Aster y Lighter se acercan al liderazgo de Hyperliquid en los mercados de DEX de futuros perpetuos

El DEX Aster y Lighter han ganado terreno en el mercado de DEX de futuros perpetuos descentralizados (perps), donde Hyperliquid ha sido durante mucho tiempo el jugador dominante, capturando a menudo más del 50% del interés abierto y generando ingresos masivos a través de su blockchain de Capa 1.

El DEX Aster ha disfrutado de un aumento en el volumen de trading gracias a varios factores, incluido el lanzamiento de su token en septiembre de 2025, la alta apalancamiento que ofrece y las estrategias integradas de spot y rendimiento. 

Se ha convertido en un rival de los principales DEX de perps como Hyperliquid, apareciendo justo por debajo de Hyperliquid en los rankings de volumen diario/semanal según datos de Defillama. 

Aster y Lighter han logrado un progreso significativo 

El DEX Aster fue respaldado por Changpeng Zhao, quien ha revelado públicamente sus tenencias del token, yendo tan lejos como para promocionar su gráfico. Para contexto, la última vez que CZ promocionó el gráfico de un token fue para BNB cuando estaba por debajo de los 50 dólares. 

El token Aster actualmente cotiza por debajo de 1 dólar, a 0,72 dólares, y los toros de Crypto Twitter afirman que este es el precio más bajo que alcanzará. Sin embargo, riesgos como los desbloqueos de tokens continúan presionando el precio, y hay un desbloqueo de 75 millones de dólares de tokens esta semana, como informó Cryptopolitan. 

A diferencia de Aster, Lighter aún no tiene token pero ha estado ejecutando una campaña de farming de puntos hasta mediados de diciembre. La plataforma basada en Ethereum L2 ha experimentado un crecimiento aún más rápido en comparación con Aster y ocupa una posición de nivel medio. 

Según los datos disponibles, Lighter actualmente genera un volumen menor que Aster y Hyperliquid; sin embargo, ha sido constante. Eso cambió brevemente en noviembre cuando saltó a la cima del ranking de perps en DefiLlama después de recaudar 68 millones de dólares en una nueva ronda de financiación liderada por Founders Fund de Peter Thiel y Ribbit Capital. 

El anuncio de la ronda de financiación se realizó justo cuando Lighter empujó a la cima de los DEX enfocados en futuros perpetuos, superando a los rivales Hyperliquid y Aster.

Datos de DefiLlama muestra que la plataforma es ahora el mayor exchange de perps descentralizado por volumen de trading en los marcos temporales mensuales, con 252 mil millones de dólares en volumen de swaps perpetuos, seguido de los 218 mil millones de dólares de Aster. El interés abierto del DEX también ha aumentado a 1.700 millones de dólares, por detrás de los 2.400 millones de dólares de Aster y los 7.000 millones de dólares de Hyperliquid. 

Lighter se ha ganado un nombre como destino para el flujo de dinero institucional o inteligente debido a su baja latencia y libros de órdenes eficientes en gas, combinados con la velocidad de zk-rollup. Esto significa que las cuentas estándar en la plataforma no incurren en comisiones de taker o maker, lo que permite a los usuarios minoristas operar en todos los mercados sin costos.

Su sistema de puntos también ha implicado que habrá un airdrop, lo que ha actuado como incentivo para que los traders utilicen la plataforma. Esto podría realmente salir mal, ya que muchas de esas personas podrían simplemente pasar a otras plataformas después del airdrop, como suele verse. 

Una cosa está clara a partir de las métricas: Hyperliquid es el líder dominante en el espacio de DEX de perps, ya que lidera en fundamentos como el interés abierto, TVL e innovaciones como HIP-3 para listados sin permisos, HyperEVM y una presentación pendiente de ETF de Bitwise. 

Le sigue de cerca Aster, el rival, y Lighter, que se está convirtiendo rápidamente en una plataforma de nicho con su base de clientes leales. 

El éxito de Hyperliquid llevó a nuevos DEX de perps

Hyperliquid es el líder indiscutible de las guerras de DEX de perps, pero ha estado perdiendo cuota de mercado ante Aster, Lighter e incluso EdgeX, el DEX que ocupa el cuarto lugar en el ranking, debido a incentivos y escalabilidad.

Tomas Fanta, socio principal de la firma de inversión en criptomonedas Heartcore, ha insinuado que el lanzamiento y el éxito de Hyperliquid es lo que desencadenó la competencia, causando una

Según Fanta, la mayoría de los fondos de VC puros —aquellos que no pueden invertir en mercados líquidos— quedaron al margen por el éxito de HYPE, por lo que existe una "oportunidad de buscar un contendiente de Hyperliquid". 

Sin embargo, advirtió que no hay garantías de que estos intentos tengan éxito, ya que el ascenso de Hyperliquid estuvo muy influenciado por su narrativa de "sin VC" y su mecanismo de recompensas a la comunidad.

Entre los tres primeros, el contendiente más probable para el primer puesto en el futuro es Aster, y se ha comercializado como tal. Sin embargo, recientemente ha habido fricción en la comunidad de Aster, con titulares que se quejan de no recibir recompensas y miembros de la comunidad que alegan que la campaña continua de airdrops solo está diluyendo el valor del token. 

El mayor problema se ha convertido en la acción negativa del precio, que ha persistido a pesar de las recompras aceleradas, fomentando alegaciones de que el equipo está vendiendo los tokens comprados a través de otra billetera. 

Lighter también ha tenido su propia parte de problemas. La plataforma lanzó su mainnet público el 1 de octubre, después de ocho meses de pruebas beta privadas. Sin embargo, al lanzarse, enfrentó una importante interrupción del servicio solo nueve días después durante el crash del mercado del 10 de octubre, lo que obligó al equipo a admitir más tarde que sus sistemas no podían manejar el aumento de tráfico y que actualizarían la capacidad de la base de datos. 

Los traders afectados por la interrupción, que provocó pérdidas de unos 50 millones de dólares, fueron compensados con "puntos Lighter" que se pueden canjear por un futuro airdrop de tokens.