لقد اكتسبت منصتا Aster DEX و Lighter أرضًا في سوق العقود الآجلة الدائمة اللامركزية (perps) DEX الذي لطالما كانت Hyperliquid اللاعب المهيمن فيه، وغالبًا ما تستحوذ على أكثر من 50٪ من الاهتمام المفتوح وتولد إيرادات ضخمة من خلال سلسلة الكتل من الطبقة 1 الخاصة بها.
enjمنصة Aster DEX ارتفاعًا كبيرًا في حجم التداول بفضل عوامل مختلفة، بما في ذلك إطلاق رمزها المميز في سبتمبر 2025، والرافعة المالية العالية التي تقدمها، واستراتيجيات التداول الفوري/العائد المتكاملة.
لقد برزت كمنافس لأفضل منصات التداول اللامركزية مثل Hyperliquid، حيث ظهرت مباشرة أسفل Hyperliquid في تصنيفات حجم التداول اليومي/الأسبوعي وفقًا لبيانات من Defillama.
لقد أحرز كل من أستر ولايتر تقدماً كبيراً
حظيت منصة Aster DEX بدعم تشانغبينغ تشاو، وقد أفصح علنًا عن حيازاته من العملة الرقمية، بل وصل به الأمر إلى الترويج لمخططها البياني. وللمقارنة، كانت آخر مرة روّج فيها تشاو لمخطط عملة رقمية هي عملة BNB عندما كان سعرها أقل من 50 دولارًا.
يُتداول رمز أستر حاليًا بأقل من دولار واحد، عند 0.72 دولار، ويزعم المتفائلون في عالم العملات الرقمية على تويتر أن هذا هو أدنى سعر سيصل إليه على الإطلاق. مع ذلك، تستمر المخاطر، مثل عمليات فتح الرموز، في الضغط على السعر، وهناك عملية فتح رموز بقيمة 75 مليون دولار ستُجرى هذا الأسبوع، وفقًا لما ذكره موقع Cryptopolitan.
على عكس أستر، لا تمتلك لايتر رمزًا مميزًا حتى الآن، لكنها كانت تُدير حملة لجمع النقاط حتى منتصف ديسمبر. وقد شهدت المنصة المبنية على Ethereum من الطبقة الثانية نموًا أسرع مقارنةً بأستر، وتحتل مكانة متوسطة.
بحسب البيانات المتاحة، يحقق تطبيق Lighter حاليًا حجم تداول أقل من تطبيقي Aster وHyperliquid، إلا أنه حافظ على استقراره. تغير هذا الوضع لفترة وجيزة في نوفمبر/تشرين الثاني عندما تصدر قائمة التطبيقات الرائدة في منصة DefiLlama بعد جمعه 68 مليون دولار في جولة تمويل جديدة بقيادة صندوق Founders Fund التابع لبيتر ثيل وشركة Ribbit Capital.
تم الإعلان عن جولة التمويل في الوقت الذي تصدرت فيه شركة Lighter قائمة منصات التداول اللامركزية التي تركز على العقود الآجلة الدائمة، متفوقة على منافسيها Hyperliquid و Aster.
بيانات منصة DefiLlama أنها أصبحت الآن أكبر منصة تداول لامركزية للعقود الدائمة من حيث حجم التداول على الأطر الزمنية الشهرية، حيث بلغ حجم تداول عقود المبادلة الدائمة 252 مليار دولار، تليها منصة Aster بحجم 218 مليار دولار. كما ارتفع حجم التداول المفتوح على المنصة اللامركزية إلى 1.7 مليار دولار، بعد منصة Aster التي بلغ حجم تداولها 2.4 مليار دولار، ومنصة Hyperliquid التي بلغ حجم تداولها 7 مليارات دولار.
اكتسبت منصة Lighter شهرة واسعة كوجهة رئيسية لتدفقات الأموال المؤسسية والذكية بفضل انخفاض زمن الاستجابة وكفاءة استهلاك الغاز في دفاتر الطلبات، بالإضافة إلى سرعة تجميع البيانات باستخدام تقنية zk-rollup. هذا يعني أن الحسابات العادية على المنصة لا تخضع لرسوم صانعي السوق أو متلقي الطلبات، مما يتيح للمستخدمين الأفراد التداول في جميع الأسواق دون أي تكاليف.
يشير نظام النقاط الخاص بالمنصة إلى وجود توزيع مجاني للعملات، مما شجع المتداولين على استخدامها. لكن هذا قد يأتي بنتائج عكسية، إذ قد ينتقل العديد من هؤلاء المتداولين إلى منصات أخرى بعد التوزيع المجاني، كما هو شائع.
هناك شيء واحد واضح من المقاييس - Hyperliquid هي الشركة الرائدة المهيمنة في مجال منصات التداول اللامركزية للمجرمين، حيث أنها تتصدر في الأساسيات مثل الفائدة المفتوحة، والقيمة الإجمالية المقفلة، والابتكارات مثل HIP-3 للإدراجات غير المرخصة، وHyperEVM، وملف Bitwise ETF المعلق.
ويليها عن كثب كل من أستر المنافس ولايتر، التي سرعان ما أصبحت منصة متخصصة بفضل قاعدة عملائها المخلصين.
أدى نجاح هايبرليكويد إلى ظهور منصات تداول لامركزية جديدة للمجرمين
تعتبر Hyperliquid هي الرائدة بلا منازع في حروب DEX، لكنها تفقد حصتها السوقية لصالح Aster و Lighter وحتى EdgeX، وهي منصة DEX التي تحتل المركز الرابع في قائمة المتصدرين، وذلك بسبب الحوافز وقابلية التوسع.
ألمح توماس فانتا، المدير في شركة الاستثمار في العملات المشفرة هارتكور، إلى أن إطلاق ونجاح هايبرليكويد هو ما أدى إلى المنافسة، مما تسبب في "موجة من منصات التداول اللامركزية المقلدة" التي أغرقت سوق رأس المال الاستثماري على الرغم من أن معظمها "لا يمتلك أي ابتكار".
وفقًا لفانتا، تم تهميش معظم صناديق رأس المال الاستثماري البحتة - تلك التي لا تستطيع الاستثمار في الأسواق السائلة - بسبب نجاح HYPE، لذلك هناك "فرصة للبحث عن منافس في مجال السيولة العالية".
لكنه حذر من أنه لا توجد ضمانات لنجاح هذه المحاولات، حيث تأثر صعود شركة هايبرليكويد بشكل كبير بسرديتها "بدون رأس مال استثماري" وآلية مكافأة المجتمع.
من بين العملات الثلاث الأولى، تُعدّ عملة أستر الأوفر حظاً لتتبوأ الصدارة مستقبلاً، وقد تم تسويقها على هذا الأساس. مع ذلك، شهد مجتمع أستر مؤخراً بعض التوترات، حيث اشتكى حاملوها من عدم حصولهم على مكافآت، بينما زعم أعضاء المجتمع أن حملة التوزيع المجاني المستمرة لا تُسهم إلا في إضعاف قيمة العملة.
أصبحت المشكلة الأكبر هي تحركات الأسعار السلبية، والتي استمرت في مواجهة عمليات إعادة الشراء المتسارعة، مما شجع على الادعاءات بأن الفريق يبيع الرموز المميزة التي تم شراؤها عبر محفظة أخرى.
واجهت منصة Lighter بدورها نصيبها من المشاكل. فقد أطلقت شبكتها الرئيسية العامة في الأول من أكتوبر، بعد ثمانية أشهر من الاختبار التجريبي الخاص. إلا أنها واجهت، فور إطلاقها، انقطاعًا كبيرًا في الخدمة بعد تسعة أيام فقط خلال انهيار السوق في العاشر من أكتوبر، مما أجبر الفريق لاحقًا على الاعتراف بأن أنظمته لم تستطع استيعاب الزيادة الكبيرة في حركة البيانات، وأنه سيعمل على ترقية سعة قاعدة البيانات.
المتداولين المتضررين من الانقطاع، الذي أدى إلى خسائر بلغت حوالي 50 مليون دولار، تعويض بنقاط "لايتر" التي يمكن استبدالها بتوزيع مجاني للرموز في المستقبل.
