La licencia de EE. UU. de Wintermute atrae a un proveedor de liquidez cripto global de primer nivel a los rieles de Wall Street

Uno de los principales proveedores de liquidez en el espacio cripto acaba de entrar legalmente en los mercados de valores de EE. UU. El 6 de agosto, Wintermute anunció que su empresa con sede en Nueva York, Wintermute USA LLC, se había registrado como un corredor-dealer ante la SEC y se convirtió en miembro de la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA).

Según Wintermute, la autorización marca su “entrada en mercados regulados de EE. UU.” y aumenta su capacidad para atender a “contrapartes institucionales en la región”. Este es un hito importante para un proveedor de liquidez que tiene más de $10 mil millones en actividad de negociación diaria promedio en más de 60 plataformas centralizadas y descentralizadas.

En lugar de operar solo en mercados nativos de cripto, Wintermute podrá operar en mercados regulados ampliamente utilizados por las instituciones de Wall Street.

Qué permite hacer el registro a Wintermute

La licencia restringe el uso a negociación propietaria. Wintermute USA podrá actuar como principal y proporcionar liquidez en transacciones extrabursátiles que involucren acciones, opciones y cualquier otro instrumento basado en valores mientras negocia para su propia cuenta. También puede participar en transacciones de autoliquidación que involucren valores utilizando activos digitales que existen en su portafolio.

La importancia de la aprobación se puede ver en el hecho de que Wintermute ahora es un Participante Autorizado (AP) para productos cotizados en bolsa, que incluye ETFs de activos digitales. Los AP son responsables de la creación y canje de acciones de ETF, asegurando así que los precios del ETF y el valor de los activos subyacentes coincidan. Por lo tanto, este rol de Wintermute lo acerca a la infraestructura del mercado involucrada en el desarrollo de ETFs cripto.

La empresa con sede en el Reino Unido declaró que la licencia obtenida es el resultado de varios años de trabajo con las autoridades estadounidenses.

Por qué una sola entidad regulada cambia las matemáticas del mercado

Recibir una licencia de corredor-dealer significa más que simplemente obtener una nueva aprobación regulatoria. Dado que tanto las actividades de cripto como las de valores tradicionales están en una sola empresa, realizar operaciones, liquidar transacciones y gestionar riesgos se vuelve más simple. Esto también ayuda a los inversores institucionales a acceder a ambos mercados utilizando solo una plataforma común.

Además, conduce a un aumento de la competencia entre los proveedores de liquidez. Jane Street y Citadel Securities han construido importantes franquicias de market-making en mercados tradicionales, particularmente en acciones y ETFs, mientras que Wintermute se ha convertido en un importante proveedor de liquidez en activos digitales y ahora se está expandiendo a los mercados regulados de EE. UU. A medida que los valores tokenizados y los ETFs de activos digitales se vuelven populares, la ventaja competitiva puede estar en las empresas que pueden proporcionar liquidez tanto en mercados tradicionales como basados en blockchain, en lugar de aquellas que se especializan únicamente en uno de los tipos de mercados. Esa convergencia podría cambiar la forma en que el capital institucional se mueve entre los dos mercados.

Además de Wintermute en sí, el registro es indicativo de la mayor institucionalización de los mercados de criptomonedas. A medida que más productos de activos digitales con licencia entren en el mercado, los market-makers que entienden tanto las finanzas tradicionales como las criptomonedas pueden convertirse en jugadores importantes.

Su participación puede mejorar la liquidez del mercado, reducir los spreads y mejorar los procesos de descubrimiento de precios, creando así condiciones favorables para que los inversores institucionales inviertan en criptomonedas.

“Nuestra convicción a largo plazo siempre ha sido que los mercados de activos digitales evolucionarán en más de una dirección”, dijo el fundador y CEO Evgeny Gaevoy. “Los activos digitales y las finanzas tradicionales continuarán desarrollándose en paralelo, se intersectarán de nuevas formas y, en última instancia, se integrarán más profundamente.”

La ola de tokenización para la que se construye la licencia

El movimiento de Wintermute llega a medida que la tokenización gana impulso en los mercados financieros. Citigroup’s Tokenization 2030: Wall Street On-Chain estima aproximadamente $17 mil millones en activos tokenizados hoy y proyecta un mercado de caso base de $5,5 billones para 2030. Mientras tanto, a16zcrypto estima activos reales tokenizados han superado los $34 mil millones, excluyendo las stablecoins.

El impulso en la industria ahora se vuelve evidente. Como se ha informado anteriormente, la Tokenization Taskforce del Reino Unido comprende figuras notables de las finanzas tradicionales, así como empresas nativas de cripto como Circle, Ripple, Coinbase, la entidad Payward de Kraken, Chainalysis, Fireblocks, Digital Asset Holdings, GFO-X y Wintermute.

Su participación indica que las autoridades regulatorias están comenzando a considerar el sistema de finanzas basado en blockchain como parte del ecosistema del mercado de capitales en lugar de como un sistema alternativo.

Wintermute dijo que al obtener el registro de corredor-dealer, “posiciona estratégicamente a Wintermute USA para el emergente panorama de valores tokenizados”. El registro también está en línea con el objetivo más amplio de Wintermute de expandirse hacia activos reales tokenizados.

Hace solo un par de meses, la compañía inició su servicio de negociación OTC para productos de oro tokenizado como PAXG y XAUT, citando la creciente demanda de liquidaciones utilizando pagos blockchain las 24 horas y la capacidad de mover colateral de manera más eficiente que antes. Se ha informado que la tendencia del oro tokenizado tiene el potencial de desarrollarse significativamente, alcanzando un valor de mercado mínimo de $15 mil millones en 2026.

Los reguladores ya han comenzado a despejar el panorama legal. En enero de 2026, tres divisiones de la SEC declararon que los valores no están exentos de responsabilidad legal solo porque dependen de una blockchain. Las acciones de Wintersmute indican que la empresa tiene la intención de acceder a los mercados regulados antes de que los valores tokenizados se vuelvan mainstream.

Si otros jugadores clave en la escena cripto internacional siguen el ejemplo, las líneas entre las empresas de Wall Street y los proveedores de liquidez centrados en cripto pueden continuar difuminándose, facilitando así la fusión entre las finanzas tradicionales y los mercados de activos digitales.