La licencia estadounidense de Wintermute introduce a uno de los principales proveedores mundiales de liquidez de criptomonedas en el circuito de Wall Street

Uno de los principales proveedores de liquidez en el ámbito de las criptomonedas acaba de ingresar legalmente a los mercados de valores de EE. UU. El 6 de agosto, Wintermute anunció que su empresa con sede en Nueva York, Wintermute USA LLC, se había registrado como corredor de bolsa ante la SEC y se había convertido en miembro de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Según Wintermute, la autorización marca su “entrada en los mercados regulados de EE. UU.” y aumenta su capacidad para atender a “contrapartes institucionales en la región”. Este es un hito importante para un creador de mercado que registra un volumen de operaciones diarias promedio de más de 10 mil millones de dólares en más de 60 plataformas centralizadas y descentralizadas.

En lugar de operar únicamente en mercados nativos de criptomonedas, Wintermute podrá operar en mercados regulados ampliamente utilizados por las instituciones de Wall Street.

Lo que el registro le permite hacer a Wintermute

La licencia restringe su uso a operaciones por cuenta propia. Wintermute USA podrá actuar como principal y proporcionar liquidez en transacciones extrabursátiles que involucren acciones estadounidenses, opciones y cualquier otro instrumento basado en valores, operando por cuenta propia. También podrá realizar transacciones de compensación propia que involucren valores utilizando activos digitales de su cartera.

La importancia de esta aprobación radica en que Wintermute ahora es un Participante Autorizado (PA) para productos cotizados en bolsa, incluidos los ETF de activos digitales. Los PA son responsables de la creación y el reembolso de participaciones de ETF, garantizando así que el precio del ETF coincida con el valor de los activos subyacentes. De esta forma, este rol de Wintermute la acerca a la infraestructura del mercado involucrada en el desarrollo de los ETF de criptomonedas.

La empresa con sede en el Reino Unido afirmó que la licencia obtenida es el resultado de varios años de colaboración con las autoridades estadounidenses.

Por qué una sola entidad regulada cambia las matemáticas del mercado

Obtener una licencia de corredor de bolsa implica mucho más que una simple aprobación regulatoria. Al centralizarse las actividades de criptomonedas y valores tradicionales en una sola empresa, realizar operaciones, liquidar transacciones y gestionar riesgos se simplifica. Esto también permite a los inversores institucionales acceder a ambos mercados mediante una única plataforma.

Además, esto conlleva una mayor competencia entre los creadores de mercado. Jane Street y Citadel Securities han consolidado importantes franquicias de creación de mercado en los mercados tradicionales, especialmente en acciones y ETF, mientras que Wintermute se ha convertido en un importante proveedor de liquidez en activos digitales y ahora se está expandiendo a los mercados regulados de EE. UU. A medida que los valores tokenizados y los ETF de activos digitales ganan popularidad, la ventaja competitiva podría recaer en las empresas capaces de proporcionar liquidez tanto en mercados tradicionales como en mercados basados ​​en blockchain, en lugar de aquellas que se especializan únicamente en uno de ellos. Esta convergencia podría cambiar la forma en que el capital institucional se mueve entre ambos mercados.

Más allá del propio Wintermute, el registro es indicativo de la creciente institucionalización de los mercados de criptomonedas. A medida que más productos de activos digitales con licencia ingresan al mercado, los creadores de mercado que comprenden tanto las finanzas tradicionales como las criptomonedas podrían convertirse en actores importantes.

Su participación puede mejorar la liquidez del mercado, reducir los diferenciales y optimizar los procesos de determinación de precios, creando así condiciones favorables para que los inversores institucionales inviertan en criptomonedas.

«Nuestra convicción a largo plazo siempre ha sido que los mercados de activos digitales evolucionarán en más de una dirección», afirmó el fundador y director ejecutivo, Evgeny Gaevoy. «Los activos digitales y las finanzas tradicionales seguirán desarrollándose en paralelo, se entrelazarán de nuevas maneras y, en última instancia, se integrarán más profundamente»

La ola de tokenización para la que se diseñó la licencia

La iniciativa de Wintermute se produce en un momento en que la tokenización está ganando impulso en los mercados financieros. El informe Tokenization 2030: Wall Street On-Chain estima que actualmente existen aproximadamente 17.000 millones de dólares en activos tokenizados y proyecta un mercado base de 5,5 billones de dólares para 2030. Por su parte, a16zcrypto estima que los activos tokenizados del mundo real ya han superado los 34.000 millones de dólares, sin incluir las stablecoins.

El dinamismo del sector se está haciendo cada vez másdent. Como ya se ha informado, el Grupo de Trabajo sobre Tokenización del Reino Unido está integrado por figuras destacadas de las finanzas tradicionales, así como por empresas nativas de criptomonedas como Circle, Ripple, Coinbase, Payward (la entidad de Kraken), Chainalysis, Fireblocks, Digital Asset Holdings, GFO-X y Wintermute.

Su participación indica que las autoridades reguladoras están empezando a considerar el sistema financiero basado en blockchain como parte del ecosistema del mercado de capitales, en lugar de como un sistema alternativo.

Wintermute afirmó que, al obtener el registro como intermediario de valores, se posiciona estratégicamente para el panorama emergente de valores tokenizados. Este registro también está en línea con el objetivo más amplio de Wintermute de expandirse al ámbito de los activos del mundo real tokenizados.

Hace apenas un par de meses, la compañía lanzó su servicio de negociación extrabursátil (OTC) para productos de oro tokenizado como PAXG y XAUT, argumentando la creciente demanda de liquidaciones mediante pagos blockchain las 24 horas del día y la posibilidad de transferir garantías de forma más eficiente que antes. Se ha informado que la tendencia del oro tokenizado tiene un gran potencial de crecimiento, alcanzando un valor de mercado mínimo de 15 mil millones de dólares en 2026.

Los reguladores ya han comenzado a aclarar el panorama legal. En enero de 2026, tres divisiones de la SEC declararon que los valores no están exentos de responsabilidad legal solo por basarse en una cadena de bloques. Las acciones de Wintersmute indican que la empresa pretende acceder a los mercados regulados antes de que los valores tokenizados se generalicen.

Si otros actores clave en el panorama internacional de las criptomonedas siguen el ejemplo, las fronteras entre las empresas de Wall Street y los proveedores de liquidez centrados en las criptomonedas podrían seguir difuminándose, facilitando así la fusión entre las finanzas tradicionales y los mercados de activos digitales.