Aster и Lighter сокращают отставание от Hyperliquid в лидерах перпетуальных DEX-рынков

Aster DEX и Lighter завоевывают позиции на рынке децентрализованных бирж perpetual futures (perps) DEX, где Hyperliquid долгое время был доминирующим игроком, часто захватывая более 50% открытого интереса и генерируя огромные доходы через свою блокчейн-сеть Layer 1.

Aster DEX испытал всплеск торгового объема благодаря различным факторам, включая запуск своего токена в сентябре 2025 года, высокую доступную кредитную плечо и интегрированные стратегии спота/доходности. 

Он emerged как вызов топовым perp DEX, таким как Hyperliquid, занимая позицию сразу за Hyperliquid в рейтингах ежедневного/еженедельного объема согласно данных данным Defillama. 

Aster и Lighter достигли значительного прогресса 

Aster DEX получил одобрение от Чанпена Чжао (CZ), который публично раскрыл свои holdings токена, дойдя до того, что активно продвигал его график. Для контекста: в последний раз CZ активно продвигал график токена для BNB, когда он стоил менее $50. 

Токен Aster в настоящее время стоит менее $1, торгуясь по цене $0,72, и быки Crypto Twitter утверждают, что это самая низкая цена, которая когда-либо будет. Однако риски, такие как разблокировка токенов, продолжают оказывать давление на цену, и на этой неделе происходит разблокировка токенов на сумму $75 миллионов, как сообщал сообщает Cryptopolitan. 

В отличие от Aster, у Lighter пока нет токена, но до середины декабря там проводилась кампания по фармингу очков. Платформа на базе Ethereum L2 witnessed еще более быстрый рост по сравнению с Aster и занимает среднюю позицию. 

Согласно доступным данным, Lighter в настоящее время собирает меньший объем, чем Aster и Hyperliquid; однако он был стабильным. Это изменилось ненадолго в ноябре, когда он поднялся на вершину рейтинга perps на DefiLlama после привлечения $68 миллионов в новом раунде финансирования под руководством Founders Fund Питера Тиля и Ribbit Capital. 

Объявление о раунде финансирования было сделано в тот момент, когда Lighter вышел на вершину DEX, ориентированных на perpetual futures, опередив конкурентов Hyperliquid и Aster.

Данные с DefiLlama показывает, что платформа теперь является крупнейшей децентрализованной биржей perps по торговому объему на ежемесячных таймфреймах, с объемом торгов perpetual swaps в $252 миллиарда, за которым следует Aster с $218 миллиардами. Открытый интерес для DEX также вырос до $1,7 миллиарда, уступая $2,4 миллиарда Aster и $7 миллиардам Hyperliquid. 

Lighter зарекомендовал себя как место притяжения для институционального или умного капитала благодаря своей низкой задержке и газ-эффективным книгам ордеров в сочетании со скоростью zk-rollup. Это означает, что стандартные счета на платформе не несут комиссий за тейкер или мейкер, что позволяет розничным пользователям торговать на всех рынках без затрат.

Ее система начисления баллов также намекала на будущий аирдроп, что служило стимулом для трейдеров использовать платформу. Однако это может обернуться против нее: многие из этих пользователей могут просто перейти на другие платформы после получения аирдропа, как это часто случается. 

Из метрик ясно одно: Hyperliquid является безоговорочным лидером на рынке перпетуальных DEX, занимая первые позиции по таким фундаментальным показателям, как открытый интерес и TVL, а также внедряя инновации, такие как HIP-3 для листинга без разрешений, HyperEVM и подачу заявки на Bitwise ETF. 

За ним следуют Aster — главный претендент, и Lighter, который быстро становится нишевой платформой с преданной базой клиентов. 

Успех Hyperliquid привел к появлению новых перпетуальных DEX

Hyperliquid является неоспоримым лидером в войне перпетуальных DEX, но теряет долю рынка в пользу Aster, Lighter и даже EdgeX, занимающего четвертое место в рейтинге, из-за стимулов и масштабируемости.

Томас Фанта, главный партнер криптоинвестиционной фирмы Heartcore, предположил, что запуск и успех Hyperliquid стали триггером конкуренции, что привело к наводнению рынка венчурного капитала «волной копий перпетуальных DEX», хотя большинство из них «не предлагают никаких инноваций».

По словам Фанты, большинство чистых венчурных фондов — тех, кто не может инвестировать в ликвидные рынки, — были отстранены от процесса успехом HYPE, поэтому появилась «возможность искать конкурента Hyperliquid». 

Однако он предупредил, что нет никаких гарантий успеха этих попыток, поскольку взлет Hyperliquid во многом был обусловлен его нарративом «без VC» и механизмом вознаграждения сообщества.

Среди топ-трех наиболее вероятным претендентом на первое место в будущем является Aster, и именно так он позиционируется в маркетинге. Однако в сообществе Aster недавно возникли трения: держатели жалуются на отсутствие вознаграждений, а участники сообщества утверждают, что постоянная кампания аирдропа лишь размывает стоимость токена. 

Главной проблемой стало негативное ценовое движение, которое сохранялось на фоне ускоренных выкупов, поощряя обвинения в том, что команда продает токены, купленные через другой кошелек. 

У Lighter также было достаточно своих проблем. Платформа запустила публичную основную сеть 1 октября после восьми месяцев частного бета-тестирования. Однако сразу после запуска, всего через девять дней, во время обвала рынка 10 октября, произошел крупный сбой, заставивший команду позже признать, что их системы не смогли справиться с резким ростом трафика, и пообещать увеличить емкость базы данных. 

Трейдеры, пострадавшие от сбоя, который привел к убыткам примерно в $50 млн, были компенсированы «баллами Lighter», которые можно обменять на будущий аирдроп токенов.