- Wintermute USA は SEC にブローカー・ディーラーとして登録し、FINRA にも加盟しました。これにより、暗号資産流動性プロバイダーは米国証券市場への規制された道を得ました。
- この登録により、Wintermute USA は株式および株式オプションの取引、流動性の提供、ETP に対する認定参加者（Authorized Participant）としての活動、および自社口座でのデジタル資産証券取引の自己決済が可能になりました。
- この動きは、暗号資産流動性、ETF、トークン化された証券、そして従来のウォール街の取引インフラがますます重なり合う市場において、Wintermute を有利な立場に置きます。
暗号通貨空間における主要な流動性プロバイダーの一つが、法的に米国証券市場に進出しました。8月6日、Wintermuteは、ニューヨークを拠点とする子会社、Wintermute USA LLCが ブローカーディーラー としてSECに登録し、金融業界規制当局（FINRA）の会員になったと発表しました。
Wintermuteによれば、この認可は「U.S. regulated marketsへの参入」を意味し、地域内の「機関カウンターパーティ」を受け入れる能力を強化します。これは、60以上の中央集権型および分散型プラットフォームで1日平均取引高100億ドル以上を誇るマーケットメーカーにとって、重要なマイルストーンです。
Wintermuteは、クリプトネイティブ市場だけでなく、ウォールストリート機関が広く使用する規制市場でも運営できるようになります。
登録がWintermuteに許可すること
ライセンスはproprietary tradingの使用に制限されます。Wintermute USAは、米国の株式、オプション、およびその他の証券ベースのインストルメントを含む店頭取引でプライシパルとして行動し、流動性を提供できます。また、ポートフォリオに存在するデジタルアセットを使用した証券の自己清算取引にも従事できます。
承認の重要性は、Wintermuteがデジタル資産ETFを含む上場投資信託（ETP）の承認参加者（AP）になったという事実に現れています。APはETF株式の作成と償還を担当し、ETFの価格と基礎資産の価値が一致することを保証します。したがって、Wintermuteのこの役割は、暗号通貨ETFの開発に関与する市場インフラストラクチャに近づきます。
イギリスを拠点とする同社は、取得したライセンスが米当局者と数年にわたって協力した結果であると述べています。
なぜ単一の規制されたエンティティが市場の数学を変えるのか
ブローカーディーラーライセンスの取得は、単に新しい規制承認を得る以上の意味を持ちます。暗号通貨と伝統的な証券の活動が1つの会社で行われるため、取引の実行、決済、リスク管理が簡素化されます。これにより、機関投資家は1つの共通プラットフォームを使用して両方の市場にアクセスできるようになります。
さらに、これはマーケットメーカー間の競争を促進します。Jane StreetとCitadel Securitiesは、特に株式やETFなどの伝統的な市場で主要なマーケットメイキングフランチャイズを構築しており、Wintermuteはデジタルアセットにおける主要な流動性プロバイダーとなり、現在、規制された米国市場に拡大しています。トークン化された証券やデジタル資産ETFが人気を集めるにつれて、競争優位性は、伝統的な市場とブロックチェーンベースの市場の両方で流動性を提供できる企業にある可能性があります。この収束は、機関資本が2つの市場間で移動する方法を変える可能性があります。
Wintermute自体に加え、この登録は暗号通貨市場のより大きな制度化を示しています。ライセンスを取得したデジタルアセット製品が市場に流入するにつれて、伝統的な金融と暗号通貨の両方を理解するマーケットメーカーが重要なプレイヤーになる可能性があります。
彼らの関与は、市場の流動性を向上させ、スプレッドを縮小し、価格発見プロセスを強化し、機関投資家が暗号通貨に投資するための有利な条件を作成する可能性があります。
「私たちの長期的な確信は、デジタルアセット市場が複数の方向に進化するというものでした」と創設者兼CEOのEvgeny Gaevoy氏は述べています。「デジタルアセットと伝統的な金融は並行して発展し続け、新しい方法で交差し、最終的により深く統合されます。」
ライセンスが構築されているトークン化の波
Wintermuteの動きは、金融市場全体でトークン化が勢いを増している時期に起こります。Citigroupの トークン化 2030: Wall Street On-Chain は、今日のトークン化された資産が約170億ドルであると推定し、2030年までに5.5兆ドルのベースケース市場を予測しています。一方、a16zcryptoは トークン化された実世界資産 がステーブルコインを除いてすでに$34 billionを超えていると推定しています。
業界の勢いは今、明らかになりつつあります。以前報じられたように、UK’s Tokenization Taskforceには、Circle、Ripple、Coinbase、KrakenのPaywardエンティティ、Chainalysis、Fireblocks、Digital Asset Holdings、GFO-X、Wintermuteなどの伝統的な金融およびクリプトネイティブ企業からの著名な人物が含まれています。
彼らの関与は、規制当局がブロックチェーンベースの金融システムを代替システムではなく、資本市場のエコシステムの一部分として検討し始めていることを示しています。
Wintermuteは、ブローカーディーラー登録を取得することで、「emerging tokenized securities landscape」においてWintermute USAを戦略的に位置づけたと述べています。この登録は、トークン化された実世界資産への拡大というWintermuteのより広範な目標とも一致しています。
数ヶ月前、同社はPAXGやXAUTのようなtokenized gold productsのOTC取引サービスを開始しました。これは、24時間365日ブロックチェーン決済による決済の需要増大と、以前よりも効率的に担保を移動できることによるものです。トークン化されたゴールドのトレンドは、2026年までに最低150億ドルの市場価値に達する可能性があると報告されています。
規制当局はすでに法的な風景を整理し始めています。2026年1月、SECの3つの部門は、ブロックチェーンに依存しているからといって、証券がlegal liabilityから免除されるわけではないと表明しました。Wintersmuteの行動は、トークン化された証券が主流になる前に規制市場へのアクセスを得る意図を示しています。
国際的な暗号通貨シーンにおける他の主要プレイヤーが続く場合、ウォールストリート企業とクリプト中心の流動性プロバイダーの間の線はさらに曖昧になり、伝統的な金融とデジタルアセット市場の融合を促進する可能性があります。
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よくある質問
Wintermute は実際に何を登録したのでしょうか？
その系列会社である Wintermute USA LLC は、SEC にブローカー・ディーラーとして登録し、FINRA の会員となりました。これにより、米国の株式およびオプションの自社取引、デジタル資産証券の自己決済、ならびに暗号資産に連動するものを含む上場投資信託（ETP）に対する認定参加者としての活動が可能になりました。
いつ、どこでこの手続きが行われたのですか？
Wintermute は 2026 年 8 月 6 日に登録を発表し、そのブローカー・ディーラーである Wintermute USA LLC の本社をニューヨークに置き、専任の現地チームを擁しています。一方、グループ全体はロンドンに拠点を置いています。
なぜ Wintermute は今、登録を行ったと発表しているのでしょうか？
なぜ Wintermute は今、登録を行ったと発表しているのでしょうか？
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
