Wintermute 的美国牌照将顶级全球加密流动性提供商带入华尔街轨道

加密空间的主要流动性提供商之一刚刚合法进入美国证券市场。8 月 6 日，Wintermute 宣布其位于纽约的公司 Wintermute USA LLC 已注册为 经纪交易商 ，并成为金融行业监管局（FINRA）的成员。

据 Wintermute 称，该授权标志着其“进入 受监管的美国市场”，并增强了其容纳“该地区机构交易对手”的能力。对于一家在 60 多个集中式和去中心化平台上日均交易量超过 100 亿美元的做市商来说，这是一个重要的里程碑。

Wintermute 将不仅仅在加密原生市场运营，还将能够在华尔街机构广泛使用的受监管市场运营。

注册允许 Wintermute 做什么

该许可证限制用于 自营交易。Wintermute USA 将能够作为主要参与者，提供涉及美国股票、期权和任何其他基于证券的工具的场外交易流动性，同时为其自有账户进行交易。它还可以参与使用其投资组合中存在的数字资产进行的证券自我清算交易。

批准的重要性体现在 Wintermute 现在是交易所交易产品（包括数字资产 ETF）的授权参与者（AP）。AP 负责创建和赎回 ETF 份额，从而确保 ETF 价格与基础资产价值一致。因此，Wintermute 的这一角色使其更接近参与开发加密 ETF 的市场基础设施。

这家英国公司表示，获得的许可证是多年来与美国当局合作的结果。

为什么单一受监管实体改变了市场数学

获得经纪交易商牌照不仅仅意味着获得新的监管批准。由于加密和传统证券活动都在同一家公司内，交易、结算交易和管理风险变得更加简单。这也帮助机构投资者仅使用一个共同平台即可访问两个市场。

此外，这导致了做市商之间竞争的加剧。Jane Street 和 Citadel Securities 在传统市场（特别是股票和 ETF）建立了主要的做市业务，而 Wintermute 已成为数字资产的主要流动性提供商，现在正扩展到受监管的美国市场。随着代币化证券和数字资产 ETF 的普及，竞争优势可能属于那些能够在传统市场和基于区块链的市场提供流动性的企业，而不是那些仅专注于一种市场类型的企业。这种融合可能会改变机构资本在两个市场之间的流动方式。

除了 Wintermute 本身，该注册也表明了加密货币市场的更大机构化。随着更多获牌的数字资产产品进入市场，既了解传统金融又了解加密货币的做市商可能成为重要参与者。

他们的参与可能会提高市场流动性，降低价差，并增强价格发现过程，从而为机构投资者投资加密货币创造有利条件。

“我们长期的信念一直是，数字资产市场将以不止一种方向演变，”创始人兼首席执行官 Evgeny Gaevoy 说。“数字资产和传统金融将继续平行发展，以新的方式交叉，并最终更深刻地整合。”

该牌照所支持的代币化浪潮

Wintermute 的这一举动正值代币化在金融市场获得势头。花旗集团的 代币化 2030: 华尔街链上化 估计目前代币化资产约为 170 亿美元，并预测到 2030 年基准市场将达到 5.5 万亿美元。与此同时，a16zcrypto 估计 代币化现实世界资产 已超过 $34 十亿，不包括稳定币。

行业的势头现在变得明显。正如之前报道的那样，英国的代币化工作组 包括来自传统金融和加密原生公司（如 Circle、Ripple、Coinbase、Kraken 的 Payward 实体、Chainalysis、Fireblocks、Digital Asset Holdings、GFO-X 和 Wintermute）的知名人物。

他们的参与表明，监管机构开始将基于区块链的金融系统视为资本市场生态系统的一部分，而不是替代系统。

Wintermute 表示，通过获得经纪交易商注册，它“在战略上将 Wintermute USA 定位为处于 新兴代币化证券景观 的前沿”。该注册也与 Wintermute 更广泛的进入代币化现实世界资产领域的目标一致。

就在几个月前，该公司开始为其 代币化黄金产品（如 PAXG 和 XAUT）提供场外交易服务，理由是人们对全天候使用区块链支付进行结算的需求不断增长，以及能够比以前更高效地转移抵押品。据报道，代币化黄金趋势具有显著发展的潜力，到 2026 年最低市场价值将达到 150 亿美元。

监管机构已经开始清理法律环境。2026 年 1 月，SEC 的三个部门表示，证券并不因为依赖区块链而免除 法律责任。Wintersmute 的行动表明，该公司打算在代币化证券成为主流之前进入受监管的市场。

如果国际加密场景中的其他关键参与者效仿，那么华尔街公司与加密流动性提供商之间的界限可能会继续模糊，从而促进传统金融和数字资产市场的融合。