L'administration Biden liée à la crise financière mondiale alors que le secteur des cryptomonnaies en souffre

Alors que les craintes liées à la faillite de Silvergate, Signature et Silicon Valley Bank se répandaient à travers le monde, la Réserve fédérale a réagi promptement. Elle a ainsi mis en place diverses solutions de financement pour les institutions financières, tout en revenant sur sa décision de réduiretracmasse monétaire. La Suisse a également pris des mesures en négociant une fusion potentielle entre UBS et Credit Suisse, les deux plus grandes banques du pays. Cette situation a représenté le plus grand défi à la stabilité financière depuis 2008 et un tournant majeur pour le secteur bancaire américain.

Nombreux sont ceux qui s'inquiètent, à juste titre, de nouvelles paniques bancaires et de l'impact de la politique de la Réserve fédérale sur les autres institutions bancaires, compte tenu de la répression croissante du gouvernement fédéral contre le secteur des cryptomonnaies. De plus, Nic Carter, associé fondateur de Castle Island Ventures, avait déjà averti dans un article que les régulateurs et les autorités de supervision s'étaient donné pour mission de discréditer les banques spécialisées dans les cryptomonnaies. Silvergate et Signature, deux des banques les plus impliquées dans ce secteur, ont finalement été contraintes à la liquidation et à la mise sous administration judiciaire, respectivement. Selon la version officielle, elles auraient réalisé de mauvais investissements ou n'auraient pas su s'adapter aux exigences en constante évolution des startups technologiques et crypto.

Dans un article, Carter a révélé que l'affaire est plus complexe, affirmant que Signature Bank figurait parmi les nombreuses banques ciblées par une campagne opportuniste de démantèlement réglementaire visant les acteurs du secteur des cryptomonnaies. Il a également indiqué que cette ruée vers les banques pourrait avoir été déclenchée par l'opération Choke Point 2.0, un programme de l'administration Biden, laissant supposer qu'il pourrait s'agir d'un élément d'une stratégie politique visant à freiner la croissance du secteur des cryptomonnaies.

Guerre contre les cryptomonnaies menée par l'administration Biden

Carter a déclaré que la croisade de l'administration Biden contre les cryptomonnaies est devenue manifeste en janvier 2023, lorsque des efforts concertés entre la Maison-Blanche, les autorités de régulation financière et la Réserve fédérale, visant à dissuader les banques de traiter avec des clients utilisant les cryptomonnaies, ont été mis au jour. Ces réglementations ont pourtant été condamnées par d'éminents membres du Congrès, tels que le sénateur Hagerty, le représentant Davidson et le whip Emmer, lors d'une audition à la Chambre des représentants chargée de déterminer la légalité de ce harcèlement réglementaire.

Cette réaction a entraîné un renforcement de la réglementation, notamment une action en justice de la SEC contre le stablecoin Bitcoin) comme titres financiers par le président Gensler, une audition d'une commission du Sénat condamnant Bitcoinpar le procureur général de New York Ethereum , une tentative de la SEC d'empêcher Binance US d'acquérir Voyageret un avis Wells envoyé à Coinbase. BUSD de Paxos , un accord à l'amiable entre Kraken et la SEC pour avoir proposé un produit de staking, la qualification de tous les actifs crypto (à l'exception l'impact environnemental du , un projet de loi visant les mineurs de cryptomonnaies, la classification comme titre financier les actifs de

L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a rejeté la demande de Protego visant à obtenir une charte de fiducie nationale. De toute évidence, ces mesures témoignent d'un abus de pouvoir exécutifdentprécédent, ce qui complique le fonctionnement du secteur des cryptomonnaies.

Les autorités de régulation ont créé undent inquiétant pour les banques déjà actives dans le secteur des cryptomonnaies, la situation étant passée de précaire à critique. En janvier, il était déjà de notoriété publique que les banques ne pouvaient pas émettre de stablecoins sur une blockchain publique et détenir directement des crypto-actifs. De plus, il leur était fortement déconseillé de proposer des services aux clients du secteur des cryptomonnaies. En novembre, les autorités de régulation ont également enjoint aux banques favorables aux cryptomonnaies de limiter leur exposition aux entreprises du secteur à 15 % des dépôts. Ce ratio n'ayant jamais été explicitement défini dans une politique écrite, on suppose que les banques doivent le maintenir en dessous de 10 % afin de pouvoir faire face aux fluctuations des dépôts.

Selon Carter, la cause des difficultés rencontrées par certaines banques est simple : le gouvernement américain s’est engagé dans des dépenses defimassives, notamment en raison des mesures liées à la Covid-19 telles que le CARES Act. Ceci a entraîné une inflation à des niveaux jamais vus depuis les années 1980, incitant la Réserve fédérale à relever fortement ses taux d’intérêt afin de les ramener à la normale. Cette forte hausse a provoqué la dépréciation des obligations, en particulier celles à long terme ; les portefeuilles d’obligations d’État – principal actif de garantie du système financier – ont ainsi enregistré leur pire performance historique l’an dernier. Ces pertes se sont élevées à 620 milliards de dollars pour les banques américaines, qui détenaient une grande partie de ces obligations. Nic a également affirmé que ces dépenses massives avaient été menées par les administrations Trump et Biden et que l’inflation qui en a résulté avait ensuite entraîné une forte hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Silvergate Bank, une banque favorable aux cryptomonnaies, a récemment annoncé son intention de cesser ses activités en mars en raison de pertes irrécupérables. Cette annonce a mis en lumière le problème plus général des pertes sur les portefeuilles d'obligations détenues jusqu'à échéance par les banques, provoquant une panique bancaire qui a entraîné la faillite de plusieurs autres établissements, tels que SVB et Signature, et s'est même étendue à des banques européennes comme le Crédit Suisse. Un examen plus approfondi de Silvergate révèle que la banque avait accepté des dépôts de sociétés spécialisées dans les cryptomonnaies, les avait investis dans des obligations à long terme lorsque les taux d'intérêt étaient bas, et avait subi des pertes lorsque ces taux ont augmenté. De plus, la chute des cours des cryptomonnaies a provoqué des retraits massifs de la part des clients, ce qui s'est avéré finalement insurmontable pour la banque. En définitive, ces événements ont contraint Silvergate à fermer ses portes et à liquider ses actifs.

La banque Silvergate a été victime d'une conjoncture particulièrement défavorable en 2023. Après avoir enregistré 70 % de rachats d'actifs clients tout au long de l'année 2022, Silvergate a finalement été contrainte de fermer ses portes sous la pression des autorités de régulation et des acteurs politiques. Nic a ajouté que les déposants n'ont pas déserté les banques du jour au lendemain ; ils ont été incités, voire contraints, à retirer leurs fonds en raison de mesures réglementaires ciblées et de manipulations politiques.

Les politiques réglementaires de la Fed créent des risques plus importants que prévu

La récente faillite de banques de cryptomonnaies comme Silvergate et SVB est présentée comme un problème lié au secteur des cryptomonnaies et à un manque de liquidités parmi les déposants. Cependant, cette situation est en grande partie due aux politiques réglementaires strictes auxquelles ces banques ont été soumises ces derniers mois. Selon Nic, les autorités de régulation tentent souvent d'atténuer les risques en mettant en œuvre des politiques strictes, mais cela a malheureusement engendré des risques encore plus importants qu'auparavant.

Idéalement, de Custodiaaurait été approuvé par la Réserve fédérale il y a des années, et les entreprises de cryptomonnaies n'auraient pas été soumises à la volatilité du secteur, puisque tous les dépôts auraient été détenus en obligations du Trésor à court terme sans aucune transformation d'échéance. Malheureusement, la Réserve fédérale a refusé l'approbation de Custodia, et les entreprises de cryptomonnaies ont dû se tourner vers des banques plus risquées.

Les autorités financières considèrent les affaires Silvergate et Signature comme des exemples à ne pas suivre, afin de dissuader les autres banques de faire affaire avec les entreprises de cryptomonnaies. Mais cette stratégie radicale a engendré d'immenses dommages collatéraux dans le secteur bancaire.