Aster et Lighter se rapprochent de l'avance d'Hyperliquid sur les marchés DEX perpétuels

Les DEX Aster et Lighter gagnent du terrain sur le marché des DEX perpétuels (perps) décentralisés qu'Hyperliquid domine depuis longtemps, capturant souvent plus de 50 % de l'intérêt ouvert et générant d'énormes revenus grâce à sa blockchain de couche 1.

Le DEX Aster a connu une augmentation du volume de trading grâce à divers facteurs, notamment le lancement de son token en septembre 2025, la forte levier qu'il offre et les stratégies spot/rendement intégrées. 

Il s'est imposé comme un challenger des principaux DEX perpétuels comme Hyperliquid, apparaissant juste en dessous d'Hyperliquid dans les classements de volume quotidien/hebdomadaire selon de données de Defillama. 

Aster et Lighter ont fait des progrès significatifs 

Le DEX Aster a été approuvé par Changpeng Zhao, qui a publiquement divulgué ses holdings du token, allant jusqu'à promouvoir son graphique. Pour contexte, la dernière fois que CZ a promu le graphique d'un token était pour BNB lorsqu'il était sous les 50 $. 

Le token Aster est actuellement sous les 1 $, négocié à 0,72 $, et les taureaux de Crypto Twitter affirment que c'est le moins cher qu'il sera jamais. Cependant, des risques comme les déblocages de tokens continuent de faire pression sur le prix, et un déblocage de 75 millions de dollars de tokens a lieu cette semaine, comme a rapporté par Cryptopolitan. 

Contrairement à Aster, Lighter n'a pas encore de token mais a mené une campagne de farming de points jusqu'à mi-décembre. La plateforme basée sur Ethereum L2 a connu une croissance encore plus rapide par rapport à Aster et occupe une position de milieu de gamme. 

Selon les données disponibles, Lighter génère actuellement un volume inférieur à celui d'Aster et d'Hyperliquid ; cependant, il a été constant. Cela a changé brièvement en novembre lorsqu'il a bondi au sommet du classement des perps sur DefiLlama après avoir levé 68 millions de dollars dans un nouveau tour de financement dirigé par le Fonds des fondateurs de Peter Thiel et Ribbit Capital. 

L'annonce du tour de table a été faite alors que Lighter s'imposait au sommet des DEX axés sur les contrats à perpétuité, devançant ses rivaux Hyperliquid et Aster.

Les données de DefiLlama montre que la plateforme est désormais la plus grande bourse décentralisée de contrats à perpétuité en volume d'échanges sur les périodes mensuelles, avec 252 milliards de dollars de volume d'échanges de swaps perpétuels, suivie par Aster avec 218 milliards de dollars. L'intérêt ouvert pour le DEX a également bondi à 1,7 milliard de dollars, derrière les 2,4 milliards de dollars d'Aster et les 7 milliards de dollars d'Hyperliquid. 

Lighter s'est fait un nom en tant que destination pour les flux de capitaux institutionnels ou intelligents grâce à sa faible latence et à ses carnets de commandes économes en gaz, associés à la vitesse des zk-rollups. Cela signifie que les comptes standard sur la plateforme n'encourent pas de frais de preneur ou de donneur de liquidité, ce qui permet aux utilisateurs particuliers de trader sur tous les marchés sans frais.

Son système de points a également laissé entendre qu'un airdrop aura lieu, ce qui a servi d'incitation pour les traders à utiliser la plateforme. Cela pourrait se retourner contre elle, car beaucoup de ces personnes pourraient simplement passer à d'autres plateformes après l'airdrop, comme c'est souvent le cas. 

Une chose est claire grâce aux métriques : Hyperliquid est le leader dominant dans l'espace des DEX de contrats à perpétuité, car il mène dans les fondamentaux tels que l'intérêt ouvert, la TVL, et les innovations telles que HIP-3 pour les listings sans permission, HyperEVM et un dépôt de demande de ETF Bitwise en attente. 

Il est de près suivi par Aster, le challenger, et Lighter, qui devient rapidement une plateforme de niche avec sa base de clients fidèles. 

Le succès d'Hyperliquid a conduit à la création de nouveaux DEX de contrats à perpétuité

Hyperliquid est le leader incontesté de la guerre des DEX de contrats à perpétuité, mais il perd des parts de marché au profit d'Aster, Lighter et même EdgeX, le DEX qui occupe la quatrième place du classement, en raison d'incitations et de la scalabilité.

Tomas Fanta, associé chez Heartcore, une firme d'investissement crypto, a laissé entendre que le lancement et le succès d'Hyperliquid ont déclenché la concurrence, provoquant une « vague de DEX de contrats à perpétuité copieurs » qui ont inondé le marché des capital-risqueurs, bien que la plupart d'entre eux « n'aient aucune innovation ».

Selon Fanta, la plupart des fonds VC purs — ceux qui ne peuvent pas investir sur les marchés liquides — ont été mis de côté par le succès de HYPE, créant ainsi une « opportunité de chercher un challenger à Hyperliquid ». 

Il a toutefois mis en garde, soulignant qu'il n'y a aucune garantie que ces tentatives réussissent, car l'ascension d'Hyperliquid a été fortement influencée par son récit « sans VC » et son mécanisme de récompense communautaire.

Parmi les trois premiers, le challenger le plus susceptible de prendre la première place à l'avenir est Aster, et il a été commercialisé comme tel. Cependant, des frictions ont récemment émergé au sein de la communauté d'Aster, avec des détenteurs se plaignant de ne pas être récompensés et des membres de la communauté alléguant que la campagne continue d'airdrop ne fait que diluer la valeur du token. 

Le plus gros problème est devenu l'action négative du prix, qui a persisté malgré les rachats accélérés, encourageant les allégations selon lesquelles l'équipe vendrait les tokens achetés via un autre portefeuille. 

Lighter a également eu sa part de problèmes. La plateforme a lancé son réseau principal public le 1er octobre, après huit mois de tests bêta privés. Cependant, lors de son lancement, elle a subi une panne majeure neuf jours plus tard lors du crash du marché du 10 octobre, forçant l'équipe à admettre plus tard que ses systèmes ne pouvaient pas gérer l'afflux de trafic et qu'elle mettrait à niveau la capacité de la base de données. 

Les traders affectés par la panne, qui a entraîné des pertes d'environ 50 millions de dollars, ont été indemnisés avec des « points Lighter » qui peuvent être échangés contre un airdrop de token futur.