حصول شركة Wintermute على ترخيص أمريكي يُمكّن أحد أبرز مزودي سيولة العملات المشفرة العالميين من الانضمام إلى وول ستريت

أعلنت شركة وينترموت، إحدى أبرز شركات توفير السيولة في مجال العملات الرقمية، عن دخولها أسواق الأوراق المالية الأمريكية بشكل قانوني في السادس من أغسطس. فقد أعلنت الشركة، التي تتخذ من نيويورك مقراً لها، أن شركتها التابعة، وينترموت يو إس إيه إل إل سي، قد سجلت نفسها كوسيط أوراق مالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وانضمت إلى هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).

بحسب شركة وينترموت، يُمثل هذا الترخيص دخولها إلى الأسواق الأمريكية الخاضعة للتنظيم، ويعزز قدرتها على استيعاب الأطراف المؤسسية المقابلة في المنطقة. ويُعد هذا إنجازاً هاماً لشركة صانعة للسوق، يبلغ متوسط ​​حجم تداولاتها اليومية أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي عبر أكثر من 60 منصة مركزية ولا مركزية.

بدلاً من العمل فقط في الأسواق الأصلية للعملات المشفرة، ستتمكن شركة Wintermute من العمل في الأسواق المنظمة التي تستخدمها مؤسسات وول ستريت على نطاق واسع.

ما الذي يتيحه التسجيل لبرنامج Wintermute؟

يقتصر استخدام الترخيص على التداول لحساب الشركة. ستتمكن شركة وينتر ميوت يو إس إيه من العمل كطرف أصيل وتوفير السيولة في معاملات خارج البورصة التي تشمل الأسهم الأمريكية والخيارات وأي أدوات مالية أخرى، وذلك عند التداول لحسابها الخاص. كما يجوز لها المشاركة في معاملات المقاصة الذاتية التي تشمل الأوراق المالية باستخدام الأصول الرقمية الموجودة في محفظتها.

تتجلى أهمية هذا الاعتماد في كون شركة وينترميوت الآن مشاركًا معتمدًا في المنتجات المتداولة في البورصة، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية. يتولى المشاركون المعتمدون مسؤولية إنشاء واسترداد أسهم صناديق المؤشرات المتداولة، مما يضمن توافق أسعار الصناديق مع قيمة الأصول الأساسية. وبذلك، يُقرّب هذا الدور شركة وينترميوت من البنية التحتية للسوق المشاركة في تطوير صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية.

صرحت الشركة التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها بأن الترخيص الذي تم الحصول عليه هو نتيجة سنوات عديدة من العمل مع السلطات الأمريكية.

لماذا تُغير جهة تنظيمية واحدة معادلة السوق؟

إن الحصول على ترخيص وسيط أوراق مالية يتجاوز مجرد الحصول على موافقة تنظيمية جديدة. فبما أن أنشطة العملات الرقمية والأوراق المالية التقليدية تتم من خلال شركة واحدة، يصبح تنفيذ الصفقات وتسوية المعاملات وإدارة المخاطر أسهل. كما يُمكّن هذا المستثمرين المؤسسيين من الوصول إلى كلا السوقين باستخدام منصة واحدة مشتركة.

بالإضافة إلى ذلك، يؤدي ذلك إلى زيادة المنافسة بين صانعي السوق. فقد أسست شركتا "جين ستريت" و"سيتادل سيكيوريتيز" مكانة رائدة في صناعة السوق في الأسواق التقليدية، لا سيما أسواق الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة، بينما أصبحت "وينترميوت" مزودًا رئيسيًا للسيولة في الأصول الرقمية، وتتوسع حاليًا في الأسواق الأمريكية الخاضعة للتنظيم. ومع ازدياد شعبية الأوراق المالية المُرمّزة وصناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية، قد تكمن الميزة التنافسية للشركات القادرة على توفير السيولة في كل من الأسواق التقليدية والقائمة على تقنية البلوك تشين، بدلًا من تلك المتخصصة في نوع واحد فقط من الأسواق. وقد يُغير هذا التقارب كيفية انتقال رؤوس الأموال المؤسسية بين السوقين.

بغض النظر عن شركة وينتر ميوت نفسها، فإن تسجيلها يُشير إلى ازدياد الطابع المؤسسي لأسواق العملات المشفرة. ومع دخول المزيد من منتجات الأصول الرقمية المرخصة إلى السوق، قد يصبح صُنّاع السوق الذين يفهمون كلاً من التمويل التقليدي والعملات المشفرة لاعبين مهمين.

قد يؤدي انخراطهم إلى تحسين سيولة السوق، وخفض فروق الأسعار، وتعزيز عمليات اكتشاف الأسعار، مما يخلق ظروفًا مواتية للمستثمرين المؤسسيين للاستثمار في العملات المشفرة.

قال المؤسس والرئيس التنفيذي يفغيني غايفوي: "لطالما كان إيماننا الراسخ بأن أسواق الأصول الرقمية ستتطور في أكثر من اتجاه واحد. ستستمر الأصول الرقمية والتمويل التقليدي في التطور بشكل متوازٍ، وستتقاطع بطرق جديدة، وفي نهاية المطاف ستندمج بشكل أعمق"

موجة التجزئة التي صُممت الرخصة من أجلها

تأتي خطوة وينترموت في ظل تزايد زخم التوكنة في الأسواق المالية. وتشير تقديرات سيتي غروب التوكنة 2030: وول ستريت أون-تشين" إلى أن قيمة الأصول المُرمزة تبلغ حوالي 17 مليار دولار اليوم، وتتوقع أن يصل حجم السوق إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030. في الوقت نفسه، تُشير تقديرات a16zcrypto إلى أن قيمة الأصول الحقيقية المُرمزة قد تجاوزت بالفعل 34 مليار دولار، باستثناء العملات المستقرة.

أصبح الزخم في هذا القطاعdent. وكما ورد سابقاً، فرقة عمل التوكنة في المملكة المتحدة شخصيات بارزة من عالم التمويل التقليدي، بالإضافة إلى شركات متخصصة في العملات المشفرة مثل سيركل، Ripple، وكوين بيس، وكيبر بايورد التابعة لكراكن، وتشيناليس، وفايربلوكس، وديجيتال أسيت هولدينجز، وجي إف أو-إكس، ووينترميوت.

يشير انخراطهم إلى أن السلطات التنظيمية بدأت تنظر إلى نظام التمويل القائم على تقنية البلوك تشين كجزء من النظام البيئي لسوق رأس المال بدلاً من اعتباره نظاماً بديلاً.

أعلنت شركة وينترموت أن حصولها على ترخيص وسيط أوراق مالية "يضع وينترموت الولايات المتحدة في موقع استراتيجي يؤهلها لدخول سوق الأوراق المالية الرقمية الناشئة". ويتماشى هذا التسجيل أيضاً مع هدف وينترموت الأوسع نطاقاً والمتمثل في التوسع في مجال الأصول الرقمية في العالم الحقيقي.

قبل شهرين فقط، أطلقت الشركة خدمة التداول خارج البورصة لمنتجات الذهب المُرمّزة مثل PAXG وXAUT، مُشيرةً إلى الطلب المتزايد على التسويات باستخدام مدفوعات البلوك تشين على مدار الساعة، وإلى إمكانية نقل الضمانات بكفاءة أكبر من ذي قبل. وقد أشارت التقارير إلى أن اتجاه الذهب المُرمّز لديه إمكانية نموّ كبير، ليصل إلى قيمة سوقية لا تقل عن 15 مليار دولار أمريكي في عام 2026.

بدأت الهيئات التنظيمية بالفعل في تهيئة البيئة القانونية. ففي يناير 2026، صرّحت ثلاثة أقسام من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن الأوراق المالية لا تُعفى من المسؤولية القانونية لمجرد اعتمادها على تقنية البلوك تشين. وتشير تحركات شركة وينترسموت إلى نيتها الوصول إلى الأسواق المنظمة قبل أن تصبح الأوراق المالية المُرمّزة شائعة الاستخدام.

إذا حذا اللاعبون الرئيسيون الآخرون في الساحة الدولية للعملات المشفرة حذوهم، فقد تستمر الخطوط الفاصلة بين شركات وول ستريت ومقدمي السيولة الذين يركزون على العملات المشفرة في التلاشي، مما يسهل الاندماج بين التمويل التقليدي وأسواق الأصول الرقمية.