سيركل وريبل وكوينبيس تنضمان إلى فريق عمل توكنيزيشن في المملكة المتحدة مع بلك روك

سمت الحكومة البريطانية فريق عمل صناعياً مكوناً من 54 شركة لنقل التوكنيزيشن (tokenization) إلى أسواق التمويل بالجملة في البلاد، حيث جلست شركات الكريبتو Circle وRipple وCoinbase إلى جانب BlackRock وGoldman Sachs وJ.P. Morgan وMorgan Stanley. 

أُعلن عن فريق العمل مع التقرير الأول من تأليف كريس وولارد، بطل أسواق الأسواق الرقمية بالجملة في وزارة الخزانة البريطانية (HM Treasury)، نُشر في 13 يوليو وموجه إلى المستشار المالي.

قضى وولارد ثماني سنوات في هيئة السلوك المالي (FCA)، بما في ذلك فترة شغل منصب الرئيس التنفيذي بالإنابة في عام 2020، قبل توليه دور التوكنيزيشن في أبريل 2026. وتعمل هيئة مدينة لندن (City of London Corporation) كأمانة سرية، بالتعاون مع TheCityUK وUK Finance وInvestment Association وInnovate Finance.

ما الذي ستفعله فرقة العمل فعلياً؟

وفقاً لـ هيئة مدينة لندن، ستقوم الشركات المكونة لفرقة العمل ببناء حالات استخدام حية وشاملة، بدءاً من إعادة الشراء المموّلة بالتوكنات (tokenized repo) خلال الأشهر الاثني عشر القادمة. 

سيتم تحديد المعايير عبر مجالات الأولوية في سلسلة قيمة السوق من خلال تسع مجموعات عمل.

أفادت الذراع الموجهة للمستثمرين في الهيئة، وهي Global City، بأن حالة استخدام إعادة الشراء تهدف إلى إجراء تجربة حية بحلول ربيع 2027، مع النظر في السلع الأساسية وفئات الأصول الأخرى في وقت لاحق من العام.

كما يستند التقرير إلى مشروع DIGIT، وهو أداة السندات الحكومية المموّنة بالتوكنات في المملكة المتحدة. ويُتوقع أن يشهد الربع الأول من عام 2027 ظهور أول إصدار من DIGIT، داخل بنك إنجلترا و منطقة الرمال الرقمية للأوراق المالية التابعة لهيئة السلوك المالي (FCA).

ما هي شركات العملات المشفرة التي دخلت قائمة أصحاب المصلحة المكونة من 54 شركة؟

تتجاوز القائمة الكاملة للشركات بكثير المؤسسات الأربع في وول ستريت. ومن بين شركات العملات المشفرة والشركات المجاورة التي دخلت القائمة: Circle وRipple وCoinbase وكيان Payward التابع لـ Kraken وChainalysis وFireblocks و Ctrl Alt, Digital Asset Holdings، الشركة وراء شبكة Canton وGFO-X وUbyx وSLIX وTokenovate وWintermute. 

تتواجد هذه الشركات في نفس المجموعة مع HSBC وBarclays وUBS وCiti وState Street ومجموعة بورصة لندن وDTCC، من بين آخرين.

تجمع فرقة العمل بين إصداري العملات المستقرة ومنصات تداول العملات المشفرة في مجموعة عمل واحدة مع البنوك التي تنافسها غالباً في البنية التحتية.

صرح كيريت بهاتيا، كبير مسؤولي الأصول الرقمية في Banking Circle، بأن المشكلة الأصعب تكمن في البنية التحتية الأساسية (plumbing) وليس في الإصدار. وقال بهاتيا إن أسواق التوكنيزيشن "ستحتاج إلى بنية تحتية للدفع يمكنها دعم التسوية في الوقت الفعلي، والحركة عبر الحدود، وأشكال متعددة من الأموال المنظمة، والتشغيل البيني بين العملات المستقرة، والإيداعات المموّنة بالتوكنات، ومسارات العملات الورقية الحالية". 

وأضاف أنه بدون ذلك، فإن الأصول الرقمية "تخاطر بأن تصبح أسرع عند الأطراف لكنها لا تزال مقيدة بالبنية التحتية الأساسية القديمة تحتها".

الأرقام وراء الدفع

يعتمد الحجة الاقتصادية على توقعات كبيرة. يستشهد تقرير وولارد بتقدير من مجموعة Boston Consulting Group يفيد بأن سوق الأصول الحقيقية المموّنة بالتوكنات قد يصل إلى 88 تريليون دولار بحلول عام 2035، مقابل سوق العملات المشفرة والعملات المستقرة الحالي الذي يبلغ حوالي 3 تريليونات دولار. 

بالنسبة للمملكة المتحدة تحديداً، يتوقع التقرير ما يصل إلى 33 مليار جنيه إسترليني في الناتج الاقتصادي السنوي الإضافي و14 مليار جنيه إسترليني في إيرادات الضرائب السنوية بحلول عام 2035.

بالنسبة لولارد، فإن المخاطر تنطوي على جانب تنافسي أكثر من كونها مؤكدة. ووصف أسواق التوكنيزيشن بأنها "لعبة شبكية" وحذر من أن وضع المملكة المتحدة "غير مضمون"، مشيراً إلى أن البلاد "تحتاج إلى التحرك بسرعة اللاعبين الأكثر رشاقة". 

قالت المستشارة المالية ريتشيل ريفز إن الحفاظ على ريادة المملكة المتحدة في التمويل العالمي يعني "استغلال تقنيات مثل التوكنيزيشن"، ووصف رئيس مجلس سياسة هيئة مدينة لندن، كريس هايوارد، هذه اللحظة بأنها فرصة لـ "قيادة انفجار كبير رقمي في الخدمات المالية".

التقرير مفتوح للتعليقات حتى 4 سبتمبر 2026، ومن المقرر الانتهاء من عضوية المجموعات التسع بحلول نهاية ذلك الشهر. ومن المتوقع صدور التقرير الثاني لولارد إلى المستشار المالي في يوليو 2027.