Лицензия Wintermute в США привлекает одного из ведущих мировых поставщиков ликвидности в криптовалютной сфере на инфраструктуру Уолл-стрит

Один из ведущих поставщиков ликвидности в криптовалютном пространстве легально вышел на рынки ценных бумаг США. 6 августа Wintermute объявила, что ее нью-йоркская компания, Wintermute USA LLC, зарегистрировалась в качестве брокера-дилера в SEC и стала членом Финансовой регуляторной авторегулируемой организации (FINRA).

По данным Wintermute, авторизация знаменует ее «вход на регулируемые рынки США» и усиливает ее способность обслуживать «институциональных контрагентов в регионе». Это важный этап для маркет-мейкера, который осуществляет среднесуточный объем торгов более чем на 10 миллиардов долларов на более чем 60 централизованных и децентрализованных платформах.

Вместо того чтобы работать только на крипто-ориентированных рынках, Wintermute сможет работать на регулируемых рынках, широко используемых институционами Уолл-стрит.

Что позволяет регистрация Wintermute

Лицензия ограничивает использование собственной торговлей. Wintermute USA сможет действовать как принципал и предоставлять ликвидность в внебиржевых сделках, включающих акции США, опционы и любые другие инструменты, основанные на ценных бумагах, торгуя для собственного счета. Она также может участвовать в самоклиринговых сделках с ценными бумагами, используя цифровые активы, находящиеся в ее портфеле.

Значение одобрения видно из того факта, что Wintermute теперь является Авторизованным участником (AP) для биржевых продуктов, включая ETF на цифровые активы. AP отвечают за создание и погашение акций ETF, обеспечивая совпадение цен ETF и стоимости базовых активов. Таким образом, эта роль Wintermute сближает ее с рыночной инфраструктурой, участвующей в разработке крипто-ETF.

Компания, базирующаяся в Великобритании, заявила, что полученная лицензия является результатом многолетней работы с американскими властями.

Почему одна регулируемая сущность меняет рыночную математику

Получение лицензии брокера-дилера означает больше, чем просто получение нового регуляторного одобрения. Поскольку как крипто-деятельность, так и деятельность с традиционными ценными бумагами находятся в одной компании, совершение сделок, расчеты и управление рисками становятся проще. Это также помогает институциональным инвесторам получить доступ к обоим рынкам, используя только одну общую платформу.

Кроме того, это приводит к усилению конкуренции между маркет-мейкерами. Jane Street и Citadel Securities создали крупные франшизы по маркет-мейкингу на традиционных рынках, особенно в сфере акций и ETF, в то время как Wintermute стала крупным поставщиком ликвидности в цифровых активах и теперь расширяется на регулируемые рынки США. По мере того как токенизированные ценные бумаги и ETF на цифровые активы становятся популярными, конкурентное преимущество может быть у компаний, способных предоставлять ликвидность как на традиционных, так и на блокчейн-рынках, а не у тех, кто специализируется исключительно на одном из типов рынков. Эта конвергенция может изменить то, как институциональный капитал перемещается между двумя рынками.

Помимо самой Wintermute, регистрация свидетельствует о большей институционализации криптовалютных рынков. По мере того как на рынок выходит больше лицензированных продуктов цифровых активов, маркет-мейкеры, понимающие как традиционные финансы, так и криптовалюту, могут стать важными игроками.

Их участие может улучшить ликвидность рынка, сузить спреды и улучшить процессы ценообразования, создавая благоприятные условия для институциональных инвесторов для инвестиций в криптовалюты.

«Наша долгосрочная уверенность всегда заключалась в том, что рынки цифровых активов будут развиваться более чем в одном направлении», — сказал основатель и генеральный директор Евгений Гаевой. «Цифровые активы и традиционные финансы будут продолжать развиваться параллельно, пересекаться новыми способами и в конечном итоге интегрироваться глубже».

Волна токенизации, для которой создана эта лицензия

Шаг Wintermute делается на фоне усиления импульса токенизации на финансовых рынках. Citigroup’s Токенизация 2030: Уолл-стрит в блокчейне оценивает текущий объем токенизированных активов примерно в 17 миллиардов долларов и прогнозирует базовый рынок в 5,5 триллиона долларов к 2030 году. Тем временем a16zcrypto оценивает токенизированные реальные активы в размере более 34 миллиарда долларов, исключая стейблкоины.

Импульс в индустрии теперь становится очевидным. Как сообщалось ранее, Целевая группа по токенизации Великобритании включает видных деятелей из традиционных финансов, а также крипто-ориентированные компании, такие как Circle, Ripple, Coinbase, подразделение Payward от Kraken, Chainalysis, Fireblocks, Digital Asset Holdings, GFO-X и Wintermute.

Их участие указывает на то, что регуляторы начинают рассматривать финансы на базе блокчейна как часть экосистемы рынка капитала, а не как альтернативную систему.

Wintermute заявила, что, получив регистрацию брокера-дилера, она «стратегически позиционирует Wintermute USA для формирующегося ландшафта токенизированных ценных бумаг». Регистрация также соответствует более широкой цели Wintermute по расширению в сегмент токенизированных реальных активов.

Всего пару месяцев назад компания запустила услугу внебиржевой (OTC) торговли для токенизированных продуктов из золота, таких как PAXG и XAUT, сославшись на растущий спрос на расчеты с использованием блокчейн-платежей круглосуточно и на возможность более эффективного перемещения залога, чем раньше. Сообщалось, что тренд на токенизированное золото имеет потенциал значительного развития, достигнув минимальной рыночной стоимости в 15 миллиардов долларов к 2026 году.

Регуляторы уже начали расчищать правовое поле. В январе 2026 года три подразделения SEC заявили, что ценные бумаги не освобождаются от юридической ответственности только потому, что они полагаются на блокчейн. Действия Wintersmute указывают на то, что компания намерена получить доступ к регулируемым рынкам до того, как токенизированные ценные бумаги станут мейнстримом.

Если другие ключевые игроки на международной крипто-сцене последуют их примеру, то границы между компаниями Уолл-стрит и крипто-ориентированными поставщиками ликвидности могут продолжать стираться, тем самым облегчая слияние традиционных финансов и рынков цифровых активов.