ترخيص Wintermute في الولايات المتحدة يجلب مزود سيولة عالمي مرموق للعملات المشفرة إلى أسوار وول ستريت

أحد مزودي السيولة الرائدون في مجال العملات المشفرة وصل قانونياً إلى أسواق الأوراق المالية الأمريكية. في 6 أغسطس، أعلنت Wintermute أن شركتها القائمة في نيويورك، Wintermute USA LLC، قد سجلت كـ وكيل-متداول مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وأصبحت عضواً في هيئة تنظيم صناعة التمويل (FINRA).

وفقاً لـ Wintermute، يحدد التفويض «دخولها إلى الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة» ويعزز قدرتها على استيعاب «الطرفاء المؤسسيين في المنطقة». وهذا إنجاز مهم لمزود سيولة لديه أكثر من 10 مليارات دولار من نشاط التداول اليومي المتوسط عبر أكثر من 60 منصة مركزية ولا مركزية.

بدلاً من العمل فقط في الأسواق الأصلية للعملات المشفرة، ستكون Wintermute قادرة على العمل في الأسواق المنظمة المستخدمة على نطاق واسع من قبل مؤسسات وول ستريت.

ما يسمح به التسجيل لـ Wintermute

يقتصر الترخيص على التداول العقاري. ستكون Wintermute USA قادرة على العمل كطرف رئيسي وتوفير السيولة في المعاملات خارج البورصة (OTC) التي تتضمن الأسهم الأمريكية والخيارات وأي أداة أخرى قائمة على الأوراق المالية أثناء التداول لحسابها الخاص. كما يمكنها المشاركة في معاملات التسوية الذاتية التي تتضمن أوراقاً مالية باستخدام الأصول الرقمية الموجودة في محفظتها.

يمكن رؤية أهمية الموافقة في حقيقة أن Wintermute أصبحت الآن مشاركاً معتمداً (AP) للمنتجات المتداولة في البورصة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للأصول الرقمية. يتحمل المشاركون المعتمدون مسؤولية إنشاء وإلغاء أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، وبالتالي ضمان تطابق أسعار صناديق الاستثمار المتداولة وقيمة الأصول الأساسية. وبالتالي، فإن هذا الدور لـ Wintermute يقربها من بنية السوق المشاركة في تطوير صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.

أشارت الشركة القائمة في المملكة المتحدة إلى أن الترخيص الذي حصلت عليه هو نتيجة سنوات من العمل مع السلطات الأمريكية.

لماذا يغير كيان منظم واحد معادلة السوق

الحصول على ترخيص وكيل-متداول يعني أكثر من مجرد الحصول على موافقة تنظيمية جديدة. وبما أن كل من أنشطة العملات المشفرة والأوراق المالية التقليدية موجودة في شركة واحدة، فإن إجراء الصفقات وتسوية المعاملات وإدارة المخاطر يصبحان أبسط. وهذا يساعد أيضاً المستثمرين المؤسسيين على الوصول إلى كلا السوقين باستخدام منصة مشتركة واحدة فقط.

بالإضافة إلى ذلك، يؤدي ذلك إلى زيادة المنافسة بين مزودي السيولة. بنت Jane Street وCitadel Securities امتيازات كبيرة لتوفير السيولة في الأسواق التقليدية، لا سيما الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، بينما أصبحت Wintermute مزوداً رئيسياً للسيولة في الأصول الرقمية وتوسع الآن في الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة. ومع شيوع الأوراق المالية المموّزة وصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية، قد تكون الميزة التنافسية للشركات القادرة على توفير السيولة في كل من الأسواق التقليدية والمبنية على blockchain بدلاً من تلك المتخصصة فقط في نوع واحد من الأسواق. هذا التقارب يمكن أن يغير كيفية تحرك رأس المال المؤسسي بين السوقين.

إلى جانب Wintermute نفسها، يشير التسجيل إلى التزايد المؤسسي لسوق العملات المشفرة. مع دخول المزيد من منتجات الأصول الرقمية المرخصة إلى السوق، قد يصبح مزودو السيولة الذين يفهمون كل من التمويل التقليدي والعملات المشفرة لاعبين مهمين.

قد يؤدي مشاركتهم إلى تحسين سيولة السوق، وخفض فروق الأسعار، وتعزيز عمليات اكتشاف الأسعار، مما يخلق ظروفاً مواتية للمستثمرين المؤسسيين للاستثمار في العملات المشفرة.

قال المؤسس والرئيس التنفيذي إيفغيني غايوي: "كانت قناعتنا طويلة الأمد دائمًا أن أسواق الأصول الرقمية ستتطور في أكثر من اتجاه. ستستمر الأصول الرقمية والتمويل التقليدي في التطور بالتوازي، والتقاطع بطرق جديدة، وفي النهاية التكامل بشكل أعمق".

موجة توكنization التي بُني الترخيص من أجلها

تأتي خطوة Wintermute بينما تكتسب التوكنization زخمًا عبر الأسواق المالية. تقدر شركة Citigroup التوكنization 2030: وول ستريت على السلسلة أن هناك حوالي 17 مليار دولار من الأصول المموكنة اليوم، وتتوقع سوقًا بحجم 5.5 تريليون دولار في الحالة الأساسية بحلول عام 2030. في الوقت نفسه، تقدر a16zcrypto الأصول الحقيقية المموكنة تجاوزت بالفعل 34 مليار دولار، باستثناء العملات المستقرة.

أصبحت الزخم في الصناعة الآن واضحاً. وكما تم الإبلاغ سابقاً، فإن فريق عمل التوكنيزation في المملكة المتحدة يتألف من شخصيات بارزة من التمويل التقليدي وشركات أصلية في مجال العملات المشفرة مثل Circle وRipple وCoinbase وكيان Payward الخاص بـ Kraken وChainalysis وFireblocks وDigital Asset Holdings وGFO-X وWintermute.

يشير انخراطهم إلى أن السلطات التنظيمية تبدأ في النظر إلى نظام التمويل القائم على البلوك تشين كجزء من النظام البيئي لسوق رأس المال بدلاً من كونه نظامًا بديلاً.

قالت Wintermute إن تأمين تسجيل الوكيل-المتداول يضع «Wintermute USA استراتيجياً في مشهد الأوراق المالية المموّزة الناشئة». التسجيل يتماشى أيضاً مع الهدف الأوسع لـ Wintermute المتمثل في التوسع في الأصول الحقيقية المموّزة.

قبل بضعة أشهر فقط، بدأت الشركة في خدمة تداول OTC لـ منتجات الذهب المموّزة مثل PAXG وXAUT، مشيرة إلى الطلب المتزايد على التسويات باستخدام مدفوعات blockchain على مدار الساعة والقدرة على نقل الضمان بطريقة أكثر كفاءة من السابق. وقد تم الإبلاغ عن أن اتجاه الذهب المموّز لديه القدرة على التطور بشكل كبير، ليصل إلى قيمة سوقية دنيا تبلغ 15 مليار دولار في عام 2026.

بدأ المنظمون بالفعل في مسح المشهد القانوني. في يناير 2026، ذكرت ثلاث إدارات في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن الأوراق المالية ليست معفاة من المسؤولية القانونية لمجرد أنها تعتمد على blockchain. تشير إجراءات Wintersmute إلى أن الشركة تنوي الوصول إلى الأسواق المنظمة قبل أن تصبح الأوراق المالية المموّزة سائدة.

إذا اتبع اللاعبون الرئيسيون الآخرون في المشهد المشفر الدولي هذا النهج، فقد تستمر الخطوط الفاصلة بين شركات وول ستريت ومقدمي السيولة المتمحورين حول العملات المشفرة في الضبابية، مما يسهل الاندماج بين التمويل التقليدي وأسواق الأصول الرقمية.