La holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, est en négociations pour acheter l'unité chimique d'Occidental pour 10 milliards de dollars

Berkshire Hathaway négocie un accord pour acheter la branche pétrochimique d'Occidental Petroleum pour environ 10 milliards de dollars, selon un rapport du Wall Street Journal.

Il s'agirait du plus gros achat du conglomérat depuis son acquisition d'Alleghany pour 11,6 milliards de dollars en 2022, et le Journal a indiqué qu'un accord pourrait être conclu dans les jours à venir.

Occidental est principalement connu pour ses activités pétrolières et gazières et a une valeur boursière d'environ 46 milliards de dollars. Il compte déjà Berkshire Hathaway comme son plus grand actionnaire.

L'unité au cœur des négociations est OxyChem, qui fabrique et vend des produits chimiques utilisés pour la chloration de l'eau, le recyclage des batteries et la production de papier. Cette division a généré près de 5 milliards de dollars de ventes au cours des 12 mois clos en juin.

Si la apparemment transaction se conclut, ce serait la deuxième grande étape de Warren Buffett dans le secteur chimique, après l'achat de Lubrizol par Berkshire Hathaway pour près de 10 milliards de dollars en 2011, dettes comprises.

« Berkshire n'aura jamais préféré la détention d'actifs équivalents à du cash à la propriété de bonnes entreprises, qu'elles soient contrôlées ou partiellement détenues », a déclaré Warren a écrit plus tôt cette année.

Berkshire Hathaway intensifie ses paris sur les produits chimiques avec des discussions concernant Occidental

Le Financial Times avait a rapporté rapporté dimanche qu'Occidental était en discussions pour la vente d'OxyChem pour 10 milliards de dollars, sans nommer l'acquéreur. La dernière fois que Berkshire Hathaway a conclu une opération majeure remonte à 2022, lorsqu'il a accepté d'acheter l'assureur Alleghany.

Warren s'est impliqué pour la première fois avec Occidental en 2019, lorsque la directrice générale Vicki Hollub tentait de surenchérir sur Chevron pour l'acquisition d'Anadarko Petroleum. Lors d'une réunion organisée par Brian Moynihan, le directeur général de Bank of America, Hollub s'est rendue au Nebraska pour rencontrer Warren. Son entreprise a alors accepté d'acheter 10 milliards de dollars d'actions privilégiées d'Occidental pour soutenir son offre de 38 milliards de dollars.

Depuis lors, la situation financière d'Occidental a fluctué. L'acquisition d'Anadarko a alourdi la dette de l'entreprise et a suscité les critiques de l'investisseur activiste Carl Icahn. Warren a augmenté sa participation alors qu'Icahn sortait, construisant finalement une propriété d'environ 28 % de l'entreprise.

Récemment, les actions d'Occidental ont été sous pression en raison de la baisse des prix du pétrole. Pour gérer son bilan, l'entreprise a procédé à la cession d'actifs non stratégiques. En août, elle a indiqué avoir remboursé 7,5 milliards de dollars de dette.

Berkshire Hathaway déploie sa réserve de trésorerie record dans un contexte de changements de direction

Parallèlement, Berkshire Hathaway détenait une réserve record de 344 milliards de dollars en trésorerie et en bons du Trésor à la fin du mois de juin. Warren a répété à plusieurs reprises que l'entreprise préfère acheter des entreprises entières, même s'il est difficile de trouver des opportunités attrayantes.

L'éventuelle acquisition d'OxyChem permettrait à Berkshire Hathaway d'investir une partie de sa réserve de trésorerie dans un actif opérationnel important plutôt que de conserver des investissements équivalents à du cash. Warren se prépare à démissionner de son poste de PDG à la fin de l'année et à transmettre le contrôle à Greg Abel, bien qu'il reste président du conseil d'administration.

Si cette transaction se conclut, elle soulignera l'implication de longue date de Warren avec Occidental et sa volonté d'étendre ses participations au-delà des investissements traditionnels dans l'énergie.

Les négociations sont également un signe de la stratégie d'Occidental qui consiste à lever des capitaux en vendant des actifs tout en réduisant sa dette, ainsi que de la recherche continue de Berkshire Hathaway d'entreprises correspondant à sa taille et à ses ressources.