Aster与Lighter正逼近Hyperliquid在永续合约去中心化交易所市场的领先地位

Aster DEX 和 Lighter 在去中心化永续合约 (perps) DEX 市场中不断 gaining ground，而 Hyperliquid 长期以来一直是该领域的主导者，通常占据超过 50% 的未平仓合约量，并通过其 Layer 1 区块链产生巨额收入。

Aster DEX 的交易量激增，这得益于多种因素，包括其代币于 2025 年 9 月推出、提供的高杠杆以及整合的现货/收益策略。 

它已成为 Hyperliquid 等顶级永续合约 DEX 的挑战者，在每日/每周交易量排名中紧随 Hyperliquid 之后，根据 数据 Defillama 的数据。 

Aster 和 Lighter 取得了重大进展 

Aster DEX 得到了 Changpeng Zhao 的认可，他公开披露了持有该代币的情况，甚至公开推荐其图表。作为背景，CZ 上次公开推荐代币图表是在 BNB 价格低于 50 美元时。 

Aster 代币目前价格在 1 美元以下，交易价格为 0.72 美元，看涨的加密 Twitter 用户声称这是其有史以来最便宜的价格。然而，代币解锁等风险继续给价格带来压力，本周将有 7500 万美元的代币解锁，正如 在 6 月报道 由 Cryptopolitan 报道。 

与 Aster 不同，Lighter 目前尚无代币，但一直运行积分挖矿活动直至 12 月中旬。这个基于以太坊 L2 的平台见证了比 Aster 更快速的增长，并占据着中坚地位。 

根据现有数据，Lighter 目前的交易量低于 Aster 和 Hyperliquid；然而，它一直保持稳定。这种情况在 11 月曾短暂改变，当时它在 DeFiLlama 的永续合约排行榜上跃居榜首，此前它刚刚在由 Peter Thiel 的 Founders Fund 和 Ribbit Capital 领导的新融资轮中筹集了 6800 万美元。 

融资轮公告发布之际，Lighter 正推动其成为永续合约-focused DEX 的领头羊，超越了竞争对手 Hyperliquid 和 Aster。

来自 DefiLlama 显示该平台现在是月度时间框架内交易量最大的去中心化永续合约交易所，永续合约交易量为 2520 亿美元，其次是 Aster 的 2180 亿美元。该 DEX 的未平仓合约量也飙升至 17 亿美元，低于 Aster 的 24 亿美元和 Hyperliquid 的 70 亿美元。 

Lighter 因其低延迟和节省 Gas 的订单簿结合 zk-rollup 速度，在机构或聪明钱流动方面建立了声誉。这意味着平台上的标准账户不收取挂单或吃单费用，允许零售用户免费交易所有市场。

其积分系统也暗示将有空投，这作为激励措施促使交易者使用该平台。但这可能会适得其反，因为其中许多人可能会在空投后简单地转向其他平台，这种情况经常发生。 

从指标中可以清楚地看出，Hyperliquid 是永续合约 DEX 领域的绝对领导者，它在未平仓合约量、TVL 等基本面以及 HIP-3 无许可上市、HyperEVM 和 pending Bitwise ETF 申请等创新方面均处于领先地位。 

紧随其后的是挑战者 Aster 和 Lighter，后者正迅速成为一个拥有忠实客户群的利基平台。 

Hyperliquid 的成功催生了新的永续合约 DEX

Hyperliquid 是永续合约 DEX 战争中无可争议的领导者，但由于激励措施和可扩展性，它正在将市场份额让给 Aster、Lighter 甚至 EdgeX（该 DEX 在排行榜上排名第四）。

加密投资公司 Heartcore 的合伙人 Tomas Fanta 暗示，Hyperliquid 的推出和成功引发了竞争，导致“一波复制品永续合约 DEX”涌入风险投资市场，尽管其中大多数“毫无创新”。

根据 Fanta 的说法，大多数纯风险投资基金——那些无法投资流动性市场的基金——被 HYPE 的成功所边缘化，因此存在“寻找 Hyperliquid 挑战者的机会”。 

然而，他警告说，这些尝试的成功没有保证，因为 Hyperliquid 的崛起深受其“无 VC”叙事和社区奖励机制的影响。

在前三名中，最有可能在未来争夺榜首位置的是 Aster，并且它一直如此营销。然而，Aster 社区最近出现了摩擦，持有者抱怨未获得奖励，社区成员指责持续的空中分发活动正在稀释代币价值。 

最大的问题已成为负面价格行为，尽管加速回购，这种行为持续存在，鼓励了 指控 团队通过另一个钱包出售购买的代币。 

Lighter 也有自己的问题。该平台在进行了八个月的私人测试后，于 10 月 1 日推出了公共主网。然而，在推出后仅九天，即在 10 月 10 日市场崩盘期间，它面临了一次重大停机，迫使团队后来承认其系统无法处理流量激增，并将升级数据库容量。 

受停机影响的交易者，导致了约 5000 万美元的损失， 得到了 “Lighter 积分”的补偿，这些积分可以兑换为未来的代币空投。