Les plateformes Aster DEX et Lighter ont gagné du terrain sur le marché des DEX de contrats à terme perpétuels décentralisés (perps), un marché où Hyperliquid est depuis longtemps l'acteur dominant, captant souvent plus de 50 % des intérêts ouverts et générant des revenus massifs grâce à sa blockchain de couche 1.
La plateforme Aster DEX a enjune forte augmentation de son volume d'échanges grâce à divers facteurs, notamment le lancement de son jeton en septembre 2025, l'effet de levier élevé qu'elle offre et ses stratégies intégrées de marché au comptant et de rendement.
Il s'est imposé comme un concurrent sérieux pour les principaux DEX à vocation particulière comme Hyperliquid, apparaissant juste en dessous de ce dernier dans les classements de volume quotidiens/hebdomadaires selon les données de Defillama.
Aster et Lighter ont réalisé des progrès significatifs.
La plateforme d'échange décentralisée Aster a reçu le soutien de Changpeng Zhao, qui a publiquement divulgué ses avoirs en tokens, allant jusqu'à vanter les mérites de son graphique. À titre de comparaison, la dernière fois que CZ a fait de même avec le graphique d'un token, c'était pour BNB alors que son cours était inférieur à 50 $.
Le token Aster se négocie actuellement à moins de 1 $, à 0,72 $, et les optimistes de la communauté crypto sur Twitter affirment qu'il s'agit de son prix le plus bas jamais atteint. Cependant, des risques tels que le déblocage de tokens continuent de peser sur son cours, et un déblocage de tokens d'une valeur de 75 millions de dollars est prévu cette semaine, comme indique l' Cryptopolitan.
Contrairement à Aster, Lighter ne possède pas encore de jeton, mais proposait une campagne de farming de points jusqu'à mi-décembre. Cette plateforme basée sur Ethereum L2 a connu une croissance encore plus rapide qu'Aster et occupe une position de milieu de gamme.
D'après les données disponibles, Lighter génère actuellement un volume d'échanges inférieur à celui d'Aster et d'Hyperliquid ; toutefois, ce volume est resté stable. La situation a brièvement évolué en novembre, lorsque Lighter s'est hissé en tête du classement des cryptomonnaies sur DefiLlama après avoir levé 68 millions de dollars lors d'un nouveau tour de table mené par Founders Fund (le fonds de Peter Thiel) et Ribbit Capital.
L'annonce de cette levée de fonds est intervenue au moment même où Lighter s'est hissé au sommet des DEX axés sur les contrats à terme perpétuels, devançant ses concurrents Hyperliquid et Aster.
Les données de DefiLlama montrent que la plateforme est désormais la plus importante plateforme d'échange décentralisée de contrats perpétuels en termes de volume de transactions mensuel, avec 252 milliards de dollars, suivie par Aster et ses 218 milliards. L'intérêt ouvert sur la plateforme a également fortement progressé pour atteindre 1,7 milliard de dollars, derrière Aster (2,4 milliards) et Hyperliquid (7 milliards).
Lighter s'est imposé comme une plateforme de choix pour les investisseurs institutionnels grâce à sa faible latence, ses carnets d'ordres optimisés en termes de gaz et sa rapidité de rollup (zk). Ainsi, les comptes standards de la plateforme sont exempts de frais de preneur ou de teneur de marché, permettant aux particuliers de trader sur tous les marchés sans frais.
Son système de points laissait également présager un airdrop, incitant ainsi les traders à utiliser la plateforme. Or, cette stratégie pourrait se révéler contre-productive, car nombre d'entre eux pourraient tout simplement se tourner vers d'autres plateformes après l'airdrop, comme c'est souvent le cas.
Une chose ressort clairement des indicateurs : Hyperliquid est le leader incontesté du marché des DEX à primes, grâce à ses fondamentaux tels que l’intérêt ouvert, la TVL et des innovations comme HIP-3 pour les cotations sans autorisation, HyperEVM et une demande d’ETF Bitwise en cours.
Elle est suivie de près par Aster, son concurrent direct, et Lighter, qui devient rapidement une plateforme de niche grâce à sa clientèle fidèle.
Le succès d'Hyperliquid a donné naissance à de nouveaux DEX pervers.
Hyperliquid est le leader incontesté de la guerre des DEX, mais il perd des parts de marché au profit d'Aster, de Lighter et même d'EdgeX, le DEX qui occupe la quatrième place du classement, en raison des incitations et de l'évolutivité.
Tomas Fanta, directeur de la société d'investissement crypto Heartcore, a laissé entendre que le lancement et le succès d'Hyperliquid ont déclenché la concurrence, provoquant une « vague de DEX frauduleux copieurs » qui ont inondé le marché du capital-risque, même si la plupart d'entre eux « n'ont aucune innovation ».
Selon Fanta, la plupart des fonds de capital-risque purs — ceux qui ne peuvent pas investir sur des marchés liquides — ont été mis à l'écart par le succès de HYPE, il existe donc une « opportunité de rechercher un concurrent hyperliquide ».
Il a toutefois averti qu'il n'y a aucune garantie de succès pour ces tentatives, car l'ascension d'Hyperliquid a été fortement influencée par son discours « sans capital-risque » et son mécanisme de récompense communautaire.
Parmi les trois principaux, Aster est le candidat le plus probable à la première place à l'avenir, et il a été présenté comme tel. Cependant, des tensions sont apparues récemment au sein de la communauté Aster : certains détenteurs se plaignent de ne pas être récompensés et d'autres affirment que la campagne de distribution gratuite continue ne fait que diluer la valeur du jeton.
Le problème majeur est devenu l'évolution négative des prix, qui a persisté malgré l'accélération des rachats, alimentant les soupçons selon lesquels l'équipe aurait vendu les jetons achetés via un autre portefeuille.
Lighter a également connu son lot de problèmes. La plateforme a lancé son réseau principal public le 1er octobre, après huit mois de tests bêta privés. Cependant, dès son lancement, elle a subi une panne majeure neuf jours plus tard, lors du krach boursier du 10 octobre, obligeant l'équipe à admettre que ses systèmes n'avaient pas pu supporter l'afflux de trafic et qu'elle allait augmenter la capacité de sa base de données.
Les traders affectés par la panne, qui a entraîné des pertes d'environ 50 millions de dollars, ont été compensés par des « points Lighter » échangeables contre une future distribution gratuite de jetons.
