellt ein bedeutendes Update nach Gemini 2.5 dar und signalisiert Googles Absicht, die Vormachtstellung im Bereich der generativen KI zurückzuerobern. Händler scheinen von diesem Vorhaben überzeugt zu sein.

Dieser Optimismus erfasste alle Branchen. Broadcom legte um 11,1 % zu, Micron um 8 %, und Palantir und AMD verzeichneten jeweils Kursgewinne von 4,8 % bzw. 5,5 %.

Meta, Amazon und Nvidia schlossen ebenfalls im Plus und heizten damit die Aufholjagd weiter an, die den ganzen Monat über ausgeblieben war.

Die US-Aktienkurse stiegen am Montag deutlich an, wobei eine breite Technologierallye, angeführt von Alphabet, der Wall Street half, sich nach dem durch KI ausgelösten Einbruch der letzten Woche etwas zu erholen.

Der S&P 500 legte um 1,4 % zu, der Nasdaq Composite stieg um 2,3 % und der Dow Jones gewann 226 Punkte bzw. 0,5 %, da die Anleger vor den Thanksgiving-Feiertagen wieder verstärkt auf risikoreichere Anlagen setzten.

Alphabet legte mit einem Plus von 4 % die Führung im Kursanstieg zu, beflügelt vom Optimismus hinsichtlich der Rolle des Unternehmens im KI-Wettlauf. Die Kursgewinne folgten auf die Vorstellung von Gemini 3, Googles neuestem großen Sprachmodell, nur acht Monate nach dem Launch von Gemini 2.5. Händler interpretierten dies als Zeichen dafür, dass Googles KI-Offensive endlich an Fahrt gewinnt.

Die ripple waren unmittelbar spürbar. Broadcom legte um 9 % zu, Micron um 7 %, und Palantir und AMD erholten sich beide um rund 5 %, was die in den letzten Handelstagen stark dentBegeisterung im Chip- und Datenanalysebereich wiederbelebte.

Laut Bloomberg Billionaires Index ist das Nettovermögen der Familie Trump seit Anfang September um etwa 1 Milliarde Dollar gesunken, von 7,7 Milliarden auf 6,7 Milliarden Dollar, und der größte Teil dieses Rückgangs ist auf eine Sache zurückzuführen: Kryptowährungen.

Auslöser war ein brutaler Monat für die Trump Media & Technology Group, zu der Truth Social gehört und deren Vorsitzender Donald Trump ist.

Die Aktien des Unternehmens erreichten letzten Mittwoch ein Allzeittief, und Insider führen den Kurssturz auf das hohe und schlecht getimte Engagement im Kryptobereich zurück. Trump Media, das noch keine Gewinne erzielt, hat versucht, sich auf digitale Vermögenswerte zu konzentrieren. Dieser Schritt erweist sich nun jedoch als kontraproduktiv.

Trumps persönlicher Anteil an dem Unternehmen, der in einem von Donald Trump Jr. kontrollierten Treuhandfonds gehalten wird, hat in den letzten zwei Monaten 800 Millionen Dollar an Wert verloren.

Bloomberg behauptet, dass Trump Media im Juli rund 2 Milliarden Dollar für den Kauf Bitcoin und damit verbundenen Derivaten, einschließlich Optionen, ausgegeben hat.

Zu diesem Zeitpunkt wurde Bitcoin bei rund 115.000 US-Dollar gehandelt, was bedeutet, dass der BTC-Bestand des Unternehmens von 11.500 US-Dollar nun um etwa 25 % unter dem Marktwert liegt.

Darüber hinaus begann Trump Media, CRO -Token, die native Währung von Crypto.com, zu horten, und besaß im September ein Portfolio im Wert von einst 147 Millionen US-Dollar. Seitdem hat CRO rund 50 % verloren, wodurch sich der ursprüngliche Bestand fast halbiert hat.

Und es gibt noch mehr: Trump Media und Crypto.com entwickeln gemeinsam eine Plattform für politische und Sportwetten namens Truth Predict, die als Blockchain-basierter Vorhersagemarkt konzipiert ist. Sie ist noch nicht gestartet, aber Insidern zufolge soll sie im CRO Ökosystem laufen.

Schließlich hält die Familie auch einen großen Anteil an WLFI-Token, der spekulativen, mit Trump verbundenen Kryptowährung, die kurzzeitig einen Buchwert von fast 6 Milliarden Dollar erreichte.

Dieser Betrag ist mittlerweile auf 3,15 Milliarden Dollar gesunken, und diese Coins bleiben gesperrt und nicht handelbar, sodass sie in den Nettovermögensschätzungen von Bloomberg nicht einmal berücksichtigt werden.

Bislang haben Investoren im November 3,5 Milliarden Dollar aus in den USA notierten Bitcoin ETFs abgezogen, was nur knapp unter dem Rekordwert von 3,6 Milliarden Dollar vom Februar liegt.

Am stärksten betroffen ist BlackRocks IBIT, der Gigant der Gruppe, der rund 60 % des Gesamtvermögens hält.

Allein bei IBIT wurden in diesem Monat 2,2 Milliarden Dollar an Rücknahmen verzeichnet, und wenn sich die Stimmung nichtmatic wendet, wird dies als der schlechteste Monat aller Zeiten in die Geschichte eingehen.

Der Bitcoin-Kurs hat sich parallel zu den Kapitalflüssen entwickelt. Nach dem Einbruch auf 80.553 US-Dollar am Freitag erholte sich der Kurs über das Wochenende leicht, notierte aber um 8:00 Uhr Londoner Zeit immer noch bei rund 86.998 US-Dollar und liegt damit seit Jahresbeginn 7 % niedriger.

Das Problem ist struktureller Natur: Diese ETFs sind seit ihrer Einführung im Januar 2024 zum wichtigsten emotionalen Impulsgeber für Kryptowährungen geworden und bestimmen nun, wie schnell Kapital hineinströmt oder wieder abfließt.

Citi Research hat das sogar mit Zahlen untermauert. Alex Saunders von Citi sagt, dass jeder Kapitalabfluss von 1 Milliarde Dollar den BitcoinKurs um etwa 3,4 % senkt, und umgekehrt, wenn Geld zufließt.

Da Milliarden abfließen statt zufließen, erscheint Alex' pessimistisches Kursziel von 82.000 Dollar bis Jahresende plötzlich gar nicht mehr so ​​abwegig.

Und der Freitag verdeutlichte, wie stark der Druck geworden ist. Bitcoin ETFs verzeichneten laut Bloomberg-Daten ein Rekordhandelsvolumen von 11,5 Milliarden US-Dollar.

Allein bei IBIT wurden Waren im Wert von 8 Milliarden Dollar gehandelt, während am Ende des Tages dennoch Abflüsse in Höhe von 122 Millionen Dollar verzeichnet wurden – eine brutale Kombination, die darauf hindeutet, dass die Händler aktiv, nervös und auf dem Weg zur Tür sind.

Die europäischen Aktienmärkte eröffneten am Montag fester, wobei der Stoxx 600 bis 8:35 Uhr in London um 0,68 % auf 565,90 Punkte stieg, da die meisten Sektoren trotz eines Rückgangs bei Rüstungswerten im Plus lagen.

Der deutsche DAX führte die Gewinne an und stieg um 1,24 % auf 23.378,02 Punkte, während der spanische IBEX 35 um 1,13 % auf 16.001,00 Punkte zulegte. In Frankreich stieg der CAC 40 um 0,59 % auf 8.030,04 Punkte und der Londoner FTSE 100 gewann 0,53 % auf 9.590,35 Punkte. Eine Ausnahme bildete der italienische FTSE MIB, der um 0,12 % auf 42.611,18 Punkte nachgab.

Der Pharmasektor war der Lichtblick. Bayer AG legte um 11 % zu und führte die Rangliste an, nachdem dastronErgebnisse der Phase-III-Studie für Asundexian, sein Schlaganfallpräventionsmedikament der nächsten Generation, bekannt gegeben hatte.

Die Anleger begrüßten die Daten und hoffen, dass das Blutverdünnungsmittel mit Blockbustern wie Eliquis und Xarelto konkurrieren kann.

Auch die AstraZeneca-Aktie legte um 0,2 % zu, nachdem das Unternehmen eine massive Investition von 2 Milliarden US-Dollar in sein Biologika-Werk in Frederick, Maryland, bestätigt hatte. Diese Investition ist Teil eines am Freitag vorgestellten 50 Milliarden US-Dollar schweren Expansionsplans für die USA.

Unterdessen stieg die Aktie von Ubisoft in Paris um 15 Prozent – ​​der größte Kursanstieg seit dem 6. Dezember –, nachdem das Unternehmen eine cash von 1,16 Milliarden Euro (1,3 Milliarden US-Dollar) von Tencent abgeschlossen hatte.

Durch den Deal erhält Tencent eine Beteiligung an Ubisofts Vantage Studios, einer Abteilung, die sich auf AAA-Franchises wie Assassin's Creed und Far Cry konzentriert, und kann so Schulden abbauen.

Auf der anderen Seite gerieten Rüstungsaktien unter Druck: Rheinmetall verlor 2,7 %, Renk 2,9 %, Hensoldt 2,1 % und Saab 1,6 %, da Händler auf die laufenden Friedensgespräche zwischen der Ukraine und Russland reagierten.

Ein als zu nachsichtig gegenüber Moskau angesehener Gesetzesentwurf hat Investoren verunsichert, die auf eine langfristige Militärausgaben setzen.

Der europäische Luft- und Raumfahrtindex gab um 0,8 % nach und war damit der einzige große Sektor mit Verlusten.

Die asiatischen Märkte schlossen die vergangene Woche unter Druck ab, da Anleger Technologieaktien abstießen, wobei Giganten wie Samsungtron, SoftBank und Baidu schwere Verluste hinnehmen mussten.

Am Montag erholten sich die Märkte jedoch uneinheitlich; Hongkong, Australien und China verzeichneten moderate Zuwächse, während Japan wegen eines Feiertags geschlossen blieb.

Der Hang Seng Index stieg um 1,97 % auf 25.716,50 Punkte, angetrieben von einem starken Anstieg der Technologie- und Gesundheitsaktien.

In Festlandchina legte der Shanghai Composite um 0,05 % zu und schloss bei 3.836,77 Punkten, während der breiter gefasste CSI 300 um 0,12 % auf 4.448,05 Punkte nachgab, belastet durch die Finanzwerte.

In Südkorea kam es zum Handelsschluss zu einer Trendwende: Der Kospi fiel um 0,19 % auf 3.846,06 Punkte, obwohl Samsungtronentgegen dem allgemeinen Trend um 2 % zulegte. Der Kosdaq, der sich auf kleinere Unternehmen konzentriert, sank um 0,87 % auf 856,44 Punkte.

Der australische S&P/ASX 200 erholte sich mit einem Plus von 1,29 % auf 8.525,10 Punkte und machte damit den Rückgang von 1,59 % vom vergangenen Freitag wieder wett.

Im Mittelpunkt stand Qube Holdings, deren Aktienkurs um fast 20 % in die Höhe schoss, nachdem Macquarie Asset Management ein Übernahmeangebot in Höhe von 7,49 Milliarden US-Dollar (11,6 Milliarden australische Dollar) abgegeben hatte.

Unterdessen stiegen die Aktien von BHP um 0,62 %, nachdem das Unternehmen seine Fusionspläne mit Anglo American aufgegeben hatte.

Der indische Nifty 50 notierte unverändert bei 26.077,55 Punkten und legte damit um 0,04 % zu, während der BSE Sensex im Vorfeld der am Dienstag veröffentlichten Makrodaten bei geringem Handelsvolumen stagnierte.

Der Nikkei 225 in Tokio wurde am Montag aufgrund eines Feiertags nicht gehandelt, aber der Rückgang um 2,4 % in der vergangenen Woche auf 48.625,88 Punkte markierte die schlechteste Wochenperformance seit über einem Monat.

Die US-Aktienfutures legten am frühen Montag zu, als die Wall Street versuchte, die Verluste vor der Thanksgiving-Woche wieder wettzumachen, nachdem eine schwierige Phase den diesjährigen, durch KI ausgelösten Aufschwung zum Stillstand gebracht hatte.

Zuletzt notierten die Dow-Futures 124 Punkte (0,27 %) höher, die S&P-500-Futures legten um 0,52 % zu und die Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,75 %. Dies deutet auf eine leichte Erholung hin, da Händler mit einem geringeren Handelsvolumen und saisonalen Rückenwinden rechnen.

Doch der Schaden ist real: Allein letzte Woche verlor der S&P 500 2 %, der Nasdaq 2,7 % und der Dow Jones 1,9 %. Im November liegt der Nasdaq bisher 6,1 % im Minus, während der Gesamtmarkt rund 3,5 % eingebüßt hat.

Da die Märkte am Donnerstag wegen des US-Feiertags geschlossen sind und am Freitag bereits um 13 Uhr ET schließen, achten die Händler genau auf Daten, die die Stimmung vor der Handelspause beeinflussen könnten.

Laut dem CME FedWatch Tool wetten Futures-Händler derzeit mit fast 70%iger Wahrscheinlichkeit darauf, dass die Federal Reserve bei ihrer letzten Sitzung des Jahres am 10. Dezember die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.

Noch vor einer Woche Cryptopolitan berichtete dass diese Zahl lediglich 44 % betrug.

Der Leitzins der Fed liegt derzeit zwischen 3,75 % und 4,00 %. Selbst eine geringfügige Senkung würde den angeschlagenen Technologie- und Wachstumsaktien neuen Auftrieb geben, vorausgesetzt, das makroökonomische Umfeld verschlechtert sich nicht vorher.

Die Ölpreise erholten sich am Montag und stabilisierten sich nach ihrem stärksten wöchentlichen Rückgang seit Anfang Oktober, da Händler versuchten, abzuschätzen, inwieweit ein mögliches Friedensabkommen zwischen der Ukraine und Russland den Markt mit mehr Rohöl überschwemmen könnte.

Brent notierte knapp über 62 Dollar pro Barrel, während West Texas Intermediate bei etwa 58 Dollar pendelte. Derzeit stehen die Friedensgespräche im Mittelpunkt.

US-Außenminister Marco Rubio bezeichnete die Gespräche mit der Ukraine am Sonntag als „produktiv“, auch wenn Donald Trumps Frist vom 27. November zur Sicherung der Unterstützung Kiews möglicherweise verschoben werden muss.

Unterdessen bestätigte Andriy Yermak, ein hochrangiger Berater von Wolodymyr Selenskyj, dass derzeit ein „verfeinerter Rahmen“ geprüft werde.

Doch der Markt reagiert nicht nur auf diplomatische Bemühungen. Der Ölpreis steht das ganze Jahr über unter Druck, und die Futures steuern auf den vierten monatlichen Verlust in Folge zu.

Das wäre die längste Abschwungphase seit 2023, hauptsächlich aufgrund der boomenden globalen Produktion, insbesondere der OPEC+.

Die Internationale Energieagentur rechnet nun mit einem Rekordüberschuss an Rohöl bis 2026, und Händler sind besorgt darüber, ob ein Friedensabkommen zur Aufhebung der Sanktionen gegen Russland führen würde.

Es gibt aber weiterhin erhebliche Reibungspunkte. Europäische Staats- und Regierungschefs haben den Entwurf als zu nachgiebig gegenüber Moskau kritisiert. Auf dem G20-Gipfel in Südafrika wurde in einer gemeinsamen Erklärung „weitere Nacharbeit“ gefordert, bevor eine endgültige Entscheidung getroffen wird.

Auch andernorts im Nahen Osten brodelt es. Israel bestätigte die Tötung von Abu Ali Al-Tabtabai, dem Generalstabschef der Hisbollah, bei einem seltenen Luftangriff in Beirut, was Zweifel an der fast einjährigen Waffenruhe mit dem Libanon aufkommen lässt.

Einige Kennzahlen deuten auf eine Lockerung der Lage hin. Der WTI-Prompt-Spread, ein wichtiger Indikator für die Angebotsverknappung, hat sich auf nur noch 25 Cent pro Barrel verringert – mehr als die Hälfte weniger als vor einem Monat. Das ist kein gutes Zeichen für die Bullen.

Nächster wichtiger Meilenstein: das OPEC+-Treffen am 30. November. Es wird erwartet, dass die Gruppe ihre Bemühungen zur Wiederinbetriebnahme stillgelegter Kapazitäten zumindest für das erste Quartal 2026 aussetzen wird, aber das könnte sich ändern, wenn das Friedensabkommen das Kräfteverhältnis verschiebt.

Der Goldpreis zeigt Anzeichen von Zögern und gab am Montag leicht nach, da Händler versuchen herauszufinden, ob die US-Notenbank die Zinsen noch vor Jahresende senken wird.

Der Preis des Metalls sank um 0,3 % auf 4.051,69 US-Dollar pro Unze (Stand: 12:03 Uhr in Singapur), nachdem er in der Vorwoche einen leichten Wochenverlust verzeichnet hatte.

Nach einem turbulenten Freitagshandel konnte der Goldpreis seine Verluste im Laufe des Tages etwas wettmachen, nachdem John Williams, der Präsident der New Yorker Fed,dent, eine Zinssenkung könne „bald“ zur Debatte stehen.

Trotz dieses Signals schlossen die Kurse niedriger und blieben bis Montag schwach.

Im Moment befindet sich der Markt in einer Warteschleife. Die Stilllegung der US-Regierung hat wichtige Wirtschaftsdaten verzögert, daher suchen Händler nach Hinweisen bei den bevorstehenden Einzelhandelsumsätzen und dem PPI für September (Veröffentlichung am Dienstag) sowie den Anträgen auf Arbeitslosenhilfe (Mittwoch).

Laut den Futures-Preisen liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt im Dezember bei knapp über 60 %, und das gibt dem Goldpreis eine gewisse Unterstützung.

Bedenken Sie, dass niedrigere Zinssätze tendenziell dem Edelmetallhandel zugutekommen, da es keine Zinsen abwirft und somit beitracRenditen attraktiver wird.

Trotz des heutigen Kursrückgangs bleibt der allgemeine Trend für Gold positiv. Das Edelmetall überschritt am 20. Oktober die Marke von 4.380 US-Dollar pro Unze und hat seit Jahresbeginn um 55 % zugelegt. Treiber dieser Entwicklung sind globale Handelskonflikte, Kriegsrisiken und die Verunsicherung der Anleger angesichts staatlicher defi.

Silber blieb stabil, während Platin und Palladium leicht zulegten und der Bloomberg Dollar Spot Index sich kaum bewegte.

Bitcoin startete mit tiefen Verlusten in die Woche und schleppte sich nach einem brutalen Ausverkauf, der nun droht, den größten monatlichen Verlust seit 2022 zu besiegeln, nur mühsam voran.

Der weltweit größte Token rutschte am frühen Montag kurzzeitig unter 86.000 US-Dollar und fiel um bis zu 2,3 ​​Prozent, bevor er sich leicht erholte.

Um 10:24 Uhr in Singapur notierte die Kryptowährung laut Bloomberg-Daten bei 87.986 US-Dollar. Das liegt zwar immer noch deutlich über dem Tiefststand vom Freitag bei 80.553 US-Dollar, doch die Stimmung an den Krypto-Handelstischen ist alles andere als euphorisch.

Händler sagen, dass trotz einer Reihe positiver politischer Faktoren, darunter die uneingeschränkte Unterstützung von Donald Trump, der sich am Wochenende erneut für Kryptowährungen einsetzte und die Biden-Regierung wegen „regulatorischer Sabotage“ scharf kritisierte, noch immer keine Entspannung in Sicht ist.

Das hat aber nicht ausgereicht, um Bitcoin aus seinem Novembertief zu befreien.

Wenn sich die Dinge nicht schnell zum tracwenden, dürfte der November der schlimmste Monat für Bitcoinseit dem Zusammenbruch von FTX werden – dem Monat, in dem das Imperium von Sam Bankman-Fried aufgrund von Betrugsvorwürfen zusammenbrach und eine Welle von Panikverkäufen im gesamten Sektor der digitalen Vermögenswerte auslöste.

Rachael Lucas, Analystin bei BTC Markets, sagte uns, dass die Marke von 85.200 US-Dollar derzeit besonders im Auge behalten werden sollte, da sie sich zum neuen Schlachtfeld der Bullen entwickelt habe.

„Technische Faktoren und makroökonomische Gegenwinde dominieren derzeit die Fundamentaldaten“, sagte Rachael, „aber die Geschichte zeigt, dass diesen Liquidationswellen oft Erholungen vorausgehen, sofern keine neuen Schocks eintreten.“