米国株が6ヶ月ぶりの高値で取引を終える中、Bitcoin 足場を見つけるのに苦戦

個人投資家と機関投資家は、レバレッジを効かせて株式投資に再び資金を投入している。レバレッジロングの米国株式ETFの取引量は先週、約260億ドルに達した。これは4月以降の急騰以来の最高額であり、この急騰を除くと少なくとも5年半で3番目に高い水準となった。

こうしたレベルのリスクオンの動きは、トレーダーが目に見える下落分を盲目的に購入した2021年後半のミーム株ブームと2022年の弱気相場の初期段階以来見られなかった。

ブルームバーグのETFフローデータによれば、先週の急上昇は2025年の平均の2倍以上であり、自信の回復の明確な兆候であるが、もしかしたら絶望感からくるFOMO（取り残された気持ち）なのかもしれない。

そして、こうした取引のエコシステムは急成長を遂げています。レバレッジ型株式ETFの数は今年に入って200本近く増加し、10月には過去最高の701本に達しました。

ウォール街は月曜日、ハイテク株の強気派が再び駆け込み、ナスダック総合指数が2.69％上昇して22,872.01となり、5月12日に4％以上上昇して以来最大の1日の値上がりとなり、大盛況のうちに取引をtronた。

S&P 500は1.55%上昇して6,705.12で取引を終え、ダウ平均株価は202.86ポイント（0.44%）上昇して46,448.27で取引を終えた。

株価上昇を牽引したのはアルファベットで、ジェミニ3の発表への期待が高まり、6.3%上昇しました。先週発表されたばかりのこのAIモデルは、ジェミニ2.5に続く大幅なアップデートであり、生成AI分野におけるGoogleの優位性回復への意欲を示しています。トレーダーは、この戦略が功を奏していると考えているようです。

この楽観的な見通しは全銘柄に広がった。ブロードコムは11.1%、マイクロンは8%、パランティアとAMDはそれぞれ4.8%、5.5%急騰した。

Meta、Amazon、Nvidiaも上昇して取引を終え、今月ずっと低迷していた株価回復に勢いをつけた。

米国株は月曜日に上昇した。アルファベットが牽引する幅広いハイテク株の上昇により、ウォール街は先週のAIによる暴落から回復した。

感謝祭休暇を前に投資家がリスク資産に資金を戻したため、S&P 500は1.4%上昇、ナスダック総合指数は2.3%上昇、ダウ平均株価は226ポイント（0.5%）上昇した。

アルファベットはAI軍拡競争における同社の役割に対する楽観的な見方が高まり、4%上昇と株価上昇を牽引した。この上昇は、グーグルが先週、ジェミニ2.5のリリースからわずか8ヶ月後に、最新の大規模言語モデルであるジェミニ3を発表したことを受けてのものだ。トレーダーはこれを、同社のAI展開がようやく勢いを増しつつある兆候と捉えている。

ripple 効果はすぐに現れました。ブロードコムは9%、マイクロンは7%、パランティアとAMDはともに約5%上昇し、ここ最近の取引で大きく dentでいた半導体およびデータ分析分野全体の熱意が再び高まりました。

ブルームバーグ・ビリオネア指数によると、トランプ一家の純資産は9月初旬から約10億ドル減少し、77億ドルから67億ドルにまで落ち込んでいるが、その下落の大半は仮想通貨に関連している。

きっかけは、トゥルース・ソーシャルを所有し、ドナルド・トランプ氏が会長を務めるトランプ・メディア＆テクノロジー・グループにとって、厳しい一ヶ月だった。

同社の株価は先週水曜日に史上最安値を記録した。関係者によると、この急落は、タイミングの悪い仮想通貨への過剰な投資が原因だという。利益を上げていないトランプ・メディアは、デジタル資産への転換を試みてきた。しかし、その動きは今や裏目に出ている。

ドナルド・トランプ・ジュニア氏が管理する信託に保有されていた同社株は、過去2カ月間で8億ドルの価値を失った。

ブルームバーグは、トランプ・メディアが7月に Bitcoin とオプションを含む関連デリバティブの購入に約20億ドルを費やしたと主張している。

当時、 Bitcoin は約11万5000ドルで取引されており、同社の保有する1万1500BTCは現在約25％下落していることになる。

さらに、トランプ・メディアはCrypto.comのネイティブ資産である CRO トークンの買いだめを開始し、9月時点ではポートフォリオの価値が1億4,700万ドルに達していました。しかし、それ以降、 CRO 約50%下落し、その資産はほぼ半分に減少しました。

さらに、トランプ・メディアとCrypto.comは現在、ブロックチェーンベースの予測市場として設計された政治・スポーツ賭博プラットフォーム「Truth Predict」を共同開発しています。まだローンチされていませんが、関係者によると、 CRO エコシステム上で稼働するように構築されているとのことです。

最後に、この一族は、一時、紙面評価額が60億ドル近くに達した、トランプ大統領と連携した投機的な仮想通貨であるWLFIトークンも大量に保有している。

しかし、現在ではその額は31億5000万ドルにまで減っており、これらのコインはロックされたまま取引不可能なため、ブルームバーグの純資産推定額には含まれていない。

11月に入ってからこれまでに、投資家らは米国上場の Bitcoin ETFから35億ドルを引き揚げており、これは2月に記録した36億ドルにわずかに届かない額だ。

最も影響を受けているのは、グループ全体の資産の約60％を保有する巨大企業、ブラックロックのIBITだ。

IBITだけでも今月22億ドルの償還があり、何かmatic なことが起こって状況が一変しない限り、今月は史上最悪の月として記録されるだろう。

Bitcoinの価格は、資金の流れと連動して動いています。金曜日に80,553ドルまで暴落した後、週末にかけて若干反発しましたが、ロンドン時間午前8時時点では依然として86,998ドル付近で推移しており、年初来で7%下落しています。

問題は構造的なものだ。これらのETFは2024年1月に開始されて以来、暗号通貨の主要な感情的脈動となっており、今や資本が流入する速さ、あるいは逃げ出す速さを決定づけている。

シティ・リサーチは、その数字を公表しています。シティのアレックス・サンダース氏によると、10億ドルの流出ごとに Bitcoinの価格はおよそ3.4%下落し、資金流入の場合はその逆の現象が起こるとのことです。

数十億ドルが流入するのではなく流出しているため、アレックスの年末までの8万2000ドルという弱気シナリオの目標は、突如としてまったく非現実的ではなくなったように思える。

そして金曜日には、圧力がいかに高まっているかが明らかになった。ブルームバーグのデータによると、 Bitcoin ETFの取引量は過去最高の115億ドルに達した。

IBIT だけでも 80 億ドル相当の取引が行われ、その日の終わりには 1 億 2,200 万ドルの流出という、トレーダーが活発かつ神経質で、撤退に向かっていることを物語る厳しい状況が生まれています。

欧州株式市場は月曜日、堅調なスタートを切り、防衛関連銘柄の下落にもかかわらず、ほとんどのセクターが上昇に転じたことから、ロンドン時間午前8時35分時点でストックス600は0.68％上昇し、565.90となった。

ドイツのDAX指数が上昇を牽引し、1.24%上昇の23,378.02となった。スペインのIBEX 35指数は1.13%上昇の16,001.00となった。フランスのCAC 40指数は0.59%上昇の8,030.04、ロンドンのFTSE 100指数は0.53%上昇の9,590.35となった。一方、イタリアのFTSE MIB指数は0.12%下落の42,611.18と、上昇幅を縮小した。

製薬セクターは明るい兆しを見せた。バイエルAGは、次世代脳卒中予防薬「アスンデキシアン」のtron3相臨床試験で良好な結果が出たことで11%急伸し、株価トップに躍り出た。

投資家らはこのデータに歓喜し、この抗凝血剤がエリキュースやザレルトのような大ヒット商品と競争できると期待した。

アストラゼネカも、金曜日に明らかにされた500億ドルの米国拡張計画の一環として、メリーランド州フレデリックの生物製剤工場に20億ドルもの巨額投資を行うと発表し、株価は0.2％上昇した。

一方、ユービーアイソフトの株価はパリで15％急騰し、テンセントからの11億6000万ユーロ（13億ドル）の cash 注入を確定させた後、12月6日以来最大の値上がりとなった。

この取引により、テンセントは、アサシン クリードやファークライなどのAAAフランチャイズに特化するために分社化されたユービーアイソフトのヴァンテージスタジオの株式を取得し、フランスの出版社の負債返済を支援することになる。

一方、防衛関連株は圧力を受け、トレーダーらが進行中のウクライナ・ロシア和平交渉に反応したため、ラインメタルは2.7％、レンクは2.9％、ヘンゾルトは2.1％、サーブは1.6％それぞれ下落した。

草案はモスクワに対して寛容すぎると見られ、軍事費の長期化に賭ける投資家を動揺させている。

欧州の航空宇宙・防衛指数は0.8％下落し、主要セクターの中で唯一下落した。

投資家がハイテク株を売却し、サムスンtron、ソフトバンク、百度などの大手企業が大きな打撃を受けたため、先週のアジア市場は圧力を受けて取引を終えた。

しかし月曜日は不安定な反発となり、香港、オーストラリア、中国は小幅な上昇となった一方、日本は祝日のため休場となった。

ハンセン指数はハイテク株とヘルスケア株の急騰を受け、1.97%上昇して25,716.50となった。

中国本土では、上海総合指数が0.05％上昇して3,836.77で取引を終えた一方、CSI300は金融株の下落により0.12％下落して4,448.05となった。

韓国株は終盤に反転し、KOSPIは0.19%下落して3,846.06となった。サムスンtronは2%上昇し、トレンドに逆行した。小型株中心のコスダックは0.87%下落して856.44となった。

オーストラリアのS&P/ASX 200は1.29%上昇して8,525.10となり、先週金曜日の1.59%の下落から回復した。

注目はキューブ・ホールディングスに集まり、同社の株価はマコーリー・アセット・マネジメントが74億9000万ドル（116億豪ドル）で買収提案を行った後、20％近く急騰した。

一方、BHPの株価は、アングロ・アメリカンとの合併計画を断念したことを受けて0.62％上昇した。

インドのNifty 50は26,077.55で横ばい、0.04%上昇したが、BSE Sensexは火曜日のマクロ経済指標を前に取引量が少なく推移した。

東京の日経平均株価は祝日のため月曜日は取引されなかったが、先週は2.4％下落して4万8625.88となり、ここ1か月余りで最悪の週次パフォーマンスとなった。

米国の株価先物は月曜日早朝、ウォール街が感謝祭週に向けて損失を取り戻そうとしたことから上昇した。今年のAI主導の強気相場は苦戦の末、失速した。

最後に確認した時点では、ダウ先物は124ポイント（0.27％）上昇、S＆P 500先物は0.52％上昇、ナスダック100先物は0.75％上昇しており、トレーダーが取引量の減少と季節的な追い風を期待してやや反発している。

しかし、その裏では、ダメージは現実のものとなっています。先週だけでも、S&P 500は2%、ナスダックは2.7%、ダウは1.9%下落しました。11月に入ってからは、ナスダックは6.1%、市場全体では約3.5%の下落となっています。

市場は木曜日は米国の祝日のため休場、金曜日は東部標準時午後１時に早めに閉まるため、トレーダーらは市場の落ち着き前にセンチメントを揺るがす可能性のあるデータを注視している。

CMEフェドウォッチツールによれば、先物トレーダーは現在、連邦準備制度理事会が12月10日の今年最後の会合で金利を25ベーシスポイント引き下げるだろうと70％近くの確信を持って賭けている。

わずか1週間前、 Cryptopolitan 報じました その数字はわずか44% であると

FRBの目標金利は現在3.75%から4.00%の間だが、マクロ経済環境が先に悪化しない限り、小幅利下げでも、打撃を受けているハイテク株や成長株に刺激を与えるだろう。

原油価格は月曜日、10月初旬以来最悪の週間下落の後、一息ついて安定した。トレーダーらは、ウクライナとロシアの和平合意が成立すれば、市場にどれだけの原油が流入するかを見極めようとしたためだ。

ブレント原油は1バレル62ドル強で推移し、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は58ドル付近で推移しています。現在の焦点は和平交渉にあります。

マルコ・ルビオ米国務長官は、日曜日のウクライナとの協議は「生産的」だったと述べたが、ドナルド・トランプ大統領がキエフの支持を確保する期限である11月27日は延期される可能性がある。

一方、ウォロディミル・ゼレンスキー大統領の上級顧問アンドリー・イェルマク氏は、現在「改良された枠組み」が検討されていることを確認した。

しかし、市場は外交だけに反応しているわけではない。原油価格は今年ずっと低迷しており、先物は4ヶ月連続で下落に向かっている。

これは主にOPECプラスを中心とした世界的な生産量の急増により、2023年以来最長の下降期間となるだろう。

国際エネルギー機関（IEA）は現在、2026年までに原油の余剰が過去最高に達すると予測しており、トレーダーらは和平合意がロシアに対する制裁の解除につながるかどうかを懸念している。

しかし、依然として多くの摩擦が残っている。欧州の首脳たちは、この提案案はモスクワに対して甘すぎると批判している。南アフリカで開催されたG20サミットでは、共同声明で、最終決定を下す前に「追加作業」を行う必要があると訴えた。

一方、中東では新たな緊張が高まっている。イスラエルは、ベイルートへの異例の空爆でヒズボラのアブ・アリ・アル・タブタバイ参謀総長を殺害したことを確認した。これにより、レバノンとのほぼ1年にわたる停戦に疑問が投げかけられた。

いくつかの指標は、状況が緩和しつつあることを示しています。タイト化の重要な指標であるWTI原油の即時スプレッドは、1バレルあたりわずか25セントまで縮小し、1か月前の半分以上となりました。これは強気派にとって良い兆候ではありません。

次の大きな関門は、11月30日のOPECプラス会合だ。同グループは少なくとも2026年第1四半期は休止中の生産能力再開に向けた取り組みを一時停止すると予想されているが、和平合意によって状況が変われば状況は変わる可能性がある。

金はためらいの兆候を示しており、トレーダーらが連邦準備制度理事会が年末までに金利を引き下げるかどうか見極めようとしていることから、月曜日にはわずかに下落した。

先週は小幅な週間下落を記録したが、シンガポール時間午後１２時３分現在、金は０．３％下落して１オンス当たり４０５１．６９ドルとなっている。

金曜の不安定な取引の後、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズdentが利下げが「近く」検討される可能性があるとの発言を受け、金価格は終盤に下げ幅を縮小した。

このシグナルにもかかわらず、価格は下落して取引を終え、月曜日まで軟調な推移が続いた。

現在、市場は待機状態にあり、米国政府閉鎖により重要な経済データの発表が遅れているため、トレーダーは手がかりを求めて9月の小売売上高と生産者物価指数（火曜日発表）、および失業保険申請件数（水曜日）に注目している。

先物価格によれば、12月に0.25ポイントの利下げが行われる確率は60％強で推移しており、これが金に根本的な支えを与えている。

覚えておいてください、金利が低いと金は利息を生まないので、利回りが下がったときにtracが増すので、金には有利になる傾向があります。

本日の下落にもかかわらず、金の全体的なトレンドは依然として強気です。10月20日には1オンスあたり4,380ドルを突破し、世界的な貿易摩擦、戦争リスク、そして政府 defi赤字に対する投資家のパニックにより、年初来55%上昇しています。

銀は横ばいだったが、プラチナとパラジウムは小幅上昇し、ブルームバーグ・ドル・スポット指数はほとんど変動しなかった。

Bitcoin 今週、大幅な赤字でスタートし、激しい売りの後に足踏みしており、今や2022年以来最悪の月間損失を確定させる恐れがある。

世界最大のトークンは月曜日早朝、一時8万6000ドルを下回り、2.3％下落したが、その後小幅な反発を見せた。

ブルームバーグのデータによると、シンガポール時間午前10時24分時点で、ビットコインは87,986ドルで取引されていた。これは金曜日のパニック安値80,553ドルを依然として大きく上回っているが、仮想通貨市場のムードは明るいとは言えない。

トレーダーらは、週末に再び仮想通貨を全面的に支持し、バイデン政権を「規制妨害」で非難したドナルド・トランプ氏の全面的な支持を含め、数々の政策の追い風があるにもかかわらず、まだ救済の兆しは全く見えないと述べている。

しかし、 Bitcoin 11月の低迷から抜け出すには、それだけでは十分ではなかった。

事態が急速に好転しない限り、11月はFTX崩壊以来 Bitcoin trac最悪の月になりそうだ。FTX崩壊は、サム・バンクマン＝フリード氏の帝国が詐欺疑惑で崩壊し、デジタル資産セクター全体にパニック売りの波を引き起こした月と同じ月だ。

BTC Marketsのアナリスト、レイチェル・ルーカス氏は、現在注目すべき水準は85,200ドルであり、そこが強気派の新たな戦場となっていると語った。

「テクニカル要因とマクロ経済要因の逆風が現在はファンダメンタルズを上回っている」とレイチェル氏は述べた。「しかし、新たなショックがない限り、こうした清算の動きが反発に先行することが多いことは歴史が示している」