Selon un article du Wall Street Journal, Berkshire Hathaway négocie un accord pour racheter la branche pétrochimique d'Occidental Petroleum pour environ 10 milliards de dollars.
Il s'agirait du plus gros rachat du conglomérat depuis l'acquisition d'Alleghany pour 11,6 milliards de dollars en 2022, et le Journal indique qu'un accord pourrait être conclu dans les prochains jours.
Occidental est principalement connue pour ses activités pétrolières et gazières et sa capitalisation boursière s'élève à environ 46 milliards de dollars. Berkshire Hathaway est déjà son principal actionnaire.
L'entité au cœur des négociations est OxyChem, qui fabrique et commercialise des produits chimiques utilisés pour la chloration de l'eau, le recyclage des batteries et la production de papier. Cette division a réalisé un chiffre d'affaires de près de 5 milliards de dollars au cours des douze mois clos en juin.
Si la transaction se concrétise, il s'agirait de la deuxième étape majeure de Warren Buffett dans le secteur chimique après le rachat de Lubrizol par Berkshire Hathaway pour près de 10 milliards de dollars en 2011, dette comprise.
« Berkshire ne privilégiera jamais la détention d' cash plutôt que la détention d'entreprises performantes, qu'elles soient contrôlées ou détenues partiellement », écrivait en début d'année.
Berkshire Hathaway renforce ses investissements dans le secteur chimique avec des négociations endent
Le Financial Times avait rapporté dimanche qu'Occi dent al était en pourparlers pour la vente d'OxyChem pour 10 milliards de dollars, sans toutefois révéler l'identité de l'acquéreur. La dernière acquisition majeure de Berkshire Hathaway remonte à 2022, lorsqu'elle a racheté l'assureur Alleghany.
Warren s'est intéressé pour la première fois à Occidental en 2019, lorsque la PDG Vicki Hollub tentait de surenchérir sur Chevron pour racheter Anadarko Petroleum. Lors d'une réunion organisée par Brian Moynihan, PDG de Bank of America, Hollub s'est rendue au Nebraska pour rencontrer Warren. Son entreprise a alors accepté d'acquérir pour 10 milliards de dollars d'actions préférentielles d'Occidental afin de soutenir son offre de 38 milliards de dollars.
Depuis, la situation financière d'Occidental a connu des fluctuations. L'acquisition d'Anadarko a laissé l'entreprise fortement endettée et lui a valu les critiques de l'investisseur activiste Carl Icahn. Warren a augmenté sa participation après le départ d'Icahn et a finalement détenu environ 28 % du capital.
Récemment, les actions d'Occidental ont subi des pressions en raison de la baisse des prix du pétrole. Afin d'assainir son bilan, la société a cédé des actifs non stratégiques. En août, elle a annoncé avoir remboursé 7,5 milliards de dollars de dettes.
Berkshire Hathaway déploie cash record dans un contexte de changements de direction
Parallèlement, Berkshire Hathaway détenait un montant record de 344 milliards de dollars en cash et en bons du Trésor à fin juin. Warren a répété à maintes reprises que l'entreprise privilégiait l'acquisition d'entreprises entières, même si la recherche d'opportunitéstracs'avérait difficile.
L'acquisition potentielle d'OxyChem permettrait à Berkshire Hathaway d'investir une partie de ses cash dans un actif opérationnel majeur plutôt que de les laisser dormir dans des placements équivalents cash. Warren se prépare à quitter son poste de PDG à la fin de l'année et à passer le relais à Greg Abel, tout en conservant la présidence du conseil d'administration.
Si cette transaction se concrétise, elle soulignera l'engagement de longue date de Warren auprès d'Occidental et sa volonté de diversifier ses investissements au-delà des placements énergétiques traditionnels.
Ces négociations témoignent également de la stratégie d’Occidental visant à lever cash en vendant des actifs tout en réduisant sa dette, et de la recherche permanente par Berkshire Hathaway d’entreprises de taille et de ressources comparables aux siennes.
