أستير ولايتير يقتربان من قيادة أسواق العقود الآجلة اللامركزية في هايبرليكويد

حققت بورصة Aster اللامركزية (DEX) ولايتير زخماً في سوق العقود الآجلة اللامركزية (perps) التي كان هايبرليكويد اللاعب المهيمن فيها منذ فترة طويلة، وغالباً ما يستحوذ على أكثر من 50% من المصالح المفتوحة ويولد إيرادات ضخمة من خلال بلوكشين الطبقة الأولى الخاص به.

استمتعت بورصة Aster اللامركزية بزيادة في حجم التداول بفضل عوامل مختلفة، بما في ذلك إطلاق رمزها في سبتمبر 2025، والرافعة المالية العالية التي تقدمها، واستراتيجيات السبوت/العائد المدمجة. 

ظهرت كمنافس لأفضل بورصات العقود الآجلة اللامركزية مثل هايبرليكويد، وتظهر مباشرة تحت هايبرليكويد في تصنيفات الحجم اليومي/الأسبوعي وفقاً لـ البيانات من Defillama. 

حققت Aster ولايتير تقدماً كبيراً 

أوصى تشانغ بينغ جاو (CZ) ببورصة Aster اللامركزية، وقد كشف علناً عن امتلاكه لرموزها، وذهب إلى حد الترويج لشارتها. للسياق، كانت آخر مرة روج فيها CZ لشارة رمز ما هي لرمز BNB عندما كان دون 50 دولاراً. 

يبلغ سعر رمز Aster حالياً أقل من 1 دولار، ويتداول عند 0.72 دولار، ويدعي متحمسو كرايتو تويتر أن هذا هو أرخص سعر سيكون عليه أبداً. ومع ذلك، تستمر مخاطر مثل فتح الرموز في ممارسة الضغط على السعر، وهناك فتح لرموز بقيمة 75 مليون دولار يحدث هذا الأسبوع، كما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. من قبل كريبتوبوليتان. 

على عكس Aster، لا يوجد رمز لـ Lighter بعد لكنه كان يشغل حملة حصاد النقاط حتى منتصف ديسمبر. شهدت المنصة القائمة على Ethereum L2 نمواً أسرع حتى مقارنة بـ Aster وتشغل مركزاً متوسطاً. 

وفقاً للبيانات المتاحة، يجلب Lighter حالياً حجماً أقل من Aster وHyperliquid؛ ومع ذلك، كان متسقاً. تغير هذا مؤقتاً في نوفمبر عندما قفز إلى قمة قائمة المتصدرين للعقود الآجلة على DefiLlama بعد جمع 68 مليون دولار في جولة تمويل جديدة قادها Founders Fund الخاصة ببيتر تيل وRibbit Capital. 

تم الإعلان عن جولة التمويل في الوقت الذي دفع فيه Lighter إلى قمة بورصات العقود الآجلة اللامركزية (DEXs) المركزة على العقود الآجلة، متفوقاً على المنافسين Hyperliquid وAster.

بيانات من DeFiLlama يظهر أن المنصة هي الآن أكبر بورصة عقود آجلة لامركزية من حيث حجم التداول على الأطر الزمنية الشهرية، بحجم تداول عقود آجلة يبلغ 252 مليار دولار، تليها Aster بحجم 218 مليار دولار. ارتفعت أيضاً المصالح المفتوحة للـ DEX إلى 1.7 مليار دولار، خلف Aster بحجم 2.4 مليار دولار وHyperliquid بحجم 7 مليارات دولار. 

اكتسب Lighter سمعة كوجهة لتدفق رأس المال المؤسسي أو الذكي بسبب زمن الاستجابة المنخفض وأدلة الطلب الفعالة من حيث الغاز مقترنة بسرعة zk-rollup. هذا يعني أن الحسابات القياسية على المنصة لا تتكبد رسوم المتداول أو البائع، مما يسمح للمستخدمين بالتداول عبر جميع الأسواق دون تكاليف.

أشار نظام النقاط الخاص بها أيضاً إلى وجود توزيع مجاني (airdrop)، مما عمل كحافز للمتداولين لاستخدام المنصة. يمكن أن يندثر هذا في الواقع لأن الكثير من هؤلاء الأشخاص قد ينتقلون ببساطة إلى منصات أخرى بعد التوزيع المجاني، كما هو شائع غالباً. 

شيء واحد واضح من المقاييس – Hyperliquid هو القائد المهيمن في مساحة العقود الآجلة اللامركزية (perps DEX)، حيث يتصدر من حيث الأساسيات مثل المصالح المفتوحة، وقيمة القفل الإجمالية (TVL)، والابتكارات مثل HIP-3 للإدراج غير المصرح به، وHyperEVM، وإيداع ETF معلق من Bitwise. 

يأتي بعدها عن كثب Aster المنافس وLighter، التي تصبح بسرعة منصة متخصصة مع قاعدة عملاء مخلصين. 

أدى نجاح Hyperliquid إلى ظهور بورصات عقود آجلة لامركزية جديدة

Hyperliquid هو القائد غير المنازع في حرب بورصات العقود الآجلة اللامركزية، لكنه يفقد حصته السوقية لصالح Aster وLighter وحتى EdgeX، الـ DEX الذي يحتل المركز الرابع في القائمة، بسبب الحوافز والقابلية للتوسع.

أشار توماس فانتا، الشريك في شركة الاستثمار في العملات المشفرة Heartcore، إلى أن إطلاق ونجاح Hyperliquid هو ما أشعل المنافسة، مما تسبب في "موجة من بورصات العقود الآجلة اللامركزية المقلدة" التي غمرت سوق رأس المال المخاطر حتى لو كان معظمها "يخلو من الابتكار".

وفقاً لـ فانتا، تم إهمال معظم صناديق رأس المال المخاطر النقية – تلك غير القادرة على الاستثمار في الأسواق السائلة – بسبب نجاح HYPE، لذلك هناك "فرصة للبحث عن منافس لـ Hyperliquid". 

حذر، ومع ذلك، من أن هناك ضمانات لنجاح هذه المحاولات، حيث تأثر صعود Hyperliquid بشدة بسرد "لا رأس مال مخاطر" وآلية مكافأة المجتمع.

من بين الثلاثة الأوائل، المرشح الأكثر احتمالاً للمركز الأول في المستقبل هو Aster، وقد تم تسويقه على هذا النحو. ومع ذلك، كانت هناك احتكاكات في مجتمع Aster مؤخراً حيث اشتكى الحاملون من عدم مكافأتهم، واتهم أعضاء المجتمع بأن حملة التوزيع المجاني المستمرة تؤدي فقط إلى تخفيف قيمة الرمز. 

أصبحت أكبر مشكلة هي حركة السعر السلبية، التي استمرت في مواجهة عمليات الشراء العاجلة المتسارعة، مما يشجع الاتهامات بأن الفريق يبيع الرموز التي تم شراؤها عبر محفظة أخرى. 

كان لـ Lighter أيضاً نصيبه العادل من المشاكل. أطلقت المنصة شبكتها الرئيسية العامة في 1 أكتوبر، بعد ثمانية أشهر من الاختبار الخاص. ومع ذلك، أثناء الإطلاق، واجهت انقطاعاً كبيراً بعد تسعة أيام فقط خلال انهيار السوق في 10 أكتوبر، مما اضطر الفريق إلى الاعتراف لاحقاً بأن أنظمتهم لم تستطع تحمل زيادة حركة المرور وأنهم سيقومون بترقية سعة قاعدة البيانات. 

المتداولون الذين تأثروا بانقطاع الخدمة، والذي أدى إلى خسائر تقدر بنحو 50 مليون دولار، كانوا مُتعويضين بنقاط "لايتير" (Lighter points) التي يمكن تبادلها للحصول على توزيع رموز مستقبلي.